陳瑋
摘 要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的不斷加速,科學(xué)的匯率制度能夠有效的調(diào)節(jié)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),從而提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。本文重點(diǎn)分析了當(dāng)前人民幣匯率形成機(jī)制,并重點(diǎn)討論了這些機(jī)制的特點(diǎn)以及弊端所在,最后提出了優(yōu)化我國(guó)人民幣匯率機(jī)制的幾點(diǎn)建議。
關(guān)鍵詞:人民幣匯率;形成機(jī)制;改革
中圖分類(lèi)號(hào):F031.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
一、引言
我國(guó)自改革開(kāi)放之后,經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)發(fā)展擴(kuò)大。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響下,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展速度也不斷加快,在過(guò)去的十幾年里,絕大部分年份的貿(mào)易額處于順差狀態(tài)。我國(guó)外匯儲(chǔ)備速度也呈現(xiàn)出不斷增長(zhǎng)的狀態(tài),而大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備又勢(shì)必會(huì)造成人民幣升值的壓力增大。在這種預(yù)期下就會(huì)造成大量熱錢(qián)涌入國(guó)內(nèi),以此獲得人民幣升值而產(chǎn)生的利潤(rùn)。對(duì)于這種現(xiàn)狀,只有通過(guò)不斷優(yōu)化人民幣匯率機(jī)制,不斷提升我國(guó)人民幣匯率制度的科學(xué)性,以符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制特征,從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、現(xiàn)階段人民幣匯率形成機(jī)制的優(yōu)缺點(diǎn)分析
(一)人民幣匯率改革的優(yōu)點(diǎn):我國(guó)現(xiàn)階段的人民幣匯率形成機(jī)制經(jīng)過(guò)了數(shù)年的改革,實(shí)行了有一定管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制,同時(shí)也尊重了市場(chǎng)的選擇。在升值方面,央行采用了主動(dòng)和漸進(jìn)以及可控的升值策略,盡可能的將人民幣升值對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的負(fù)面影響降低到可以控制的范圍之內(nèi)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,人民幣升值對(duì)我國(guó)出口結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了明顯的優(yōu)化作用——與匯率制度改革之前相比,具有高附加值的機(jī)械出口產(chǎn)品出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期的發(fā)展眼光來(lái)看,當(dāng)前的人民幣匯率形成制度對(duì)于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際收支的平衡都發(fā)揮著重要的作用。
(二)人民幣匯率形成機(jī)制存在的問(wèn)題:人民幣雖然經(jīng)歷了一定市場(chǎng)化的改革,對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有一定的優(yōu)化作用,但是由于這種匯率制度尚在改革的過(guò)程中,存在著以下幾個(gè)方面的問(wèn)題:
第一是匯率決定基礎(chǔ)出現(xiàn)扭曲。因?yàn)槿嗣駧艆R率機(jī)制非常強(qiáng)調(diào)其決定基礎(chǔ),然而當(dāng)前這些方面的制度基礎(chǔ)都在不同程度上存在著一些問(wèn)題,這樣就引起了決定基礎(chǔ)的扭曲性,從而造成我國(guó)人民幣匯率制度不能夠稱(chēng)得上真正意義上的市場(chǎng)匯率。
從2005年匯率改革以來(lái),一直到2008年,我國(guó)銀行結(jié)售匯制度就存在著很大的強(qiáng)制性,境內(nèi)機(jī)構(gòu)要根據(jù)結(jié)售匯占比情況以及外匯的收支狀況保留一部分現(xiàn)匯,其余的外匯收入則必須要銷(xiāo)售給特定的外匯銀行??墒怯捎谌嗣駧艔陌l(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看未來(lái)仍然是上升的態(tài)勢(shì),所以企業(yè)往往不會(huì)積極保留外幣,而會(huì)積極選擇本幣,這樣又會(huì)在意愿結(jié)售匯制度下出現(xiàn)的強(qiáng)制結(jié)售匯效應(yīng),人民幣和外幣之間目前還沒(méi)有形成有效的匯率形成機(jī)制。
