王若羽

（中國人民銀行西安分行，陜西 西安 710075）

不同市場結(jié)構(gòu)下農(nóng)村信用社經(jīng)營績效研究

王若羽

（中國人民銀行西安分行，陜西 西安 710075）

本文對陜西省85家農(nóng)村信用社市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系進行分析。整體來講，農(nóng)村信用社貸款市場份額與其經(jīng)營績效呈負相關(guān)。進一步分析不同市場集中度情況，貸款占比50%以上的農(nóng)村信用社市場份額與經(jīng)營績效負相關(guān)，而貸款占比50%以下的農(nóng)村信用社兩指標正相關(guān)。這就表明應建立適度競爭的縣域農(nóng)村金融市場，以提高農(nóng)信社經(jīng)營效率，充分發(fā)揮其主力軍作用，從而盡快構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。

農(nóng)村信用社；市場份額；經(jīng)營績效

一、引言

2012年全國金融工作會指出，深化農(nóng)村金融改革，要以服務“三農(nóng)”為根本方向，充分發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融的作用，構(gòu)建多層次、多樣化、適度競爭的農(nóng)村金融服務體系。自上世紀末以來，隨著國有商業(yè)銀行逐步從農(nóng)村撤離，農(nóng)村信用社在我國農(nóng)村金融體系中占有越來越大的比重。作為支農(nóng)主力軍，農(nóng)信社經(jīng)營績效的高低直接影響農(nóng)村金融體系的運行效率，對于構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系起到關(guān)鍵作用。

二、文獻綜述

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中的SCP分析框架認為，市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場中的行為，企業(yè)市場行為又決定經(jīng)濟績效。從壟斷和效率的關(guān)系看，經(jīng)濟學一般認為壟斷會帶來低效率，壟斷未達到帕累托最優(yōu)，存在改進的余地。另一方面，市場份額越大、市場集中度越高，少數(shù)幾個企業(yè)的市場支配勢力越大，可以借助對市場的壟斷取得超額利潤。國內(nèi)外對農(nóng)信社在農(nóng)村金融市場中的份額對其經(jīng)營績效的影響也存在不同觀點。帕克（KangH.Park，2006）和薩馬德（AbdusSamad，2008）通過實證研究發(fā)現(xiàn)市場集中度促進銀行績效的提高。謝平（2001）認為農(nóng)信社獨家壟斷經(jīng)營會導致服務質(zhì)量下降、不良貸款增加。褚保金等（2007）對蘇北地區(qū)14家農(nóng)信社進行分析得出，由非競爭而形成的壟斷導致農(nóng)信社經(jīng)營的惰性和低效率，存款市場份額的增加導致農(nóng)信社效率降低。閆章秀等（2009）通過實證分析得出我國農(nóng)村金融市場上規(guī)模大的金融機構(gòu)績效并不理想。黃惠春等（2010）對江蘇省40家農(nóng)信社進行區(qū)域差異性分析得出，欠發(fā)達地區(qū)市場集中度與農(nóng)信社經(jīng)營績效正相關(guān)。信用社能夠通過壟斷地位，充分行使定價權(quán)和選擇權(quán)，從而獲得大量壟斷利潤。另外黃惠春等（2011）通過GMM模型對江蘇省37家農(nóng)信社進行檢驗，發(fā)現(xiàn)在農(nóng)村金融市場開放條件下市場結(jié)構(gòu)對農(nóng)村信用社經(jīng)營績效無顯著影響。

由于我國農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)存在較大差異，不同市場集中度對農(nóng)信社經(jīng)營績效的影響必然不同，所以對農(nóng)信社市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系應區(qū)別對待、分類分析。本文結(jié)合陜西省85個縣域農(nóng)信社的數(shù)據(jù)，按市場份額進行分類研究，進而得出不同市場結(jié)構(gòu)下農(nóng)信社市場份額對其績效的影響。

三、縣域農(nóng)村信用社存貸款市場份額分析

對陜西省10個地市85家縣級統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社2006—2011年數(shù)據(jù)進行分析可知：農(nóng)村信用社存款余額占所在縣總存款余額比重較大，主要集中在20%—50%之間，個別縣達到90%以上甚至100%。從貸款余額來看，農(nóng)村信用社貸款余額在縣域經(jīng)濟的壟斷地位更為明顯，大多在40%以上，貸款占比90%以上的家數(shù)要多于存款占比90%以上的情況，這表明縣域金融市場上貸款市場更為集中。

