仇笑康，程克群

(安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，安徽 合肥 230061)

一 引言

財(cái)務(wù)重述即財(cái)務(wù)報(bào)告的重新表述，是指上市公司對(duì)歷史財(cái)務(wù)報(bào)告中存在的虛假性信息、誤導(dǎo)性信息或信息遺漏進(jìn)行修補(bǔ)的披露行為。近年來(lái)上市公司財(cái)務(wù)重述行為愈演愈烈，美國(guó)會(huì)計(jì)總署(GAO)2006年發(fā)布的研究報(bào)告指出，美國(guó)發(fā)生財(cái)務(wù)重述的公司數(shù)目由1997年的83家增至2005年(截至到9月份)的439家，所占全美上市公司的比例也從0.9%飆升至6.8%。而在國(guó)內(nèi)，根據(jù)王京京、曹陽(yáng)等[1]的統(tǒng)計(jì)，1995年1月1日至 2009 年 12 月 31 日間我國(guó)上市公司共發(fā)布了1931份年度更正或補(bǔ)充公告，財(cái)務(wù)報(bào)告重述比例也從1995年的0.28%飆升至2007年的15.4%。李常青[2]也指出我國(guó)上市公司目前財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象非常嚴(yán)重，財(cái)務(wù)重述比例超過(guò)了15%，比美國(guó)重述公司比例的兩倍還多。因此，加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述行為研究，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)重述制度，從而提高提高上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量，顯得尤為重要。

作為我國(guó)中東部大省，安徽地處華東腹地，縱跨淮河流域及長(zhǎng)江流域，近鄰長(zhǎng)江三角洲，且省轄區(qū)內(nèi)上市公司數(shù)量較多(截止2013年12月31日，共有77家上市公司)，因此研究安徽上市公司財(cái)務(wù)重述行為具有一定的區(qū)域代表性，可以由點(diǎn)及面，反映出我國(guó)中部省份和欠發(fā)達(dá)省份上市公司的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)狀。

二 安徽上市公司財(cái)務(wù)重述現(xiàn)狀

1．樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源。

根據(jù)2007年1月1日起執(zhí)行的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，當(dāng)本期發(fā)現(xiàn)重大前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)時(shí)，視該差錯(cuò)從未發(fā)生，并按照追溯重述法調(diào)整本年比較財(cái)務(wù)報(bào)表。因此新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行使財(cái)務(wù)重述行為得到了有效規(guī)范，為了更好地分析安徽省上市公司財(cái)務(wù)重述現(xiàn)狀及趨勢(shì)特征，本文以2007年為起點(diǎn)，以2007-2012年為研究區(qū)間，以安徽省77家上市公司為總體，通過(guò)一一查閱上市公司年報(bào)，共獲得35家上市公司發(fā)布的51份補(bǔ)充或更正報(bào)告。數(shù)據(jù)均來(lái)源于深圳證券交易所網(wǎng)站，上海證券交易所網(wǎng)站及巨潮資訊網(wǎng)。

2.上市公司財(cái)務(wù)重述數(shù)量分析。

根據(jù)表1，2007至2012年發(fā)生財(cái)務(wù)重述公司占安徽省上市公司總數(shù)的平均比例為12.51%，稍低于北京市2006-2010年間發(fā)生財(cái)務(wù)重述公司占上市公司總數(shù)15.4%的比例，[3]這與魏志華、李長(zhǎng)青等[4]的研究中經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)上市公司數(shù)量較少，但重述公司比例較高的結(jié)論有所不同，也說(shuō)明了安徽省財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象有其自身的特性，這與省內(nèi)市場(chǎng)化程度、上市公司性質(zhì)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)效率等因素是密不可分的。

