摘要：隨著利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)特別是存款業(yè)務(wù)面臨極大的挑戰(zhàn)，因此各大商業(yè)銀行都在主推信托理財產(chǎn)品，力求在激烈的競爭中占據(jù)一席之地。然而銀行信托理財產(chǎn)品很多的風險常被投資者忽略。從銀行信托產(chǎn)品的概念出發(fā)，聯(lián)系實際，探討銀行信托理財產(chǎn)品的風險，分析銀信產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的發(fā)展建議與策略。

關(guān)鍵詞：銀行信托理財產(chǎn)品；風險；發(fā)展現(xiàn)狀；監(jiān)管

中圖分類號：F830文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0120-02

一、銀行信托理財產(chǎn)品簡介

銀行信托是指銀行將其募集的財產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司管理這部分資產(chǎn)的行為，銀行信托理財產(chǎn)品就是商業(yè)銀行發(fā)行的投資于信托公司特定信托項目的產(chǎn)品。信托產(chǎn)品是專項的投資產(chǎn)品，銀行通過發(fā)行銷售該產(chǎn)品所募集的資金只能用于特定的信托項目。目前主要有貸款類信托產(chǎn)品、權(quán)益類信托產(chǎn)品和股權(quán)類信托產(chǎn)品[1]。

銀行信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù)，因此推廣信托產(chǎn)品對增加商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入、拓寬融資渠道、增強行業(yè)競爭力有重要意義。近年來，由于金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，再加上吸收存款的成本增加，使得銀行間爭奪存款變得更加激烈，各大銀行都力爭上位。然而即便如此，隨著中國資本市場的發(fā)展，各種理財產(chǎn)品都在爭奪市場份額，個人金融資產(chǎn)用在銀行存款的部分逐漸減少。據(jù)經(jīng)濟觀察報報道，存款占中國個人金融資產(chǎn)的比重從2005年的73%下降至60%，并且還有下降的趨勢。吸收社會閑余資金是商業(yè)銀行運作的根本，然而最近互聯(lián)網(wǎng)金融的興起又使銀行的業(yè)務(wù)受到了挑戰(zhàn)。所以各大銀行想盡辦法爭取市場份額，信托理財產(chǎn)品市場成了另一個沒有硝煙的戰(zhàn)場[2]。

二、銀行信托理財產(chǎn)品的風險

銀行信托理財產(chǎn)品目前很多都是剛性兌付，基本能夠保證投資者的收益率，準入門檻也較低，因此很多投資者熱衷于投資銀信產(chǎn)品。然而其風險依然屬于中等級別，投資時仍需注意各種風險因素。

（一）流動性風險

銀行推出的信托理財產(chǎn)品一般都有固定的期限，即在此期間無法贖回本金。因此，投資者應(yīng)結(jié)合自己的資金需求狀況，在確保自己流動性的同時再選擇合適的信托產(chǎn)品進行投資。

（二）投資標的風險

銀行銷售的信托產(chǎn)品都有固定的投資標的，通常都是一些大型國有壟斷企業(yè)或具政府背景的地方企業(yè)，但會有一些小型企業(yè)的貸款。相對而言，小型企業(yè)的投資項目風險相對較高。然而有些投資者在購買時并不知道投資標的是什么，甚至有些銀行銷售人員也不知情。所以投資者在選購時要密切關(guān)注投資項目的背景，警惕投資標的風險。

（三）收益風險

信托理財產(chǎn)品都會有一個協(xié)議的收益率，然而這只是預(yù)期收益并不代表真實的收益率，具體的收益率還得看投資項目。信貸類理財產(chǎn)品多是非保本浮動收益型，企業(yè)向銀行的借款利率隨央行的利率下調(diào)而下調(diào)，這時實際收益率就會低于預(yù)期[3]。

