秦思慧

【摘要】近年來，我國法規(guī)對企業(yè)關聯(lián)交易、會計政策變更以及債務重組等方式的監(jiān)管日益嚴格，會計估計變更逐漸成為我國上市公司調節(jié)利潤的主要方式。文章就我國航運上市公司利用會計估計變更調節(jié)利潤的動因進行了分析，對我國航運業(yè)會計準則的建立具有一定的指導意義。

【關鍵詞】航運企業(yè)？會計估計？會計估計變更

由于盈余管理與企業(yè)的上市、融資、退市等資本活動都緊密相關，雖然不是所有的會計估計變更都涉及企業(yè)盈余管理，也不是所有的盈余管理都通過會計估計變更處理，但是企業(yè)的會計估計變更與盈余管理在最終目標上都是一致的，都致力于企業(yè)未來更好的發(fā)展以及自身的利益得到最終的體現(xiàn)。雖然我國對會計估計變更與企業(yè)盈余管理的研究起步較晚，但是隨著我國證券行業(yè)的興起，我國學者也在這方面作了一些初步的研究。目前，我國得到普遍認可的企業(yè)盈余管理動機有：維持企業(yè)上市資格、管理層變動、企業(yè)初次配股以及其他動機等，航運上市公司進行會計估計變更的盈余管理動機主要為維持上市資格、減輕稅負負擔、取得配股權利、樹立公司形象和管理當局的業(yè)績考評等。

1.維持企業(yè)上市資格。對于企業(yè)的上市資格而言，如能成功上市將為企業(yè)帶來極大的利益。尤其是我國的航運上市公司大部分都是集團公司，作為一個集團的子公司，企業(yè)不僅可以通過上市來籌集資金，使企業(yè)的正常運轉擁有足夠的資金支持，而且可以塑造企業(yè)良好的公眾形象。因此，無論是企業(yè)的股東還是企業(yè)的管理者都希望企業(yè)能維持上市的地位，一旦企業(yè)經(jīng)營不善或者處于市場低迷時期導致企業(yè)處于虧損狀態(tài)時，公司就會想方設法維持其上市的資格。從2008年金融危機爆發(fā)以來，航運行業(yè)遭受前所未有的危機，行情一直處于低迷狀態(tài)，我國所有的航運上市公司都遭受打擊。為了維持企業(yè)的上市資格，航運上市公司采取各種措施進行盈余管理來避免被ST或者摘牌，最常見的措施當屬進行會計估計變更。

在對2003—2012年間作會計估計變更處理的航運上市公司研究后發(fā)現(xiàn)，中海發(fā)展在2012年進行的會計估計變更是通過變更企業(yè)運輸船舶的預計凈殘值使該企業(yè)當期扭虧為盈，財務報表上對外顯示當期盈利0.54億元，成功保住了企業(yè)的上市資格。雖然中海發(fā)展在2012年年度報告上表示，進行有關運輸船舶的預計凈殘值的會計估計變更是為了更好地顯示企業(yè)資產的真實情況，但是在結合中海發(fā)展2012年財務報表數(shù)據(jù)進行分析后，筆者認為此項盈余管理用來調控利潤的目的與效果顯然大于準確反映企業(yè)資產的真實情況。在對外財務報告上， 2012年原本虧損的中海發(fā)展顯示出盈利的狀況，并且在證券市場上公司盈利的局面也有利于進行籌資?？梢姡瑫嫻烙嬜兏鳛橛喙芾淼氖侄卧?012年中海發(fā)展當期實現(xiàn)的效果是巨大的。

2.減輕稅負負擔。當企業(yè)處于市場行情較好、盈余較大時，就會想方設法降低企業(yè)利潤，減輕企業(yè)的稅負負擔。我國會計準則在2006年進行變更調整后，航運上市公司的稅率從原有的營業(yè)稅稅率3%調整到增值稅稅率11%，并且充分考慮進項稅額，但是11%的增值稅稅率相當于4.5%的營業(yè)稅稅率，航運業(yè)的稅率增幅達到了50%，再加上2008年全球金融危機的開始，航運行業(yè)遭遇前所未有的低谷期，我國許多航運上市公司難以維持正常的經(jīng)營水平。在面臨企業(yè)連續(xù)虧損的情形時，企業(yè)管理者會選擇降低企業(yè)利潤來減輕企業(yè)的稅負負擔，會計估計變更是管理者操縱利潤的常用方法。

研究發(fā)現(xiàn)，中海集運（2009）與中國遠洋（2007）兩家航運上市公司進行會計估計變更后降低了企業(yè)的當期利潤，而這兩家航運上市公司進行會計估計變更的理由都大致相同，原因都是為了適應市場環(huán)境，更好地表現(xiàn)船舶與集裝箱的真實狀況而進行會計估計變更，調整船舶與集裝箱的凈殘值。而眾所周知的是，運輸船舶與集裝箱是航運上市公司最大的資產，可以占企業(yè)全部資產總數(shù)的絕大部分，這些資產的會計估計變更對企業(yè)造成的影響是巨大的。在航運行業(yè)持續(xù)低迷的情形下，航運上市公司通過會計估計變更減輕企業(yè)的稅負負擔也是企業(yè)面對市場行情所作出應對的一種盈余管理方法。

