自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點項目啟動以來，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展至第五個年頭。于此同時，2005年匯改以來，人民幣已累計升值超過30%，2014年3月15日人民幣兌美元即期匯率的浮動波幅，已擴大至2%。外向型企業(yè)通過發(fā)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，規(guī)避日益擴大的匯率風險已成為了趨勢。2013年9月末中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)（以下簡稱為上海自貿(mào)區(qū)）正式掛牌成立，各項優(yōu)惠措施的出臺對跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展有巨大的推動作用。本文基于我國跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合制約跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的幾點因素，從外向型企業(yè)業(yè)務(wù)層面，探討上海自貿(mào)區(qū)輻射下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的路徑優(yōu)化。

一、 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一） 推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的事件描述

自2009年4月8日國務(wù)院常務(wù)會議正式?jīng)Q定在上海、廣州、深圳、珠海和東莞五個城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來，推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)擴大與發(fā)展的政策層出不窮，尤其是上海自貿(mào)區(qū)的成立，有著極其重要的推動作用。表1對跨境人民幣結(jié)算概括了推動我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的重大事件。

（二） 跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的數(shù)據(jù)描述

2012年取消試點企業(yè)當年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額達2.94萬億人民幣，較2011年增長41%，2013年進一步增加至4.63萬億元，同比增長57%。上海自貿(mào)區(qū)成立后的2013年第四季度和2014年第一季度，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展尤其迅速，2014年第一季度，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額已達1.65萬億人民幣，同比增長64.36%，占同期進出口貿(mào)易總額的比率達27.95%（如圖1所示）。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素

（一）以加工貿(mào)易、訂單生產(chǎn)為主的跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)模式

我國的外向型企業(yè)，開展跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)的主要模式依然為加工貿(mào)易和訂單生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2013年加工貿(mào)易額比率仍然占到全年進出口總額的32.6%。加工貿(mào)易主要參與產(chǎn)業(yè)鏈的低端非核心環(huán)節(jié)，主要是生產(chǎn)勞動密集型的初級產(chǎn)品，技術(shù)含量低，服裝、紡織、機電零部件等低技術(shù)的勞動密集型加工貿(mào)易產(chǎn)品仍是我國跨境貿(mào)易的主要產(chǎn)品。在加工貿(mào)易業(yè)務(wù)開展過程中，具有核心技術(shù)的零部件和原材料大量依賴進口，料件本地采購比率偏低。企業(yè)采購料件主要用外幣來計算，生產(chǎn)產(chǎn)品出口也需要用外幣來計算，極大得限制了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。

特別是中小型企業(yè)則更多是通過承接外貿(mào)公司的海外訂單或規(guī)模型企業(yè)的外發(fā)訂單，間接、被動地參與跨境貿(mào)易，從而不具備自主開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的條件。

（二）出口競爭力較低、普遍缺乏議價能力

商務(wù)部2010年和2011年對我國出口企業(yè)的平均利潤率進行測算的結(jié)果為1.77%和1.44%。2013年6月商務(wù)部對1000余家出口企業(yè)進行了調(diào)查，其中26.8%的企業(yè)出現(xiàn)出口虧損，其余企業(yè)的出口平均利潤率不足3%，這顯示出我國出口產(chǎn)品的整體競爭力較低，反映在我國出口企業(yè)普遍不掌握核心技術(shù)、缺乏優(yōu)勢品牌、產(chǎn)能相對過剩等方面，以至于我國出口企業(yè)在跨境貿(mào)易談判中，缺乏議價能力，從而在計價貨幣的選擇上不可能占據(jù)主導權(quán)。

（三）清算方式有限、結(jié)算成本高

對于接受人民幣的境外企業(yè)而言，跨境貿(mào)易人民幣資金的清算方式十分有限：一是通過境外人民幣業(yè)務(wù)清算行清算。目前只在香港、新加坡和臺灣設(shè)有跨境貿(mào)易人民幣清算行。以中銀香港清算為例，由于人民幣是經(jīng)清算銀行與央行間的發(fā)放及回籠機制供給，并且設(shè)有上限，所以進行人民幣清算時會根據(jù)結(jié)算金額額外收取1%-3%的結(jié)算費用，從而擴大了企業(yè)的結(jié)算成本。二是通過境外銀行開立人民幣同業(yè)往來賬戶的境內(nèi)商業(yè)銀行進行代理清算，會增加結(jié)算環(huán)節(jié)，使得結(jié)算方式更加復雜，增大了結(jié)算風險，同時也會發(fā)生高額的結(jié)算費用。

（四）出口退稅時限較長、影響資金周轉(zhuǎn)

出口退稅是外向型企業(yè)的重要利潤來源?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算不再經(jīng)過收付匯、總量核查等原本由外匯管理局控制的環(huán)節(jié)，意味著申報出口退稅手續(xù)相對簡化。但由于實際業(yè)務(wù)要求，企業(yè)可將出口的人民幣收入存放境外，這給結(jié)算企業(yè)帶來了涉稅違規(guī)的便利，涉稅風險也會隨之增加。因此稅務(wù)機關(guān)對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算出口貨物退稅采取單獨申報的方式，在審核、審批程序上相對就要嚴格，從而使得企業(yè)出口退稅時限延遲。一般來說，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算則至少需要5個月，大大影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。

