劉曉寧 張圣杰

【摘 要】近年來(lái)，作為文化產(chǎn)業(yè)重要組成部分的藝術(shù)品行業(yè)得到了巨大發(fā)展，而作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)，不僅保證著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，還推動(dòng)著文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)的多元化，藝術(shù)品在金融范圍內(nèi)流通已成為大勢(shì)所趨，藝術(shù)品投資也必將成為投資市場(chǎng)的新寵，所以，探究我國(guó)藝術(shù)品金融化之路已成為一個(gè)重要的議題。本文就這一問(wèn)題進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】藝術(shù)品；金融化；問(wèn)題；策略

一、引言

1.藝術(shù)品金融化的概念

藝術(shù)品金融化的根本就是用產(chǎn)業(yè)化的理念來(lái)發(fā)展藝術(shù)金融，指的是研究如何將藝術(shù)品“作為金融資產(chǎn)納入個(gè)人和機(jī)構(gòu)的理財(cái)范圍”，以及使藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為“金融工具”，將藝術(shù)品市場(chǎng)金融化等，是當(dāng)代資本市場(chǎng)和金融界對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)的介入，試圖將藝術(shù)品市場(chǎng)資本化規(guī)范操作的嘗試。

2.藝術(shù)品金融化的發(fā)展現(xiàn)狀及前景

近年來(lái)，藝術(shù)品已經(jīng)成為了繼證券和房地產(chǎn)之后的第三大投資熱點(diǎn)。尤其在國(guó)外的銀行中，藝術(shù)品成為規(guī)避金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的首要選擇。在西方歐美國(guó)家，藝術(shù)品與金融資本融合的歷史已達(dá)三四十年之久，在這三四十年的歷史中，發(fā)展出了多種藝術(shù)品金融化之路。

中國(guó)藝術(shù)品的金融化之路存在著方方面面的阻礙，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也出現(xiàn)了諸多積極因素。2010年3月19日，中宣部、文化部和中國(guó)人民銀行等九大部委聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見(jiàn)文件》（94號(hào)文），倡導(dǎo)各金融部門大力推進(jìn)金融與文化產(chǎn)業(yè)的對(duì)接，創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)適合文化企業(yè)自身特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。這一系列政策的制定和頒布，推動(dòng)藝術(shù)品金融化之路邁上一個(gè)新的臺(tái)階。從2004年以來(lái)，中國(guó)藝術(shù)品投資的半年收益平均已達(dá)16%，個(gè)別投資品種半年回報(bào)率更高達(dá)80%，遠(yuǎn)超過(guò)了股票和房地產(chǎn)。這一系列的數(shù)據(jù)都可以看出，我國(guó)的藝術(shù)品行業(yè)與金融業(yè)融合已經(jīng)逐步開(kāi)始，前景非常樂(lè)觀。

二、我國(guó)藝術(shù)品金融化方面存在的問(wèn)題

就目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有大面積進(jìn)入藝術(shù)品投資市場(chǎng)，這是由于流動(dòng)性、定價(jià)、經(jīng)驗(yàn)、公眾認(rèn)知以及政府管理等方面的制約。下面對(duì)這些問(wèn)題作出具體分析。

1.估值風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品估值有多方面要求，要保證藝術(shù)品是真品，有收藏價(jià)值，還要考慮市場(chǎng)同類藝術(shù)品定價(jià)情況，與市場(chǎng)價(jià)相符，當(dāng)然，藝術(shù)品作為一種特殊商品，必定要結(jié)合其作者的地位和作品價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)來(lái)決定。由于藝術(shù)品價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)受到藝術(shù)品的藝術(shù)價(jià)值、文化價(jià)值、物理價(jià)值、時(shí)代審美觀以及社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)文化等多種因素影響，使得估值的難度更大，風(fēng)險(xiǎn)更高。

