于瑋

摘 要：中國信托業(yè)在高速發(fā)展的同時也面臨著空前的挑戰(zhàn)，信托業(yè)風(fēng)險在不斷累積。本文從信托公司風(fēng)險識別、信托公司風(fēng)險管理進(jìn)行了淺要的分析，并對信托公司風(fēng)險管理系統(tǒng)的建設(shè)與發(fā)展提出了建議。

關(guān)鍵詞：信托；信托風(fēng)險管理；信托公司風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

1 引言

隨著信托業(yè)第五次清理整頓的結(jié)束，從2002年開始，國內(nèi)信托公司回歸“受人之托，代人理財”信托本業(yè)。在我國信托與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系的四大支柱。信托公司作為我國目前唯一能夠跨越貨幣市場、資本市場和實業(yè)投資領(lǐng)域的非銀行金融機(jī)構(gòu)具有鮮明的優(yōu)勢。中國信托行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，管理資產(chǎn)從2007年到2012年間翻了七倍，截止2013年3季度末超過10萬億人民幣。中國信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已超過保險業(yè)資產(chǎn)總額，成為僅次于銀行的第二大金融部門。但高速發(fā)展的同時面臨著空前的挑戰(zhàn)，目前行業(yè)收入中約有88%存在不確定性，長期看來不可持續(xù)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)中蘊含4類風(fēng)險：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作性風(fēng)險。

2 信托公司風(fēng)險識別

在規(guī)模大增背后，信托業(yè)風(fēng)險在不斷累積。以受托融資、投資管理和咨詢顧問為核心的基本業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，必然使信托公司面臨的風(fēng)險具有自身的特征。信托公司主要的風(fēng)險如下文：

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，對信托公司而言，主要是指信托財產(chǎn)運用的交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使信托公司遭受損失的可能性。在近年的房地產(chǎn)和礦產(chǎn)信托激增的同時，房地產(chǎn)信托和礦產(chǎn)信托出的兌付風(fēng)險提升。當(dāng)前信托公司已經(jīng)發(fā)生過的兌付危機(jī)如編造融資項目、偽造項目材料、公司公章，騙取信托貸款；融資人負(fù)有高額債務(wù)、挪用信托貸款還賬、無力兌付信托計劃；地方政府融資平臺，債臺高筑、涉嫌違規(guī)注資擔(dān)保、財政吃緊等情況。

市場風(fēng)險。即由于信托公司信托財產(chǎn)或固有財產(chǎn)在金融市場上從事金融產(chǎn)品、金融衍生品交易時，因金融產(chǎn)品、金融衍生品的市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。市場風(fēng)險可細(xì)分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和投資風(fēng)險。泡沫化的市場行情、掩蓋了信托風(fēng)險，近期最為突出的就是內(nèi)蒙古鄂爾多斯的房地產(chǎn)市場，現(xiàn)在的鄂爾多斯樓市崩盤、豪車賤賣，早已不是那個批量造福、大興土木的盛況?，F(xiàn)如今，只有空空如也的大樓、空蕩蕩的街道和烏漆抹黑的街景，鄂爾多斯也被稱為“鬼城”。這里是信托公司的噩夢。

流動性風(fēng)險。即信托公司所掌握的現(xiàn)金、以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)所獲得的資金、或以合理成本所籌集的資金不足以滿足即時支付的需要，從而導(dǎo)致信譽(yù)下降或違約，或?qū)е仑攧?wù)損失。目前信托公司主要將募集資金以多種方式投入到融資方，信托財產(chǎn)的流動性主要由融資方控制，信托公司不能對其流動性進(jìn)行主動控制，結(jié)果造成流動性風(fēng)險在當(dāng)前的信托業(yè)務(wù)中普遍存在。

操作風(fēng)險。按照操作風(fēng)險的定義，它可以分為四類：人員因素、流程因素、系統(tǒng)因素、外部事件等引起的操作風(fēng)險；目前信托公司專門成立相關(guān)部門來控制流程因素，主要制定業(yè)務(wù)流程、操作規(guī)程和風(fēng)險控制管理制度。而對其他類的操作風(fēng)險關(guān)注不夠，對于外部事件如同行業(yè)內(nèi)其他公司不利信息、監(jiān)管要求的變化，對于人員因素如骨干員工的流失、員工的失誤、信托經(jīng)理的道德風(fēng)險等引起的操作風(fēng)險，都應(yīng)該引起信托公司的重視。

