文/魏金浩

一、引言

存款保險(xiǎn)制度是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)為保障存款人的合法利益、維護(hù)金融體系穩(wěn)定而構(gòu)建的一種風(fēng)險(xiǎn)防范安排。它最早起源于1934年的美國(guó)，當(dāng)時(shí)為了挽救在經(jīng)濟(jì)大蕭條沖擊下已瀕臨崩潰的銀行體系，美國(guó)成立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC），開啟了世界存款保險(xiǎn)制度的先河。從國(guó)際實(shí)踐情況來看，存款保險(xiǎn)制度從增強(qiáng)存款人信心、減少金融動(dòng)蕩等方面對(duì)金融安全網(wǎng)進(jìn)行了有益補(bǔ)充。截至2011年，全球已經(jīng)有美國(guó)、日本、瑞士、印度、中國(guó)臺(tái)灣等117個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了明確的存款保險(xiǎn)制度。

目前，我國(guó)尚未建立存款保險(xiǎn)制度，但卻一直由國(guó)家信用對(duì)存款進(jìn)行全額擔(dān)保。但是，隨著利率市場(chǎng)化和金融體制改革的深入，這種隱性模式顯得非常不利。一旦利率市場(chǎng)化之后，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行盈利空間將被大幅壓縮，少數(shù)商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加大，為了應(yīng)對(duì)這種情況的發(fā)生必須建立一套符合國(guó)情的金融穩(wěn)定體系。因此，我國(guó)也需要建立明確的顯性存款保險(xiǎn)制度。2014年1月，人民銀行工作會(huì)議明確指出，我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作就緒；2014年3月5日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國(guó)人大會(huì)議上指出，我國(guó)要加快建立存款保險(xiǎn)制度，完善配套風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。這些跡象表明，醞釀了近21年之久的存款保險(xiǎn)制度即將推出。

二、理論基礎(chǔ)

現(xiàn)代商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)。從銀行的角度看，風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代商業(yè)銀行一種基本的經(jīng)濟(jì)資源。然而，風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)帶來?yè)p失，可能導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)清算。因此，現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理防范的水平高低直接影響著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的績(jī)效，決定著商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的存亡。

（一）資本的優(yōu)化配置是現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要部分

圖1 現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也在防范風(fēng)險(xiǎn)。在接受社會(huì)主體風(fēng)險(xiǎn)過程中，銀行不是將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和累積，而是通過風(fēng)險(xiǎn)配置機(jī)制來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和分?jǐn)?。風(fēng)險(xiǎn)配置就是把不同對(duì)象、不同種類、不同時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多元化的組合，使得承攬過來的風(fēng)險(xiǎn)處于一種流動(dòng)的狀態(tài)，即風(fēng)險(xiǎn)存量的流量化。而在風(fēng)險(xiǎn)防范上，作為風(fēng)險(xiǎn)抵押品的銀行資本是顯示其風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要信號(hào)，也是吸引存款人資金的重要保障?？梢哉f，作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的抵御物，資本的優(yōu)化配置是保障銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要組成部分。

從國(guó)際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式發(fā)展實(shí)踐看，如何將資本和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效的組合配置，是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的重要問題。1970年以來，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理模式從最簡(jiǎn)單的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)負(fù)債發(fā)展到資產(chǎn)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，最后發(fā)展到以資本配置為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。到目前為止，風(fēng)險(xiǎn)和資本配置的思想在《新巴塞爾資本協(xié)議》中得到了深入的體現(xiàn)和重視。

（二）存款保險(xiǎn)制度的建立是現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的有益補(bǔ)充

在現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵中，風(fēng)險(xiǎn)配置是方法路徑，產(chǎn)品創(chuàng)造與業(yè)務(wù)發(fā)展是形式內(nèi)容，資本配置是保障防線（圖1）。“打鐵還需自身硬”，現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是資本配置。

