李若瑜

摘要：小微企業(yè)融資難是一個(gè)長期存在的社會(huì)難題。能否按照商業(yè)可持續(xù)原則，調(diào)動(dòng)各相關(guān)方的積極性，尤其是激發(fā)當(dāng)前仍為小微企業(yè)融資主渠道的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)生動(dòng)力，是推動(dòng)小微企業(yè)融資難問題逐步緩解的關(guān)鍵所在。本文擬從成本收益角度，剖析大型銀行與中小銀行在小微企業(yè)授信決策方面的共性和差異性，探索在現(xiàn)行金融組織架構(gòu)下紓解小微企業(yè)融資難的有效模式和路徑。

關(guān)鍵詞：成本收益 小微企業(yè) 金融服務(wù) 動(dòng)力

近年來，小微企業(yè)生存壓力加大，支持小微企業(yè)發(fā)展已上升到了國家戰(zhàn)略高度。但小微企業(yè)發(fā)展所面臨融資難、融資貴的問題仍未得到根本性解決。本文擬從大型銀行、中小銀行小微貸款成本收益角度出發(fā)，以銀行服務(wù)小微企業(yè)的主要方式-貸款為例，對小微企業(yè)融資難題進(jìn)行典型性分析，從內(nèi)生動(dòng)力上尋找深化銀行業(yè)小微企業(yè)金融服務(wù)的路徑。

一、不同規(guī)模企業(yè)信貸業(yè)務(wù)成本-收益對比

（一）機(jī)構(gòu)緯度分析

1、商業(yè)銀行企業(yè)信貸業(yè)務(wù)成本收益一般構(gòu)成

商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的成本收益可以用模型P=I-C來表示，其中P 是銀行的盈利，I是商業(yè)銀行發(fā)放貸款后的總收益，C是商業(yè)銀行貸款發(fā)放到收回全過程的總成本。

首先分析總收益的組成部分。I=I1+I2+I3， I1表示貸款利息收入， I2表示貸款業(yè)務(wù)帶來的存款收入， I3表示貸款帶來的中間業(yè)務(wù)收入。

I1=（R*i*L*UDG+F）*（1-t）

R表示貸款承諾金額，i表示貸款利率，L表示貸款期限，UDG表示貸款使用比例，F(xiàn)表示收取的貸款承諾費(fèi)，t表示營業(yè)稅及各類附加稅率。

I2=r1*（1-s1-s2）*D+r2*s1*D+r3*s2*D

r1表示商業(yè)銀行盈利性資產(chǎn)平均收益率， r2表示中央銀行支付給商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金利率， r3表示中央銀行支付給商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金利率，D表示貸款帶來的一般性存款金額，s1和s2分別表示商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金比例。

I3=[1nfi*k]*（1-t）

[1nfi*k]表示商業(yè)銀行第n種中間業(yè)務(wù)帶來的收入，t表示營業(yè)稅及各類附加稅率。

所以，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)收益可以表示為

I=（R*i*L*UDG+F）*（1-t）+r1*（1-s1-s2）*D+r2*s1*D

+r3*s2*D+[1nfi*k]*（1-t）

其次，分析總成本的組成部分。C=C1+C2+C3 ， C1表示貸款的資金成本， C2表示貸款的經(jīng)營管理成本， C3表示貸款的風(fēng)險(xiǎn)成本，包括預(yù)期違約損失EL與非預(yù)期損失UL。

C1=R*i'*L*UDG

R表示貸款承諾金額，i'表示籌資利率，L表示貸款期限，UDG表示貸款使用比例。

C2=e*n

e表示平均單筆貸款的經(jīng)營費(fèi)用，包括貸款調(diào)查、貸后管理的各項(xiàng)人力和其他費(fèi)用，主要表現(xiàn)在人力成本， n表示貸款的筆數(shù)。

EL為貸款的預(yù)期損失，UL為貸款的非預(yù)期損失。所以，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)成本可以表示為

