劉 超 趙欽涵

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，山東 濟(jì)南 250014）

一、引言

保險(xiǎn)系統(tǒng)作為金融系統(tǒng)的重要組成部分，集風(fēng)險(xiǎn)性和金融性于一體。保險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)中交易雙方因各自所處的地位、信息交流的愿望、擁有的資源和保險(xiǎn)知識(shí)等差異，形成了保險(xiǎn)系統(tǒng)信息不對稱的現(xiàn)象。信息是市場經(jīng)濟(jì)中影響資源有效配置的重要因素，保險(xiǎn)系統(tǒng)的買方和賣方都難以獲得完全的信息，信息不對稱產(chǎn)生了保險(xiǎn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，妨礙了保險(xiǎn)機(jī)制順利運(yùn)轉(zhuǎn)，使保險(xiǎn)系統(tǒng)資源配置效率嚴(yán)重降低。信息不對稱是根植于保險(xiǎn)系統(tǒng)的內(nèi)生因素，是導(dǎo)致保險(xiǎn)系統(tǒng)脆弱性的深層原因。研究如何降低信息不對稱，對于降低保險(xiǎn)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)積累，緩解保險(xiǎn)系統(tǒng)的脆弱性，具有極其重要的意義。

自博弈論誕生以來，針對保險(xiǎn)系統(tǒng)信息不對稱問題的研究就與博弈論密不可分了。不完全信息博弈論，在信息不對稱問題研究中具有天然的優(yōu)勢。然而，雖然博弈論能較好地解決非對稱信息問題，但它在理性基礎(chǔ)方面采用的是一種“完全理性”的假設(shè)。

實(shí)際市場中的投資者并非像傳統(tǒng)金融理論中所假設(shè)的那樣，是具備完全信息的。在不具備完全信息條件下的投資者對信息有不同的反應(yīng)方式，有不同的預(yù)測與決策機(jī)制，每個(gè)投資者在已有的信息下做出預(yù)測及投資決策形成了市場價(jià)格，反過來市場價(jià)格所包含的信息又影響投資者的預(yù)測及決策。這樣每個(gè)投資者根據(jù)市場狀態(tài)的變化及成功者的經(jīng)驗(yàn)不斷地形成新預(yù)測規(guī)則，并驗(yàn)證與修改預(yù)測規(guī)則。從而每個(gè)投資者的預(yù)測規(guī)則與市場是協(xié)同進(jìn)化的，且在此進(jìn)化過程中，投資者的聚集、分化、對信息的非線性反應(yīng)方式造就了整個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)宏觀層面上的復(fù)雜性。保險(xiǎn)系統(tǒng)宏觀層面上的復(fù)雜性是由微觀層面上各個(gè)投資者不斷適應(yīng)市場環(huán)境造就的，因此保險(xiǎn)系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜自適應(yīng)系統(tǒng)。傳統(tǒng)的博弈數(shù)學(xué)模型中最重要的假設(shè)就是博弈雙方行為人的“共同知識(shí)”假設(shè)，很明顯復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中這種假設(shè)通常是得不到保證的，對于復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中的難題傳統(tǒng)博弈論難以有效解決。

與傳統(tǒng)的博弈數(shù)學(xué)研究范式相比，復(fù)雜性科學(xué)能夠全面有效解決非線性、復(fù)雜性、動(dòng)態(tài)性問題，而保險(xiǎn)系統(tǒng)非對稱信息系統(tǒng)恰恰具有非線性、復(fù)雜性、動(dòng)態(tài)性等特性，因此復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)理論恰好可以解決這個(gè)困難，實(shí)現(xiàn)從均衡經(jīng)濟(jì)學(xué)理論到非線性經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的跨越。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

對逆向選擇問題的研究中，最核心的研究是由羅斯切爾德和施蒂格利茨（Rothchild和Stiglitz，1976）做出的。羅斯切爾德和施蒂格利茨（1976）通過對競爭性保險(xiǎn)系統(tǒng)均衡的分析發(fā)現(xiàn)，具有不完備信息的競爭性保險(xiǎn)系統(tǒng)比具有完備信息的標(biāo)準(zhǔn)模式更為復(fù)雜。在施蒂格利茨和阿莫特（Stiglitz和Amott，1988）合作構(gòu)造的保險(xiǎn)系統(tǒng)純道德風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)模型中，他們用倒置的因果關(guān)系推導(dǎo)出獲得高保障的被保險(xiǎn)人更容易因?yàn)槭栌诜婪秾⒆约褐糜诟蟮娘L(fēng)險(xiǎn)中。R&S模型只討論了逆向選擇單獨(dú)存在的情況，而在現(xiàn)實(shí)中逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)往往同時(shí)存在。沙薩尼翁和基亞波里（A·Chassagnon和P·A·Chiappori，1997）考察了保險(xiǎn)系統(tǒng)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)并存下的混合標(biāo)準(zhǔn)模型，得出風(fēng)險(xiǎn)與保障之間存在正相關(guān)性。