從商業(yè)銀行資本配置視角來看，銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)行做法是建立損失準(zhǔn)備金LP、風(fēng)險(xiǎn)資本RC、存款保險(xiǎn)制度三道防線。這三道防線分別對(duì)應(yīng)著商業(yè)銀行的潛在損失，即預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。預(yù)期損失是指銀行可預(yù)見的損失，一般可以將它看作銀行的經(jīng)營(yíng)成本。異常損失也稱超出置信水平外的損失，發(fā)生的概率通常會(huì)很低，但其損失程度會(huì)非常大。非預(yù)期損失是介于上面兩種風(fēng)險(xiǎn)損失之間的意外損失。

從圖2可以看到，在資本配置視角下，銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步是損失準(zhǔn)備金LP的抵御。由于損失準(zhǔn)備金的作用是彌補(bǔ)預(yù)期損失，最后會(huì)計(jì)作為成本將其去除，實(shí)際上其損害影響較小。商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的第二步是配置足夠的風(fēng)險(xiǎn)資本來抵御非預(yù)期損失。非預(yù)期損失就是一定置信水平下的意外損失，由于損失程度的不確定，非預(yù)期損失通常需要由資本來保障。意外損失突發(fā)時(shí)，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資本就被消耗。如果風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備不足，商業(yè)銀行將被迫實(shí)行破產(chǎn)清算。商業(yè)銀行資本配置風(fēng)險(xiǎn)管理的第三步是建立存款保險(xiǎn)制度。這是為了應(yīng)對(duì)異常損失而設(shè)立的求助基金，一旦銀行發(fā)生破產(chǎn)，超額部分的損失將由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)基金來補(bǔ)償。

三、資本配置視角下對(duì)建立存款保險(xiǎn)制度的思考

（一）進(jìn)行存款保險(xiǎn)設(shè)計(jì)探索，實(shí)行差異化費(fèi)率定價(jià)

正如圖2所示，商業(yè)銀行的資本配置與存款保險(xiǎn)密切相關(guān)，從而可以從資本配置視角進(jìn)行存款保險(xiǎn)設(shè)計(jì)。作為風(fēng)險(xiǎn)的緩沖墊，配置的銀行資本越充足，它對(duì)應(yīng)的破產(chǎn)可能性就越低，繳納保費(fèi)就應(yīng)該越少。理論上講，由于我國(guó)各個(gè)商業(yè)銀行的信用等級(jí)、資本充足、風(fēng)險(xiǎn)容忍度以及風(fēng)險(xiǎn)管控水平存在差異，單個(gè)商業(yè)銀行面臨的破產(chǎn)可能并不一致，因此可以對(duì)不同商業(yè)銀行采用不同的存款保險(xiǎn)費(fèi)率?？梢哉f，這是在資本配置視角下進(jìn)行商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)差異化費(fèi)率的一種有益探索。

風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率已逐漸成為國(guó)際存款保險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，全球約1/3的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率。考慮到我國(guó)國(guó)情，可考慮通過分層管控、逐步推進(jìn)的方式建立風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制。具體來說，在存款保險(xiǎn)制度實(shí)施初期，由于配套機(jī)構(gòu)不健全、相關(guān)法規(guī)缺失、數(shù)據(jù)條件不充分等原因，我國(guó)可以考慮實(shí)行粗略的分層費(fèi)率，即嘗試對(duì)五大國(guó)有銀行、股份銀行、其他銀行等類別分別使用不同的費(fèi)率水平。待條件成熟之后，可考慮對(duì)單個(gè)銀行實(shí)行差異化風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率。

（二）關(guān)注商業(yè)銀行資本配置成本、存款保險(xiǎn)費(fèi)用之間的替代

圖2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)損失分布

實(shí)際上，作為稀缺資源的商業(yè)銀行資本在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理過程中不僅是損失風(fēng)險(xiǎn)的緩沖墊，而且是商業(yè)銀行投資資金的一個(gè)重要來源。這樣，就引出了商業(yè)銀行資本的配置權(quán)衡問題。一般來說，在商業(yè)銀行準(zhǔn)備的資本量越大，銀行的保障度就越高，從而也就能吸引到更多的存款，并開展更多元的業(yè)務(wù)和創(chuàng)造出更豐富的金融產(chǎn)品。但是，隨著商業(yè)銀行將更多的稀缺資本配置在風(fēng)險(xiǎn)緩沖中，獲取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的投資金額便會(huì)減少，將不利于銀行的價(jià)值創(chuàng)造。就是說，銀行資本不僅是抵御風(fēng)險(xiǎn)損失，保障可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，它同樣還是一種銀行資源，可以進(jìn)行投資獲取利潤(rùn)回報(bào)。因此，銀行資本是以放棄資金投資收益而存在的，它需要給予特別的安排和精心配置，既要保證銀行有充足的資本來抵御(覆蓋)風(fēng)險(xiǎn)，又要保證銀行資本的使用是經(jīng)濟(jì)、有效的。