第二匯率調(diào)整缺乏一定的彈性。從2005年之后進(jìn)行的人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)人民幣在美元的匯率變動(dòng)幅度上給予了一定的提升,將每天美元兌人民幣中間的浮動(dòng)差價(jià)由過(guò)去的3‰調(diào)整為中間價(jià)上下浮動(dòng)的5‰。擴(kuò)大了人民幣對(duì)美元買(mǎi)賣(mài)差價(jià)的差別幅度,銀行對(duì)客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)美元現(xiàn)匯的差價(jià)不能夠高于交易中心中間價(jià)1%,銀行和客戶(hù)之間的現(xiàn)鈔價(jià)格則不能夠超過(guò)交易中心中間價(jià)的4%。但從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),匯率的調(diào)整空間依然很小,人民幣在匯率市場(chǎng)上并不能夠做出及時(shí)的調(diào)整,因此出現(xiàn)了實(shí)際匯率和有效名義匯率之間的偏離。
三、人民幣匯率形成機(jī)制優(yōu)化的建議
(一)積極堅(jiān)持本位主義的匯率政策:由于我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,全面放開(kāi)匯率管制,負(fù)面影響就會(huì)擴(kuò)大。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)狀,人民幣本身會(huì)存在著一定的升值需求,這對(duì)優(yōu)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、降低原料采購(gòu)成本都具有一定的意義,所以要盡快開(kāi)放匯率管制,通過(guò)主動(dòng)的方式來(lái)爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)的有利環(huán)境,同時(shí)在升值過(guò)程中一定要考慮經(jīng)濟(jì)的承受壓力,并根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境加以調(diào)整。
(二)科學(xué)應(yīng)對(duì)當(dāng)前通脹環(huán)境:從中長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看,人民幣升值對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有一定的促進(jìn)作用,也有利于我國(guó)競(jìng)價(jià)要素價(jià)格趨向的發(fā)展。不僅如此,人民幣匯率升值在一定條件下還會(huì)對(duì)通貨膨脹加以抑制。所以保持人民幣對(duì)內(nèi)穩(wěn)定,對(duì)外循序漸進(jìn)升值,才能推進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)化改革的不斷發(fā)展。
(三)完善和國(guó)際社會(huì)的博弈策略:隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、外匯儲(chǔ)備規(guī)模的不斷增長(zhǎng),外部環(huán)境開(kāi)始對(duì)我國(guó)人民幣升值構(gòu)成較大的壓力。所以在調(diào)整人民幣匯率政策時(shí),就會(huì)存在和國(guó)際社會(huì)進(jìn)行博弈的問(wèn)題。所以需要通過(guò)逐步放開(kāi)匯率制度管控,從擴(kuò)大進(jìn)口、減少貿(mào)易順差方面下功夫,根據(jù)主要國(guó)際貿(mào)易國(guó)家的一攬子貨幣走勢(shì)為匯率變化幅度的參考指標(biāo),從而逐步擺脫當(dāng)前匯率制度緊盯美元的政策。另外要大力推進(jìn)我國(guó)人民幣的國(guó)際化,提升人民幣在升值過(guò)程中市場(chǎng)化的雙向波動(dòng)幅度,從而推動(dòng)外匯衍生市場(chǎng)的快速發(fā)展。
(四)提供輔助配套政策:由于人民幣匯率形成制度的改革和發(fā)展,需要產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策以及財(cái)政政策等很多行政政策的支持。我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易體中出口規(guī)模第一、生產(chǎn)總值第二的優(yōu)勢(shì)下,要發(fā)揮大經(jīng)濟(jì)體量的作用,從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,而這就需要相關(guān)的配套政策更加完善,這樣才能夠更好的推動(dòng)匯率制度的形成。
四、總結(jié)
總而言之,人民幣匯率形成機(jī)制的革新需要逐步推動(dòng)市場(chǎng)化的基礎(chǔ)作用,通過(guò)選擇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程相適應(yīng)的匯率制度,才能夠有效的推動(dòng)匯率制度在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用,發(fā)揮匯率制度在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的正面影響作用,同時(shí)也能夠保障我國(guó)匯率水平的穩(wěn)定性和合理性。
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