復(fù)雜性科學(xué)是研究復(fù)雜性與復(fù)雜系統(tǒng)中各組成部分之間相互作用所涌現(xiàn)出的復(fù)雜行為、特性與規(guī)律的科學(xué)。1995年，霍蘭出版了系統(tǒng)闡述復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)理論的專著——《隱秩序—適應(yīng)性造就復(fù)雜性》，標(biāo)志著復(fù)雜系統(tǒng)理論的創(chuàng)立。CAS理論的核心思想就是“適應(yīng)性造就復(fù)雜性”。20世紀(jì)90年代前后國內(nèi)外學(xué)者逐漸將復(fù)雜性理論應(yīng)用到金融研究中。圣菲人工股市模型（SFI-ASM）（1997）的建立，標(biāo)志著基于Agent建模的金融復(fù)雜性研究這個(gè)領(lǐng)域正式確立。沙萊和張（Challet和Zhang，1997）建立的少數(shù)派博弈模型（Minority Game，MG）是一個(gè)同時(shí)具備適應(yīng)性、異質(zhì)性和反饋特點(diǎn)的確定性系統(tǒng)。此后少數(shù)派博弈模型就迅速成為人們研究復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)、建立金融市場模型的一個(gè)重要的范式。李玉豐等（2001）借助Swarm仿真平臺(tái)研究博弈論的定量化問題，以“囚徒困境”經(jīng)典模型為實(shí)例，通過適應(yīng)度來求解均衡結(jié)果，驗(yàn)證了理論的均衡解。王文舉、楊思磊（2002）研究了復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)與博弈論的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者之間存在諸多相似性：研究在一個(gè)給定的環(huán)境中智能體（即局中人）相互作用的問題；研究策略互動(dòng)思想并設(shè)計(jì)了很好的學(xué)習(xí)機(jī)制等。任韜（2009）以復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)為基礎(chǔ)，使用經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)模擬方法，對保險(xiǎn)活動(dòng)的主體以及主體的屬性和行為進(jìn)行了分析，提出了建立保險(xiǎn)市場經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)模擬模型的一般方法。

通過文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)學(xué)者只是對我國保險(xiǎn)系統(tǒng)信息不對稱問題的現(xiàn)狀作了簡要描述，提出一些我國保險(xiǎn)實(shí)務(wù)界針對信息不對稱問題的對策，并沒有進(jìn)行深入的理論研究和實(shí)證分析，理論研究成果與保險(xiǎn)實(shí)務(wù)上有一定差距。有的學(xué)者雖然從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度作了分析，但也只是簡單介紹了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中對信息不對稱的分類及其表現(xiàn)，沒有深入展開研究，更沒有構(gòu)造和分析解決信息不對稱問題的對策模型。國外學(xué)者雖然對保險(xiǎn)系統(tǒng)不對稱信息問題進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，但在理論基礎(chǔ)方面采取的是“完全理性”的假設(shè)，分析結(jié)果并不能反映現(xiàn)實(shí)世界的真實(shí)情況。國內(nèi)學(xué)者在應(yīng)用復(fù)雜性科學(xué)的理論思想時(shí)，更側(cè)重于對保險(xiǎn)系統(tǒng)進(jìn)行定性方面的考察，對保險(xiǎn)系統(tǒng)的定量研究雖有突破，但大部分學(xué)者還是借鑒國外的研究成果和方法。國外學(xué)者在應(yīng)用復(fù)雜性科學(xué)的理論思想時(shí)，更側(cè)重于進(jìn)行數(shù)量技術(shù)層面的實(shí)證分析，側(cè)重于對某一個(gè)或幾個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)中的具體問題進(jìn)行定量研究，缺乏一種宏觀層面上的、整體性的系統(tǒng)把握。

三、保險(xiǎn)系統(tǒng)中非對稱信息博弈模型

（一）保險(xiǎn)系統(tǒng)的逆向選擇模型

假設(shè)在模型中，保險(xiǎn)公司為代理人Agent，投保人為委托人Agent，假設(shè)條件為：

1.只存在兩類風(fēng)險(xiǎn)水平不同的投保人：一類是低風(fēng)險(xiǎn)投保人，其發(fā)生該險(xiǎn)種條款規(guī)定災(zāi)難或事故的概率為PL；另一類是高風(fēng)險(xiǎn)投保人，其發(fā)生該險(xiǎn)種條款規(guī)定災(zāi)難或事故的概率為PH，且PH＞PL。

2.所有投保人具有相同的效用函數(shù)u（x），初始收入為M，最大損失為L。

3.保險(xiǎn)公司管理成本為零，保險(xiǎn)公司對風(fēng)險(xiǎn)持中性態(tài)度，市場中所有參與人以利益最大化為出發(fā)點(diǎn)。設(shè)保險(xiǎn)費(fèi)率為π，投保人投保資產(chǎn)為Q。

分別考察雙方在發(fā)生災(zāi)害和未發(fā)生災(zāi)害兩種狀況下的收益：Y1代表未發(fā)生災(zāi)害狀態(tài)下的收入，Y2代表發(fā)生災(zāi)害狀態(tài)下的收入。

所以，投保人的收入就是保險(xiǎn)公司的支出，保險(xiǎn)公司的收益就是投保人的支出，投保人與保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)利益是相互對立的。

在上述兩種風(fēng)險(xiǎn)水平不同的人可能得到的賠償額相同的情況下，出于自身利益考慮，高風(fēng)險(xiǎn)的投保人總是希望購買低風(fēng)險(xiǎn)型的保險(xiǎn)契約，從而以更少的成本獲得同樣的效用。完全競爭市場上的不對稱信息均衡，主要有以下兩種：