隨著銀行加入存款保險(xiǎn)的機(jī)制中將面臨著資本配置成本、保費(fèi)繳納、風(fēng)險(xiǎn)管控水平之間的權(quán)衡。可以這樣說，在資本配置視角下，由于銀行的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)（一定置信度下的意外風(fēng)險(xiǎn)）都可由銀行資本覆蓋，但是可能的異常損失卻因?yàn)楦怕实汀o法估計(jì)而由存款保險(xiǎn)基金來防范，由此組成商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的三大防線。那么，商業(yè)銀行可以選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好和置信度來配置資本，并將多余資本進(jìn)行投資獲取收益。但這樣做的后果是銀行資本承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)防范可能不足，銀行破產(chǎn)可能性加大，繳納的存款保險(xiǎn)費(fèi)將會(huì)提高。同時(shí)，由于各個(gè)銀行的差異和業(yè)務(wù)的交叉性，導(dǎo)致對(duì)銀行自身全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制水平的要求更高。

（三）加強(qiáng)資本監(jiān)管，彌補(bǔ)市場(chǎng)約束機(jī)制缺陷

在不存在外部存款保險(xiǎn)制度的情況下，一方面，由于存款人的心理比較脆弱，他們會(huì)隨時(shí)監(jiān)督銀行的行為，并對(duì)銀行形成擠兌威脅，最終形成對(duì)銀行持有資本的市場(chǎng)約束。另一方面，由于股東和債權(quán)人之間存在代理沖突問題，債權(quán)人有提高債務(wù)的利率以彌補(bǔ)銀行經(jīng)營(yíng)損失的激勵(lì)動(dòng)力，而對(duì)于銀行而言，其最顯著的行動(dòng)是提升資本充足率，以此來發(fā)出資本能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，緩和或減少債權(quán)人的憂慮，最終也形成對(duì)銀行持有資本的市場(chǎng)約束。

設(shè)立存款保險(xiǎn)機(jī)制后，風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)嫁到了存款保險(xiǎn)的提供者身上，而給了存款人一個(gè)能全部或部分收回存款的穩(wěn)定性預(yù)期，消除了存款人的資金遭受損失的可能性，這能很好地解決銀行擠兌和恐慌問題，但這是以原有的市場(chǎng)約束機(jī)制的失效為代價(jià)的。所以要進(jìn)一步加強(qiáng)資本充足等對(duì)策措施，保證在發(fā)揮積極作用的同時(shí)，及時(shí)地彌補(bǔ)市場(chǎng)約束機(jī)制不足和短缺影響。

（四）設(shè)定適宜的存款保險(xiǎn)賠付限額，減少存款轉(zhuǎn)移波動(dòng)

在我國(guó)，存款保險(xiǎn)制度推出后，可能會(huì)導(dǎo)致兩種存款“搬家”現(xiàn)象。前一種轉(zhuǎn)移的原因?yàn)殂y行存款中高于賠付額度部分的存款變?yōu)榱擞酗L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，有逃離存款銀行的動(dòng)力。后一種可能的存款轉(zhuǎn)移現(xiàn)象，主要原因是存款人長(zhǎng)期形成的“大而不倒”傳統(tǒng)觀念造成的。在利率市場(chǎng)化加劇銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，銀行可能破產(chǎn)的情況下，儲(chǔ)戶會(huì)更加偏好大銀行，而對(duì)中小銀行疏遠(yuǎn)，因此，存款有從中小銀行向國(guó)有大行轉(zhuǎn)移的傾向。