C=R*i′*L*UDG+e*n+EL+UL

綜上所述，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)純收益可以用以下公式表示

P=（R*i*L*UDG+F）*（1-t）+r1*（1-s1-s2）*D+r2*s1

*D+r3*s2*D+（[1nfi*k]）*（1-t）-R*i′*L*UDG

-e*n-EL-UL

2、大型銀行與中小銀行的小微企業(yè)信貸成本-收益決策比較

依據(jù)上述模型，商業(yè)銀行在小微企業(yè)與大中型企業(yè)客戶選擇方面的決策模型可表述為：

△P=△I1+△I2+△I3-△C1-△C2-△C3

?P表示同一銀行對貸款投向小微企業(yè)與投向大中型企業(yè)的收益比較；?I1表示同一筆貸款，貸給小微企業(yè)與大中型企業(yè)在貸款利息收入方面的差異（即I1小 -I1大）；同理，?I2、?I3分別表示小微企業(yè)與大中型企業(yè)貸款帶來的存款收入、中間業(yè)務(wù)水平差異；?C1、?C2、?C3分別表示小微企業(yè)貸款與大中型企業(yè)貸款的資金成本、經(jīng)營管理成本和風(fēng)險(xiǎn)成本的差異。對于單家銀行而言，在籌資成本已確定情況下，貸款資金成本（C1）是相對固定的。所以，影響銀行在小微企業(yè)與大中型企業(yè)客戶選擇方面的主要變量是I1、 I2、I3 、C2 、 C3。 而大型銀行（國有商業(yè)銀行、大型股份制銀行等）、中小銀行（小型股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)等），資金成本不同，定價(jià)水平也呈現(xiàn)較大差異，因而在小微企業(yè)、大中型企業(yè)客戶定位決策上也表現(xiàn)較大差異。

貸款利息收入I1比較： 在貸款承諾金額、期限相同情況下，大型銀行對小微企業(yè)、大中型企業(yè)貸款利率平均上浮幅度分別在25%、5%左右，按人民銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率6%，營業(yè)稅及各類附加稅率按5.6%計(jì)算，則小微企業(yè)貸款利息貢獻(xiàn)高于大中型企業(yè)1.13%；而中小銀行對小微企業(yè)、大中型企業(yè)貸款利率平均上浮幅度分別在40%、10%左右，則小微企業(yè)貸款利息貢獻(xiàn)高于大中型企業(yè)1.7%。

存款貢獻(xiàn) I2：經(jīng)對部分大型銀行、中小銀行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)查，大型銀行小微企業(yè)貸款客戶的貸款留存比高于大中型企業(yè)5-10 個(gè)百分點(diǎn)，但隨著支持小微企業(yè)政策的落實(shí)，此比例呈下降趨勢，如按貸款留存比高于一般企業(yè)5個(gè)百分點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率20%，準(zhǔn)備金利率1.62%，資金平均收益按一年期國債利率3.7%計(jì)算，在暫不考慮超額存款準(zhǔn)備的情況下，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)帶來的存款收入貢獻(xiàn)高于大中型企業(yè)客戶0.16%。而中小銀行小微企業(yè)貸款留成比例大致高于大中型企業(yè)5個(gè)百分點(diǎn)，中小銀行存款準(zhǔn)備金率為16.5%，則按照上述方式測算，中小銀行小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)帶來的存款收入貢獻(xiàn)高于大中型企業(yè)客戶0.22%。

中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)I3：從銀行對小微企業(yè)的收費(fèi)情況看，由于監(jiān)管部門對小微企業(yè)貸款承諾費(fèi)等收取的禁止性、限定性規(guī)定，若以外匯、結(jié)算等為中間業(yè)務(wù)收入主要內(nèi)容，則大型企業(yè)與小微企業(yè)帶來的中間業(yè)務(wù)收入率應(yīng)無明顯區(qū)別，即?I3=0。盡管大型銀行中間業(yè)務(wù)收入率高于中小銀行，但在大型企業(yè)與小微企業(yè)對中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)方面差異不大。

經(jīng)營管理成本C2 ：由于銀行精細(xì)化管理數(shù)據(jù)的不可獲得，在此僅以相關(guān)數(shù)據(jù)代替。據(jù)調(diào)查，2014年上半年浙江省小微企業(yè)戶均貸款約220萬元，大中型企業(yè)戶均貸款約4200萬元，商業(yè)銀行客戶經(jīng)理對小微企業(yè)貸款人均管戶20-25戶，對大中型企業(yè)貸款管戶6-8戶；大型銀行、中小銀行員工平均年薪分別為17萬元、22萬元。如同按小微企業(yè)貸款人均管戶25戶，大中型企業(yè)貸款人均管戶8戶，則大型銀行、中小銀行小微企業(yè)貸款管理成本分別高于大中型企業(yè)貸款0.25%和0.33%。

風(fēng)險(xiǎn)成本C3：2013年末，浙江小微企業(yè)貸款不良率高于大中型企業(yè)客戶0.5個(gè)百分點(diǎn)，由于大中型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)影響大，政府重視并能給予恰當(dāng)?shù)膸头?，且具備重組、購并等多種處置渠道，但小微企業(yè)總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，不良貸款處置渠道單一，據(jù)調(diào)查測算，不良貸款中最后真正由銀行承當(dāng)?shù)膿p失比例小微企業(yè)要高出大中型企業(yè)20個(gè)百分點(diǎn)左右，由此測算小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)成本EL小高于大中型企業(yè)貸風(fēng)險(xiǎn)成本EL大1%左右（假設(shè)大型銀行、中小銀行無差異）。由于小微企業(yè)相對于大型企業(yè)而言，信息不透明程度更高，因此非預(yù)期損失也高于大型企業(yè)，即ΔUL=UL小-UL大>0，但中小銀行相對大型銀行更貼近社區(qū)、貼近小微企業(yè)，能通過獲取小微企業(yè)軟信息緩解信息不對稱狀態(tài)。因此，中小銀行小微企業(yè)貸款非預(yù)期損失與大企業(yè)非預(yù)期損失的差距，較大型銀行小。