1.逆向選擇下的混同均衡。混同均衡就是指不同類的消費(fèi)者購買相同的保險(xiǎn)合約。假設(shè)保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)合同為單一保費(fèi)率π，?表示高風(fēng)險(xiǎn)投保人所占的比例，1-?為低風(fēng)險(xiǎn)投保人所占的比例，則均衡費(fèi)率Pˉ=?PH+(1-?)PL。保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)率是根據(jù)平均風(fēng)險(xiǎn)水平厘定的，由于PL＜Pˉ＜PH，如圖1所示：混合費(fèi)率下投保人的預(yù)算線T過初始點(diǎn)A但介于TH和TL之間。由于高風(fēng)險(xiǎn)投保人在π=PH時(shí)的均衡點(diǎn)在45度角平分線上，將在45度角平分線左側(cè)的b點(diǎn)達(dá)到最優(yōu)。同理，低風(fēng)險(xiǎn)投保人將在45度角平分線的右側(cè)達(dá)到最優(yōu)。但是，在這種情況下，投保人選擇保險(xiǎn)合約b等于告訴保險(xiǎn)公司他屬于高風(fēng)險(xiǎn)的投保人，因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)投保人總是會(huì)選擇保險(xiǎn)合約a，此時(shí)，追求利潤最大化的保險(xiǎn)公司將會(huì)提供專為高風(fēng)險(xiǎn)者準(zhǔn)備的保險(xiǎn)合約K給該投保人。因此，高風(fēng)險(xiǎn)的投保人會(huì)偽裝成低風(fēng)險(xiǎn)者去選擇保險(xiǎn)合約a。在逆向選擇條件下，高風(fēng)險(xiǎn)類型投保人從混同均衡保單中獲得預(yù)期效用的增加是以犧牲低風(fēng)險(xiǎn)類型投保人的預(yù)期效用為代價(jià)的。

但是，保險(xiǎn)合約a也不可能是均衡點(diǎn)。在任一點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)者的無差異曲線都會(huì)比高風(fēng)險(xiǎn)者的無差異曲線陡峭，所以在a點(diǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)者的無差異曲線必然從上往下穿過高風(fēng)險(xiǎn)者的無差異曲線。因此，在一個(gè)完全競爭的保險(xiǎn)系統(tǒng)上，混同均衡解不可能存在，如果一家保險(xiǎn)公司向投保人提供單一的混合保險(xiǎn)合約a，必然會(huì)有其他競爭者設(shè)計(jì)出一個(gè)只吸引低風(fēng)險(xiǎn)者的保險(xiǎn)合約，從而使得該保險(xiǎn)公司面臨的投保人事故發(fā)生概率并不是P，而是PH，保險(xiǎn)公司還是虧損。因而，在完全競爭市場上，混同均衡不可能存在。

2.逆向選擇下的分離均衡。如圖2所示的保險(xiǎn)合約H和保險(xiǎn)合約L，此時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)的投保人與對稱信息均衡下沒有區(qū)別，在保險(xiǎn)合約H下達(dá)到效用最大化；若保險(xiǎn)公司對低風(fēng)險(xiǎn)投保人提供的合同在45度線與TL的交點(diǎn)上，這時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)投保人的期望效用與對稱信息下相同，而高風(fēng)險(xiǎn)投保人的期望效用比對稱信息下更高，于是為防止高風(fēng)險(xiǎn)投保人混同于低風(fēng)險(xiǎn)型投保人，低風(fēng)險(xiǎn)投保人的合同必須在UH（H）之上，即TL線上。在零利潤假設(shè)下，H和L構(gòu)成一個(gè)分離均衡：高風(fēng)險(xiǎn)類型的投保人選擇合同H，低風(fēng)險(xiǎn)類型的投保人選擇合同L。

圖1：逆向選擇下的混同均衡

圖2：逆向選擇下的分離均衡

在存在逆向選擇的保險(xiǎn)系統(tǒng)上，保險(xiǎn)企業(yè)針對不同風(fēng)險(xiǎn)水平的投保人設(shè)計(jì)出不同費(fèi)率的保險(xiǎn)合同，同時(shí)，對不同風(fēng)險(xiǎn)水平的保險(xiǎn)合同規(guī)定不同的保險(xiǎn)限額。這樣一種分離均衡成為逆向選擇的理論解。但與對稱信息情況不同的是，在非對稱信息下，低風(fēng)險(xiǎn)類型的投保人只能被部分地保險(xiǎn)。

（二）保險(xiǎn)系統(tǒng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

假設(shè)保險(xiǎn)系統(tǒng)上只有投保人和保險(xiǎn)公司兩個(gè)參與者，每一個(gè)參與者都希望自己的效用最大化。保險(xiǎn)公司追求預(yù)期利潤最大化，即收取高保費(fèi)，賠付較低的保險(xiǎn)金；而投保人希望以最低的保險(xiǎn)價(jià)格獲得最全面的保險(xiǎn)，顯然這兩者的目標(biāo)是不一致的。兩方參與人在信息方面存在不對稱性，投保方對保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制狀況更了解，而保險(xiǎn)公司則對自身的償付能力和信用狀況比投保方有更清楚的認(rèn)識(shí)。博弈雙方均采取觸發(fā)策略，即一旦一方采取不合作的策略，那在接下來的博弈中另一方當(dāng)事人將一直采取不合作的策略。