從發(fā)布財(cái)務(wù)重述報(bào)告數(shù)量上講，51份補(bǔ)充及更正報(bào)告占六年間安徽省上市公司總共發(fā)布395份年度報(bào)告的12.91%，這一比例也略高于1995-2009年我國(guó)上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)重述平均比例的11.12%。[1]從上市公司發(fā)布頻度上講，六年間發(fā)生財(cái)務(wù)重述的35家上市公司中，有26家只發(fā)生過(guò)1次財(cái)務(wù)重述，有5家發(fā)生過(guò)2次，有4家發(fā)生過(guò)3次及3次以上，這說(shuō)明大多數(shù)上市公司在上年發(fā)生財(cái)務(wù)重述后都能得到改進(jìn)。但是個(gè)別公司高頻度的財(cái)務(wù)重述發(fā)生預(yù)示著該公司內(nèi)部控制出現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)該受到投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。

表1 安徽省財(cái)務(wù)重述公司數(shù)量統(tǒng)計(jì)

從發(fā)布財(cái)務(wù)重述上市公司行業(yè)分布上講，35家所涉上市公司有26家為制造類(lèi)企業(yè)，這一現(xiàn)象與王京京等研究1995年至2009年我國(guó)財(cái)務(wù)重述得出的結(jié)論基本一致。[1]究其原因，除了安徽省本身制造企業(yè)基數(shù)相對(duì)較大之外，還與制造業(yè)行業(yè)本身性質(zhì)有關(guān)。根據(jù)《上市公司分類(lèi)指引》(2012)中對(duì)制造業(yè)上市公司的分類(lèi)，共包括31個(gè)大類(lèi)，如酒、飲料加工、化工產(chǎn)品加工、汽車(chē)、電子產(chǎn)品加工等等。由于目前尚無(wú)針對(duì)細(xì)分行業(yè)的年報(bào)披露標(biāo)準(zhǔn)，因此細(xì)分行業(yè)種類(lèi)繁多、且差別較大造成了制造類(lèi)企業(yè)年報(bào)編制的尷尬，出現(xiàn)大面積財(cái)務(wù)重述也在所難免。

3.上市公司財(cái)務(wù)重述年度分布分析。

從財(cái)務(wù)重述數(shù)量年度分布上講，2007年至2009年呈逐步下降趨勢(shì)，所占比例也由17.65%降至7.84%，之后2010年、2011年進(jìn)入平穩(wěn)期，數(shù)量變化不大。這是由于2007年實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)過(guò)2年調(diào)整期，逐漸被上市公司會(huì)計(jì)人員所接受并熟悉，隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行力的加強(qiáng)，2011年所占比例也低至13.73%，低于近6年的平均值。

表2 安徽省上市公司財(cái)務(wù)重述年度分布統(tǒng)計(jì)

從表2中還可以看到，2012年的財(cái)務(wù)重述數(shù)量大幅度提高，所占比例達(dá)到了36.73%，達(dá)到了近六年來(lái)的峰值。究其原因，除了部分公司年報(bào)內(nèi)容或數(shù)據(jù)錄入錯(cuò)誤等常見(jiàn)原因外，還有一項(xiàng)重要因素，即中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2012年先后公布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》與《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第30號(hào)—?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上市公司年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》。這兩項(xiàng)年報(bào)準(zhǔn)則均于2013年1月1日施行，而2012年上市公司年報(bào)披露的時(shí)間為2013年1月至4月，這就導(dǎo)致了部分上市公司財(cái)務(wù)人員未能及時(shí)領(lǐng)會(huì)新年報(bào)披露準(zhǔn)則精神，從而被監(jiān)管部門(mén)發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，造成大范圍的財(cái)務(wù)重述。

