特約撰稿人 | 馬毅華

監(jiān)管政策決定虛擬運(yùn)營前景2016為真正元年

特約撰稿人 | 馬毅華

2016年之前，各家轉(zhuǎn)售企業(yè)應(yīng)以建設(shè)行業(yè)制度和探索運(yùn)營規(guī)律為主要任務(wù)，不宜過急擴(kuò)大規(guī)模和擴(kuò)大投資。待2016年市場積累到一定程度，方能迎來真正的虛擬運(yùn)營元年。

距離虛擬運(yùn)營商正式推出商用業(yè)務(wù)只有1個(gè)月左右的時(shí)間，目前獲牌企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了最后的測試階段，部分企業(yè)的170手機(jī)卡已經(jīng)提前曝光，虛擬運(yùn)營在我國進(jìn)入了空前火熱的狀態(tài)。在迎接虛擬運(yùn)營時(shí)代到來的同時(shí)，人們心中也不免有個(gè)疑問，那就是中國虛擬運(yùn)營行業(yè)能做多大？

行業(yè)前景取決于政府監(jiān)管

虛擬運(yùn)營行業(yè)能做多大，或者說行業(yè)毛利總額能有多高？答案實(shí)際上很簡單，虛擬運(yùn)營商的商業(yè)模式是“批發(fā)轉(zhuǎn)零售”，該行業(yè)的總毛利就等于“行業(yè)平均零售流量單價(jià)乘以中國三大運(yùn)營商批發(fā)出來的流量總和，再乘以三大運(yùn)營商平均的批發(fā)折扣率”，其中行業(yè)平均零售流量單價(jià)基本等于市場平均價(jià)格，但實(shí)際上虛擬運(yùn)營商零售價(jià)格要比基礎(chǔ)運(yùn)營商更低，因?yàn)槠溲a(bǔ)貼力度無法與基礎(chǔ)運(yùn)營商競爭。至于眾多虛擬運(yùn)營商，他們互相之間只是爭奪行業(yè)總毛利中的一個(gè)份額而已。

在任何國家的虛擬運(yùn)營商行業(yè)，基礎(chǔ)運(yùn)營商所提供的“批發(fā)總流量”和“批發(fā)折扣率”如何確定都是首要問題，它們決定著行業(yè)的基本形態(tài)和前景。中國當(dāng)前處于試點(diǎn)階段，試點(diǎn)期至2015年12月31日，“批發(fā)總流量”和“批發(fā)折扣率”都由基礎(chǔ)運(yùn)營商決定。在工信部發(fā)布的《移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案》中，僅要求基礎(chǔ)運(yùn)營商批發(fā)價(jià)格應(yīng)低于零售價(jià)格。

中國虛擬運(yùn)營商2016年正式商用后，如果“批發(fā)總流量”和“批發(fā)折扣率”仍由基礎(chǔ)運(yùn)營商決定，那么行業(yè)前景也很簡單：如果某家虛擬運(yùn)營商效率特別高，取得了非常高的利潤率，那么基礎(chǔ)運(yùn)營商只要減少“批發(fā)折扣率”就可以抑制它的利潤率；如果某家虛擬運(yùn)營商特別受市場歡迎，取得了非常高的市場份額，那么基礎(chǔ)運(yùn)營商只要控制“批發(fā)總流量”規(guī)模就可以抑制它的規(guī)模。行業(yè)沒有可能出現(xiàn)大企業(yè)，行業(yè)前景只取決于基礎(chǔ)運(yùn)營商“想把這個(gè)行業(yè)做成什么樣”，而與行業(yè)本身或者國際上是何經(jīng)驗(yàn)關(guān)系不大。

2016年進(jìn)入元年

中國虛擬運(yùn)營商要建立起合理的前景預(yù)期，在試點(diǎn)階段就應(yīng)著手研究行業(yè)基本制度的建設(shè)，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定未來如何確定“批發(fā)總流量”和“批發(fā)折扣率”的基本框架。對未來中國虛擬運(yùn)營商監(jiān)管的一個(gè)較好預(yù)期是，如果能夠建立起如同歐盟國家那樣的監(jiān)管框架，對基礎(chǔ)運(yùn)營商必須保證的批發(fā)規(guī)模和折扣進(jìn)行嚴(yán)格管制，則未來正式商用時(shí)，虛擬運(yùn)營投資會非?；钴S，較大規(guī)模的虛擬運(yùn)營商會很快出現(xiàn)。

一個(gè)中性預(yù)期是，監(jiān)管不規(guī)定詳細(xì)管制，但監(jiān)管應(yīng)明確保護(hù)和扶持虛擬運(yùn)營行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管態(tài)度，在批發(fā)規(guī)模和折扣明顯不合理時(shí)介入監(jiān)管，這樣行業(yè)仍會保持一定的活躍度，但較大規(guī)模的虛擬運(yùn)營商較難出現(xiàn)；一個(gè)較差的預(yù)期是，監(jiān)管仍把批發(fā)規(guī)模和折扣交給基礎(chǔ)運(yùn)營商確定，虛擬運(yùn)營商只有“接受條件進(jìn)入”和“拒絕條件退出”的自由，那么未來行業(yè)總規(guī)模基本可以忽略不計(jì)，不會有很大的發(fā)展。