圖3：保險(xiǎn)人與投保人的支付矩陣

圖3是重復(fù)博弈的一個(gè)單階段博弈。

保險(xiǎn)人的期望利潤函數(shù)為：

其中，X為保費(fèi)；Y為保險(xiǎn)金額；g為發(fā)生事故的概率；a，b，c，d均為大于零的常數(shù)。

投保人的期望利潤函數(shù)為

C(g)表示投保人采取防范措施的成本支出，p、q均為大于零的常數(shù)。

假設(shè)高風(fēng)險(xiǎn)的g2＞低風(fēng)險(xiǎn)的g1，可以得到支付矩陣中各個(gè)元素的具體表達(dá)形式。

1.3.1 臨床數(shù)據(jù)采集 對所有的受試者進(jìn)行詳細(xì)的病史采集和生化指標(biāo)檢測。一般資料包括：性別、年齡，糖尿病病程、受教育年限、體質(zhì)量指數(shù)（BMI）、血壓等。生化檢查包括：糖化血紅蛋白（HbA1c）、空腹血糖、C肽、甘油三酯、總膽固醇、低密度脂蛋白膽固醇（LDL-C）、高密度脂蛋白膽固醇（HDL-C）等。

由于出險(xiǎn)概率越高，保險(xiǎn)人收取保費(fèi)越高，并提供更少的保險(xiǎn)；采取防范措施降低出險(xiǎn)概率會(huì)使成本增加。整理可得U22＜U11,V22＜V11。

綜上可得，V22＞V21，V12＞V11，即在靜態(tài)博弈中，不采取防范措施是投保人的占優(yōu)策略，而若投保人選擇不防范的策略，保險(xiǎn)人的最優(yōu)反應(yīng)是收取高保費(fèi)，因此均衡是（U22，V22）。這是一個(gè)典型的囚徒困境的非合作解，帕累托無效，因?yàn)槿绻侗Ｈ诉x擇防范措施，而保險(xiǎn)人收取低保費(fèi)，雙方狀況都能得到改善，但是代表更高福利的（U11，V11）組合并沒有成為均衡解。

但是，如果在一個(gè)無限重復(fù)博弈的結(jié)構(gòu)中，結(jié)果就會(huì)不一樣。假設(shè)當(dāng)事人在任何一個(gè)階段的收益等于其在本階段所得以及以后階段博弈產(chǎn)生的收益的貼現(xiàn)值之和。設(shè)保險(xiǎn)人與投保人的貼現(xiàn)因子均為δ，此時(shí)投保人的收益為：

如果保險(xiǎn)人采取低保費(fèi)策略，而投保人采取小心防范的策略，則在以后的博弈中，雙方保持合作，此時(shí)投保人的收益為：

只要貼現(xiàn)因子δ趨于無窮大，即當(dāng)事人重視未來合作收益，采取防范的策略就是投保人的最優(yōu)選擇，即VL≤VH。如果投保人一直采取合作的策略，保險(xiǎn)人也一定會(huì)采取合作策略。只要投保人采取了合作策略，保險(xiǎn)人沒有激勵(lì)偏離低保費(fèi)的合作策略。由此可見，在一個(gè)重復(fù)博弈的結(jié)構(gòu)中，如果當(dāng)事人足夠重視未來收益，道德風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的，就有可能達(dá)成一個(gè)合作的均衡，博弈雙方福利均能得到帕累托改善。

（三）傳統(tǒng)博弈數(shù)學(xué)模型的缺陷

通過對保險(xiǎn)系統(tǒng)非對稱信息博弈模型的分析可以看出，首先，傳統(tǒng)的博弈數(shù)學(xué)模型在假設(shè)上采取“完全理性”的分析，這在現(xiàn)實(shí)世界中不可能存在，所以，分析結(jié)果可能得不到事實(shí)的檢驗(yàn)。其次，在基于博弈數(shù)學(xué)模型的建模方法中，模型由一系列方程式組成，而模型的運(yùn)行就是計(jì)算這些方程的過程，不能反映復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中Agent之間的交互反應(yīng)行為，不能形象地模擬出保險(xiǎn)系統(tǒng)運(yùn)行的過程。最后，基于博弈數(shù)學(xué)方程的模型，要分析的過程是用一組流量變量和水平變量描述的用數(shù)學(xué)方程組來定義的傳統(tǒng)模型，其處理和求解往往需用復(fù)雜艱深的理論和技巧，所得結(jié)果有時(shí)無法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。因此，對于復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中的傳統(tǒng)博弈論這一難題難以全面有效的解決。

四、復(fù)雜保險(xiǎn)市場系統(tǒng)模型機(jī)制

（一）保險(xiǎn)系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)

