摘 要：中小企業(yè)融資難本就是個(gè)難題，近年來(lái)，隨著中小企業(yè)的作用越來(lái)越重要，中小企業(yè)的融資狀況漸漸成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。本文對(duì)中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并針對(duì)中小企業(yè)的融資情況提出了對(duì)策。

關(guān)鍵詞：融資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；中小企業(yè)

我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)也隨之發(fā)展，且在經(jīng)濟(jì)中的地位也漸漸提升。中小企業(yè)在市場(chǎng)中作為一個(gè)特殊群體，他們對(duì)各類融資項(xiàng)目缺少專業(yè)的分析與評(píng)估。這導(dǎo)致整個(gè)融資項(xiàng)目在未成形之前就會(huì)對(duì)政府還有整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生非常大的風(fēng)險(xiǎn)。而且近年來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)漸漸復(fù)雜化，中小企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)還有不斷增加的趨勢(shì)。

一、中小企業(yè)的現(xiàn)狀以及融資方式

根據(jù)現(xiàn)行《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》我國(guó)中小企業(yè)在數(shù)量上已達(dá)到4200多萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%以上。在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99.1%。

一般中小企業(yè)融資的方式有兩種。第一種是負(fù)債性融資，包括銀行貸款、發(fā)行債券、租賃融資和商業(yè)信譽(yù)，其資金成本和經(jīng)營(yíng)權(quán)得到了很好的控制，但它融資的風(fēng)險(xiǎn)很高，這就必須有效的預(yù)防融資的風(fēng)險(xiǎn)，以充分發(fā)揮負(fù)債性融資的優(yōu)勢(shì)。第二種是權(quán)益性融資方式，包括吸收直接投資和發(fā)行普通股。第二種是權(quán)益性融資，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但是資金成本高，容易分散企業(yè)的控制權(quán)。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

1.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策

由于中小企業(yè)的規(guī)模較小，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性與大企業(yè)無(wú)法相比。一旦政策發(fā)生變化，都有可能影響其市場(chǎng)環(huán)境和融資形勢(shì)。如果無(wú)法根據(jù)政策的變化對(duì)企業(yè)自身作出相應(yīng)的調(diào)整，這將會(huì)影響中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)影響到中小企業(yè)的融資狀況。例如，若國(guó)家對(duì)于某個(gè)行業(yè)實(shí)行限制，則該行業(yè)的中小企業(yè)將比其他行業(yè)的企業(yè)更難從融資機(jī)構(gòu)獲得融資；這與企業(yè)的狀況無(wú)關(guān)，僅僅是政策使然。無(wú)法進(jìn)行融資，高融資成本、低融資數(shù)量，這都將直接影響企業(yè)資金鏈的連續(xù)性，并且進(jìn)一步增加中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

由于中小企業(yè)的規(guī)模較小，這決定了中小企業(yè)較為依賴外在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。中小企業(yè)除了對(duì)政策有著較強(qiáng)的敏感性外，還有許多因素同樣影響著中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變的惡劣，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈也都會(huì)影響這中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。一旦中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，不僅破壞了中小企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，也影響到了企業(yè)在融資機(jī)構(gòu)的形象，一旦被融資機(jī)構(gòu)發(fā)覺(jué)其經(jīng)營(yíng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資帶來(lái)的很大的困難。

3.中小企業(yè)的管理狀況

中小企業(yè)的管理狀況普遍存在的問(wèn)題有對(duì)市場(chǎng)的研究不夠深入，研發(fā)力量的薄弱，導(dǎo)致這些問(wèn)題的根源在于中小企業(yè)管理觀念的落后以及人員素質(zhì)普遍不高；這些缺陷同樣是使中小企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)后勁不足的情況的大部分原因，而中小企業(yè)又無(wú)法像大企業(yè)一樣配備足夠數(shù)量足夠質(zhì)量管理人員與研發(fā)人員。加上中小企業(yè)規(guī)模的限制，融資機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的融資十分的謹(jǐn)慎。無(wú)論是直接融資，還是間接融資，中小企業(yè)面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)都很高。

4.中小企業(yè)的信用狀況

信用不足是中小企業(yè)的一個(gè)普遍情況。信用狀況不良可以說(shuō)是經(jīng)營(yíng)狀況以及管理狀況的不良導(dǎo)致的。企業(yè)的信用狀況影響著該企業(yè)的對(duì)外形象。中小企業(yè)信息的透明甚至不真實(shí)對(duì)融資機(jī)構(gòu)是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，無(wú)論是信息的獲取還是驗(yàn)證信息的真實(shí)性，這都將使融資機(jī)構(gòu)花費(fèi)更高的人力和財(cái)力，增加了雙方的成本。

三、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

隨著市場(chǎng)的深化發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，作為“弱勢(shì)群體”的中小企業(yè)其面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)種類越來(lái)越多，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。雖然對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)意味著高收益，但是為促進(jìn)中小企業(yè)的茁壯成長(zhǎng)，除了中小企業(yè)自身需要努力優(yōu)化自身之外，政府、金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該為中小企業(yè)的融資營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

首先，中小企業(yè)自身方面需要完善中小企業(yè)自身，分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因。本著資本不是免費(fèi)的原則，在企業(yè)融資的過(guò)程中，要做好評(píng)估，結(jié)合各種因素，合理的選擇融資的方式。最終的目的是為了達(dá)到收益最大化，盡可能的降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，這樣企業(yè)才能生存。

其次，政府方面需要繼續(xù)優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境。政府已經(jīng)出臺(tái)了一系列的政策措施，加快企業(yè)以及個(gè)人的信用體系建設(shè)，可以減少融資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間信息不對(duì)稱的情況，用以改善中小企業(yè)融資的環(huán)境。

現(xiàn)階段對(duì)于信用體系還沒(méi)有建立正規(guī)的法律體系，應(yīng)該盡快立法，將收集處理分散在銀行、政府的信息，以降低融資機(jī)構(gòu)在提供融資時(shí)必須面對(duì)的信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。

最后，融資機(jī)構(gòu)方面需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。雖然按照政策的趨勢(shì)融資機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度創(chuàng)造對(duì)于有利于其發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境積極發(fā)展多元化的融資渠道，加快中小企業(yè)發(fā)展基金的建設(shè)，吸引國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資，但是對(duì)于融資項(xiàng)目的審核以及考察仍然需要嚴(yán)格按照規(guī)章進(jìn)行。首先，需要增強(qiáng)融資項(xiàng)目人員的業(yè)務(wù)能力，提高融資項(xiàng)目人員的各類相關(guān)專業(yè)知識(shí)水平，增強(qiáng)他們對(duì)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的掌控能力從而降低銀行方面對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]賴斌.建行：重新審視中小企業(yè)的融資[J].國(guó)際融資，2007，02：30-31.

[2]孫玉培.如何化解民企融資風(fēng)險(xiǎn)[J].理財(cái)雜志，2007，08：52-53.

作者簡(jiǎn)介：傅昱（1990.5- ），女，漢族，浙江杭州人，研究方向：資本市場(chǎng)endprint