信托公司運營過程中還涉及到上述風(fēng)險外的其他風(fēng)險，本文不再贅述。

3 信托公司風(fēng)險管理體系

信托公司與銀行、保險、證券等其他金融機(jī)構(gòu)相比，對風(fēng)險管理的要求更高。一方面信托公司可以直接跨越資本市場、貨幣市場與實業(yè)投資領(lǐng)域，美國信托專家斯科特曾說：“信托業(yè)的應(yīng)用范圍可以與人類的想象力相媲美！” 投資范圍廣即會面臨多種風(fēng)險，如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等；另一方面，信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新性強(qiáng)，可參考的經(jīng)驗少。因此， 完善、有效的風(fēng)險管理體系對信托公司尤為重要。

構(gòu)建一個完善、有效的信托公司的風(fēng)險管理體系，首先要遵從風(fēng)險管理的基本理念：一些金融風(fēng)險是不可避免的，金融風(fēng)險管理的目標(biāo)不是完全消除風(fēng)險，而在于：在信托公司運營過程中充分考慮到有關(guān)金融風(fēng)險，并將其控制在可承受的風(fēng)險水平內(nèi)。

構(gòu)建一個完善、有效的信托公司的風(fēng)險管理體系，其次是需要建立風(fēng)險識別、風(fēng)險度量及風(fēng)險管理策略的風(fēng)險控制流程。每個信托公司的風(fēng)險管理體系是根據(jù)自身的情況構(gòu)建， 不存在統(tǒng)一的管理模式。 從風(fēng)險管理的基本理念和風(fēng)險管理的經(jīng)驗考慮， 一個完善、有效的風(fēng)險管理體系至少要滿足幾個方面的標(biāo)準(zhǔn)：

1.風(fēng)險管理能涵蓋公司運營過程中所有可能遇到的風(fēng)險因素。需要有效地識別出各類風(fēng)險， 并將其納入管理范疇，才能盡量避免風(fēng)險。

2.風(fēng)險管理能夠在公司層面上實現(xiàn)對各類風(fēng)險的整合。信托公司因業(yè)務(wù)范圍廣、業(yè)務(wù)創(chuàng)新性高，使信托業(yè)務(wù)產(chǎn)生多樣化風(fēng)險，所以需要在公司層面對對各類風(fēng)險進(jìn)行整合， 為了實現(xiàn)分散風(fēng)險的策略。

3.風(fēng)險管理過程要與公司經(jīng)營過程有機(jī)的結(jié)合。具體來講， 在項目初步意向開始就要對產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險識別、風(fēng)險評估及制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略。風(fēng)險管理貫穿整個產(chǎn)品運作的各個環(huán)節(jié)，如項目前期對交易對方的盡職調(diào)查、金融產(chǎn)品的合規(guī)性審查、法律事務(wù)審查、業(yè)務(wù)審查，項目中期的合同簽署、抵質(zhì)押保辦理、資產(chǎn)運作，項目后期的貸后管理、保證金賬戶的監(jiān)管、按合同約定收回本金收益、定期支付受益人收益及到期支付本金等等。

4.風(fēng)險管理要與公司經(jīng)營目標(biāo)相一致。信托公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)需要風(fēng)險管理保駕護(hù)航， 而公司的風(fēng)險管理活動是為了實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。只有信托公司風(fēng)險偏好與公司目標(biāo)相一致才能為公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。

4 信托公司風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

當(dāng)前我國的信托公司都建立了業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財務(wù)系統(tǒng)，但是風(fēng)險管理系統(tǒng)的建設(shè)還不完善。一個完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)，可以幫助信托公司將風(fēng)險管控關(guān)口前移，有效識別和控制風(fēng)險，建立起完善、有效的風(fēng)險控制體系。

