他掌控著香港的經(jīng)濟(jì)，他經(jīng)營著世界上最大的港口，他享有頂級地產(chǎn)商和零售商的美譽(yù)，他擁有最大移動(dòng)手機(jī)運(yùn)營商的頭銜，他被視為亞洲財(cái)經(jīng)的風(fēng)向標(biāo)……

他就是李嘉誠。

而現(xiàn)在，他和他的家族正在“脫亞入歐”的軌道上加速前行。從2010年開始，李嘉誠就開始了拋售中國大陸和香港資產(chǎn)的行動(dòng)，僅2013年7月至今，李嘉誠在香港及中國大陸就連續(xù)7次拋售資產(chǎn)。

李嘉誠西進(jìn)的步伐與他多年苦心經(jīng)營的“東方”正漸行漸遠(yuǎn)。這位已年屆85歲的老人統(tǒng)率下的商業(yè)帝國，此去經(jīng)年，還有回來的那一天嗎？

移動(dòng)中的零售帝國

梳理屈臣氏集團(tuán)（以屈臣氏和百佳為主）在中國的發(fā)展軌跡和歷程，可以清晰地展現(xiàn)出李嘉誠的商業(yè)思維。但更值得關(guān)注的是，李嘉誠家族為何要讓商業(yè)帝國轉(zhuǎn)向？

淡馬錫認(rèn)購屈臣氏24.95%股份的消息，最早是在2014年3月21日的和黃公告中透露的。而在此之前，和黃一直在忙于對百佳進(jìn)行不設(shè)時(shí)間表的“策略性評估”，所以消息一出，令業(yè)界大為驚訝。

一邊聲稱看好在中國的發(fā)展，一邊拋售其在中國各地的資產(chǎn)；才宣布今年6月屈臣氏準(zhǔn)備上市的消息不久，就“閃婚”新加坡主權(quán)基金淡馬錫，擱淺上市。

如此“反復(fù)”，似乎不是擁有近千萬億元資產(chǎn)的李嘉誠的風(fēng)格，這位85歲全球首富的商道謀劃到底是什么？

關(guān)于李嘉誠旗下的產(chǎn)業(yè)，最為人所知的就是個(gè)人護(hù)理零售店屈臣氏，而其所屬的屈臣氏集團(tuán)又屬于李嘉誠兩大集團(tuán)之一的和記黃埔。

忍了15年

作為屈臣氏集團(tuán)最先設(shè)立的零售品牌，從名字即可看出它在屈臣氏集團(tuán)中的分量。但當(dāng)初李嘉誠也許并未預(yù)料到，屈臣氏個(gè)人護(hù)理商店（下稱“屈臣氏”）能在內(nèi)地市場發(fā)展到如今的1700多家門店。

1989年4月，屈臣氏在北京開了其第一家分店，此后的10多年間，在和記黃埔的歷年大事記上，也很少出現(xiàn)關(guān)于屈臣氏在中國發(fā)展的新聞，這種情況一直延續(xù)到2003年前后。

“尤其是1989年～1997年期間，屈臣氏在中國發(fā)展特別慢。屈臣氏花了10多年時(shí)間去研究和試水內(nèi)地市場，在中國學(xué)會(huì)了蓄勢待發(fā)這個(gè)詞?！?時(shí)任屈臣氏中國區(qū)常務(wù)董事艾華頓說。

而這“具有可怕忍耐力”的15年也給了屈臣氏足夠的時(shí)間去摸索中國市場。在這段時(shí)間里，屈臣氏找到了自己的核心優(yōu)勢并把握了發(fā)展時(shí)機(jī)。

據(jù)時(shí)任屈臣氏董事兼總經(jīng)理譚麗嫻介紹，在2002～2004年間，屈臣氏自有品牌在中國增長顯著，并在個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品的銷售市場中占據(jù)了21%的市場份額。自有品牌品種數(shù)量由最初的200來個(gè)產(chǎn)品類別，迅速增長到當(dāng)時(shí)的1000多個(gè)。

不過，屈臣氏真正的轉(zhuǎn)變和發(fā)力是從2004年開始的。因?yàn)楫?dāng)年年底中國零售市場進(jìn)一步向外資零售開放。中國對外資企業(yè)放寬了分銷或零售的渠道，“特別是一些高端電子產(chǎn)品、奢侈品和工業(yè)產(chǎn)品制造商”。還允許外資零售商們可以進(jìn)口自營商品，同時(shí)在國內(nèi)采購商品出口。