（四）違約賠付風險

違約賠付風險即信用風險，指信托標的公司因各種原因到期無法兌付本息的可能性。當集資公司因某種原因無法兌付時，投資者就要承擔損失。2014年1月31日到期的“誠至金開1號”信托資金因振富能源經(jīng)營管理不善導(dǎo)致了無法兌付本息的風險，到期日前三天才與投資方達成兌付協(xié)議，但是目前只能兌付本金，無法兌付利息。信托產(chǎn)品本身就是以資金需求方的信用為基礎(chǔ)的，所以投資者要時刻關(guān)注投資標的的違約賠付風險。

（五）法律法規(guī)方面的風險

根據(jù)中國合同法和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的規(guī)定，因商業(yè)銀行未履行自己的義務(wù)而造成投資者損失的應(yīng)該由商業(yè)銀行給予一定補償[4]。然而由于銀行與信托公司簽訂信托協(xié)議只是作為委托人，為了使自己承擔的法律責任變小，銀行會將自己對投資者承擔的受托義務(wù)中的一部分轉(zhuǎn)嫁到信托公司，這樣如果出現(xiàn)無法兌付的現(xiàn)象，商業(yè)銀行承擔的責任也很小。

三、銀行信托理財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

過去幾年隨著經(jīng)濟的發(fā)展，信托業(yè)也經(jīng)歷了高速的發(fā)展時期，2013年更是達到了巔峰。2013年共有56家銀行與30家信托公司合作，累計發(fā)行10 604款銀信產(chǎn)品，比2012年同比增長25.7%。2013年三季度末信托業(yè)總規(guī)模首次達到了10萬億，公布發(fā)行規(guī)模的信托產(chǎn)品規(guī)模達到了10.91萬億元，較2012年同期上漲46%。創(chuàng)新的信托產(chǎn)品層出不窮，消費信托、企業(yè)年金養(yǎng)老金信托、健康產(chǎn)業(yè)信托等一系列信托產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，這些產(chǎn)品實現(xiàn)了資本和實體經(jīng)濟的對接，對于中國發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)具有重要意義。然而，進入2014年，一系列的信托產(chǎn)品出現(xiàn)了無法兌付本息的情況，使得中國信托業(yè)突然進入恐慌期。從中誠信托事件到11超日債無法兌付第二期利息事件可以看出，剛性兌付已經(jīng)完全不能適應(yīng)當前的信托業(yè)形勢，因此，“破剛”成了信托業(yè)亟待解決的問題。事實證明，不讓投資者承擔風險的市場不是一個完整、健康的市場[5]。

此次兌付危機的出現(xiàn)嚴重打擊了投資者的信心，也使得銀信產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低。2014年以來，銀信產(chǎn)品的平均年化收益率從6.2%持續(xù)下跌到5.4%。收益率降低，更多的資金就會流出銀行，對銀行業(yè)也造成很大的沖擊。各大商業(yè)銀行為避免更多的違約兌付風險紛紛采取積極措施。工商銀行和建設(shè)銀行日前決定停止代銷任何信托產(chǎn)品，其他銀行也在信托產(chǎn)品的選擇上更加謹慎，逐步縮減銀信產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模。銀監(jiān)會也在積極出臺新規(guī)規(guī)范銀信產(chǎn)品的發(fā)行和銷售，重點防范銀行風險的傳遞和解決剛性兌付問題。

四、發(fā)展銀信產(chǎn)品的對策與建議

（一）商業(yè)銀行加強內(nèi)控，建立健全信托產(chǎn)品的操作流程和風險管理體系

1.謹慎選擇合適的信托機構(gòu)和信托產(chǎn)品

商業(yè)銀行應(yīng)選擇資產(chǎn)規(guī)模較大、信用等級較高、經(jīng)營狀況良好的信托公司，在信托產(chǎn)品的設(shè)計上要充分考慮投資者的利益，盡量設(shè)計低風險、回報穩(wěn)定的信托產(chǎn)品。