根據(jù)上述測算，分別得到大型銀行、中小銀行在小微企業(yè)與大中型企業(yè)信貸成本-收益比較結(jié)果：

大型銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.13%+0.16%+0-0-0.25%-1%-ΔUL

=0.04%-ΔUL

中小銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.7%-0.22%+?I3-0-0.33%-1%-ΔUL

=0.15%-ΔUL

由上可見，由于ΔUL>0，則無論對大型銀行還是中小銀行，ΔP能否大于0，均取決于ΔUL能否足夠小，即能否盡可能降低小微企業(yè)的非預(yù)期損失。在這方面，中小銀行特別是小法人銀行由于市場定位、利率定價(jià)和考核激勵(lì)機(jī)制更靈活，相對更具優(yōu)勢。如轄內(nèi)1城商行，客戶經(jīng)理管戶數(shù)高達(dá)100多戶，若按100戶、單戶220萬測算，人力成本僅略高于大型企業(yè)客戶經(jīng)理0.03個(gè)百分點(diǎn)，ΔP值上升至0.45%-ΔUL。

因此，影響商業(yè)銀行在小微企業(yè)與大型企業(yè)客戶選擇的因素有三：一是銀行基于對小微企業(yè)信息了解程度的貸款非預(yù)期損失高低；二是銀行基于對小微客戶風(fēng)險(xiǎn)評估的定價(jià)水平的高低；三是銀行對小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的考核激勵(lì)效果及因此決定的人力成本的高低。

（二）員工期望效用緯度分析

目前銀行在信貸業(yè)務(wù)的激勵(lì)約束安排一般是：當(dāng)貸款本息正常收回時(shí)，給予客戶經(jīng)理經(jīng)濟(jì)增加值的獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)為α（0≤α≤1），貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并造成損失時(shí)給予相當(dāng)于貸款損失的懲戒系數(shù)為β（0≤β≤1），且α≤β。假定貸款金額為R ，利率為 i ，期限為n ，經(jīng)濟(jì)資本占用率為η（0≤η≤1），企業(yè)違約率為P ，企業(yè)抵押品價(jià)值為v ，客戶經(jīng)理主觀責(zé)任系數(shù)為m，則客戶經(jīng)理的期望效用模型為：

EII=a*f（i，R，n，η）*（1-P）-β*g（i，n，R，v，m）*P

當(dāng) EII≤0時(shí)，客戶經(jīng)理積極性將會(huì)受到打擊，出現(xiàn)“惜貸”甚至“拒貸”現(xiàn)象。目前由于小微企業(yè)貸款成本高，不良率總體高于大中型客戶，小微企業(yè)貸款客戶經(jīng)理主觀責(zé)任遠(yuǎn)重于較大客戶等多重因素影響，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)和大中型企業(yè)貸款比較，出現(xiàn)EII≤0的概率要高很多。

由于小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的高成本，按照傳統(tǒng)的信貸管理理念、機(jī)制和模式，銀行機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理出于盈利目標(biāo)和個(gè)人效用的考慮，缺乏主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性。但一旦銀行管理層理念轉(zhuǎn)變，從長期發(fā)展的戰(zhàn)略視角重視小微企業(yè)客戶群體，調(diào)整原有的資本回報(bào)預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)容忍，并由此帶來考核激勵(lì)機(jī)制等方面的變化，原有的平衡方程將被打破，銀行主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性或?qū)⑨尫拧?/p>

大型銀行可以通過設(shè)立小微企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，實(shí)施差異化的激勵(lì)措施，進(jìn)入小微金融服務(wù)領(lǐng)域；運(yùn)用自身在大數(shù)據(jù)管理、風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)及技術(shù)方面的優(yōu)勢，探索批量化營銷，以降低小微企業(yè)貸款成本。中小銀行則可發(fā)揮貼近社區(qū)的優(yōu)勢，進(jìn)一步植根小微企業(yè)，以對小微企業(yè)軟信息的獲取贏得先機(jī)。

