葉檀

一個(gè)理想主義房地產(chǎn)開發(fā)商懷著憤怒離開市場。

5月22日晚間，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，已成功收購綠城524851793股，占已發(fā)行股本的24.313％，與九龍倉并列綠城中國的第一大股東。

曾經(jīng)參觀過綠城的桃花源樓盤，是所見的國內(nèi)的最有文化氣息的樓盤，中式西式，一應(yīng)俱全，那中式別墅園林的一角，可以與蘇州園林媲美，別墅間的過道上移步換景，綠樹掩映，人造了一個(gè)與世隔絕的桃花源。

高管說得最多的是“宋總”對品質(zhì)的追求，他們津津樂道，某次宋總到某別墅區(qū)，看門口的大理石不順眼，當(dāng)場就讓人找把錘子來砸了。所以，這些高管并不以速度快自豪，而是自豪于綠城的品牌行內(nèi)全認(rèn)可，找綠城建筑可以絕對放心，而這些高管自己，類似于桃花源這樣的別墅區(qū)最多做兩個(gè)，這輩子也就值了。

宋衛(wèi)平做的不是建筑，而是文化。做文化的成功人士大多是偏執(zhí)的，是理想主義者，還有那么一些不可容忍的散漫或者癖好。悲催的是，這些高端文化建筑去化率低，永遠(yuǎn)處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖，想想也是，能買得起上億元一幢別墅的人與剛性需求、改善型需求無關(guān)，必定是投資者。

我們可以向新加坡學(xué)習(xí)，把政府公屋與商品房徹底區(qū)分開來，有錢人愛買高價(jià)商品房，就是對經(jīng)濟(jì)、對稅收的貢獻(xiàn)，政府通過房價(jià)與稅收調(diào)節(jié)，何樂而不為?但等到?jīng)Q策者理念調(diào)整過來，房產(chǎn)稅的基礎(chǔ)條件完成，綠城的機(jī)會(huì)窗口期也已經(jīng)過去了。

并不奇怪，一到調(diào)控的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，綠城就屢屢進(jìn)行股權(quán)交易。2012年6月8日，綠城中國與九龍倉宣布雙方就九龍倉對綠城進(jìn)行戰(zhàn)略陛投資達(dá)成合作協(xié)議，涉及資金合共約港幣51億元，九龍倉成為占股24.6％的綠城第二大股東。目前綠城創(chuàng)始人宋衛(wèi)平家族持有綠城25.4％的股份，壽柏年家族持有18.1％。2012年6月，融創(chuàng)以33.72億元收購綠城9個(gè)項(xiàng)目半數(shù)股權(quán)，雙方成立上海融創(chuàng)綠城控股有限公司，共同投資開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目。今年一季度，融創(chuàng)綠城項(xiàng)目以44.26億元的成交額排名上海房地產(chǎn)企業(yè)排行榜第一。

從財(cái)報(bào)上看，雖然2012年綠城中國負(fù)債率低到49％，但到2013年年報(bào)情況又不容樂觀，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額從上年末的47億元人民幣下降到12.74億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額從67.12億元下降到－49.84億元，融資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額則從－88.63億元上升到82.37億元。

這是讓人沮喪的數(shù)據(jù)，雖然去年銷售額高達(dá)600多億元，宋衛(wèi)平稱拍檔壽柏年意愿如此，而孫宏斌也在微博中稱綠城沒有資金問題，宋衛(wèi)平個(gè)人也不缺錢。但考慮到今年房地產(chǎn)的銷售情況，與市場的風(fēng)雨飄搖，宋衛(wèi)平不得不大量融資四處推銷，心生厭倦發(fā)揮自己的品質(zhì)強(qiáng)項(xiàng)，是自然之選。

宋衛(wèi)平有品牌，卻不想再玩下去了，因?yàn)?，他遭遇混亂的管理，“在經(jīng)歷了2005年、2008年及2011年的調(diào)控之后，當(dāng)前的房地產(chǎn)市場已經(jīng)不是一個(gè)正常的市場，而是一個(gè)非常扭曲的市場，基本上是面目全非”。同時(shí)，也缺乏軍隊(duì)式的強(qiáng)力財(cái)務(wù)管控能力與八匹馬拉不住的野心。媒體技露，在綠城集團(tuán)執(zhí)行總經(jīng)理傅林江作報(bào)告講到成本管控問題時(shí)，宋衛(wèi)平插話說，“在綠城做項(xiàng)目總太容易了，很多人說起項(xiàng)目成本并不是那么清楚，但是公司內(nèi)部談起這個(gè)問題，都是講事不講人，如同隔靴搔癢”，而孫宏斌剛好擁有這一切，壓不服的野心、營銷能力、與對綠城品牌的推崇、加上已經(jīng)有的項(xiàng)目默契合作，宋衛(wèi)平說，“敗軍之將不足以言勇。我們可以把項(xiàng)目安心交給融創(chuàng)，閉門思過，好好反省。”讓度綠城中國的股權(quán)，是宋衛(wèi)平所能做的最理性的選擇，由孫宏斌帶領(lǐng)綠城中國生存并且壯大，而宋衛(wèi)平自己，持有沒有上市的綠城建設(shè)34.6％的股份，很有可能專注于獨(dú)立運(yùn)營綠城建設(shè)，繼續(xù)做代建和養(yǎng)老，把對品質(zhì)的追求做到極致。另一份資產(chǎn)綠城控股，擁有物業(yè)管理、酒店、足球、教育等業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，可以延伸房地產(chǎn)下游的服務(wù)行業(yè)。

老一輩的企業(yè)家會(huì)逐漸退出市場，市場的利潤率、風(fēng)格、文化都會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，選擇家庭企業(yè)方式、在內(nèi)部選擇接班人、或者像宋衛(wèi)平一樣以合作考察的方式選賢，都是不錯(cuò)的選擇，在殘酷競爭、風(fēng)險(xiǎn)不定、政策飄搖的市場，無所謂對錯(cuò)，只有生與死的區(qū)別。

宋衛(wèi)平選擇孫宏斌，也許預(yù)示著，在更殘酷的市場，狼性文化與嚴(yán)格的管制，是企業(yè)生存不可或缺的因素。endprint