黨紅超

近日，隨著上海、廣東、天津等地國企改革方案的相繼出臺(tái)，關(guān)于國資委有關(guān)國企改革細(xì)節(jié)的討論屢見報(bào)端，加之中央巡視組多次強(qiáng)調(diào)國有資產(chǎn)流失問題，“國有產(chǎn)權(quán)交易”備受世人熱議。我國產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的設(shè)立意于服務(wù)國企改革，旨在為國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓提供公開、公平、公正的市場(chǎng)化流轉(zhuǎn)平臺(tái)，防止國有資產(chǎn)流失，實(shí)施“歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢”的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革。但當(dāng)前，我國產(chǎn)權(quán)交易所市場(chǎng)化程度不高，弱化了其履行產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的職能。

首先，我國產(chǎn)權(quán)交易所業(yè)務(wù)根基不扎實(shí)，尚需進(jìn)一步夯實(shí)。當(dāng)前交易所業(yè)務(wù)人員工作重心普遍集中于單據(jù)合規(guī)性審核，將轉(zhuǎn)讓方項(xiàng)目掛牌披露作為工作階段性目標(biāo)，部分業(yè)務(wù)人員未能對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)衡量、市場(chǎng)占有空間評(píng)估和財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)，缺乏項(xiàng)目推介意識(shí)，受讓資源儲(chǔ)備缺失，主動(dòng)尋找受讓方難以成為現(xiàn)實(shí)，能否促成競(jìng)價(jià)交易隨機(jī)性強(qiáng)。

其次，產(chǎn)權(quán)交易模式創(chuàng)新動(dòng)力不足。當(dāng)前交易所主要通過協(xié)議、拍賣、招標(biāo)和網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)等方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，多元交易模式在一定程度上活躍了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，但交易規(guī)模中競(jìng)價(jià)（包括拍賣、招投標(biāo)和網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)）轉(zhuǎn)讓占比較少，資產(chǎn)增值效果不佳。這與產(chǎn)權(quán)交易模式和交易所扮演角色密不可分，當(dāng)前交易所以搭建交易平臺(tái)為主，被動(dòng)接受交易，地域性政策限制依賴性重，“坐商”心態(tài)明顯，缺乏營(yíng)銷意識(shí)，保底產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)量淡化了危機(jī)意識(shí)和創(chuàng)新動(dòng)力。

再次，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)參與度不高。由于社會(huì)各階層對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的認(rèn)知度不高，公眾甚至部分國企高層對(duì)產(chǎn)權(quán)交易的基本概念、服務(wù)內(nèi)容及內(nèi)涵了解甚少。一些國企認(rèn)為交易所市場(chǎng)范圍相對(duì)封閉，進(jìn)場(chǎng)交易降低其產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)效率，不利于資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)，存在抵觸心理；一些企業(yè)在場(chǎng)外洽談買主，采取掛牌價(jià)格虛高、受讓條件嚴(yán)苛、掛牌日期選在長(zhǎng)假期等手段，形成“場(chǎng)內(nèi)假掛牌，場(chǎng)外真交易”現(xiàn)象，將政策流于形式。這些做法致使國有資產(chǎn)流失不能得到有效監(jiān)管，嚴(yán)重違背了國資委要求企業(yè)進(jìn)場(chǎng)交易的初衷。

這些問題的存在，使得產(chǎn)權(quán)交易不能很好地履行國家賦予的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)職能，面對(duì)國有資產(chǎn)流失嚴(yán)重問題，必須強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)化職能。

產(chǎn)權(quán)交易所應(yīng)做深、做透本部門的業(yè)務(wù)，夯實(shí)業(yè)務(wù)根基。首先，了解客戶，爭(zhēng)取交易主動(dòng)權(quán)。其次，強(qiáng)化買主發(fā)現(xiàn)能力，提高競(jìng)價(jià)幾率。積累買方資源，對(duì)未競(jìng)價(jià)成功的企業(yè)進(jìn)行登記儲(chǔ)備，了解他們的需求，形成買方客戶的系統(tǒng)化備注；同時(shí)，建立拍賣、招投標(biāo)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介公司群，挖掘潛在買方市場(chǎng)。最后，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。通過系統(tǒng)化培訓(xùn)和定期案例分析等手段，提高從業(yè)人員素質(zhì)，使其具備標(biāo)的企業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)衡量、市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估、財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)等能力，并提高業(yè)務(wù)規(guī)范水平。建立交流平臺(tái)，廣泛學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)化趨勢(shì)需要打破現(xiàn)有交易模式，創(chuàng)新交易模式，可引入攪動(dòng)市場(chǎng)的參與者，制造“鯰魚效應(yīng)”。在產(chǎn)權(quán)方面，引入PE、VC等基金公司參與股權(quán)競(jìng)價(jià)交易，建立一個(gè)節(jié)省企業(yè)洽談融資成本、場(chǎng)內(nèi)PE資金使用廉價(jià)的環(huán)境，并利用交易所豐富的交易資源、廣泛的信息發(fā)布渠道最大程度吸引企業(yè)進(jìn)場(chǎng)增資。在實(shí)物方面，引入金融租賃公司、資產(chǎn)管理公司參與實(shí)物資產(chǎn)競(jìng)價(jià)交易。這些投資者的資金自有度高、使用年限長(zhǎng)、運(yùn)作方式靈活，非常適合參與實(shí)物資產(chǎn)投資管理，有助于活躍市場(chǎng)交易氣氛，提高企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)處置效率。

為提高產(chǎn)權(quán)交易社會(huì)認(rèn)知度，交易所要加強(qiáng)對(duì)國企產(chǎn)權(quán)知識(shí)的政策培訓(xùn)和業(yè)務(wù)宣傳。除了聯(lián)合國資委等政府部門開展政策解讀和業(yè)務(wù)培訓(xùn)外，還可以組織不同行業(yè)國企定期開展業(yè)務(wù)研討活動(dòng)，讓那些曾進(jìn)場(chǎng)交易并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)增值的企業(yè)分享經(jīng)驗(yàn)，起到示范帶頭作用。

國有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)賦予產(chǎn)權(quán)交易所履行國有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)職能，各交易所應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)化潮流，強(qiáng)化履職功能，夯實(shí)業(yè)務(wù)根基、創(chuàng)新服務(wù)模式、擴(kuò)大業(yè)務(wù)宣傳，共同做大中國產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（作者單位：北京產(chǎn)權(quán)交易所）endprint