在存款保險(xiǎn)賠付限額的設(shè)定上，應(yīng)該充分考慮基本國(guó)情。2011年央行數(shù)據(jù)表明，存款在50萬元以下的存款賬戶占比為96.78%。此數(shù)值相當(dāng)于2011年我國(guó)人均GDP的4.38～5.84倍，存款保障覆蓋面較為充分。由此，設(shè)定適宜的存款保險(xiǎn)賠付限額，保障絕大多數(shù)儲(chǔ)戶存款的安全，將有利于減少存款轉(zhuǎn)移波動(dòng)。

（五）構(gòu)建配套市場(chǎng)退出機(jī)制，提高銀行經(jīng)營(yíng)效率

優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律之一。存款保險(xiǎn)制度的建立并不能完全消除道德風(fēng)險(xiǎn)，在有保險(xiǎn)基金補(bǔ)償?shù)念A(yù)期下，商業(yè)銀行可能在經(jīng)營(yíng)中偏離審慎原則，有從事高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)業(yè)務(wù)的傾向。當(dāng)某銀行因經(jīng)營(yíng)不善而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)并繼而出現(xiàn)資不抵債等情況時(shí)，只要不危及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，原則上就應(yīng)當(dāng)允許其破產(chǎn)。然而由于銀行的巨大外部性影響，必須謹(jǐn)慎對(duì)待銀行破產(chǎn)，并設(shè)計(jì)出合理的市場(chǎng)退出機(jī)制。從各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)看，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置程序包括存款金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、存款人債權(quán)清償、金融資產(chǎn)處置和責(zé)任追究等環(huán)節(jié)。在我國(guó)現(xiàn)行的金融體系下，銀行業(yè)占絕對(duì)主導(dǎo)地位，更需要為存款保險(xiǎn)制度建立配套的銀行監(jiān)管和破產(chǎn)退出處置程序。

在銀行經(jīng)營(yíng)方面，伴隨金融改革進(jìn)程加速，金融脫媒漸現(xiàn)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式亟待轉(zhuǎn)變。存款保險(xiǎn)制度的推出，使銀行的存款都是同樣的信用保障程度，各個(gè)商業(yè)銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)白熱化程度加劇。同時(shí)存款保險(xiǎn)費(fèi)無疑會(huì)增加所有投保銀行的經(jīng)營(yíng)成本，尤其中小銀行的成本增加幅度會(huì)更大。因此，銀行需要真正落實(shí)以客戶服務(wù)為中心的經(jīng)營(yíng)理念，注重用戶體驗(yàn)，通過交叉營(yíng)銷、創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)等不斷提高客戶黏性；另一方面，銀行要積極而適度地開展多元化經(jīng)營(yíng)，在法律許可范圍內(nèi)，抓住泛資管時(shí)代的契機(jī)，有序擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)范圍，逐步為客戶提供證券、保險(xiǎn)等綜合性金融服務(wù)，促使自身從單一的融資中介向市場(chǎng)交易、價(jià)值管理提供商等方向轉(zhuǎn)變，以提高自身持續(xù)盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率，來保持有利的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

四、結(jié)論

存款保險(xiǎn)制度作為我國(guó)構(gòu)建金融安全網(wǎng)的有益補(bǔ)充，對(duì)保障債權(quán)人存款安全、維持金融體系平穩(wěn)的意義重大。伴隨我國(guó)金融改革的深入，銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)損失將會(huì)加大，從而對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的水平提出更高要求。

第一，伴隨金融改革的深入，我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，面臨的損失將會(huì)加大，這將對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出更高要求?！按蜩F還需自身硬”，現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是資本配置。

第二，從資本配置視角分析來看，商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)損失的防線——損失準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)資本和存款保險(xiǎn)，分別對(duì)應(yīng)著三類損失。因此，建立存款保險(xiǎn)制度是商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有益補(bǔ)充。

第三，在建立顯性存款保險(xiǎn)制度時(shí)，要綜合考慮資本成本、風(fēng)險(xiǎn)管理水平的可能替代，尋找最佳結(jié)合點(diǎn)。

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