高云驄

摘要：本文的研究目的旨在考察利率市場化對我國中小銀行的影響。主要體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊、利率風(fēng)險管理存在困難、信用風(fēng)險增大以及外部風(fēng)險感染性增強(qiáng)等方面。在此基礎(chǔ)上，提出我國中小銀行應(yīng)對利率市場化的對策。由此，為我國中小銀行的后續(xù)發(fā)展提供有益參考。

關(guān)鍵詞：利率市場化；中小銀行

一、問題的提出

我國長期執(zhí)行的利率管制政策使得我國銀行業(yè)逐漸形成了依靠規(guī)模增長和利差為主的盈利模式，根據(jù)巴塞爾監(jiān)管協(xié)議的新要求，我國銀行業(yè)迫切需要探索出新的發(fā)展方式，而利率市場化為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。同時，人民幣的國際化以及資本項(xiàng)目逐步推進(jìn)的自由化也要求我國加快利率市場化的進(jìn)程。由此，我國“十二五”規(guī)劃文件中明確提出要穩(wěn)步推進(jìn)利率市化。

利率市場化有利于提高資金配置效率，轉(zhuǎn)變微觀主體的發(fā)展方式與經(jīng)營機(jī)制，切實(shí)提高銀行的經(jīng)營管理水平與核心競爭力。因此，這是我國金融業(yè)發(fā)展到一定程度的客觀需要和必然結(jié)果，也是我國金融體系改革中的核心問題。但是，隨著利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，中小銀行會受到一定的影響。

二、利率市場化對中小銀行影響的分析

目前，我國有近3600家銀行，除少數(shù)大型銀行外， 絕大部分都是城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等地方中小銀行。然而，這些銀行將會面臨著利率市場化帶來的各種沖擊。

（一）主營業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊

中小銀行與大型銀行相比，中間業(yè)務(wù)較少，收入來源相對更依賴于傳統(tǒng)的利息收入。而利率市場化后，中小銀行出于自身生存的考慮會單方面提高存款利率，但這同時也增加了存款利息的支出。以2013年為例，JS銀行就執(zhí)行了1.1 倍的上限存款利率。另一方面，中小銀行為了放出更多的貸款，對于其優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶，貸款利率會有一定的優(yōu)惠，甚至低于行業(yè)平均水平，從而，在一定程度上減少了其貸款利息的收入。由此，存貸款兩者之間的利差收入將呈逐步減少趨勢，從而使得中小銀行的主營業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，甚至進(jìn)一步演化成經(jīng)營危機(jī)。

從上面的走勢圖中可以看出，隨著時間的推移，各中小銀行的主營收入變化率已經(jīng)開始出現(xiàn)下降的趨勢。

（二）利率風(fēng)險管理困難

在傳統(tǒng)利率管制體制下，包括中小銀行在內(nèi)的所有銀行都按照人民銀行的有關(guān)規(guī)定，在小范圍內(nèi)波動的利率水平下辦理存貸款等業(yè)務(wù)，基本上并不存在利率風(fēng)險。而利率市場化后，利率波動頻繁，通過杠桿效應(yīng)迅速影響到銀行的存貸款等敏感性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而影響其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流和市盈率等，使得銀行的經(jīng)營面臨更多的不確定性。而中小銀行相對于大型銀行，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少，技術(shù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力相對不足，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展一直受到很大的制約，從而無法擴(kuò)寬其經(jīng)營收入來源以緩解利率市場化帶來的沖擊，抗風(fēng)險能力較弱。

