作者簡介：許菲(1989-)，女，安徽合肥人，安徽大學(xué)2012級金融學(xué)碩士，研究方向：金融保險。

摘要：從上世紀(jì)八十年代開始，利率市場化在國際金融市場上形成普遍趨勢。我國的利率市場化改革始于1996年，相繼放開了銀行間同業(yè)拆借利率、國債利率，銀行存貸款利率決定權(quán)擴(kuò)大，對于商業(yè)銀行來說，利率市場化是機(jī)會與挑戰(zhàn)的并存。本文從利率市場化概念及進(jìn)程入手，分析利率市場化下商業(yè)銀行面對的機(jī)遇和問題以及應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：利率市場化；改革；商業(yè)銀行一、利率市場化的基本概念及進(jìn)程

利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。它是由金融機(jī)構(gòu)掌握決策權(quán)力，根據(jù)自身的資金狀況以及對市場發(fā)展態(tài)勢的判斷來對利率水平做自主調(diào)節(jié)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。

(一)利率市場化的基本理論依據(jù)。麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”是利率市場改革的主要依據(jù)。對利率的管制使得利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場均衡水平，金融市場的自由發(fā)展受到抑制，無法發(fā)揮市場有效配置資金的功能。為了消除金融抑制，麥金農(nóng)進(jìn)而提出了“金融深化”理論，主要是放松政府部門對金融體系的管制尤其是利率的管制，使實(shí)際利率提高，充分反映資金供求狀況。麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展模型的核心思想是主張實(shí)行金融的自由化，以使實(shí)際利率通過市場機(jī)制的作用自動趨于水平，從而保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展以最優(yōu)的速度進(jìn)行。發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)金融改革的方向就是其所強(qiáng)調(diào)的解除政府管制和實(shí)現(xiàn)利率市場化。

(二)我國利率市場化改革的進(jìn)程。我國利率市場化改革的總體思路是：先放開貨幣市場和債券市場的利率，再逐步像存、貸款利率的市場化方向推進(jìn)，建立和完善由市場供求決定的利率形成機(jī)制，實(shí)現(xiàn)中央銀行采用貨幣政策工具對市場利率加以引導(dǎo)。利率市場化一直受到金融界廣泛關(guān)注，1996年以來，我國首先開放了作為整個金融市場利率基礎(chǔ)的銀行間同業(yè)拆借市場利率，隨后放開了債券市場利率，建立良好的貨幣市場與國債市場利率形成機(jī)制。人民銀行改革了貼現(xiàn)率生成機(jī)制，之后不斷推進(jìn)人民幣存貸款利率的市場化，擴(kuò)大貸款利率浮動區(qū)間，逐步擴(kuò)大商業(yè)銀行決定貸款利率的浮動權(quán)，實(shí)現(xiàn)“貸款利率放上限管下限”。人民幣存款利率市場化從大額存款利率開始，目前實(shí)行“存款利率放下限管上限”的浮動制度。央行不再統(tǒng)一規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率，而是通過貨幣政策間接調(diào)節(jié)貨幣市場的利率。利率市場化是一個過程性的改革，需要內(nèi)外部金融市場的協(xié)調(diào)，對商業(yè)銀行的發(fā)展也是巨大的挑戰(zhàn)，在市場化的過程中，商業(yè)銀行面對諸多風(fēng)險和問題。圖1利率市場化改革的進(jìn)程

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

商業(yè)銀行是以盈利為目的的，利率的變動對商業(yè)銀行的盈利、定價等都有影響。

(一)利率市場化給銀行業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇。第一、推動金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。利率市場化之后，利率波動相對以前變大，商業(yè)銀行可以創(chuàng)新出金融產(chǎn)品去減少利率變動帶來的損失，降低傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的比重，增加中間業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的多元化，提高銀行的盈利。第二、促進(jìn)商業(yè)銀行合理分配信貸資金。商業(yè)銀行可以將資金投向優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，從而獲取高收益和持續(xù)盈利。商業(yè)銀行根據(jù)自身的情況進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，完善經(jīng)營模式。

(二)利率市場化帶來機(jī)遇的同時，商業(yè)銀行同樣也面臨著挑戰(zhàn)。利率市場化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)主要有：

