文 辜勝阻

用好互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼改革的“鯰魚效應”

文 辜勝阻

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)形成一種潮流，對于這種潮流“順之者昌”。要利用互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的改革效應，“順勢而為”，以開放包容的心態(tài)面對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。同時，作為一種金融新業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融存在著一定的風險，要“因勢利導”，適度監(jiān)管，不能讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為法外之地。

互聯(lián)網(wǎng)金融是多種因素作用催生的新生事物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有大眾化、包容性的特征，有利于小微企業(yè)和邊緣人群融資，有普惠金融和草根金融特色；是一種直接交易，“去中間化”，能夠有效降低信息不對稱，有低成本優(yōu)勢；跨界經(jīng)營，去邊界化，有跨時空配置金融資源的特色；利用大數(shù)據(jù)及云計算和平臺優(yōu)勢，有高效率優(yōu)勢。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融能促進傳統(tǒng)金融機構革新，有利于將儲蓄轉化為投資，有促進競爭、深化改革的“鯰魚效應”。

要以開放包容的心態(tài)面對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是多種因素作用催生的新生事物，成因復雜多樣。其中既有需求拉動的成因，也有互聯(lián)網(wǎng)技術推動的成因。龐大的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資料和云計算等新技術的運用不僅能有效減少借貸雙方的信息不對稱，而且能降低信息搜集和處理的成本和交易的時間成本。這些因素共同形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的低成本優(yōu)勢。同時，現(xiàn)有金融管理體制給互聯(lián)網(wǎng)金融提供了規(guī)避部分金融管制的機會，傳統(tǒng)金融機構不重視的中小投資者和中小企業(yè)的融資需求缺口又給互聯(lián)網(wǎng)金融提供了巨大的市場需求，因而互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展“十分火爆”。

目前“互聯(lián)網(wǎng)金融”有兩大趨向，一個是“金融的互聯(lián)網(wǎng)化”，一個是“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”?！敖鹑诘幕ヂ?lián)網(wǎng)化”可以認為是做金融的企業(yè)現(xiàn)在拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，推進互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。做金融的人的風控意識比較強，注重產品設計的安全性，強調工作流程的細節(jié)?！敖鹑诨ヂ?lián)網(wǎng)化”實際上是用信息技術工具替代傳統(tǒng)金融業(yè)的處理方式提升傳統(tǒng)金融的服務效率。例如平安的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。第二種趨向是“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”，其互聯(lián)網(wǎng)思維的特性更為突出，注重客戶體驗，重視渠道拓展，強調創(chuàng)新并勇于開拓。在“互聯(lián)網(wǎng)金融化”的過程中，信息技術不再局限于一種工具，而是衍生出了新型的金融模式，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，正介入越來越多的金融業(yè)務，演變?yōu)橥苿咏鹑跇I(yè)變革的重要力量，比如阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)金融。阿里小貸利用其平臺優(yōu)勢，為平臺上的大量企業(yè)提供融資服務，大大緩解了平臺上小微企業(yè)的資金難題。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國金融體系有四個方面的影響。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種普惠金融，它降低了金融交易的成本和風險，擴大了金融服務的邊界，滿足了被傳統(tǒng)金融忽略的草根性需求。傳統(tǒng)的金融機構將注意力集中到“高大上”的客戶群體，偏好大企業(yè)、大城市、大項目。大量的中小微企業(yè)的金融服務需求被忽略而難以滿足。當下的互聯(lián)網(wǎng)金融正為這部分需求找到了一個出口，而反過來，這片藍海也促動了互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆。其次，堅守“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精髓，互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力在于低成本優(yōu)勢、大數(shù)據(jù)優(yōu)勢和平臺優(yōu)勢，能有效實現(xiàn)風險的識別和控制?；ヂ?lián)網(wǎng)降低了利率構成中的人工成本、信息溝通成本、物理成本和風險成本，能有效實現(xiàn)風險的識別和控制。例如阿里小貸。截至2014年3月底已經(jīng)累計為70萬家小微企業(yè)解決了融資需求，累計投放超過1900億元貸款，而壞賬率僅為0.9%，遠低于很多傳統(tǒng)銀行。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融有推動競爭的“鯰魚效應”，會推動傳統(tǒng)金融機構的變革，推進競爭高效的多層次金融體系形成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在向商業(yè)銀行提出挑戰(zhàn)的同時，互聯(lián)網(wǎng)技術也給商業(yè)銀行帶來新的機遇。傳統(tǒng)金融機構如果能盡早地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，將有利于其積極創(chuàng)新以應對挑戰(zhàn)。第四，互聯(lián)網(wǎng)金融會推動“市場主體多元化和利率市場化”金融改革，在金融供給端發(fā)力，有效緩解小微企業(yè)和邊緣群體融資難、融資貴、融資慢和融資險，把更多的儲蓄轉化為投資。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新生事物，在給現(xiàn)有金融體系注入生機與活力的同時也帶來了一些風險，因此要“因勢利導”，適度監(jiān)管，要處理好發(fā)展和規(guī)范的關系，不能讓其成為“法外之地”。監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融要充分認識到互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的不同點與共同點。互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性使得互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)業(yè)務綜合化發(fā)展的趨向，金融機構與非金融機構間界限趨于模糊，這給基于傳統(tǒng)金融機構制定的分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管體制帶來挑戰(zhàn)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要了解各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的不同風險，“對癥下藥”。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管，一是明確監(jiān)管主體和對不同業(yè)態(tài)的監(jiān)管標準；二是對互聯(lián)網(wǎng)金融機構進行分類監(jiān)管，聯(lián)動協(xié)同；三是實行負面清單制度，對互聯(lián)網(wǎng)金融產品和服務進行適當?shù)囊?guī)范，必須堅持金融服務實體經(jīng)濟的本質要求，把握創(chuàng)新的界限和力度；四是完善基礎信用體系建設，維護公平競爭的市場秩序；五是加強互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權益的保護；六是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的作用，加強行業(yè)自律，防止過度監(jiān)管。走出“一放就亂，一管就死”的怪圈，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的合理創(chuàng)新，而不是阻撓互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（作者系全國人大常委會委員、人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員、民建中央副主席、經(jīng)濟學家）