分類考察農(nóng)村信用社存貸款余額占比的各年變化情況（見表1）可以看出，2006—2011年，存貸款余額占所在縣域總存貸款余額比重大于50%和30%的家數(shù)呈小幅增加態(tài)勢，表明縣域金融市場趨向集中。從貸款占比數(shù)據(jù)可知，85家中連續(xù)4年有50多家占比超過50%。這充分說明農(nóng)村信用社在縣域貸款市場中占有絕對的份額。

表1：農(nóng)村信用社存貸款余額占比分類情況單位：家

四、實證分析：基于陜西省85家縣級統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社

（一）總體來看，農(nóng)村信用社貸款市場份額與其經(jīng)營績效負相關(guān)

根據(jù)調(diào)查所得的2006—2011年陜西省85家縣級統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社數(shù)據(jù)分析農(nóng)信社市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系。選用資產(chǎn)利潤率ROA作為農(nóng)信社經(jīng)營績效的衡量指標，為解釋變量；農(nóng)信社存、貸款余額占縣域總存、貸款余額比重作為衡量農(nóng)信社市場份額的指標，用CFE和DFE表示；考慮到ROA的其他影響因素，選用存貸比CDB和不良貸款率NPL作為控制變量。建立面板數(shù)據(jù)模型如下：

1.單位根檢驗。面板數(shù)據(jù)的回歸要求各變量無單位根或存在協(xié)整。從表2可以看出，各變量均無單位根。

表2：各變量單位根檢驗結(jié)果

2.模型設(shè)定檢驗。面板數(shù)據(jù)的模型設(shè)定包括混合模型、變截距和變系數(shù)模型。選用哪種模型較為理想，可用協(xié)方差分析檢驗進行判定。以S1、S2、S3表示三種模型回歸的殘差平方和，N為截面樣本數(shù)85，T為時期數(shù)6，k為自變量數(shù)4。假設(shè)：

H1：模型中解釋變量系數(shù)和截距項對于所有的截面成員都相同，即為混合回歸模型。

H2：模型中解釋變量系數(shù)對于所有的截面成員都相同，但截距項不同，即為變截距模型。

檢驗如下兩個F統(tǒng)計量：

查表得F0.05（420.85）=1.3401＜2.0867，所以拒絕假設(shè)H1，進一步檢驗H2：

查表得F0.05（336.85） =1.3466＞1.2631，所以不能拒絕假設(shè)H2，應選用變截距模型。

3.回歸分析。變截距模型又分為固定效應變截距和隨機效應變截距模型。經(jīng)Hausuan檢驗，應選用隨機效應變截距模型?；貧w結(jié)果如下：

可以看出常數(shù)項未通過檢驗，可對比剔除常數(shù)項的回歸結(jié)果，如下：

從回歸結(jié)果可看出：農(nóng)信社貸款份額DFE與經(jīng)營績效ROA負相關(guān)，農(nóng)村貸款市場的集中度的提高會帶來農(nóng)信社經(jīng)營績效的下降，這與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論SCP范式中壟斷有利于提升績效的假設(shè)有出入。究其原因主要是因為農(nóng)信社貸款質(zhì)量較差、不良貸款率較高，從而存在規(guī)模的增加導致壞賬的增加，減少了經(jīng)營收益。

（二）分類考察市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系：農(nóng)村信用社貸款占比50%以上的市場，貸款份額與其經(jīng)營績效負相關(guān)；貸款占比50%以下的市場，貸款份額與其經(jīng)營績效正相關(guān)

上述分析將85家農(nóng)信社作為整體，但由于縣域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性導致不同地區(qū)金融市場結(jié)構(gòu)及農(nóng)信社經(jīng)營效率存在較大差異，所以應進一步細分不同市場結(jié)構(gòu)下市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系，以得出深一層的結(jié)論。表3、表4為區(qū)分貸款占比50%以上和50%以下農(nóng)信社、各年的ROA與解釋變量的線性回歸結(jié)果。

