□ 文/葉響裙

我國(guó)亟須加快養(yǎng)老保障多支柱建設(shè)

□ 文/葉響裙

隨著我國(guó)城鄉(xiāng)養(yǎng)老保障體系的逐步建立與完善，年老一代的養(yǎng)老問(wèn)題已基本得到解決。但我國(guó)是一個(gè)“未富先老”的發(fā)展中國(guó)家，老齡化進(jìn)程正迅速加快，社會(huì)供養(yǎng)老年人的負(fù)擔(dān)在持續(xù)加重……

當(dāng)前，我國(guó)亟須加快養(yǎng)老保障多支柱的建設(shè)，積極探索養(yǎng)老保障基金保值增值的途徑，從而有效化解未來(lái)的老齡化危機(jī)。

老齡化社會(huì)需要建立多支柱養(yǎng)老保障體系

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)現(xiàn)有人口13.4億，其中60歲以上人口占總?cè)丝诒壤?3.3%，65歲以上人口占總?cè)丝诒壤?.9%。預(yù)計(jì)到2050年，60歲及以上人口將超過(guò)4億，占總?cè)丝诒壤^(guò)30%。我國(guó)人口老齡化的突出問(wèn)題，對(duì)社會(huì)保障體系的可持續(xù)發(fā)展提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

為應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，我國(guó)政府已適時(shí)對(duì)原有的退休制度進(jìn)行了改革，實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制。其中，社會(huì)統(tǒng)籌部分采用現(xiàn)收現(xiàn)付的籌資模式，用于供養(yǎng)年老一代；個(gè)人賬戶部分采用基金積累制，用于參保的在職人員未來(lái)的養(yǎng)老保障。然而，在實(shí)際運(yùn)行中，我國(guó)各級(jí)政府采用的是個(gè)人賬戶與統(tǒng)籌賬戶的混賬運(yùn)營(yíng)模式，社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶兩部分之間沒(méi)有隔離。由于全國(guó)大多數(shù)省市統(tǒng)籌部分養(yǎng)老金當(dāng)期收不抵支，因此，為保證當(dāng)期養(yǎng)老金的按時(shí)足額發(fā)放，在財(cái)政補(bǔ)貼之外，這些地方還會(huì)挪用參保職工個(gè)人賬戶的資金，這就產(chǎn)生了個(gè)人賬戶的空賬問(wèn)題。

中國(guó)社科院的研究表明，即使采用了“寅吃卯糧”的策略，我國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老替代率仍然由2002年的72.9%下降到2005年的57.7%，到2011年甚至降至50.3%，而國(guó)際勞工組織提出的養(yǎng)老金替代率最低標(biāo)準(zhǔn)為55%。

要有效應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)，確保老年人的養(yǎng)老保障保持在合理水平，就要建設(shè)多支柱的養(yǎng)老保障體系。所謂多支柱主要包括三個(gè)部分：一是公共養(yǎng)老金體系；二是企業(yè)年金計(jì)劃；三是個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄。企業(yè)年金與個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄這兩大支柱能在公共養(yǎng)老金基礎(chǔ)上再增加20%至30%的替代率，使老年人退休后工資替代率水平達(dá)到80%以上。實(shí)踐證明，建設(shè)多支柱的養(yǎng)老保障體系是有效應(yīng)對(duì)老齡化問(wèn)題的必然選擇。譬如美國(guó)，除公共養(yǎng)老體系外，還建立了企業(yè)年金計(jì)劃和個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄計(jì)劃，目前這兩大支柱己覆蓋了大多數(shù)在職人員，切實(shí)提高了美國(guó)人退休后的養(yǎng)老保障水平。

為提升民眾養(yǎng)老待遇，也為分散、化解社會(huì)養(yǎng)老保障體系的壓力，我國(guó)養(yǎng)老保障制度在實(shí)現(xiàn)從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制轉(zhuǎn)軌后，需要大力推進(jìn)企業(yè)年金與個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄等養(yǎng)老保障體系多支柱的建設(shè)。

加快推動(dòng)養(yǎng)老保障第二、第三支柱的建設(shè)

當(dāng)前，政府亟須推出相關(guān)政策舉措，加快推動(dòng)養(yǎng)老保障第二、第三支柱的建設(shè)。隨著老年人口占比持續(xù)攀升，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支出壓力倍增，替代率水平持續(xù)下降，僅僅依靠基本養(yǎng)老保障，難以保證老年人口的生活待遇不下降。顯然，大力發(fā)展企業(yè)年金與個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄計(jì)劃，對(duì)于實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老責(zé)任從國(guó)家向企業(yè)與個(gè)人的過(guò)渡，分散社會(huì)養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)將起到舉足輕重的作用。