2.加強信托理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)人員的管理

商業(yè)銀行應(yīng)加強產(chǎn)品設(shè)計和柜臺銷售兩個階段相關(guān)人員的培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的專業(yè)素養(yǎng)，使信托產(chǎn)品整體的運作能力提高。銷售人員應(yīng)具備相應(yīng)的從業(yè)資格，規(guī)范銷售行為，銷售過程中不得夸大、保證收益率，確保銷售的合法性。

3.提高信托理財產(chǎn)品的售后服務(wù)

商業(yè)銀行在產(chǎn)品銷售后應(yīng)做好信息披露工作，對于信托產(chǎn)品的具體運作、凈值變化的說明、近期的風險因素等相關(guān)信息要及時準確地告知投資者，高效、耐心地解決投資的疑問。

（二）政府部門應(yīng)加強對銀行信托產(chǎn)品的監(jiān)管

1.完善監(jiān)管體系

監(jiān)管部門可以設(shè)立專門的機構(gòu)，嚴格控制商業(yè)銀行信托產(chǎn)品的規(guī)模，加強對信托產(chǎn)品設(shè)計、銷售和信托風險的監(jiān)管。建立信托準入制度，嚴格控制信托準入門檻，同時對于信托的規(guī)模要嚴格把關(guān)。在風險控制方面要按照投資者風險承受等級劃分不同等級的信托產(chǎn)品，讓投資者意識到不同產(chǎn)品之間的風險。

2.完善信息披露制度

監(jiān)管部門應(yīng)完善銀行信托產(chǎn)品的信息披露制度，明確信息披露的具體內(nèi)容，對于信托標的公司的經(jīng)營狀況、資金流向、財務(wù)狀況等具體內(nèi)容要及時披露。

3.司法機關(guān)應(yīng)加強對投資者的保護

投資者相對于銀行來說是弱勢者，對于出現(xiàn)信托糾紛案件時，由于自身對信托理財產(chǎn)品認識的缺乏加上銀行出于保護自己從而故意隱藏一些重要信息，使得投資者的權(quán)益很難得到保障。因此，司法機關(guān)應(yīng)該明確這類案件的法律依據(jù)，保證投資者的利益[6]。

（三）投資者應(yīng)當根據(jù)自己的風險承受能力合理購買信托產(chǎn)品

投資者應(yīng)當主動學習必要的金融投資知識，建立風險意識，合理配置自己的資產(chǎn)。選擇銀行信托產(chǎn)品時，應(yīng)先對該產(chǎn)品做一個深入的了解；準備購買時要向業(yè)務(wù)人員明確該產(chǎn)品的全部風險并綜合考慮自己的風險承受能力以及資金情況，避免盲目選購；簽訂合同時，應(yīng)仔細閱讀所有的條款，詢問專業(yè)人士合同的完整性和有效性，避免遺漏重要條款。投資者應(yīng)當多學習投資知識以及必要的法律知識，在自己的權(quán)益受到侵犯無法得到補償時要通過法律手段維護自己的合法權(quán)益。

參考文獻：

[1]張渝.銀行信托理財產(chǎn)品法律問題分析[J].西南金融，2008，(6).

[2]陸建輝，魯玲.商業(yè)銀行信托類理財業(yè)務(wù)分析與展望[J].上海投資，2007，(9).

[3]楊飛.商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)研究與展望[J].金融論壇，2009，(4).

[4]李曉陽.商業(yè)銀行委托理財業(yè)務(wù)中的告知義務(wù)研究[D].上海：華東政法大學，2008.

[5]黃志云.中國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及對策分析[J].金融教育研究，2012，(3).

[6]張劍宇.發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)策略[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行，2004，(9).

[責任編輯 陳鳳雪]

收稿日期：2014-04-09

作者簡介：刁其波（1994-），男，安徽蚌埠人，本科，從事商業(yè)銀行研究。

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