4.上市公司財(cái)務(wù)重述內(nèi)容分析。

通常來(lái)講，財(cái)務(wù)重述按重述內(nèi)容可分為補(bǔ)充公告、更正公告、補(bǔ)充更正公告三類(lèi)。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，51份財(cái)務(wù)重述報(bào)告中，三類(lèi)報(bào)告所占比例分別為45.10%、31.37%、23.53%。其中，涉及范圍最廣、危害最嚴(yán)重的更正報(bào)告所占比例最高。我們可以將財(cái)務(wù)重述所更正的內(nèi)容按性質(zhì)分為財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)兩方面。財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是指年報(bào)中資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、利潤(rùn)以及現(xiàn)金流量等直接反應(yīng)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的核心會(huì)計(jì)科目，如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與管理費(fèi)用的變動(dòng)(蕪湖港，2007)、應(yīng)付職工薪酬與凈利潤(rùn)的變動(dòng)(銅峰電子，2007)、其他應(yīng)收款的變動(dòng)(金種子酒，2008)等。除了以上財(cái)務(wù)指標(biāo)，更正報(bào)告還涉及一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)的更改，包括公司治理、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)內(nèi)容，如董事會(huì)報(bào)告中主營(yíng)業(yè)務(wù)分析與成本分析的變更(華凌星馬)、股東權(quán)益變動(dòng)情況的變更(豐樂(lè)種業(yè)，2009)、獨(dú)立董事信息變更(六國(guó)化工，2007)等。

雖然大多數(shù)公司都按照年報(bào)披露要求在新發(fā)布的年報(bào)上加注了“修訂后”字樣以供投資者中場(chǎng)使用，但是資本市場(chǎng)瞬間千變?nèi)f化，所有者權(quán)益變動(dòng)、利潤(rùn)減少等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的更正很容易為廣大投資者帶來(lái)不可磨滅的損失。除此之外，應(yīng)該要對(duì)一些細(xì)節(jié)上的更正加以關(guān)注，如表格數(shù)字串行、元改成萬(wàn)元、總經(jīng)理工作報(bào)告改成監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告等等。雖然這些微小細(xì)節(jié)的變動(dòng)不會(huì)帶來(lái)資本市場(chǎng)的大幅度變化，但是對(duì)于某些注意細(xì)節(jié)的投資者來(lái)講，這些令人啼笑皆非的更正無(wú)疑降低了年報(bào)的可信度，由此而導(dǎo)致的公司利益受損頗為不值，此類(lèi)資本市場(chǎng)的“蝴蝶效應(yīng)”案例更是不勝枚舉。

補(bǔ)充報(bào)告不涉及核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，但是也基本覆蓋了公司年報(bào)的方方面面。如公司基本情況、董事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)、高管及員工組成、財(cái)務(wù)報(bào)表附注等。尤其是董事會(huì)報(bào)告部分，16份補(bǔ)充報(bào)告中，涉及董事會(huì)報(bào)告部分信息補(bǔ)充的財(cái)務(wù)重述達(dá)到了12份，占所有補(bǔ)充報(bào)告的75%，其重要性可見(jiàn)一斑。值得一提的是，2010年全部4份補(bǔ)充報(bào)告均涉及董事會(huì)報(bào)告中內(nèi)幕信息知情人部分。筆者發(fā)現(xiàn)，這是基于《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于做好2010年年報(bào)編制、披露和審計(jì)工作的通知》(證監(jiān)會(huì)公告[2010]37號(hào))的要求，通知中明確指出上市公司應(yīng)在年報(bào)“董事會(huì)報(bào)告”部分披露內(nèi)幕信息知情人管理制度的執(zhí)行情況，包括本年度公司自查內(nèi)幕信息知情人在影響公司股價(jià)的重大敏感信息披露前利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)公司股份的情況，以及監(jiān)管部門(mén)的查處和整改情況。而補(bǔ)充更正報(bào)告多為補(bǔ)充及更正內(nèi)容的結(jié)合，在此不再一一舉例分析。

重述原因方面，51份重述報(bào)告中，20份是由于證監(jiān)會(huì)、深市及上市證交所、相關(guān)主管部門(mén)的要求被動(dòng)發(fā)生的，如上文所提到的證監(jiān)會(huì)公告[2010]37號(hào)文件以及2012年年報(bào)第2號(hào)、37號(hào)準(zhǔn)則都造成了大面積的因監(jiān)管通知造成的財(cái)務(wù)重述。另外，中糧生化(000930)2008-2012年財(cái)務(wù)重述是基于《財(cái)政部關(guān)于清算生物燃料乙醇彈性補(bǔ)貼資金的通知》(財(cái)建[2013]54號(hào))文件的要求；而蕪湖港(600575)2007年核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的重述是基于財(cái)政部駐安徽專(zhuān)員處發(fā)出的檢查結(jié)論要求。