我國(guó)在2004年出臺(tái)《企業(yè)年金試行辦法》后，企業(yè)年金制度正式開(kāi)始實(shí)施。我國(guó)企業(yè)年金制度參考的是美國(guó)的“401k計(jì)劃”，由企業(yè)和個(gè)人共同繳費(fèi)建立，企業(yè)年金繳費(fèi)可以在稅前列支。但是，我國(guó)企業(yè)的稅收相對(duì)較重，社會(huì)保障等稅外費(fèi)用的征收進(jìn)一步加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致無(wú)論從參加企業(yè)規(guī)模、還是參保職工人數(shù)以及基金總量來(lái)看，企業(yè)年金總體實(shí)力比較弱小，遠(yuǎn)不能起到第二支柱應(yīng)起到的作用。

企業(yè)年金具有自愿性，相關(guān)政策特別是稅收政策的影響至關(guān)重要。在我國(guó)國(guó)力持續(xù)增強(qiáng)、稅收大幅增長(zhǎng)的形勢(shì)下，適當(dāng)調(diào)整國(guó)民收入分配比重，側(cè)重于改善民生是大勢(shì)所趨。為促進(jìn)企業(yè)年金發(fā)展，政府除要明確企業(yè)年金的稅前列支等條件外，對(duì)于實(shí)施企業(yè)年金達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可采用稅收優(yōu)惠政策。在年金繳費(fèi)基數(shù)方面，要較大比例地提高標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)只對(duì)企業(yè)繳納年金費(fèi)用在工資總額4%以內(nèi)的部分進(jìn)行稅前列支，而美國(guó)的企業(yè)年金免稅比例最多可達(dá)員工工資的25%。此外，需要考慮制度的靈活性，提高職工參與的積極性。如在年金支出方面，允許為企業(yè)年金參與人提供臨時(shí)貸款，以解決其應(yīng)急之需。

個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄作為養(yǎng)老保險(xiǎn)的第三支柱，是一種居民自愿參加的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄。按照美國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，所有70歲以下且有收入者都可以開(kāi)設(shè)個(gè)人退休賬戶，為鼓勵(lì)個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄，個(gè)人繳納養(yǎng)老金部分及其投資收益都推遲至領(lǐng)取時(shí)才需繳稅，每年每人向個(gè)人退休賬戶注入的免稅資金最多不超過(guò)2000美元。

我國(guó)目前沒(méi)有鼓勵(lì)個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的政策，對(duì)個(gè)人繳費(fèi)部分也沒(méi)有稅收減免。為鼓勵(lì)個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄，建議單獨(dú)設(shè)立個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄養(yǎng)老賬戶，該賬戶與社會(huì)養(yǎng)老保障的個(gè)人賬戶相互隔離，所得收益一并記入自愿性儲(chǔ)蓄賬戶，員工退休后按賬戶內(nèi)儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金一次取出或分次提取。在個(gè)人儲(chǔ)蓄免稅方面，需要制定合理的自愿性儲(chǔ)蓄免稅標(biāo)準(zhǔn)，目前看每年繳費(fèi)8000元作為免稅上限較為合理。

改革投資運(yùn)營(yíng)體制實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值

我國(guó)社會(huì)保障體系的養(yǎng)老金管理分散在2000個(gè)統(tǒng)籌單位，各單位遵循安全第一的原則，資金的投資運(yùn)營(yíng)十分低效。2013年年末，全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)總額47727億元，用于債券投資、委托運(yùn)營(yíng)、協(xié)議存款的資金總額1996億元，僅占基金資產(chǎn)總額的4.18%，絕大部分資金躺在銀行賬戶里獲取極低收益，養(yǎng)老金投資的低收益率很難應(yīng)對(duì)通貨膨脹的貶值風(fēng)險(xiǎn)。要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的長(zhǎng)期保值增值，不僅僅要建立多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，還必須改革現(xiàn)有的養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)體制。