中國虛擬運(yùn)營商真正可以談?wù)撉熬皯?yīng)從2016年開始。在此之前，各家轉(zhuǎn)售企業(yè)的主要任務(wù)應(yīng)是行業(yè)制度建設(shè)和運(yùn)營規(guī)律探索，業(yè)務(wù)應(yīng)聚焦于轉(zhuǎn)售，現(xiàn)金流優(yōu)先，不宜過急擴(kuò)大規(guī)模和擴(kuò)大投資。即使在監(jiān)管環(huán)境明朗后，按照美國虛擬運(yùn)營商的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，一般也需要2年時(shí)間，待用戶數(shù)目達(dá)到100萬以上，才能達(dá)到電信主營業(yè)務(wù)盈虧平衡；如果虛擬運(yùn)營商也需要和基礎(chǔ)運(yùn)營商一樣對競爭補(bǔ)貼，則一般需要4年時(shí)間，待用戶數(shù)目達(dá)到300萬以上，才能達(dá)到盈虧平衡。虛擬運(yùn)營商是一個(gè)投入期較長的業(yè)態(tài)，從業(yè)企業(yè)對此應(yīng)有充分的心理和資本準(zhǔn)備。

利潤來自效率或杠桿

電信產(chǎn)業(yè)是具有極強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，虛擬運(yùn)營商在規(guī)模上無法與基礎(chǔ)運(yùn)營商競爭，盈利能力主要來自于效率。當(dāng)前主流運(yùn)營商的運(yùn)營趨勢是OPEX增速超過收入增速、CAPEX增速低于收入增速，以維持盈利；而虛擬運(yùn)營商的CAPEX（將批發(fā)成本看做CAPEX）增速一般等同于收入增速，則OPEX增速就不能高于收入增速。再加上相對缺乏規(guī)模，虛擬運(yùn)營商必須具備更強(qiáng)的OPEX管控效率，才能保持競爭力。

當(dāng)前有一種論調(diào)認(rèn)為，虛擬運(yùn)營商主要靠“差異化”賺錢。這種論調(diào)的務(wù)虛意義大于務(wù)實(shí)，成功的“差異化”意味著取得了某種壟斷并由此可以提高零售價(jià)格，這樣的“差異化”是可以賺錢的，在理論上沒有問題，放之一切行業(yè)而皆準(zhǔn)。但是要虛擬運(yùn)營商通過“差異化”讓自己的零售價(jià)格高于市場，這是何其之難；實(shí)際上，大部分所謂“差異化”案例最后歸結(jié)到底仍是運(yùn)營效率問題。

更有一種匪夷所思的論調(diào)認(rèn)為，虛擬運(yùn)營商并不主要靠電信運(yùn)營賺錢，而主要是靠“OTT創(chuàng)新”賺錢。當(dāng)今的ICT世界是管道和OTT水平分工的世界，“圍墻花園”已灰飛煙滅，再期望虛擬運(yùn)營商們建立起一些小“圍墻花園”，這種論調(diào)看似時(shí)尚，實(shí)際與時(shí)代格格不入。虛擬運(yùn)營商的用戶和一切管道用戶的性質(zhì)是一樣的，用戶看到的OTT世界都是一個(gè)開放、平坦的世界，虛擬運(yùn)營商并不能“圈住”用戶?！癘TT創(chuàng)新”是不是具有真正的競爭力，不會因?yàn)樵揙TT是不是與某個(gè)虛擬運(yùn)營商結(jié)合而改變。

除了傳統(tǒng)的“效率”，虛擬運(yùn)營商還有一個(gè)重大的價(jià)值來源，就是作為“杠桿”。所謂“杠桿”，就是虛擬運(yùn)營商本身的確可以不賺錢，但其存在目的是為了保護(hù)更重大的利益；而唯一有能力和有必要實(shí)施這種戰(zhàn)略的就是OTT巨頭。最典型的一個(gè)案例就是谷歌的“Google fiber”計(jì)劃，谷歌在該項(xiàng)目上無利潤，也根本不打算去當(dāng)個(gè)大運(yùn)營商，但谷歌在互聯(lián)網(wǎng)流量上具有最重大的利益，為了防止電信行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)投資、資費(fèi)和網(wǎng)絡(luò)中立等問題上“揉搓”谷歌，谷歌需要向電信行業(yè)打入一個(gè)可信可擴(kuò)張的的“杠桿”，以小損失保護(hù)大利益。在中國虛擬運(yùn)營商的試點(diǎn)期間，OTT運(yùn)營商會非常低調(diào)；2016年之后，若監(jiān)管環(huán)境變好，中國OTT巨頭實(shí)質(zhì)性介入虛擬運(yùn)營商的可能性是非?？梢云诖?。