但是，需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，部分上市公司在財(cái)務(wù)重述報(bào)告的披露中，重述原因的披露并不充分。除了部分重述報(bào)告是基于相關(guān)部門(mén)要求被動(dòng)重述之外，大部分上市公司將原因歸之于某些工作人員的疏忽、會(huì)計(jì)人員理解錯(cuò)誤等等。少量文字的錯(cuò)誤、數(shù)據(jù)的串行公眾尚可理解，但對(duì)于部分公司重述報(bào)告大面積核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的更正以及多達(dá)20多項(xiàng)年報(bào)部分的補(bǔ)充更正來(lái)說(shuō)，這些淺顯的理由未免太過(guò)牽強(qiáng)，這無(wú)異于上市公司財(cái)務(wù)重述的“掩耳盜鈴”。隨著信息化時(shí)代的來(lái)臨，社會(huì)公眾信息知情需求愈來(lái)愈強(qiáng)，此時(shí)的“掩耳盜鈴”無(wú)疑為資本市場(chǎng)上的一枚定時(shí)炸彈。

三 安徽省上市公司財(cái)務(wù)重述存在的問(wèn)題

1．財(cái)務(wù)重述比例有上揚(yáng)趨勢(shì)。

安徽省上市公司財(cái)務(wù)重述比例居高不下，且近年有上揚(yáng)趨勢(shì)。從2007年的17.65%到2012年的35.29%，即便是排除2012年年報(bào)披露準(zhǔn)則因素的影響，接近2倍于2007年的比例仍顯得尤為嚴(yán)重。再加上更正報(bào)告所占比例逐年增加，財(cái)務(wù)重述報(bào)告近年來(lái)“量”和“質(zhì)”的不良趨勢(shì)，預(yù)示著其對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊越來(lái)越大。[4]因此提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露質(zhì)量，從而優(yōu)化安徽省上市公司籌資、融資渠道，仍然顯得任重而道遠(yuǎn)。

2．財(cái)務(wù)重述信息披露質(zhì)量亟待加強(qiáng)。

財(cái)務(wù)重述信息披露質(zhì)量令人堪憂。這主要體現(xiàn)在內(nèi)容及原因兩方面。內(nèi)容上，作為“年報(bào)補(bǔ)丁”的重述報(bào)告，在更正和補(bǔ)充年報(bào)的基礎(chǔ)上，卻仍然會(huì)出現(xiàn)細(xì)節(jié)上的失誤，有的報(bào)告甚至標(biāo)題和內(nèi)容都不一致，造成了“補(bǔ)丁漏洞”，而這些“漏洞”有的一直未得到更正，這種情況令人深思。原因方面，“工作人員的失誤”已然成為年報(bào)更正補(bǔ)充的一種通用緣由，可見(jiàn)部分上市公司并未真正認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)重述未來(lái)所能帶來(lái)的沖擊，或者僅僅將其作為掩飾其真正目的借口。

3．制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象嚴(yán)重。

安徽省有70%以上的上市公司為制造類(lèi)企業(yè)，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的35家上市企業(yè)也有接近75%的比例為制造類(lèi)企業(yè)，因此有效地遏制財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象必須從制造類(lèi)上市公司抓起。但是目前我國(guó)尚未有關(guān)于分類(lèi)別分行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告披露細(xì)則，而且制造業(yè)范圍廣泛，行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露重點(diǎn)又不盡相同，這就為相關(guān)監(jiān)管部門(mén)出了一道難題。

4．部分從業(yè)人員勝任能力欠缺。

此處相關(guān)從業(yè)人員既包括會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和信息披露部門(mén)工作人員，也包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理人員等上市公司管理層。從勝任能力來(lái)講，部分上市公司基層工作人員未能及時(shí)學(xué)習(xí)、理解、應(yīng)用相關(guān)最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及年報(bào)披露準(zhǔn)則，而高比例、高頻度的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象標(biāo)明管理層缺乏對(duì)年報(bào)報(bào)出的控制，也缺乏對(duì)年報(bào)真實(shí)完整反應(yīng)公司財(cái)務(wù)狀況承諾的執(zhí)行力度。因此從業(yè)人員勝任能力的欠缺直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)重述的發(fā)生，應(yīng)該受到上市公司的重視。