艾華頓2004年宣布，在中國市場投入1億元實(shí)行低價(jià)策略，在保證商品低于市場價(jià)格5%的情況下，2005年實(shí)現(xiàn)中國增開70家分店的目標(biāo)。而截至2004年屈臣氏在中國大陸才有40多家分店。

2005年1月，屈臣氏中國第100家分店在廣州正佳廣場開業(yè)。彼時(shí)，屈臣氏首次提出了千店目標(biāo)——打算在內(nèi)地的分店于2005年達(dá)到200家、于2010年達(dá)到1000家（后來千店計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)時(shí)間被改為2011年年底）。

2005年時(shí)，“中國大陸營業(yè)時(shí)間超過一年以上的屈臣氏連鎖店的銷售增長平均達(dá)到30%以上?！?時(shí)任屈臣氏集團(tuán)董事總經(jīng)理的韋以安說。

這種增長速度也跟當(dāng)時(shí)中國整個(gè)零售環(huán)境有關(guān)。安永公司在2007年的一份調(diào)查報(bào)告顯示，中國零售業(yè)整合度只有20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家與地區(qū)；中國零售100強(qiáng)企業(yè)的市場占有率僅為10%，市場呈嚴(yán)重分散狀態(tài)。在這背后，卻是中國強(qiáng)勁增長的消費(fèi)需求。

即便在席卷全球的金融海嘯下，屈臣氏的擴(kuò)張也在繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年，屈臣氏中國的門店數(shù)增加了86家，而2009年，增加了近200家。

這種年均上百家的開店速度也得益于屈臣氏開啟了二三線城市的擴(kuò)張馬達(dá)。

僅2009年前三季度，屈臣氏中國新開店超過150家，銷售額的增長超過25%，遠(yuǎn)高出亞太區(qū)平均增長率。按照屈臣氏亞太區(qū)行政總裁蘇若禹的說法，中國目前已成為其亞太區(qū)發(fā)展最快和最大的市場。尤其是東北、西南、西北的二三線城市，逐漸成為屈臣氏新增門店的重點(diǎn)，成都、昆明、貴陽、西安、蘭州等城市，開店數(shù)量占新增門店比例已達(dá)20%。

2011年11月，屈臣氏宣布其在中國大陸的門店數(shù)量達(dá)到1000家，2013年屈臣氏第1500家店在安徽開業(yè)，截至目前這一數(shù)字已達(dá)1700家，基本上完成了從一線城市到四線城市的覆蓋。同時(shí)，屈臣氏計(jì)劃到2016年在內(nèi)地將門店數(shù)量增加到3000家。

實(shí)際上，屈臣氏的擴(kuò)張節(jié)奏頗能反映李嘉誠的投資哲學(xué)。李嘉誠多次對媒體表示看好中國大陸市場，“相信未來經(jīng)濟(jì)增長會(huì)保持在8%以上”。

“扶不起”的百佳

比起屈臣氏，屈臣氏集團(tuán)另一零售品牌百佳在中國市場的經(jīng)歷則曲折得多，即便是2010年時(shí)任國務(wù)院總理的視察也未能幫助公司走上發(fā)展的快車道。

其實(shí)仔細(xì)算起來，百佳進(jìn)入中國大陸比屈臣氏還要早5年。1984年，借助中國有限度開放外資零售業(yè)政策的機(jī)遇，李嘉誠帶領(lǐng)百佳超市借機(jī)搶灘深圳，開設(shè)了中國內(nèi)地第一家中外合資超市，這是中國最早的外資零售企業(yè)，它迅速在京、滬、穗等城市擴(kuò)張了50多家門店。

1999年由于經(jīng)營模式不當(dāng)導(dǎo)致?lián)p失嚴(yán)重，百佳在北京、上海和廣州各關(guān)至一家店；2000年，臨危受命的百佳中國區(qū)董事總經(jīng)理艾一帆帶領(lǐng)百佳調(diào)整模式后二度出擊，“這是李嘉誠先生給我們的最后一次機(jī)會(huì)?！?

