石侃

本周A股呈現(xiàn)典型的蹺蹺板走勢(shì)。上證指數(shù)由下向上，成功突破年線，站上2100點(diǎn)；而創(chuàng)業(yè)板指則由上向下，跌破年線，最低下探至1255點(diǎn)。在個(gè)股中，銀行、保險(xiǎn)、券商、地產(chǎn)、電力、煤炭、有色、高鐵、工程機(jī)械等藍(lán)籌股走勢(shì)強(qiáng)勁，而前期漲幅較大的各類(lèi)題材股則呈現(xiàn)全面回落調(diào)整的態(tài)勢(shì)。一波藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情顯然已經(jīng)展開(kāi)，或者說(shuō)，在熱炒新股的同時(shí)，市場(chǎng)正在展開(kāi)一波以藍(lán)籌股為主的結(jié)構(gòu)性行情，題材仍然是不可或缺的炒作熱點(diǎn)，如國(guó)企改革、能源革命、滬港通等。面對(duì)這波行情，可選擇的股票很多，但從投資的角度來(lái)看，不妨從企業(yè)的歷史與發(fā)展相結(jié)合的角度來(lái)選股。

以史為鑒可以知興替。人類(lèi)社會(huì)發(fā)展的歷史是如此，企業(yè)的發(fā)展史也是如此。美國(guó)雖然只有200多年的歷史，但美國(guó)的上市公司中確有不少百年老店。如1888年由醫(yī)生雅培創(chuàng)辦的雅培公司，1919年成立的可口可樂(lè)公司最早源于亞特蘭大的一家藥品店，如今這些企業(yè)都是世界500強(qiáng)的成員。格蕾絲老太僅持有3股（每股60美元）她工作的雅培公司股票，75年后竟有700萬(wàn)美元的收入。巴菲特1988年持有可口可樂(lè)至今，大賺特賺。

中國(guó)的歷史雖然有幾千年，但上市公司中卻鮮有百年老店，然而值得長(zhǎng)期關(guān)注和投資的企業(yè)也不少，這里僅以萬(wàn)向錢(qián)潮和萬(wàn)科這兩家企業(yè)為例。萬(wàn)向錢(qián)潮1993年在深交所上市，他的創(chuàng)始人魯冠球，最早從承包蕭山公社寧圍農(nóng)機(jī)修配廠（后改名萬(wàn)向節(jié)廠）開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，1990年創(chuàng)建萬(wàn)向集團(tuán)，1993年萬(wàn)向集團(tuán)旗下萬(wàn)向錢(qián)潮股份有限公司上市。萬(wàn)向錢(qián)潮專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)汽車(chē)底盤(pán)及懸架系統(tǒng)、汽車(chē)傳動(dòng)系統(tǒng)等汽車(chē)零部件及總成。公司產(chǎn)品品種已達(dá)400多種，產(chǎn)品遍布28個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中包括美國(guó)通用汽車(chē)和福特汽車(chē)等多家國(guó)際知名公司。萬(wàn)向錢(qián)潮目前已建有國(guó)家級(jí)技術(shù)中心、國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室、企業(yè)博士后科研工作站，是國(guó)家一級(jí)企業(yè)。更值得關(guān)注的是，魯冠球與萬(wàn)向錢(qián)潮的新能源汽車(chē)夢(mèng)越來(lái)越接近現(xiàn)實(shí)。去年萬(wàn)向集團(tuán)已完成對(duì)美國(guó)新能源汽車(chē)菲斯克和電池生產(chǎn)企業(yè)A123的收購(gòu)。菲斯克、萬(wàn)向電動(dòng)車(chē)和萬(wàn)向錢(qián)潮之間雖然沒(méi)有直接的股權(quán)關(guān)系，但在條件成熟時(shí)，萬(wàn)向集團(tuán)會(huì)把它們緊密地有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)。

萬(wàn)科原是深圳特區(qū)發(fā)展公司的孫子公司，1991年成為深交所首批上市的公司，如今成為全世界最大的房地產(chǎn)企業(yè)，最近又成功B轉(zhuǎn)H股在香港上市。萬(wàn)科由小到大，成功發(fā)展的一個(gè)例證，就是劉元生持股。劉元生作為個(gè)人投資者持有萬(wàn)科原始股200萬(wàn)股至今，股票數(shù)量達(dá)13379.12萬(wàn)股，股本增加了約66.9倍，當(dāng)前其股票市值高達(dá)13億多元。今年上半年萬(wàn)科的業(yè)績(jī)逆勢(shì)上漲，銷(xiāo)售收入過(guò)千億，同比增長(zhǎng)20.6%，繼續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)。萬(wàn)科這些年成功的原因很多，有幾條值得注意：一是公司定位剛需，需求有支撐，在行業(yè)下行周期中影響相對(duì)較小：二是公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健，杠桿遠(yuǎn)低于行業(yè)內(nèi)其他公司，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；三是事業(yè)合伙人制綁定了管理層與股東利益；四是項(xiàng)目合伙人制度下公司投資更加慎重；五是萬(wàn)科品牌聲譽(yù)好?？磥?lái)，萬(wàn)科仍然有成長(zhǎng)空間，進(jìn)一步做大做強(qiáng)可以期待。