2.藝術(shù)品投資經(jīng)驗(yàn)不足

國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)涉足藝術(shù)品行業(yè)較晚，經(jīng)驗(yàn)不足，只能借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，但是由于國(guó)情不同，藝術(shù)品與金融行業(yè)發(fā)展程度不同，所以經(jīng)驗(yàn)不完全適用，還需要進(jìn)行探索。中資銀行在藝術(shù)品鑒定方面，專業(yè)技術(shù)人員方面，藝術(shù)品保存方面經(jīng)驗(yàn)不足，成為阻礙發(fā)展的一個(gè)重要原因。外資銀行在這方面經(jīng)驗(yàn)豐富，但是缺乏中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，所以也阻礙著中國(guó)藝術(shù)品金融化進(jìn)程。

3.公眾對(duì)藝術(shù)品投資的認(rèn)識(shí)不足

由于國(guó)內(nèi)藝術(shù)品金融業(yè)務(wù)的不成熟，造成公眾對(duì)藝術(shù)品投資缺乏了解，認(rèn)同感低。再加上藝術(shù)品的價(jià)格波動(dòng)較大，而國(guó)人大部分屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者，在沒(méi)有明確收益的情況下一般會(huì)持幣觀望，不會(huì)輕易進(jìn)入藝術(shù)品投資領(lǐng)域。使得喜愛(ài)藝術(shù)品收藏的人群更愿意將藝術(shù)品作為家中藏品，不會(huì)存放到金融機(jī)構(gòu)，而沒(méi)有藝術(shù)品收藏習(xí)慣的人更是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的未知不愿投資藝術(shù)品，更愿意投資已成熟的領(lǐng)域。

4.法律風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品金融是新業(yè)務(wù)，我國(guó)的法律法規(guī)在這方面還不健全，缺乏相關(guān)規(guī)定，使得金融機(jī)構(gòu)從事藝術(shù)品投資時(shí)面臨著法律風(fēng)險(xiǎn)，如抵押品折現(xiàn)方法產(chǎn)生爭(zhēng)議，業(yè)務(wù)范圍值得商榷等，普通投資者也由于缺乏法律保護(hù)不敢輕易涉足藝術(shù)品投資，所以我國(guó)應(yīng)當(dāng)重視藝術(shù)品金融的立法問(wèn)題，加快完善相關(guān)法律，可以促進(jìn)藝術(shù)品的金融化，將藝術(shù)與金融融合。

三、我國(guó)藝術(shù)品金融化模式的策略

1.探索多種藝術(shù)品金融化的模式

（1）藝術(shù)銀行。藝術(shù)銀行指以藝術(shù)品為投資品種的專業(yè)銀行，以藝術(shù)品投資為核心資產(chǎn)的金融投資機(jī)構(gòu)，由股東投資發(fā)起的專業(yè)金融投資機(jī)構(gòu)。藝術(shù)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是將藝術(shù)品作為資本融合到銀行業(yè)務(wù)中，實(shí)現(xiàn)投資收益。其中包含：咨詢業(yè)務(wù)：藝術(shù)品審美、投資、收藏咨詢；制定投資策略；藝術(shù)品信托、保險(xiǎn)、抵押等服務(wù)。租賃業(yè)務(wù)：藝術(shù)品租賃、藝術(shù)展租賃等等。

（2）藝術(shù)基金。藝術(shù)基金是以投資藝術(shù)品為目的，將藝術(shù)品視為衍生性金融商品操作，具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。藝術(shù)品基金的運(yùn)作方式與其他基金的運(yùn)作方式具有相似性，一般是由基金經(jīng)理人負(fù)責(zé)募集資金，由基金托管人托管，基金管理人進(jìn)行運(yùn)作，在利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則下，將資金投資于藝術(shù)品，以獲得收益的共同投資模式。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年國(guó)內(nèi)設(shè)立的藝術(shù)品基金有幾十家，募集的資金規(guī)模超過(guò)百億元，年收益率超過(guò)20%，收益相當(dāng)可觀。