二、影響結(jié)論的深層次因素

上述分析表明，導(dǎo)致小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本的更深層因素是信息不對稱。而信貸配給理論告訴我們，信息不對稱是影響信貸供給的重要因素。為避免信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)在低于市場競爭性均衡利率水平以下，對貸款申請人實(shí)現(xiàn)配給。小微企業(yè)由于自身特征，在信息不對稱方面表現(xiàn)得更為突出。因此，銀行管理層或客戶經(jīng)理要么花費(fèi)更多成本去了解企業(yè)真實(shí)情況，要么通過減少貸款的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，兩者都會(huì)減弱銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款的內(nèi)在動(dòng)力。

三、對策思考與建議

（一）政府扶持

一是做好產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)。扶持引導(dǎo)小微企業(yè)向“專、精、特、優(yōu)”發(fā)展，形成一批科技型、成長型企業(yè)，著力提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低消耗，減少污染、降低成本、提高附加值；二是搭建服務(wù)平臺。政府牽頭建立公益性的小微企業(yè)綜合服務(wù)平臺，在符合法律法規(guī)的情況下向銀行開放查詢，減輕銀行信貸調(diào)查成本；三是構(gòu)建增信體系。構(gòu)建政府主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系，為輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新型小微企業(yè)成功經(jīng)營保駕護(hù)航；四是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)化解。進(jìn)一步加大差別化扶持力度，簡化小微企業(yè)不良資產(chǎn)核銷條件和程序，加快不良貸款處置，為銀行小微企業(yè)不良貸款的化解創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

（二）企業(yè)自律

一是要誠信經(jīng)營。小微企業(yè)要在經(jīng)營過程中不斷積累自身信用記錄，贏得各方合作者的充分信任，為企業(yè)長期發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)；二是要規(guī)范運(yùn)作。嚴(yán)格規(guī)范信貸資金使用，審慎跨業(yè)投資，嚴(yán)禁信貸資金挪用于高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域；三是要真實(shí)披露。小微企業(yè)要規(guī)范財(cái)務(wù)管理，向社會(huì)各界提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，為提高融資的成功率鋪平道路。

（三）銀行挖潛

一是理念轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行要平衡長期發(fā)展和短期利益關(guān)系，從戰(zhàn)略高度培育忠誠于本行的具有良好發(fā)展空間的客戶群，為銀行持續(xù)發(fā)展尋找更為廣闊的耕耘沃土；二是技術(shù)創(chuàng)新。要重視自身信息積累和數(shù)據(jù)開發(fā)利用，以更高的效率、更快的速度匹配資金需求，提高風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和服務(wù)效率；三是制度創(chuàng)新。創(chuàng)新貸款調(diào)查審批機(jī)制，發(fā)揮批量化、標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化處理的低成本優(yōu)勢。建立責(zé)任與效益相匹配的考核激勵(lì)政策和盡職免責(zé)機(jī)制，更好地調(diào)動(dòng)基層經(jīng)營單位和客戶經(jīng)理發(fā)展小微企業(yè)貸款的積極性，保持銀行的持續(xù)健康發(fā)展能力。

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[5]劉春梅.拓展中小企業(yè)融資渠道的思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2004；14

中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)I3：從銀行對小微企業(yè)的收費(fèi)情況看，由于監(jiān)管部門對小微企業(yè)貸款承諾費(fèi)等收取的禁止性、限定性規(guī)定，若以外匯、結(jié)算等為中間業(yè)務(wù)收入主要內(nèi)容，則大型企業(yè)與小微企業(yè)帶來的中間業(yè)務(wù)收入率應(yīng)無明顯區(qū)別，即?I3=0。盡管大型銀行中間業(yè)務(wù)收入率高于中小銀行，但在大型企業(yè)與小微企業(yè)對中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)方面差異不大。

經(jīng)營管理成本C2 ：由于銀行精細(xì)化管理數(shù)據(jù)的不可獲得，在此僅以相關(guān)數(shù)據(jù)代替。據(jù)調(diào)查，2014年上半年浙江省小微企業(yè)戶均貸款約220萬元，大中型企業(yè)戶均貸款約4200萬元，商業(yè)銀行客戶經(jīng)理對小微企業(yè)貸款人均管戶20-25戶，對大中型企業(yè)貸款管戶6-8戶；大型銀行、中小銀行員工平均年薪分別為17萬元、22萬元。如同按小微企業(yè)貸款人均管戶25戶，大中型企業(yè)貸款人均管戶8戶，則大型銀行、中小銀行小微企業(yè)貸款管理成本分別高于大中型企業(yè)貸款0.25%和0.33%。