（三）信用風(fēng)險增大

利率市場化后，各銀行利率可自由浮動，均呈現(xiàn)上升趨勢，存款成本增加，競爭異常激烈。中小銀行出于“理性人”原則，會將大量信貸資金投入高風(fēng)險高收益的項(xiàng)目以期獲取高額回報。而一些信譽(yù)較低或存在某些重大問題的高風(fēng)險貸款者就會利用中小銀行的這種趨利心理申請高利率貸款。但是，由于我國金融市場本身并不完善，存在著大量信息不對稱的現(xiàn)象。中小銀行對貸款者的信譽(yù)度和經(jīng)營狀況等方面缺乏足夠的信息，即使花費(fèi)大量的人力和財力，獲取的信息也不一定可靠。同時，中小銀行在趨利心理的作用下，往往會產(chǎn)生逆向選擇，改變其客戶結(jié)構(gòu)——排擠低風(fēng)險貸款者，偏好高利率貸款者。而高利率貸款者通常具有較高的違約風(fēng)險，很有可能是其不良資產(chǎn)增加的重要來源。

（四）外部風(fēng)險感染性增強(qiáng)

利率市場化之后，由于失去高利差的保護(hù)，為謀求更好的發(fā)展空間，中小銀行將加快向以中間業(yè)務(wù)為導(dǎo)向的綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。而在推進(jìn)綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略的同時必將打通其自身與其他金融業(yè)的聯(lián)系渠道。利率市場化對證券、保險、基金等行業(yè)的影響也將更直接地傳染到中小銀行內(nèi)部，從而增加了銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的來源。另外，隨著利率的波動，本外幣利差將出現(xiàn)更為頻繁的波動，導(dǎo)致熱錢急速地流入國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)而對利率的波動產(chǎn)生一定的壓力，使得中小銀行不得不面對更為復(fù)雜和難以預(yù)測的利率波動狀況，進(jìn)一步加大其利率管理的難度，從而引發(fā)風(fēng)險。

三、利率市場化條件下中小銀行的防控路徑

利率市場化通過改變中小銀行的運(yùn)行機(jī)制使其未來的經(jīng)營面臨著很多的不確定性。因此，中小銀行應(yīng)強(qiáng)化自身的風(fēng)險管理，最大限度地降低利率市場化帶來的各種風(fēng)險；監(jiān)管部門也應(yīng)抓緊完善宏觀審慎監(jiān)管框架，阻隔風(fēng)險的傳染。

（一）中小銀行強(qiáng)化自身風(fēng)險管理的路徑

1、多元化經(jīng)營，加快中間業(yè)務(wù)的發(fā)展

在利率市場化的條件下，中小銀行有必要通過發(fā)展中間業(yè)務(wù)來降低其自身對利息差的高度依賴性，從而將基本贏利模式向存貸利差和中間業(yè)務(wù)并重的方向轉(zhuǎn)變。具體可以通過如下途徑：（1）鞏固傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，如代付業(yè)務(wù)、基金托管以及代客理財?shù)取＃?）擴(kuò)展新興中間業(yè)務(wù)，如財務(wù)顧問、投資咨詢等。（3）進(jìn)一步加大衍生金融工具的交易。隨著市場準(zhǔn)入條件的不斷放松，可以增加衍生業(yè)務(wù)的經(jīng)營品種和經(jīng)營規(guī)模。但需要注意的是，發(fā)展新型業(yè)務(wù)應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)、循序漸進(jìn)，切不可操之過急。

2、建立高效的內(nèi)部風(fēng)險管理體系

建立風(fēng)險管理體系旨在加強(qiáng)中小銀行內(nèi)部的風(fēng)險管理體制建設(shè)，不斷發(fā)展和完善風(fēng)險管理流程。在利率風(fēng)險管理方面，利率市場化使得中小銀行把握和預(yù)測市場利率水平的難度加大。因此，中小銀行需要加強(qiáng)對利率走勢的預(yù)測和分析。主要包括兩個方面：（1）加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究，提高對市場的敏感度，時刻關(guān)注國家的貨幣政策。（2）研究自身的利率水平與結(jié)構(gòu)，建立相關(guān)的利率預(yù)測模型，當(dāng)市場利率發(fā)生變化時能及時調(diào)整利率水平。而在信用風(fēng)險管理方面，需要建立科學(xué)的利率分級授權(quán)體制。在總行層面確定基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，規(guī)定各分支機(jī)構(gòu)的利率浮動范圍。同時，建立定期的內(nèi)部自查制度，加強(qiáng)對各分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行情況的監(jiān)督。避免利率浮動權(quán)限下放后，出現(xiàn)信用風(fēng)險增加的情況。