保險(xiǎn)系統(tǒng)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的子系統(tǒng)，是作為一個(gè)整體存在進(jìn)行發(fā)展和演化的?；籼m定義了復(fù)雜適應(yīng)性理論中適應(yīng)性主體，為了使這些主體能夠相互作用、相互影響、相互協(xié)同，促進(jìn)系統(tǒng)的演化與發(fā)展，他又提出了對CAS理論都通用的四個(gè)特性——聚集、非線性、流及多樣性，三個(gè)機(jī)制——標(biāo)識(shí)、內(nèi)部模型和積木機(jī)制。

1.聚集：保險(xiǎn)系統(tǒng)作為一個(gè)復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)，主體之間的相互作用是保險(xiǎn)系統(tǒng)發(fā)展的前提條件。包含保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)人才、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)交易活動(dòng)在內(nèi)的各類金融要素資源在一定空間范圍內(nèi)的聚集形成保險(xiǎn)聚集。在復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)的演變過程中，較小的、較低層的個(gè)體（如基礎(chǔ)保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)人才）在一定條件下，通過某種特定的聚集形成較大的、較高層次的個(gè)體，如基礎(chǔ)金融產(chǎn)品通過新的組合變化聚集成更高層次的多元化的保險(xiǎn)產(chǎn)品，各種新型的保險(xiǎn)產(chǎn)品又吸引了更多的投資者，更多投資者的聚集必然會(huì)涌現(xiàn)出更為復(fù)雜的保險(xiǎn)系統(tǒng)。聚集不是對個(gè)體的簡單合并，而是更新型更高層次上的個(gè)體的出現(xiàn)，原來的個(gè)體在更適應(yīng)自己的生存環(huán)境中得到了發(fā)展。

2.非線性：保險(xiǎn)系統(tǒng)的復(fù)雜性特征正是由于保險(xiǎn)系統(tǒng)中的個(gè)體主體之間的非線性作用構(gòu)成的。非線性表明保險(xiǎn)系統(tǒng)上的某些現(xiàn)象不是個(gè)體參與者行為表現(xiàn)的簡單加總，僅僅通過觀察和研究參與者個(gè)體的表現(xiàn)，是不能從總體上認(rèn)識(shí)造成這些現(xiàn)象的原因，而必須作基于整個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)的研究，尋找整體性的規(guī)律。

3.流：復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中存在著各種各樣的流，主要有保險(xiǎn)信息流和保險(xiǎn)資源流。保險(xiǎn)信息流和保險(xiǎn)資源流存在運(yùn)行于各種保險(xiǎn)主體構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)中。保險(xiǎn)主體作為節(jié)點(diǎn)，是處理者；而保險(xiǎn)主體之間可能的相互作用、相互聯(lián)通方式是流的連接者；保險(xiǎn)資源通過保險(xiǎn)主體和保險(xiǎn)主體作用、連接網(wǎng)絡(luò)不斷地流動(dòng)。

4.多樣性：保險(xiǎn)系統(tǒng)多樣性通過保險(xiǎn)體系多樣性、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)多樣性、保險(xiǎn)產(chǎn)品或保險(xiǎn)服務(wù)品種的多樣性、保險(xiǎn)行為的多樣性、決策規(guī)則的多樣性、投資者的多樣性、保險(xiǎn)創(chuàng)新實(shí)踐的多樣性、信息的多樣性等多層面、多視角、全方位地呈現(xiàn)。

5.標(biāo)識(shí)機(jī)制：復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)的聚集導(dǎo)致了系統(tǒng)層次性的出現(xiàn)，但并不是任意的兩個(gè)主體都可以聚集在一塊，只有那些為了完成共同功能的主體之間才存在這種關(guān)系，這種共同的功能需要賦予一種可以辨認(rèn)的形式，這種形式就是復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)的標(biāo)識(shí)機(jī)制。保險(xiǎn)系統(tǒng)中的主體通過標(biāo)識(shí)機(jī)制的相互作用形成集聚，具有某些共性的主體以同樣的標(biāo)志被識(shí)別說明。例如，在保險(xiǎn)系統(tǒng)中，投保人可以通過標(biāo)識(shí)機(jī)制作用分成低風(fēng)險(xiǎn)投保人、高風(fēng)險(xiǎn)投保人等。

6.內(nèi)部模型機(jī)制：在復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)中，主體能夠預(yù)知某些事情，是因?yàn)樗麄儽旧泶嬖谝环N極為復(fù)雜的機(jī)制——內(nèi)部模型。內(nèi)部模型一般分為隱式和顯式兩類。隱式內(nèi)部模型在對一些期望的未來狀態(tài)的隱式預(yù)測下，僅指明一種當(dāng)前的行為。而顯式模型用于作為其他選擇時(shí)進(jìn)行明顯的內(nèi)部探索，即前瞻過程。如果主體產(chǎn)生的行為對未來的結(jié)果能夠有效地預(yù)知，則主體具有一個(gè)有效的內(nèi)部模型；反之，則具有無效的內(nèi)部模型。通過進(jìn)化過程，可以把未來的結(jié)果與目前的行為聯(lián)系起來，從而可以支持有效的內(nèi)部模型并剔除無效的內(nèi)部模型。

作為整體的保險(xiǎn)系統(tǒng)以及作為其組成部分的每個(gè)適應(yīng)性個(gè)體都有基于經(jīng)驗(yàn)的內(nèi)部模型，憑借這個(gè)模型去感知外界、獲取和處理信息、預(yù)測未來、采取行動(dòng)，再總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、改進(jìn)模型等。