信托公司需要進(jìn)一步提高信息系統(tǒng)風(fēng)險防控能力，近年來信托公司已逐步提出了風(fēng)險管理信息化的想法，及有些信托公司也建立起風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，但從目前情況看信托風(fēng)險控制系統(tǒng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于銀行風(fēng)險管理系統(tǒng)的步伐。信托公司需建立完善、有效的風(fēng)險管理體系，從以技術(shù)防范為主的、被動信息安全管理，轉(zhuǎn)變?yōu)橐灶A(yù)防控制為主的、主動的信息化風(fēng)險管理。

對于信托公司風(fēng)險管理信息系統(tǒng)不僅包含信托公司內(nèi)部風(fēng)險管理信息系統(tǒng)還要包含支持監(jiān)管要求的信息化建設(shè)。對監(jiān)管部門來講要借助信息系統(tǒng)有效提升監(jiān)管能力。可靠的非現(xiàn)場監(jiān)管信息系統(tǒng)和現(xiàn)場檢查系統(tǒng)，能有效幫助監(jiān)管部門及時監(jiān)測和識別主要風(fēng)險點，提高現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管的整體性和有效性，減少僅僅依靠人工現(xiàn)場檢查造成的隨意性和盲目性，有助于提升監(jiān)管能力，節(jié)約監(jiān)管資源。要實現(xiàn)監(jiān)管部門的監(jiān)管要求，作為信托公司需要保證監(jiān)管要求的數(shù)據(jù)真實性、完整性和及時性。

信托風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)框架包括三個部分：應(yīng)用結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)。應(yīng)用結(jié)構(gòu)為風(fēng)險管理提供業(yè)務(wù)框架；數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)提供應(yīng)用結(jié)構(gòu)所需的數(shù)據(jù)和接口，用于支持各最終用戶的風(fēng)險管理；技術(shù)結(jié)構(gòu)提供風(fēng)險管理運作的實際環(huán)境。

本文主要描述數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和應(yīng)用結(jié)構(gòu)設(shè)計思想。

1.數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)設(shè)計思想

目前信托公司的系統(tǒng)包含了CRM系統(tǒng)、資管子系統(tǒng)、估值子系統(tǒng)、業(yè)務(wù)子系統(tǒng)、TA子系統(tǒng)、財務(wù)子系統(tǒng)等，且大多數(shù)信托公司各子系統(tǒng)均由不同供應(yīng)商提供。而風(fēng)險管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)需來源于信托公司的各生產(chǎn)系統(tǒng)，建議風(fēng)險管理系統(tǒng)需建立在數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)上，即將各子系統(tǒng)數(shù)據(jù)實時傳遞到數(shù)據(jù)中心，風(fēng)險管理系統(tǒng)從數(shù)據(jù)中心中調(diào)用所需數(shù)據(jù)。

2.應(yīng)用結(jié)構(gòu)設(shè)計思想

信托風(fēng)險中包含了可量化與不可量化風(fēng)險，對于可量化風(fēng)險由信托風(fēng)險管理信息系統(tǒng)執(zhí)行。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)應(yīng)將能夠識別的操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動風(fēng)險納入系統(tǒng)中，不同的信托公司風(fēng)險點不同，同一個信托公司風(fēng)險點也會隨著業(yè)務(wù)及管理要求不同而變化，故設(shè)計的原則是可以自定義規(guī)則。

信托風(fēng)險管理信息系統(tǒng)包含風(fēng)險規(guī)則設(shè)置、監(jiān)控管理、監(jiān)控報告三大模塊。

（1）風(fēng)險規(guī)則設(shè)置

風(fēng)險規(guī)則設(shè)置中需包含元數(shù)據(jù)設(shè)置、指標(biāo)設(shè)置及風(fēng)險級別設(shè)置。

元數(shù)據(jù)設(shè)置主要是提供風(fēng)險管理系統(tǒng)中監(jiān)控指標(biāo)所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)源。元數(shù)據(jù)可以支持自定義配置，如對于系統(tǒng)內(nèi)部數(shù)據(jù)，元數(shù)據(jù)可以取自于數(shù)據(jù)中心的對應(yīng)字段；對于計算的某個參數(shù)值，元數(shù)據(jù)可以是個固定的數(shù)值；對于系統(tǒng)外部數(shù)據(jù)如交易對手財務(wù)數(shù)據(jù)，元數(shù)據(jù)可以支持模板導(dǎo)入。