（五）缺乏投資回流渠道、影響境外企業(yè)持有人民幣積極性

長期以來跨境人民幣結(jié)算呈現(xiàn)出支付金額大于收入金額的趨勢。2011年之前收付比低于1：5，人民幣單向流動趨勢十分明顯，2012年至今隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模擴大，收付比有所上升，但收付失衡的情況仍然存在，使得境外人民幣資金池規(guī)模持續(xù)擴大，境外人民幣利率長期遠低于境內(nèi)人民幣利率，主要原因在于境外人民幣的流通渠道不暢、回流機制不健全。目前，僅有香港離岸人民幣市場相對成熟，由于境外缺乏人民幣的投資渠道、人民幣資金的回流渠道（如雙向借款）受到種種限制，從而影響境外企業(yè)持有人民幣以及接受跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的積極性。

三、借助上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)化拓展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的幾種路徑

第一，對接上海自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策、提升出口競爭力和議價能力。上海自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策包括區(qū)內(nèi)企業(yè)享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率、加工制造產(chǎn)品享受免繳增值稅；境外投資企業(yè)投資收益享受分期繳納所得稅；境內(nèi)外人員區(qū)內(nèi)可自由兌換人民幣等一系列的優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠政策能夠起到吸引境內(nèi)外高端技能人才和高端企業(yè)的作用。我國外向型企業(yè)可在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立產(chǎn)品研發(fā)中心，或與區(qū)內(nèi)的外貿(mào)、信息、金融、科研企業(yè)合作，加快企業(yè)科技創(chuàng)新能力的提升速度；外向型企業(yè)還可通過逐步掌握產(chǎn)品制造的核心科技、打造優(yōu)勢品牌，從而提升產(chǎn)品的出口競爭力和對外議價能力，有利于推動在跨境貿(mào)易中以人民幣來計價。endprint

第二，借助上海自貿(mào)區(qū)的清算途徑，降低結(jié)算成本。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，以央行直接作為清算行，市場規(guī)模遠大于香港，通過上海開展跨境貿(mào)易人民幣清算能夠提高清算效率，減小在途資金的同時降低清算風險。同時，現(xiàn)階段還對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供了一些便利的優(yōu)惠政策：一是通過區(qū)內(nèi)銀行（包括外資銀行）可直接辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)；二是可通過跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；三是通過區(qū)內(nèi)支付機構(gòu)可開展跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。在區(qū)內(nèi)注冊的我國企業(yè)可通過跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和跨境人民幣集中收付業(yè)務(wù)在簡化了結(jié)算流程、提高結(jié)算效率；小微型企業(yè)通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)支付機構(gòu)，則可以大大降低開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的門檻。

第三，利用上海自貿(mào)區(qū)的通關(guān)便利，提高出口退稅效率。由于上海自貿(mào)區(qū)實行境內(nèi)關(guān)外政策，采用“先入?yún)^(qū)、后報關(guān)”的新型海關(guān)監(jiān)管模式，入?yún)^(qū)貨物憑借出口報送單和增值稅發(fā)票即可直接辦理出口退稅手續(xù)，不必等到貨物離境內(nèi)時辦理，有效加快了出口貨物退稅速度。另外，通過上海洋山港中轉(zhuǎn)出口的貨物，可享受啟運港退稅政策，如以武漢為啟運地經(jīng)洋山港出口的貨物，以往必須在貨物到達洋山港并實際離境后辦理退稅手續(xù)，啟運港退稅政策實施后，則可在武漢放行后辦理退稅，退稅時間可以有效縮短10-15天?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)，可以利用上海自貿(mào)區(qū)的通關(guān)便利優(yōu)勢，選擇經(jīng)上海自貿(mào)區(qū)中轉(zhuǎn)出口的途徑，從而可以有效提高出口退稅效率，以規(guī)避由于采用跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，延緩了出口退稅，從而導致影響資金周轉(zhuǎn)的不利因素。

第四，依托上海自貿(mào)區(qū)的境外人民幣回流渠道、為境外人民幣“尋找出路”。一方面、上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，允許區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)從境外借用人民幣資金用于區(qū)內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營、區(qū)內(nèi)項目建設(shè)、境外項目建設(shè)等，這為境外人民幣提供了有效的回流途徑。另一方面、人民幣資金池業(yè)務(wù)提供了人民幣跨境雙向借款途徑，有助于企業(yè)更充分、靈活地運用境內(nèi)外人民幣資金，實現(xiàn)集團內(nèi)人民幣資金的優(yōu)化配置，減少外部借款，提高資金回報。對于在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)有投資項目的規(guī)模型企業(yè)，和受到上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠政策輻射的集團企業(yè)，可利用依托上海自貿(mào)區(qū)所提供的境外人民幣回流渠道，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算與境外人民幣融資相結(jié)合，即可提高境外企業(yè)接受人民幣的積極性，又可融得相對低利率的境外人民幣資金，提高自身的資金利用效率。

參考文獻：

[1]中國銀行. 跨境人民幣業(yè)務(wù)白皮書.2013.7.

[2]中國人民銀行.中國人民銀行關(guān)于簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知.2013.12.

[3]中國人民銀行. 關(guān)于上海市支付機構(gòu)開展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)的實施意見. 2014.2.

[4]中國人民銀行.關(guān)于支持中國（上海）自由貿(mào)易實驗區(qū)擴大人民幣跨境使用的通知.2014.2.

[5]滕翔宇.我國PCB行業(yè)跨境貿(mào)易使用人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀分析及路徑選擇. 印刷電路板信息.2013.12.endprint