（3）藝術(shù)品質(zhì)押業(yè)務(wù)。藝術(shù)品質(zhì)押指藝術(shù)品所有者以藝術(shù)品為質(zhì)物，獲得貸款的融資業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)在藝術(shù)品質(zhì)押方面已有先例，如山東濰坊銀行曾接受李苦禪、于希寧等書(shū)畫家的作品給客戶提供貸款，中國(guó)建設(shè)銀行深圳市分行曾接受蘇繡藝術(shù)大師的一批藝術(shù)珍品為擔(dān)保給客戶貸款等。當(dāng)然，藝術(shù)品質(zhì)押貸款需要有嚴(yán)格的操作流程，這一點(diǎn)可以仿照常見(jiàn)的質(zhì)押過(guò)程，可將其分為五步：一是鑒定，確定藝術(shù)品真?zhèn)?；二是定價(jià)；三是封樣，將藝術(shù)品用騎縫簽字封存于金庫(kù)，并實(shí)地錄像；最后是支付貸款。

2.建立藝術(shù)品定價(jià)體系

藝術(shù)品的定價(jià)問(wèn)題是制約藝術(shù)品金融化的主要方面，由于藝術(shù)品不同于普通商品而是一定程度上屬于精神商品，價(jià)格受多種因素影響，所以缺乏明確的估價(jià)體系，出現(xiàn)了定價(jià)難題。此時(shí)，建立藝術(shù)品定價(jià)體系就顯得尤為重要?；镜墓乐捣椒ㄓ斜容^法和成本法，比較法是購(gòu)買同一位藝術(shù)家另一件同等價(jià)值的作品，或購(gòu)買享有同樣聲譽(yù)的藝術(shù)家的作品時(shí)所愿意付出的價(jià)格。成本法是根據(jù)物品的生產(chǎn)成本或創(chuàng)作完全一樣的作品的成本來(lái)確定價(jià)值。根據(jù)這兩種基本方法，再綜合分析上述因素，可以得出一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間。

3.改變?nèi)藗儗?duì)于藝術(shù)品投資的態(tài)度

藝術(shù)品投資首先是作為一種興趣愛(ài)好，因?yàn)樗囆g(shù)品側(cè)重精神商品的特殊性，使得其價(jià)值受到收藏者喜愛(ài)程度因素的影響很大，在藝術(shù)品投資的領(lǐng)域首先就應(yīng)該是由愛(ài)好者們組成的，所以最重要的是要提高人們對(duì)藝術(shù)品的欣賞能力，提高收藏興趣。

其次，要讓大眾了解到藝術(shù)品的功能。即1.增值收藏的功能，佳士得首席執(zhí)行長(zhǎng)斯蒂芬？墨菲表示，由于金融前景依然充滿變數(shù)，收藏者和投資者都將藝術(shù)品視為現(xiàn)金保值的一個(gè)妥當(dāng)選擇。它既不像炒股投資風(fēng)險(xiǎn)大，又不像做期貨難以操作，還不像銀行存款微息不抵物價(jià)稍漲，亦不像國(guó)債投資時(shí)間長(zhǎng)效益難以體現(xiàn)，藝術(shù)品就像理財(cái)保險(xiǎn)一樣，時(shí)間亦長(zhǎng)亦有收益。2.裝飾功能3.禮品功能，可將藝術(shù)品作為禮品贈(zèng)送他人，具有文化氣息。4.教育功能，如書(shū)畫作品很多是名言警句、座右銘等內(nèi)容。收藏字畫可以鞭策人們的言行舉止，傳播做人的優(yōu)秀品質(zhì)。如“心由境造，靜由心生”等。

四、結(jié)論

文化產(chǎn)業(yè)作為一國(guó)軟實(shí)力的體現(xiàn)，是一個(gè)國(guó)家傳承和發(fā)展的基礎(chǔ)。發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)我國(guó)軟實(shí)力，將會(huì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。而藝術(shù)品行業(yè)作為文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，其發(fā)展對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無(wú)疑將帶來(lái)巨大影響。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展放緩與接踵而至的不得不面對(duì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式需要改變。而處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心地位的金融業(yè)則更需要積極調(diào)配資源，創(chuàng)新發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)增添動(dòng)力。此時(shí)此刻，中國(guó)的發(fā)展環(huán)境已經(jīng)把文化和經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起，因此，藝術(shù)品金融化的發(fā)展勢(shì)在必行。

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