7.積木機(jī)制：積木是內(nèi)部模型的生成機(jī)制和基本條件。在CAS系統(tǒng)中，基于規(guī)則的主體不可能事先準(zhǔn)備好一個(gè)規(guī)則，使他能夠適應(yīng)所遇到的每一種情況。因此，主體通過組合已檢驗(yàn)的規(guī)則來描述新的情況，那些用于可供組合的活動(dòng)規(guī)則就成為積木。

復(fù)雜的保險(xiǎn)系統(tǒng)就是由大量的積木塊構(gòu)成的。因此，認(rèn)識(shí)積木、分析積木、改造積木、利用積木是我們剖析保險(xiǎn)系統(tǒng)復(fù)雜性的切入點(diǎn)，也是保險(xiǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新的源泉。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品通過組合形成更高層次、更復(fù)雜的積木塊，運(yùn)用這些基礎(chǔ)積木塊進(jìn)行組合又可形成新的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

保險(xiǎn)系統(tǒng)是由保險(xiǎn)產(chǎn)品原始提供者（如保險(xiǎn)公司）、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)與投資者以及復(fù)雜的外部環(huán)境組成的系統(tǒng)。實(shí)際市場中的投資者是不具備完全信息的，在這種情況下，投資者對信息存在不同的反應(yīng)方式，所以預(yù)測機(jī)制與決策機(jī)制也是各異的。在已有的信息下，每個(gè)投資者都做出相應(yīng)的預(yù)測與投資決策，最終形成市場價(jià)格，相反，市場價(jià)格蘊(yùn)含的信息又對投資者的預(yù)測與決策產(chǎn)生影響。這樣每個(gè)投資者按照市場狀態(tài)的變化，通過不斷學(xué)習(xí)成功者的經(jīng)驗(yàn)，形成新的預(yù)測規(guī)則，并對預(yù)測規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證、修改，使投資者的預(yù)測規(guī)則與市場協(xié)同進(jìn)化。同時(shí)在進(jìn)化過程中，投資者的聚集、分化、對信息的非線性反應(yīng)方式導(dǎo)致了整個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)在宏觀層面上呈現(xiàn)復(fù)雜性特征。而整個(gè)保險(xiǎn)系統(tǒng)在宏觀層面上的復(fù)雜性特征是由在微觀層面上各投資者對市場環(huán)境進(jìn)行不斷適應(yīng)調(diào)整造就的，保險(xiǎn)系統(tǒng)是一個(gè)具有復(fù)雜自適應(yīng)性的系統(tǒng)（如圖4）。

（二）復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)的特點(diǎn)

1.復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中的主體是具有主動(dòng)性、適應(yīng)性的“活”的主體。保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)人才、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)交易活動(dòng)等各類金融要素資源之間相互交流，相互“學(xué)習(xí)”，具有主動(dòng)性和適應(yīng)性。

2.復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中主體之間、主體與經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間的相互作用和相互影響是市場演化和進(jìn)化的主要?jiǎng)恿?。?fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中的保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)人才、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)交易活動(dòng)具有的不同屬性，使得他們之間相互作用關(guān)系變得更加復(fù)雜。同時(shí)，這些個(gè)體能夠聚集成更大的聚集體（金融子系統(tǒng)），這樣就使得金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)多樣化。

3.復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中主體具有聚集特性，能使簡單主體形成具有高度適應(yīng)性的聚集體，主體的聚集效應(yīng)隱含著一種“正反饋”機(jī)制。復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)作為一個(gè)復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)，主體之間的相互作用是金融市場發(fā)展的前提條件。

五、保險(xiǎn)系統(tǒng)逆向選擇模型的動(dòng)態(tài)仿真分析

（一）保險(xiǎn)系統(tǒng)逆向模型簡介

在逆向模型中，應(yīng)用基于微觀經(jīng)濟(jì)主體的建模方法，對模型賦予真實(shí)的微觀基礎(chǔ)?；赟warm軟件平臺(tái)，構(gòu)建智能主體的人工生命模型，以模仿復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)中羅斯切爾德和施蒂格利茨（Rothchild和Stiglitz）保險(xiǎn)模型的生成。在施蒂格利茨和阿莫特（Stiglitz和Amott，1988）合作構(gòu)建的保險(xiǎn)系統(tǒng)純道德風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)模型中，他們用倒置的因果關(guān)系推導(dǎo)出獲得高保障的被保險(xiǎn)人更容易因?yàn)槭栌诜婪抖鴮⒆约褐糜诟蟮娘L(fēng)險(xiǎn)中。與傳統(tǒng)動(dòng)態(tài)分析中應(yīng)用的數(shù)學(xué)分析模型相比較，該仿真模型更加直觀有效，能夠充分地表明系統(tǒng)演化的動(dòng)力來自于主體之間進(jìn)行的持續(xù)不斷的交互改進(jìn)。整個(gè)系統(tǒng)隨著主體的適應(yīng)行為而發(fā)生變化，符合客觀規(guī)律，在一定程度上使得保險(xiǎn)系統(tǒng)不對稱信息模型更加接近客觀現(xiàn)實(shí)，為保險(xiǎn)系統(tǒng)的健康發(fā)展提供了一種新的分析方法。