社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的統(tǒng)籌部分為廣大民眾提供基本的養(yǎng)老保障，目前這部分總體上雖有一定結(jié)余，但是實(shí)際上只有東南沿海少數(shù)富裕省市有結(jié)余，大部分省市當(dāng)期養(yǎng)老金收不抵支，如2013年有19個(gè)省的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收不抵支。隨著老齡化進(jìn)程加快，大多數(shù)地區(qū)統(tǒng)籌資金會(huì)面臨越來(lái)越大的支付壓力。我國(guó)《社會(huì)保險(xiǎn)法》明確規(guī)定，“穩(wěn)步提高各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌?！睘楦玫匕l(fā)揮社會(huì)保障收入再分配的功能，為全體國(guó)民提供穩(wěn)定可靠的基本養(yǎng)老保障，統(tǒng)籌部分的養(yǎng)老金應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)籌，各地資金結(jié)余應(yīng)該統(tǒng)一上繳中央，由社會(huì)保障部集中管理，相關(guān)資金不宜進(jìn)行投資，國(guó)家可專門(mén)針對(duì)統(tǒng)籌結(jié)余資金發(fā)售特別國(guó)債，按中長(zhǎng)期國(guó)債平均收益率水平支付收益。

社會(huì)養(yǎng)老保障的個(gè)人賬戶、企業(yè)年金及個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄，都是屬于個(gè)人的養(yǎng)老權(quán)益，用于民眾未來(lái)的養(yǎng)老保障。這些養(yǎng)老保障計(jì)劃實(shí)行基金積累制，需要考慮進(jìn)行長(zhǎng)期投資，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值。

國(guó)際上個(gè)人賬戶資金管理主要有三種模式：新加坡的中央公積金模式、智利的私人養(yǎng)老基金模式與美國(guó)的基金會(huì)模式。新加坡的中央公積金模式由政府直接管理，投資收益率相對(duì)較低；智利的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶由個(gè)人自主選擇私人養(yǎng)老基金管理公司進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，盡管取得了較高收益，但是管理成本過(guò)高；美國(guó)的基金會(huì)模式則是由雇主等設(shè)立基金會(huì)，再由基金會(huì)選擇外部基金公司進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，這種模式既充分發(fā)揮了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用，又避免了過(guò)高的管理成本，比較適合我國(guó)國(guó)情。

對(duì)于我國(guó)社會(huì)保障個(gè)人賬戶部分的投資管理，首先要做實(shí)個(gè)人賬戶。只有做實(shí)個(gè)人賬戶，才能實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老保障制度改革的初衷，通過(guò)個(gè)人賬戶的長(zhǎng)期積累應(yīng)對(duì)未來(lái)老齡化危機(jī)。具體可探索多種籌資的方式：中央財(cái)政撥款、將部分國(guó)有資產(chǎn)股權(quán)劃撥充實(shí)社會(huì)保障基金、提高國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)上繳比例等。其次，建議以省為單位成立基金會(huì)，對(duì)個(gè)人賬戶進(jìn)行統(tǒng)一管理與投資運(yùn)營(yíng)，各省基金會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化方式選擇外部基金公司進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)管理。由國(guó)家成立養(yǎng)老金管理局對(duì)各省基金會(huì)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，國(guó)家通過(guò)建立省級(jí)基金會(huì)激勵(lì)機(jī)制，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。例如，針對(duì)投資收益率排名靠后的基金會(huì)所管理的基金，可以按一定比例劃撥到排名靠前的基金會(huì)進(jìn)行管理。

對(duì)于企業(yè)年金的投資管理，建議由企業(yè)或行業(yè)自主設(shè)立的基金會(huì)進(jìn)行管理，基金會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化方式選擇基金公司進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。實(shí)際上，從2005年8月認(rèn)定第一批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)起，企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)已超過(guò)8年，平均投資收益率達(dá)到8.32%，盡管年金市場(chǎng)規(guī)模仍然偏小，但良好的運(yùn)行機(jī)制值得向全社會(huì)推廣。

個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄計(jì)劃歸屬于個(gè)人所有，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，個(gè)人自主投資的收益率往往差強(qiáng)人意，建議讓個(gè)人擁有投資自主權(quán)，可以通過(guò)政策引導(dǎo)個(gè)人將自愿性儲(chǔ)蓄賬戶的投資運(yùn)營(yíng)委托基金公司或者基金會(huì)等機(jī)構(gòu)完成。

綜上所述，大力支持企業(yè)年金與個(gè)人自愿性儲(chǔ)蓄，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制確保養(yǎng)老金長(zhǎng)期保值增值，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的多支柱協(xié)同發(fā)展，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要：一方面，多支柱養(yǎng)老保障體系可以分散社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，從而有效降低政府與社會(huì)養(yǎng)老保障體系的負(fù)擔(dān)；另一方面，通過(guò)拓展養(yǎng)老金籌資來(lái)源，提升養(yǎng)老金替代率，保證民眾養(yǎng)老的福利水平，年輕一代也不必再擔(dān)心“無(wú)錢(qián)養(yǎng)老”。