風(fēng)險(xiǎn)成本C3：2013年末，浙江小微企業(yè)貸款不良率高于大中型企業(yè)客戶0.5個(gè)百分點(diǎn)，由于大中型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)影響大，政府重視并能給予恰當(dāng)?shù)膸头?，且具備重組、購并等多種處置渠道，但小微企業(yè)總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，不良貸款處置渠道單一，據(jù)調(diào)查測算，不良貸款中最后真正由銀行承當(dāng)?shù)膿p失比例小微企業(yè)要高出大中型企業(yè)20個(gè)百分點(diǎn)左右，由此測算小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)成本EL小高于大中型企業(yè)貸風(fēng)險(xiǎn)成本EL大1%左右（假設(shè)大型銀行、中小銀行無差異）。由于小微企業(yè)相對于大型企業(yè)而言，信息不透明程度更高，因此非預(yù)期損失也高于大型企業(yè)，即ΔUL=UL小-UL大>0，但中小銀行相對大型銀行更貼近社區(qū)、貼近小微企業(yè)，能通過獲取小微企業(yè)軟信息緩解信息不對稱狀態(tài)。因此，中小銀行小微企業(yè)貸款非預(yù)期損失與大企業(yè)非預(yù)期損失的差距，較大型銀行小。

根據(jù)上述測算，分別得到大型銀行、中小銀行在小微企業(yè)與大中型企業(yè)信貸成本-收益比較結(jié)果：

大型銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.13%+0.16%+0-0-0.25%-1%-ΔUL

=0.04%-ΔUL

中小銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.7%-0.22%+?I3-0-0.33%-1%-ΔUL

=0.15%-ΔUL

由上可見，由于ΔUL>0，則無論對大型銀行還是中小銀行，ΔP能否大于0，均取決于ΔUL能否足夠小，即能否盡可能降低小微企業(yè)的非預(yù)期損失。在這方面，中小銀行特別是小法人銀行由于市場定位、利率定價(jià)和考核激勵(lì)機(jī)制更靈活，相對更具優(yōu)勢。如轄內(nèi)1城商行，客戶經(jīng)理管戶數(shù)高達(dá)100多戶，若按100戶、單戶220萬測算，人力成本僅略高于大型企業(yè)客戶經(jīng)理0.03個(gè)百分點(diǎn)，ΔP值上升至0.45%-ΔUL。

因此，影響商業(yè)銀行在小微企業(yè)與大型企業(yè)客戶選擇的因素有三：一是銀行基于對小微企業(yè)信息了解程度的貸款非預(yù)期損失高低；二是銀行基于對小微客戶風(fēng)險(xiǎn)評估的定價(jià)水平的高低；三是銀行對小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的考核激勵(lì)效果及因此決定的人力成本的高低。

（二）員工期望效用緯度分析

目前銀行在信貸業(yè)務(wù)的激勵(lì)約束安排一般是：當(dāng)貸款本息正常收回時(shí)，給予客戶經(jīng)理經(jīng)濟(jì)增加值的獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)為α（0≤α≤1），貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并造成損失時(shí)給予相當(dāng)于貸款損失的懲戒系數(shù)為β（0≤β≤1），且α≤β。假定貸款金額為R ，利率為 i ，期限為n ，經(jīng)濟(jì)資本占用率為η（0≤η≤1），企業(yè)違約率為P ，企業(yè)抵押品價(jià)值為v ，客戶經(jīng)理主觀責(zé)任系數(shù)為m，則客戶經(jīng)理的期望效用模型為：

EII=a*f（i，R，n，η）*（1-P）-β*g（i，n，R，v，m）*P

當(dāng) EII≤0時(shí)，客戶經(jīng)理積極性將會(huì)受到打擊，出現(xiàn)“惜貸”甚至“拒貸”現(xiàn)象。目前由于小微企業(yè)貸款成本高，不良率總體高于大中型客戶，小微企業(yè)貸款客戶經(jīng)理主觀責(zé)任遠(yuǎn)重于較大客戶等多重因素影響，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)和大中型企業(yè)貸款比較，出現(xiàn)EII≤0的概率要高很多。

由于小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的高成本，按照傳統(tǒng)的信貸管理理念、機(jī)制和模式，銀行機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理出于盈利目標(biāo)和個(gè)人效用的考慮，缺乏主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性。但一旦銀行管理層理念轉(zhuǎn)變，從長期發(fā)展的戰(zhàn)略視角重視小微企業(yè)客戶群體，調(diào)整原有的資本回報(bào)預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)容忍，并由此帶來考核激勵(lì)機(jī)制等方面的變化，原有的平衡方程將被打破，銀行主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性或?qū)⑨尫拧?/p>