艾一帆給百佳發(fā)展制定的是“先站穩(wěn)，后發(fā)展”的策略。即在深入透徹了解廣東市場的基礎(chǔ)上，先征服廣東，再進(jìn)軍全國市場。

不過，2003年百佳歷經(jīng)換血。曾擔(dān)任家樂福華南區(qū)總經(jīng)理的元老級人物馮硯祖擔(dān)任百佳中國區(qū)總經(jīng)理，為此，百佳在中國的戰(zhàn)略也發(fā)生了變化。

從2004年開始，百佳開始走全國戰(zhàn)略，這一年，百佳首次進(jìn)入了成都、南京等多個(gè)城市。按照馮硯祖的計(jì)劃，2005年百佳將新增10～15間門店，2008年計(jì)劃全國店鋪總數(shù)達(dá)到100家。

不過后來百佳的發(fā)展并未按照其預(yù)定的軌道走下去，跟屈臣氏相比，百佳顯得耐心不足。

2006年，開業(yè)不足兩年的百佳撤離南京德基廣場；2008年，同樣開業(yè)兩年的上海百佳國和購物廣場店關(guān)停。

一個(gè)小插曲是，2007年底，李嘉誠旗下的長實(shí)子公司智財(cái)寶參股的匯科，通過收購和增資方式，持有的深圳民潤超市84.79%股份，不過，后來民潤超市并未與百佳整合成功，轉(zhuǎn)而被賣給了華潤萬家。

2009年4月，百佳中國再次換帥，簡力宏被任命為香港百佳大中國區(qū)董事總經(jīng)理。

百佳關(guān)店并未因其換帥而停止。2011年，百佳成都云天店關(guān)閉；2012年5月，百佳關(guān)閉其在上海僅有的兩家門店。對于上海市場，百佳可謂“三進(jìn)三出”。

有業(yè)內(nèi)人士分析，百佳超市進(jìn)入中國市場之初，以較小的超市鋪開局面，但當(dāng)時(shí)大陸流行是的沃爾瑪、家樂福之類的大賣場；后來百佳主攻大超市的時(shí)候，小社區(qū)超市、便利店業(yè)態(tài)又火了起來?！捌鋵?shí)，從消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變可以發(fā)現(xiàn)，百佳超市十多年前的超前理念可能更適合現(xiàn)在的內(nèi)地市場?！?/p>

在不斷地進(jìn)退、開關(guān)之間，百佳在中國的門店數(shù)量始終徘徊在50家左右，然而在此后的一年中，在零售大環(huán)境普遍遭遇寒流、大賣場關(guān)店傳聞風(fēng)起之時(shí)，百佳卻在2013年“逆勢”開店，僅2013年一年，百佳就開店10多家，這似乎符合李嘉誠“抄底”的風(fēng)格。

而在大量開店的同時(shí)，2013年7月傳出了百佳被出售的消息，價(jià)格在30～40億美元之間，更加戲劇性的是，3個(gè)月之后，百佳的出售工作卻戛然而止。

和黃在2013年10月18日發(fā)布的公告中這樣表述：“此刻透過私人市場交易出售百佳將不會(huì)為本公司股東帶來最高價(jià)值。因此，本公司決定不會(huì)于此刻以私人交易方式出售其百佳業(yè)務(wù)，……本公司亦決定擴(kuò)大其策略性評估范圍至屈臣氏有限公司所有零售業(yè)務(wù)”。

李嘉誠是在等待下一個(gè)時(shí)機(jī)嗎？

“小金庫”單飛

在停售百佳之前，李嘉誠對屈臣氏進(jìn)行分拆上市的計(jì)劃仍在日程中，此舉也被疑為其撤資中國市場的大動(dòng)作之一。

盡管屈臣氏2014年最重要的戰(zhàn)略部署為“未來屈臣氏會(huì)將終端繼續(xù)下沉，開拓更多消費(fèi)潛力的三四線城市”，這也是考慮到人力、租金等成本不斷攀升，且消費(fèi)增速逐漸放緩的低迷零售環(huán)境因素。

但在李嘉誠的判斷中，零售業(yè)務(wù)在和黃中占比跟往日已不可同日而語。

在和記黃埔公司旗下涵蓋港口及相關(guān)服務(wù)、地產(chǎn)及酒店、零售、基建、能源、電訊、財(cái)務(wù)及投資與其他業(yè)務(wù)七大板塊中，零售業(yè)務(wù)對和記黃埔的收益貢獻(xiàn)從2009年的48%，一直下降至2012年的37%。

在2013半年報(bào)數(shù)據(jù)中，和記黃埔旗下零售業(yè)務(wù)上半年收益總額757.61億元港幣，經(jīng)營利潤43.19億港元，分別占整個(gè)集團(tuán)收益總額和利潤的38%及14%。而集團(tuán)旗下零售業(yè)可比門店同比增長平均為1.2%，遠(yuǎn)低于2012年同期的7.7%。