（二）建模分析過程

假設(shè)在逆向模型中，保險(xiǎn)公司為代理人Agent，投保人為委托人Agent，假設(shè)條件如下：

1.只存在兩類風(fēng)險(xiǎn)水平不同的投保人Agent：一類是低風(fēng)險(xiǎn)投保人Agent，一類是高風(fēng)險(xiǎn)投保人Agent。假設(shè)不出事收入為revenue0，出事收入為revenue1，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為p。已經(jīng)參加保險(xiǎn)的人標(biāo)識(shí)為insured1，未參加保險(xiǎn)的人標(biāo)識(shí)為insured0。

2.所有投保人Agent具有相同的效用函數(shù)。

3.保險(xiǎn)公司管理成本為零，保險(xiǎn)公司對風(fēng)險(xiǎn)持中性態(tài)度，市場中所有參與人以利益最大化為出發(fā)點(diǎn)。保險(xiǎn)公司的屬性變量包括保費(fèi)（premium）、賠償金額（compensation）、利潤（profit）、成本（cost）、參保的投保人的總數(shù)量（insured number）、高風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)量（high risk insured number）、低風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)量 （low risk insured number）。

4.保險(xiǎn)公司與投保人Agent之間有著信息不對稱的現(xiàn)象，也就是說，投保人Agent對于保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)金和賠償額非常清楚，但是保險(xiǎn)公司并不知道投保人的風(fēng)險(xiǎn)類型。因此只能向每一個(gè)投保人收取相同的保險(xiǎn)金（因?yàn)楦摺⒌惋L(fēng)險(xiǎn)類型的人投保的財(cái)產(chǎn)數(shù)額相同），在投保人出事的情況下都會(huì)支付同樣的賠償額。在上述條件的基礎(chǔ)上，構(gòu)建保險(xiǎn)系統(tǒng)逆向模型并進(jìn)行模擬仿真，具體過程如下：

1.構(gòu)建一個(gè)保險(xiǎn)公司模型，對其進(jìn)行初始化處理，對保險(xiǎn)金（premium）和賠償額（compensation）進(jìn)行賦值。

2.隨機(jī)生成投保人Agent，投保人Agent的風(fēng)險(xiǎn)性隨機(jī)生成。

3.利潤（profit）、成本（cost）、參保的投保人總數(shù)量（insured number）、高風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)量（high risk insured number）、低風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)量（low risk insured number）這些變量屬性的本期值與上一期的值都設(shè)置為0。

4.投保人根據(jù)效用函數(shù)選擇是否參加保險(xiǎn)：保險(xiǎn)前的期望效用函數(shù)為expected utility 0=p?revenue1+（1-p）?revenue0；參加保險(xiǎn)后的期望效用函數(shù)為expected utility 1=p?（revenue1+compensation-premi-um）+（1-p）?（revenue0-premium）；如果expected utility 1＞expected utility 0，說明參加保險(xiǎn)后的效用更大，所以投保人會(huì)參加保險(xiǎn)。

圖4：復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)

5.賠償：每個(gè)參加保險(xiǎn)的人在（0，1）區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)q，若q＜p，則該投保人Agent會(huì)出現(xiàn)事故，保險(xiǎn)公司需對投保人賠償。

6.計(jì)算利潤：記錄參加投保人Agent的數(shù)量Insured number和出現(xiàn)事故的投保人Agent的數(shù)量compensation number，計(jì)算利潤profit=insured number?premium-compensation number?compensation。

7.主體具有學(xué)習(xí)能力，可以根據(jù)利潤的增長來更改保費(fèi)：在保險(xiǎn)公司對某一行為進(jìn)行確定之后，該行為會(huì)在一定程度上影響利潤。若利潤下降了，保險(xiǎn)公司就會(huì)認(rèn)為該行為是“不好”的，所以必須減小該行為發(fā)生的概率；若利潤上升了，則保險(xiǎn)公司就會(huì)認(rèn)為該行為是“好”的，所以必須增加該行為發(fā)生的概率。運(yùn)行程序結(jié)果如下（見圖5、6、7）：

圖5：保險(xiǎn)公司利潤時(shí)序圖

圖6：保費(fèi)時(shí)序圖

圖7：高低風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)時(shí)序圖

（三）模擬仿真結(jié)果分析

借助計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融學(xué)的研究方法，結(jié)合保險(xiǎn)系統(tǒng)微觀結(jié)構(gòu)理論和博弈論，遵循“自底向上”的復(fù)雜系統(tǒng)建模思路，通過多主體仿真技術(shù)構(gòu)建了復(fù)雜保險(xiǎn)系統(tǒng)，把交易者定義為具有自適應(yīng)性的主體（Agent），根據(jù)市場環(huán)境的變化，調(diào)整利率，進(jìn)而模擬實(shí)際市場的演化過程。