大型銀行可以通過設(shè)立小微企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，實(shí)施差異化的激勵(lì)措施，進(jìn)入小微金融服務(wù)領(lǐng)域；運(yùn)用自身在大數(shù)據(jù)管理、風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)及技術(shù)方面的優(yōu)勢，探索批量化營銷，以降低小微企業(yè)貸款成本。中小銀行則可發(fā)揮貼近社區(qū)的優(yōu)勢，進(jìn)一步植根小微企業(yè)，以對小微企業(yè)軟信息的獲取贏得先機(jī)。

二、影響結(jié)論的深層次因素

上述分析表明，導(dǎo)致小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本的更深層因素是信息不對稱。而信貸配給理論告訴我們，信息不對稱是影響信貸供給的重要因素。為避免信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)在低于市場競爭性均衡利率水平以下，對貸款申請人實(shí)現(xiàn)配給。小微企業(yè)由于自身特征，在信息不對稱方面表現(xiàn)得更為突出。因此，銀行管理層或客戶經(jīng)理要么花費(fèi)更多成本去了解企業(yè)真實(shí)情況，要么通過減少貸款的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，兩者都會(huì)減弱銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款的內(nèi)在動(dòng)力。

三、對策思考與建議

（一）政府扶持

一是做好產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)。扶持引導(dǎo)小微企業(yè)向“專、精、特、優(yōu)”發(fā)展，形成一批科技型、成長型企業(yè)，著力提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低消耗，減少污染、降低成本、提高附加值；二是搭建服務(wù)平臺。政府牽頭建立公益性的小微企業(yè)綜合服務(wù)平臺，在符合法律法規(guī)的情況下向銀行開放查詢，減輕銀行信貸調(diào)查成本；三是構(gòu)建增信體系。構(gòu)建政府主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系，為輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新型小微企業(yè)成功經(jīng)營保駕護(hù)航；四是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)化解。進(jìn)一步加大差別化扶持力度，簡化小微企業(yè)不良資產(chǎn)核銷條件和程序，加快不良貸款處置，為銀行小微企業(yè)不良貸款的化解創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

（二）企業(yè)自律

一是要誠信經(jīng)營。小微企業(yè)要在經(jīng)營過程中不斷積累自身信用記錄，贏得各方合作者的充分信任，為企業(yè)長期發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)；二是要規(guī)范運(yùn)作。嚴(yán)格規(guī)范信貸資金使用，審慎跨業(yè)投資，嚴(yán)禁信貸資金挪用于高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域；三是要真實(shí)披露。小微企業(yè)要規(guī)范財(cái)務(wù)管理，向社會(huì)各界提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，為提高融資的成功率鋪平道路。

（三）銀行挖潛

一是理念轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行要平衡長期發(fā)展和短期利益關(guān)系，從戰(zhàn)略高度培育忠誠于本行的具有良好發(fā)展空間的客戶群，為銀行持續(xù)發(fā)展尋找更為廣闊的耕耘沃土；二是技術(shù)創(chuàng)新。要重視自身信息積累和數(shù)據(jù)開發(fā)利用，以更高的效率、更快的速度匹配資金需求，提高風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和服務(wù)效率；三是制度創(chuàng)新。創(chuàng)新貸款調(diào)查審批機(jī)制，發(fā)揮批量化、標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化處理的低成本優(yōu)勢。建立責(zé)任與效益相匹配的考核激勵(lì)政策和盡職免責(zé)機(jī)制，更好地調(diào)動(dòng)基層經(jīng)營單位和客戶經(jīng)理發(fā)展小微企業(yè)貸款的積極性，保持銀行的持續(xù)健康發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].上海人民出版社，2004

[2]李鎮(zhèn)西.小微企業(yè)金融服務(wù)研究[M].中國金融出版社，2011

[3]周好文，李輝.中小企業(yè)的關(guān)系型融資—實(shí)證研究和理論釋義[N].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2004；2

[4]高瑩.我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)問題的探討[J].商業(yè)研究，2006；19

[5]劉春梅.拓展中小企業(yè)融資渠道的思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2004；14

中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)I3：從銀行對小微企業(yè)的收費(fèi)情況看，由于監(jiān)管部門對小微企業(yè)貸款承諾費(fèi)等收取的禁止性、限定性規(guī)定，若以外匯、結(jié)算等為中間業(yè)務(wù)收入主要內(nèi)容，則大型企業(yè)與小微企業(yè)帶來的中間業(yè)務(wù)收入率應(yīng)無明顯區(qū)別，即?I3=0。盡管大型銀行中間業(yè)務(wù)收入率高于中小銀行，但在大型企業(yè)與小微企業(yè)對中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)方面差異不大。