3.取得配股權利。對于已經(jīng)上市的企業(yè)來說，能否順利取得配股的資格極其重要，企業(yè)能否順利進行配股不僅僅影響到企業(yè)在日后正常經(jīng)營活動中能否籌到外界足夠的資金支持，也影響到企業(yè)日后規(guī)模的擴大的可實現(xiàn)性。目前，我國的上市公司如果要獲得配股資格需要滿足9個條件，而且在這9個條件中，上市公司最頭疼的條件莫過于滿足企業(yè)最近3個會計完整年度凈資產收益率平均達到10%以上，而且之前的3年中的任何一年該企業(yè)的凈資產收益率都不得低于6%。在學者已進行的研究中表明，上市公司為了達到配股的條件會通過各種方式進行利潤調控，最常用的方式就是會計估計變更。同時，當上市公司需要爭取一些創(chuàng)新機會時，也就需要企業(yè)具有較高的盈利能力作基礎，這時企業(yè)管理者也就會想方設法通過會計估計變更來提高企業(yè)的盈利水平。

研究發(fā)現(xiàn)，進行會計估計變更的同時進行配股的航運上市公司并不在少數(shù)，分別包括中海海盛（2006）、中海航運（2007）與中海集運（2007）。從這些年度進行會計估計變更以及進行配股的航運上市公司可以發(fā)現(xiàn)，在向企業(yè)全體股東進行配股后，企業(yè)會變更自身的注冊資本，而股本的增加也就意味著注冊資本的增加。企業(yè)的注冊資本在外界看來無疑就是代表著企業(yè)的規(guī)模以及企業(yè)的可信任度與企業(yè)實力，對于企業(yè)的正常生產經(jīng)營來說，外界對企業(yè)的看法尤為重要，不僅關系到企業(yè)規(guī)模的擴大所需的支持，也關系到企業(yè)正常生產經(jīng)營活動所需籌集的資產能否取得，所以在上市公司中為了取得配股資格而進行會計估計變更來調節(jié)利潤也是較為普遍的現(xiàn)象。

4.樹立公司形象。公司形象是企業(yè)的無形資產，對于一個公司而言，沒有了外界的信任與關注就等于失去了重要的支撐，而外界對公司的形象以及公司的財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量的了解大部分是通過企業(yè)在證券市場上展現(xiàn)的股票價格或者是每個年度企業(yè)對外公布的財務報告，通過會計估計變更進行盈余管理，同時對外披露企業(yè)績優(yōu)的消息，改善公眾眼中企業(yè)的形象，并向市場傳遞企業(yè)經(jīng)營良好且具有潛力的信息，這些都是企業(yè)進行盈余管理的重要目的。樹立公司良好形象可以說是每個公司力爭達到的目標，因為公司形象不僅關系到公眾的印象，而且關系到公眾對公司的信任程度。公司形象既是以無形資產存在，也是企業(yè)不可缺少的戰(zhàn)略性資源，是企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的可靠保證。利用會計估計變更進行盈余管理以保持企業(yè)良好的形象，是我國的航運上市公司對外的直接目的。

在使用會計估計變更調節(jié)利潤方面，除了業(yè)績優(yōu)異的航運上市公司有利用會計估計削峰填谷的動機外，業(yè)績原本虧損的航運上市公司有加大虧損的動機。當航運上市公司在特定的會計年度扭虧無望時，管理人員為了在下一年度輕裝上陣，就有甩掉歷史包袱，對外營造公司煥然一新的面貌，甚至建立“秘密準備”的動機。

5.管理當局的業(yè)績考評。一方面，企業(yè)股東采取激勵政策來約束企業(yè)的管理者，當企業(yè)股東制定工資薪酬計劃時，依據(jù)的就是管理者的業(yè)績評價結果。而在另一方面，管理者作為股東管理企業(yè)的代理人擁有對企業(yè)進行盈余管理的權利，這使得當管理者面臨自身的工資薪酬計劃以及獎金等關系自己切身利益的問題時，就擁有進行盈余管理操縱利潤的動機與目的。而鑒于航運企業(yè)的特殊性，會計估計變更對航運上市公司而言是效果最理想、見效最快速的企業(yè)進行盈余管理的方式。按年的環(huán)比業(yè)績增長考核制度誘使公司管理層在達到當年的業(yè)績考核指標后，隱藏多余的盈利。通過平滑機制，一方面可以降低下一年考核指標的計算基數(shù)，有利于減緩下一年的經(jīng)營壓力；另一方面也可以在未來經(jīng)營情況不佳時，以豐補歉。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2003—2012年間，中海集運在2012年進行會計估計變更使企業(yè)當期凈利潤增加0.36億元，而中海集運在2012年存在高級管理人員變動的情況。同時中海集運高級管理人員的薪酬制度是和企業(yè)的經(jīng)營效益掛鉤的，所以企業(yè)當年是盈利還是虧損，或者盈利多少都對管理層自身利益產生重要影響，自身利益也會促使管理層進行會計估計變更以調節(jié)利潤。

參考文獻

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