四 解決安徽省上市公司財(cái)務(wù)重述問(wèn)題的對(duì)策

1．從公司內(nèi)部治理角度。

(1)加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，完善年報(bào)審核體系。

公司內(nèi)部治理的失衡很大程度上導(dǎo)致了財(cái)務(wù)重述的高頻度高比例發(fā)生。因此建議上市公司建立完善的內(nèi)部控制制度，提高公司治理效率，突出財(cái)務(wù)人員在管理、核算以及事情控制、監(jiān)督方面的職能，使財(cái)務(wù)信息的反應(yīng)更加及時(shí)準(zhǔn)確。另外建議上市公司抽調(diào)審計(jì)委員會(huì)成員、獨(dú)立董事等組成年報(bào)終審小組，對(duì)年報(bào)報(bào)出前進(jìn)行終審復(fù)核，并對(duì)已報(bào)出年報(bào)持續(xù)關(guān)注，形成完善的年報(bào)審核體系。

(2)培育優(yōu)秀企業(yè)文化，完善職工培訓(xùn)體系。

企業(yè)文化是企業(yè)的靈魂，是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力。優(yōu)秀的企業(yè)文化是企業(yè)職工培訓(xùn)體系的一部分，能使企業(yè)內(nèi)部上行下效，團(tuán)結(jié)一致，從而讓職工在職業(yè)道德、敬業(yè)精神以及學(xué)習(xí)能力方面得到提高，從基礎(chǔ)細(xì)節(jié)上減少微小差錯(cuò)的發(fā)生，提高年報(bào)信息披露質(zhì)量。

2.從市場(chǎng)監(jiān)管角度。

(1)完善相關(guān)準(zhǔn)則制度建設(shè)，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。

減少財(cái)務(wù)重述的發(fā)生與一套完善而行之有效的年報(bào)披露制度及準(zhǔn)確詳實(shí)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則息息相關(guān)。我國(guó)的證券市場(chǎng)起步較晚，在年報(bào)信息披露制度方面還亟待完善，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面也應(yīng)減少歧義、模糊性條款；另外，最好形成分行業(yè)信息披露細(xì)則，特別是對(duì)制造業(yè)要進(jìn)行專(zhuān)門(mén)規(guī)整和監(jiān)管，從而減少財(cái)務(wù)重述數(shù)量，提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露質(zhì)量。

(2)加大懲罰力度，增加財(cái)務(wù)重述成本。

目前，我國(guó)有關(guān)上市公司會(huì)計(jì)造假方面的懲罰力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這在一定程度上加劇了財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象的發(fā)生。《會(huì)計(jì)法》《證券法》《公司法》等法律中均有關(guān)于會(huì)計(jì)造假的懲罰條款，如《證券法》規(guī)定的對(duì)造假公司及人員的懲罰金額從3萬(wàn)到60萬(wàn)不等，這與動(dòng)輒上億的會(huì)計(jì)造假金額相比，缺乏足夠的威懾力。因此建議借鑒美國(guó)資本市場(chǎng)亂世用重典的做法，加大對(duì)會(huì)計(jì)造假公司及主要負(fù)責(zé)人的處罰力度，從制度上增加財(cái)務(wù)重述成本，形成足夠的威懾力。

[1]王京京，曹陽(yáng)，劉啟亮.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的趨勢(shì)與特征——基于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量視角的分析[J].財(cái)會(huì)通訊,2013(4):32-34.

[2]李長(zhǎng)青.上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量研究——基于年報(bào)重述視角[R].上證聯(lián)合研究計(jì)劃第十九期課題,2008.

[3]尚洪濤，白玉倩.北京市上市公司財(cái)務(wù)重述狀況調(diào)查[J].經(jīng)濟(jì)縱橫,2011(7):89-92.

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