經(jīng)營管理成本C2 ：由于銀行精細(xì)化管理數(shù)據(jù)的不可獲得，在此僅以相關(guān)數(shù)據(jù)代替。據(jù)調(diào)查，2014年上半年浙江省小微企業(yè)戶均貸款約220萬元，大中型企業(yè)戶均貸款約4200萬元，商業(yè)銀行客戶經(jīng)理對小微企業(yè)貸款人均管戶20-25戶，對大中型企業(yè)貸款管戶6-8戶；大型銀行、中小銀行員工平均年薪分別為17萬元、22萬元。如同按小微企業(yè)貸款人均管戶25戶，大中型企業(yè)貸款人均管戶8戶，則大型銀行、中小銀行小微企業(yè)貸款管理成本分別高于大中型企業(yè)貸款0.25%和0.33%。

風(fēng)險(xiǎn)成本C3：2013年末，浙江小微企業(yè)貸款不良率高于大中型企業(yè)客戶0.5個(gè)百分點(diǎn)，由于大中型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)影響大，政府重視并能給予恰當(dāng)?shù)膸头?，且具備重組、購并等多種處置渠道，但小微企業(yè)總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，不良貸款處置渠道單一，據(jù)調(diào)查測算，不良貸款中最后真正由銀行承當(dāng)?shù)膿p失比例小微企業(yè)要高出大中型企業(yè)20個(gè)百分點(diǎn)左右，由此測算小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)成本EL小高于大中型企業(yè)貸風(fēng)險(xiǎn)成本EL大1%左右（假設(shè)大型銀行、中小銀行無差異）。由于小微企業(yè)相對于大型企業(yè)而言，信息不透明程度更高，因此非預(yù)期損失也高于大型企業(yè)，即ΔUL=UL小-UL大>0，但中小銀行相對大型銀行更貼近社區(qū)、貼近小微企業(yè)，能通過獲取小微企業(yè)軟信息緩解信息不對稱狀態(tài)。因此，中小銀行小微企業(yè)貸款非預(yù)期損失與大企業(yè)非預(yù)期損失的差距，較大型銀行小。

根據(jù)上述測算，分別得到大型銀行、中小銀行在小微企業(yè)與大中型企業(yè)信貸成本-收益比較結(jié)果：

大型銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.13%+0.16%+0-0-0.25%-1%-ΔUL

=0.04%-ΔUL

中小銀行小微企業(yè)與大型企業(yè)信貸成本-收益比較

ΔP=ΔI1+ΔI2+ΔI3-ΔC1-ΔC2-ΔC3

=1.7%-0.22%+?I3-0-0.33%-1%-ΔUL

=0.15%-ΔUL

由上可見，由于ΔUL>0，則無論對大型銀行還是中小銀行，ΔP能否大于0，均取決于ΔUL能否足夠小，即能否盡可能降低小微企業(yè)的非預(yù)期損失。在這方面，中小銀行特別是小法人銀行由于市場定位、利率定價(jià)和考核激勵(lì)機(jī)制更靈活，相對更具優(yōu)勢。如轄內(nèi)1城商行，客戶經(jīng)理管戶數(shù)高達(dá)100多戶，若按100戶、單戶220萬測算，人力成本僅略高于大型企業(yè)客戶經(jīng)理0.03個(gè)百分點(diǎn)，ΔP值上升至0.45%-ΔUL。

因此，影響商業(yè)銀行在小微企業(yè)與大型企業(yè)客戶選擇的因素有三：一是銀行基于對小微企業(yè)信息了解程度的貸款非預(yù)期損失高低；二是銀行基于對小微客戶風(fēng)險(xiǎn)評估的定價(jià)水平的高低；三是銀行對小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的考核激勵(lì)效果及因此決定的人力成本的高低。

（二）員工期望效用緯度分析

目前銀行在信貸業(yè)務(wù)的激勵(lì)約束安排一般是：當(dāng)貸款本息正常收回時(shí)，給予客戶經(jīng)理經(jīng)濟(jì)增加值的獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)為α（0≤α≤1），貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并造成損失時(shí)給予相當(dāng)于貸款損失的懲戒系數(shù)為β（0≤β≤1），且α≤β。假定貸款金額為R ，利率為 i ，期限為n ，經(jīng)濟(jì)資本占用率為η（0≤η≤1），企業(yè)違約率為P ，企業(yè)抵押品價(jià)值為v ，客戶經(jīng)理主觀責(zé)任系數(shù)為m，則客戶經(jīng)理的期望效用模型為：

EII=a*f（i，R，n，η）*（1-P）-β*g（i，n，R，v，m）*P

當(dāng) EII≤0時(shí)，客戶經(jīng)理積極性將會(huì)受到打擊，出現(xiàn)“惜貸”甚至“拒貸”現(xiàn)象。目前由于小微企業(yè)貸款成本高，不良率總體高于大中型客戶，小微企業(yè)貸款客戶經(jīng)理主觀責(zé)任遠(yuǎn)重于較大客戶等多重因素影響，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)和大中型企業(yè)貸款比較，出現(xiàn)EII≤0的概率要高很多。