此時(shí)，在李嘉誠看來，將屈臣氏集團(tuán)分拆上市的時(shí)機(jī)也已經(jīng)到來。

今年2月底，李嘉誠透露分拆屈臣氏將于兩地上市，其中香港必定為上市地之一，其余可能上市地點(diǎn)包括倫敦及新加坡等。

來自投行的多個(gè)消息源都證實(shí)和黃正就旗下屈臣氏尋求倫敦和香港兩地上市，有人預(yù)計(jì)其6月底就可以完成總額50～60億美元的IPO，而在新加坡只會(huì)尋求第二上市。

然而，上市申請還未遞交，3月21日，和記黃埔突然宣布，向新加坡主權(quán)基金淡馬錫出售屈臣氏24.95%的股權(quán)，涉及資金440億港元。當(dāng)日，李嘉誠罕見地召開記者會(huì)，公布將優(yōu)先考慮2～3年內(nèi)分拆屈臣氏于香港和新加坡兩地上市，由于程序復(fù)雜，決定放棄在倫敦上市。4月16日，與淡馬錫的出售交易宣告完成。

在完成屈臣氏集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，李嘉誠坦言，只要有好的價(jià)格不排除未來12個(gè)月再出售其他資產(chǎn)——這一次，李嘉誠終于大方地承認(rèn)，賣資產(chǎn)還將繼續(xù)。

上萬家店鋪的由來

事實(shí)上，從屈臣氏集團(tuán)的發(fā)展軌跡上看，或者以更廣的角度看，中國區(qū)的發(fā)展戰(zhàn)略其實(shí)只是屈臣氏全球戰(zhàn)略中的一小部分。尤其是在2004年之前屈臣氏未發(fā)力中國市場的時(shí)候，其卻在歐洲正忙著收購擴(kuò)張。

《中國連鎖》雜志記者從和記黃埔官網(wǎng)的大事記中總結(jié)出屈臣氏集團(tuán)在全球的擴(kuò)張足跡，如下：

2000年10 月，屈臣氏集團(tuán)收購了英國保健美容產(chǎn)品連鎖店Savers 。

2002年，屈臣氏集團(tuán)斥資13億歐元，收購了歐洲零售連鎖業(yè)者Kruidvat集團(tuán)，從而擴(kuò)大了其在歐洲保健和美容市場的市占率。

2004年6月，屈臣氏集團(tuán)收購了波羅的海國家保健及美容產(chǎn)品連鎖店Drogas，也是屈臣氏與和黃首次進(jìn)軍波羅的海國家市場。

2004年8月，屈臣氏集團(tuán)收購德國保健及美容產(chǎn)品連鎖店Dirk Ross-mann GmbH 40%股權(quán)，以擴(kuò)展歐洲業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)，Ross-mann在德國擁有最大的保健及美容市場占有率。

2005年1月，屈臣氏集團(tuán)耗資近55億港元獲得法國最大香水零售商Marionnaud的控股權(quán)。

值得注意的是，Marionnaud是法國第一大、歐洲第二大香水零售商，當(dāng)時(shí)在全球有4700余家零售分店，收購?fù)瓿珊螅际显谌虻牧闶鄣陮⒚驮龅?662間，成為全球最大的同類零售企業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其最大競爭對手香港莎莎。

2005年6月，屈臣氏收購馬來西亞Apex西藥連鎖店。

2005年10月，屈臣氏集團(tuán)完成收購俄羅斯保健及美容產(chǎn)品店 SPEKTR 。

2006年11 月，屈臣氏集團(tuán)收購烏克蘭保健及美容產(chǎn)品連鎖店DC65%的股份。

如此迅速甚至有些瘋狂的擴(kuò)張速度，自然比去一個(gè)國家單打獨(dú)斗來得快，這也是目前屈臣氏集團(tuán)在全球有上萬個(gè)零售門店的原因。

上述收購擴(kuò)張事件，除了收購馬來西亞的藥店，其他都發(fā)生在歐洲。也就是說，屈臣氏開展全球瘋狂擴(kuò)張之時(shí)，其在中國市場的份額還微乎其微。

也許屈臣氏在中國市場摸索的前10多年，中國市場并沒有讓其取得出人意料的成績，重心轉(zhuǎn)向成熟的歐洲市場似乎順理成章。

（來源：《中國連鎖》雜志）