研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)程序運(yùn)行一段時(shí)間后保險(xiǎn)公司的利潤與保費(fèi)大幅上升，高風(fēng)險(xiǎn)投保人占據(jù)主要市場，將低風(fēng)險(xiǎn)投保人“擠出”保險(xiǎn)系統(tǒng)。隨著保費(fèi)不斷提高，低風(fēng)險(xiǎn)投保人不愿承擔(dān)過高的保費(fèi)而退出了保險(xiǎn)系統(tǒng)，此時(shí)市場上只剩下高保費(fèi)的高風(fēng)險(xiǎn)投保人。所有的高風(fēng)險(xiǎn)投保人要么都參加保險(xiǎn)，要么都不參加保險(xiǎn)。對于高風(fēng)險(xiǎn)投保人來說，若投保是有利的，他們就會(huì)參加投保，那么保險(xiǎn)公司的利潤隨即會(huì)升到一個(gè)最高值，此時(shí)在受到保費(fèi)修改策略的影響下，保費(fèi)會(huì)繼續(xù)上升直到高風(fēng)險(xiǎn)投保人認(rèn)為保費(fèi)太高時(shí)，才同時(shí)退出市場，與此同時(shí)參加保險(xiǎn)的人數(shù)為零，所以在受到保費(fèi)修改策略的影響下，應(yīng)該降低保費(fèi)，直到保費(fèi)下降到一定水平，高風(fēng)險(xiǎn)投保人重新投保，這樣反復(fù)下去便出現(xiàn)了上述的運(yùn)行結(jié)果圖。

若有關(guān)投保人關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)程度方面的信息是非對稱的，則帕累托最優(yōu)保險(xiǎn)合同是不可能達(dá)到的。所以，由于信息不對稱，低風(fēng)險(xiǎn)投保人會(huì)被高風(fēng)險(xiǎn)投保人“擠出”市場，這種逆向選擇行為在保險(xiǎn)系統(tǒng)中是客觀存在的。

六、結(jié)論與政策建議

本文用動(dòng)態(tài)仿真的方法實(shí)現(xiàn)了對保險(xiǎn)系統(tǒng)逆向選擇現(xiàn)象的檢驗(yàn)。因此，在信息不對稱的保險(xiǎn)系統(tǒng)中，帕累托最優(yōu)保險(xiǎn)合同是不可能達(dá)到的。對于市場參與者的雙方而言，信息是不對稱、不完全的，徹底消除不對稱信息對保險(xiǎn)系統(tǒng)的束縛是不可能的，但我們可以采取措施盡可能地減少信息不對稱對保險(xiǎn)市場產(chǎn)生的不良影響，從而使我國保險(xiǎn)系統(tǒng)能夠適應(yīng)市場競爭的要求，健康、持續(xù)、有序發(fā)展。

首先，通過動(dòng)態(tài)仿真結(jié)果可以看出，在信息不對稱的保險(xiǎn)系統(tǒng)中，低風(fēng)險(xiǎn)投資者將會(huì)被高風(fēng)險(xiǎn)投資者“擠出”市場，不利于保險(xiǎn)系統(tǒng)的健康運(yùn)行，因此要解決保險(xiǎn)系統(tǒng)信息不對稱問題，加大信息披露力度。關(guān)于保險(xiǎn)系統(tǒng)的信息披露法律制度既是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管的主要手段之一，也是促進(jìn)保險(xiǎn)系統(tǒng)健康持續(xù)發(fā)展的客觀要求。只有對信息進(jìn)行充分及時(shí)的披露，才能保障投保人公平獲取信息，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為才能接受公眾的監(jiān)督，公眾才能主動(dòng)維護(hù)自身利益。市場參與者對保險(xiǎn)市場的監(jiān)督也非常重要，成熟的市場上總有相互對立的利益主體，各種利益主體、各方的分析師和媒體一起形成強(qiáng)大的市場合力，推動(dòng)了市場透明度的提高。

其次，通過仿真過程可以看出保險(xiǎn)系統(tǒng)中僅存在委托人Agent與單一形式的代理人Agent，委托人對代理人的選擇單一化，因此完善代理人有利于保險(xiǎn)系統(tǒng)的良性發(fā)展。在國外，保險(xiǎn)市場較為成熟，保險(xiǎn)中介市場由保險(xiǎn)代理人（代表保險(xiǎn)公司）、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人（代表投保人）以及處于中立的保險(xiǎn)公估人組成。而我國的保險(xiǎn)營銷主要是由個(gè)人代理人來完成的，這顯然不利于我國保險(xiǎn)業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)可以根據(jù)所掌握的信息以及相應(yīng)的專業(yè)優(yōu)勢向參與雙方提供服務(wù)，增加保險(xiǎn)運(yùn)作的透明度，提高公平性，有效降低信息成本，最終推進(jìn)交易的成功。完善的保險(xiǎn)中介制度對于改善保險(xiǎn)市場出現(xiàn)的信息不完全、不對稱狀況具有重要意義，能夠在一定程度上防范逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

最后，仿真結(jié)論對提高實(shí)際保險(xiǎn)系統(tǒng)監(jiān)管工作有一定的借鑒意義。R&S保險(xiǎn)模型只是實(shí)現(xiàn)了真實(shí)決策策略和現(xiàn)實(shí)環(huán)境中一部分的仿真，并沒有加入監(jiān)管人Agent。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)系統(tǒng)中個(gè)體的行為進(jìn)行有效的約束與監(jiān)管，將會(huì)在一定程度上抑制逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生，從而促進(jìn)了保險(xiǎn)系統(tǒng)的健康發(fā)展。

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