由于小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的高成本，按照傳統(tǒng)的信貸管理理念、機(jī)制和模式，銀行機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理出于盈利目標(biāo)和個(gè)人效用的考慮，缺乏主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性。但一旦銀行管理層理念轉(zhuǎn)變，從長期發(fā)展的戰(zhàn)略視角重視小微企業(yè)客戶群體，調(diào)整原有的資本回報(bào)預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)容忍，并由此帶來考核激勵(lì)機(jī)制等方面的變化，原有的平衡方程將被打破，銀行主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)的積極性或?qū)⑨尫拧?/p>

大型銀行可以通過設(shè)立小微企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)，實(shí)施差異化的激勵(lì)措施，進(jìn)入小微金融服務(wù)領(lǐng)域；運(yùn)用自身在大數(shù)據(jù)管理、風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)及技術(shù)方面的優(yōu)勢，探索批量化營銷，以降低小微企業(yè)貸款成本。中小銀行則可發(fā)揮貼近社區(qū)的優(yōu)勢，進(jìn)一步植根小微企業(yè)，以對小微企業(yè)軟信息的獲取贏得先機(jī)。

二、影響結(jié)論的深層次因素

上述分析表明，導(dǎo)致小微企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本的更深層因素是信息不對稱。而信貸配給理論告訴我們，信息不對稱是影響信貸供給的重要因素。為避免信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)在低于市場競爭性均衡利率水平以下，對貸款申請人實(shí)現(xiàn)配給。小微企業(yè)由于自身特征，在信息不對稱方面表現(xiàn)得更為突出。因此，銀行管理層或客戶經(jīng)理要么花費(fèi)更多成本去了解企業(yè)真實(shí)情況，要么通過減少貸款的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，兩者都會(huì)減弱銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款的內(nèi)在動(dòng)力。

三、對策思考與建議

（一）政府扶持

一是做好產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)。扶持引導(dǎo)小微企業(yè)向“專、精、特、優(yōu)”發(fā)展，形成一批科技型、成長型企業(yè)，著力提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低消耗，減少污染、降低成本、提高附加值；二是搭建服務(wù)平臺。政府牽頭建立公益性的小微企業(yè)綜合服務(wù)平臺，在符合法律法規(guī)的情況下向銀行開放查詢，減輕銀行信貸調(diào)查成本；三是構(gòu)建增信體系。構(gòu)建政府主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系，為輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新型小微企業(yè)成功經(jīng)營保駕護(hù)航；四是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)化解。進(jìn)一步加大差別化扶持力度，簡化小微企業(yè)不良資產(chǎn)核銷條件和程序，加快不良貸款處置，為銀行小微企業(yè)不良貸款的化解創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

（二）企業(yè)自律

一是要誠信經(jīng)營。小微企業(yè)要在經(jīng)營過程中不斷積累自身信用記錄，贏得各方合作者的充分信任，為企業(yè)長期發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)；二是要規(guī)范運(yùn)作。嚴(yán)格規(guī)范信貸資金使用，審慎跨業(yè)投資，嚴(yán)禁信貸資金挪用于高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域；三是要真實(shí)披露。小微企業(yè)要規(guī)范財(cái)務(wù)管理，向社會(huì)各界提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，為提高融資的成功率鋪平道路。

（三）銀行挖潛

一是理念轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行要平衡長期發(fā)展和短期利益關(guān)系，從戰(zhàn)略高度培育忠誠于本行的具有良好發(fā)展空間的客戶群，為銀行持續(xù)發(fā)展尋找更為廣闊的耕耘沃土；二是技術(shù)創(chuàng)新。要重視自身信息積累和數(shù)據(jù)開發(fā)利用，以更高的效率、更快的速度匹配資金需求，提高風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和服務(wù)效率；三是制度創(chuàng)新。創(chuàng)新貸款調(diào)查審批機(jī)制，發(fā)揮批量化、標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化處理的低成本優(yōu)勢。建立責(zé)任與效益相匹配的考核激勵(lì)政策和盡職免責(zé)機(jī)制，更好地調(diào)動(dòng)基層經(jīng)營單位和客戶經(jīng)理發(fā)展小微企業(yè)貸款的積極性，保持銀行的持續(xù)健康發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

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[3]周好文，李輝.中小企業(yè)的關(guān)系型融資—實(shí)證研究和理論釋義[N].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2004；2

[4]高瑩.我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)問題的探討[J].商業(yè)研究，2006；19

[5]劉春梅.拓展中小企業(yè)融資渠道的思考[J].現(xiàn)代商業(yè)，2004；14