第一、商業(yè)銀行的盈利降低。我國商業(yè)銀行的主要收入是存貸款利息收支差額。在利率市場化之前，商業(yè)銀行只要不斷擴(kuò)大自己的信貸規(guī)模，就可以實(shí)現(xiàn)盈利的擴(kuò)大。而在利率市場化之下，商業(yè)銀行的存貸利差在縮小，傳統(tǒng)依靠存貸利息差的收益變小。商業(yè)銀行對貸款利率的主動權(quán)增強(qiáng)，貸款利率的相互競爭，也會導(dǎo)致實(shí)際存貸款利差減小。

表1中美銀行主要收入的比較億元人民幣利息凈收入非利息凈收入非利息凈收入

占營運(yùn)收入的百分比%中國銀行167378031.8%工商銀行267178322.7%民生銀行46713522.4%農(nóng)業(yè)銀行223454819.7%交通銀行79215016.0%中信銀行4708515.3%美國(億美元)31601755.4735.7%上表顯示中美商業(yè)銀行非利息收入占運(yùn)營收入的百分比，在圖中可以發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行存貸款利息收支差帶來的盈利占總收入比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國商業(yè)銀行。利率市場化下，美國銀行的利潤受損更小。

第二、利率市場化加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險。在利率市場化下，利率隨市場的變化而變化，銀行經(jīng)營更加具有不穩(wěn)定性。商業(yè)銀行之間的經(jīng)營競爭更加激烈，競爭圍繞利率價格展開，也促使了一些違規(guī)、不合理的競爭產(chǎn)生，特別是一些管理不規(guī)范、監(jiān)管機(jī)制不完善的銀行，在競爭中走向惡性循環(huán)。

三、利率市場化下的商業(yè)銀行的對策探討

利率市場化已是大勢所趨，商業(yè)銀行面對機(jī)遇和挑戰(zhàn)應(yīng)如何去把握和應(yīng)對，是市場化分析下急需解決的問題。

(一)健全存款保證金制度。利率市場化不僅增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，也加劇了經(jīng)營中的風(fēng)險。銀行在競爭中需要有充足的資金，大型銀行在資本充足率方面往往優(yōu)于中小型銀行。央行可以根據(jù)銀行的風(fēng)險大小進(jìn)行等級劃分，對不同等級收取不同的存款保證金，以增強(qiáng)銀行的支付能力。

(二)加快商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。通過上文分析發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)無法滿足銀行盈利的要求，金融產(chǎn)品創(chuàng)新刻不容緩。商業(yè)銀行應(yīng)積極開展中間業(yè)務(wù)，例如，推出系列的理財產(chǎn)品、為客戶進(jìn)行理財規(guī)劃、理財咨詢、投資擔(dān)保等，也可以大力開展電子銀行業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)，發(fā)展住房貸款、車貸等個人信貸業(yè)務(wù)。

(三)發(fā)揮金融衍生工具的作用，降低利率風(fēng)險。利率市場化直接導(dǎo)致利率風(fēng)險，在金融市場上，應(yīng)對利率風(fēng)險的主要工具是利率衍生工具，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)和互換。這也就要求我國不斷完善金融衍生市場，才能為銀行等金融機(jī)構(gòu)的利率市場化改革保駕護(hù)航。商業(yè)銀行可利用利率衍生工具及其組合，達(dá)到降低利率風(fēng)險的目的。

(四)完善內(nèi)外利率監(jiān)管控制機(jī)制。利率市場化并不是利率的絕對自由化，商業(yè)銀行內(nèi)部要建立控制機(jī)制，控制銀行內(nèi)部利率的設(shè)定，完善內(nèi)部控制制度。政府應(yīng)建立利率監(jiān)管部門，實(shí)時監(jiān)督市場上的利率水平，做好利率風(fēng)險的預(yù)測，使市場和商業(yè)銀行的利率風(fēng)險降到最低。

(五)提高貸款定價的能力。商業(yè)銀行應(yīng)圍繞基準(zhǔn)利率定價，應(yīng)根據(jù)自身的資金狀況以及風(fēng)險承受能力進(jìn)行定價。可以按照客戶的資信情況對客戶和貸款進(jìn)行定價細(xì)分，對信貸風(fēng)險有更加完善的防控。

結(jié)束語

我國利率市場化改革不斷向前推進(jìn)，面對許多問題和挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行作為受利率影響為明顯的部門，在利率市場化中應(yīng)辯證看待所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，采取適合自身的應(yīng)對措施，不斷適應(yīng)改革，并積極推動我國的利率市場化改革。

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