指標(biāo)設(shè)置主要是提供風(fēng)險管理系統(tǒng)中的需要監(jiān)控的主要風(fēng)險點、風(fēng)險點的判斷規(guī)則及其對應(yīng)的風(fēng)險級別。指標(biāo)設(shè)置為自定義設(shè)置方式。需支持自定義指標(biāo)名稱、指標(biāo)描述、指標(biāo)分類、指標(biāo)規(guī)則及風(fēng)險級別定義。指標(biāo)分類是為后續(xù)可以按照不同類別分別出具監(jiān)控報告設(shè)置，且存在一個指標(biāo)即是內(nèi)部風(fēng)險控制的風(fēng)險點，也是監(jiān)管要求的風(fēng)險點，故需要一個指標(biāo)可以設(shè)置多個指標(biāo)分類；指標(biāo)規(guī)則是指計算公式或是判斷規(guī)則，支持自定義公式和輸入SQL語句等自定義方式；風(fēng)險級別定義是定義風(fēng)險點的風(fēng)險等級的具體范圍，為監(jiān)控預(yù)警和后續(xù)出具風(fēng)險報告提供準(zhǔn)確的依據(jù)，且可以設(shè)置每個風(fēng)險級別對應(yīng)的分值，可為績效考核提供依據(jù)。

（2）監(jiān)控管理

對于可量化的風(fēng)險有了實時的數(shù)據(jù)元，定義好的指標(biāo)，系統(tǒng)提供自動任務(wù)可以定期的執(zhí)行風(fēng)險事件的檢查，將發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險事件及時主動的發(fā)郵件或短信通知風(fēng)險管理部門相關(guān)人員，可以降低風(fēng)險發(fā)生可能性；對于流程可控制的風(fēng)險，采用技術(shù)控制嚴(yán)格執(zhí)行控制風(fēng)險點來降低風(fēng)險；對于不可量化的風(fēng)險可以設(shè)置相應(yīng)的審批。系統(tǒng)可提供風(fēng)險檢查點提示，并在審批過程中進(jìn)行操作風(fēng)險的評分。

（3）監(jiān)控報告

根據(jù)風(fēng)險規(guī)則設(shè)置和監(jiān)控管理，系統(tǒng)可以根據(jù)指標(biāo)類別、時間范圍自定義選擇出具風(fēng)險報告，也可以根據(jù)設(shè)置定期出具風(fēng)險報告并系統(tǒng)主動發(fā)送給設(shè)置人員。對于周期性風(fēng)險報告的模板可以自定義設(shè)置格式，對于臨時性報告可以根據(jù)系統(tǒng)默認(rèn)樣式導(dǎo)出到本地調(diào)整格式。

只要各生產(chǎn)系統(tǒng)中有相應(yīng)的數(shù)據(jù)源，根據(jù)指標(biāo)設(shè)置和風(fēng)險報告模板設(shè)置即可以出具相應(yīng)的風(fēng)險報告，諸如監(jiān)管要求的凈資本和風(fēng)險資本報告、公司內(nèi)部風(fēng)險控制的交易對手財務(wù)指標(biāo)報告等等。

5 總結(jié)

本文主要是對信托公司構(gòu)建完善、有效的風(fēng)險管理體系進(jìn)行了分析，對風(fēng)險管理信息化建設(shè)進(jìn)行了深入的研究，希望對信托風(fēng)險管理信息系統(tǒng)能起到拋磚引玉的作用。

參考文獻(xiàn)

[1]米歇爾·科羅赫等.風(fēng)險管理[M].北京： 中國.財政經(jīng)濟(jì)出版社， 2005.

[2]馬克·洛爾等.金融風(fēng)險管理手冊[M].北京：中國.機(jī)械工業(yè)出版社， 2002.

[3]李國柱.信托投資公司風(fēng)險管理：透過年報的思考[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2006（12）：25-28.