（二）完善宏觀審慎監(jiān)管框架的路徑

1、建立健全的外部風(fēng)險防控機(jī)制

主要包括以下幾個方面：（1）提高業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。對于涉及到其他金融業(yè)的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)建立一套更為嚴(yán)格的風(fēng)險評估體系以確保中小銀行具備相應(yīng)有效的風(fēng)險承受能力，對于達(dá)不到風(fēng)險管控要求的業(yè)務(wù)應(yīng)及時采取強(qiáng)制退出措施。（2）健全跨境風(fēng)險監(jiān)測體系。該體系以本外幣利差和跨境熱錢流動為核心，旨在加大對跨境風(fēng)險傳染渠道的監(jiān)測力度， 從而達(dá)到保護(hù)中小銀行資產(chǎn)的目標(biāo)。（3）提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。適當(dāng)提高對中小銀行資本充足率、大額風(fēng)險暴露、內(nèi)部交易等方面的宏觀審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以應(yīng)對利率市場化帶來的風(fēng)險；同時，加大對中小銀行市場風(fēng)險、交易對手信用風(fēng)險等風(fēng)險的監(jiān)督檢查力度，督促其不斷改進(jìn)風(fēng)險控制和隔離措施 。

2、建立健全的存款保險制度

目前，基于利率市場化的配套改革，我國正在建立存款保險制度。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，在建立存款保險制度時需要注意以下幾個方面：（1）盡快完成相關(guān)法律法規(guī)的確立，從而為存款保險制度提供法律基礎(chǔ)及保障。（2）存款保險機(jī)構(gòu)并不應(yīng)該單單只對存款人和危機(jī)銀行進(jìn)行救助，還可以對救助銀行也提供一定的資金支持。（3）具體實(shí)施過程中可以采取限額保險的手段以減輕存款保險制度帶來的負(fù)面效應(yīng)。

3、建立健全的宏觀審慎監(jiān)管機(jī)制

主要包括以下幾個方面：（1）推動金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例的立法工作，盡快明確對危機(jī)銀行實(shí)施接管、重組、清算、破產(chǎn)等處置手段的具體操作程序以及各職能部門在處置過程中的職責(zé)和權(quán)力。（2）明確中小銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國特殊的國情，明確中小銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，包括杠桿率、動態(tài)撥備、附加資本、逆周期資本和應(yīng)急資本等指標(biāo)參數(shù)。（3）制定有關(guān)跨業(yè)風(fēng)險和跨境風(fēng)險的處置預(yù)案。建立相關(guān)的監(jiān)測體系并進(jìn)一步加大有關(guān)傳染渠道的監(jiān)測力度；針對可能發(fā)生的狀況，建立相應(yīng)的情景分析模型并制定相應(yīng)的早期預(yù)警和監(jiān)管干預(yù)目標(biāo)、流程、手段及協(xié)調(diào)溝通機(jī)制。

四、結(jié)論

我國穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，對銀行業(yè)的發(fā)展起到了積極作用。但是，在利率市場化改革的進(jìn)程中，中小銀行經(jīng)營將面臨著更多的不確定性。主要表現(xiàn)在主營存貸款業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，利差收入逐步減少；有效控制利率風(fēng)險存在著一定的困難；信用風(fēng)險由于逐利心理而不斷增大；跨行業(yè)和跨境的外部風(fēng)險感染性也在不斷增強(qiáng)。因此，有必要通過強(qiáng)化中小銀行自身的風(fēng)險管理和完善宏觀審慎監(jiān)管框架這兩條路徑來進(jìn)行防控。

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