表3：貸款占比50%以上農(nóng)信社各年回歸分析

表4：貸款占比50%以下農(nóng)信社各年回歸分析

可以看出：貸款占比50%以上的市場，農(nóng)信社的貸款份額DFE與經(jīng)營績效ROA基本呈負相關(guān)。貸款占比50%以下的市場，DFE與ROA基本呈正相關(guān)。這說明市場過度的集中導致了農(nóng)信社經(jīng)營績效的損失。但在市場適度競爭的情況下，市場份額的提高將有助于提升經(jīng)營績效。在實際中則表現(xiàn)為：在農(nóng)信社占有絕對壟斷的市場，由于不存在或其他金融機構(gòu)很少，農(nóng)信社牢牢掌握存貸款的業(yè)務量。這種情況不是競爭的結(jié)果，而是制度和政策安排的結(jié)果。這就導致農(nóng)信社依靠天然優(yōu)勢壟斷經(jīng)營，無動力改善運行效率，甚至一些貸款不是按照市場原則和正常審批流程產(chǎn)生，農(nóng)信社不能按照現(xiàn)代的公司治理模式運行，必然導致市場份額增加與經(jīng)營績效減少這種看似矛盾的結(jié)果。如果農(nóng)信社處于適度競爭市場、金融環(huán)境較為發(fā)達、市場規(guī)則較為完善，為了生存和持續(xù)發(fā)展需要，農(nóng)信社就有動力改善經(jīng)營運行模式。具體到存貸款業(yè)務上就是致力于提高貸款質(zhì)量、嚴把貸款審批和貸后跟蹤、控制不良貸款率，從而使每筆貸款給農(nóng)信社帶來新的利潤，這就表現(xiàn)為市場份額與經(jīng)營績效的正相關(guān)。

五、結(jié)論與建議

本文運用面板數(shù)據(jù)對陜西省85家農(nóng)信社市場份額與經(jīng)營績效的關(guān)系進行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：整體來講，農(nóng)信社貸款市場份額與其經(jīng)營績效呈負相關(guān)。進一步分類考察不同市場集中度情況發(fā)現(xiàn)：市場過度集中導致了農(nóng)村信用社經(jīng)營績效損失，但在市場適度競爭的情況下，市場份額的提高將有助于提升經(jīng)營績效。這說明由于在不同的市場結(jié)構(gòu)下農(nóng)信社的貸款對象選擇權(quán)、定價權(quán)以及組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新行為不同，導致其經(jīng)營績效產(chǎn)生差異。建議從以下三方面入手，充分發(fā)揮競爭對農(nóng)村信用社的正向激勵作用，進而深化農(nóng)村金融改革、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。

（一）構(gòu)建多層次的農(nóng)村金融主體

多層次的市場主體是消除壟斷的有效途徑，應積極培育各種類型的農(nóng)村金融主體。鼓勵各商業(yè)銀行設(shè)立專門的涉農(nóng)信貸部門，執(zhí)行單獨的信貸和考核標準，切實增加對農(nóng)村地區(qū)的信貸傾斜。加快農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革進程，強化支農(nóng)政策性職能定位。繼續(xù)擴大農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點省區(qū)范圍，進一步落實“三級督導、一級經(jīng)營”的管理體制和“六個單獨”的運行機制，加大涉農(nóng)金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新力度；發(fā)揮郵政儲蓄銀行點多面廣、貼近農(nóng)村的優(yōu)勢，繼續(xù)推廣小額信貸零售業(yè)務，確?？h域新增存款用于當?shù)刭J款；積極培育村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機構(gòu)。穩(wěn)妥發(fā)展小額貸款公司，鼓勵符合條件的小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行。

（二）進一步深化農(nóng)村信用社改革

我國農(nóng)村金融市場的特殊性，導致部分地區(qū)農(nóng)信社市場壟斷，這種現(xiàn)象短期來看能使農(nóng)信社快速擴大規(guī)模甚至提高盈利，但在長期中卻導致其效率降低，成為農(nóng)信社發(fā)展壯大的障礙。從2003年深化農(nóng)信社改革以來，農(nóng)信社的自身經(jīng)營能力、治理結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量都得到了較大改善，但在產(chǎn)權(quán)關(guān)系、公司治理和內(nèi)控制度上仍存在一些問題，這都阻礙了農(nóng)村信用社經(jīng)營績效的進一步提高。所以應深化農(nóng)村信用社改革，堅持股份制為主導，進一步明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)，真正按市場化方式自主經(jīng)營，進而提高資本質(zhì)量，增強資本實力，使農(nóng)村信用社的市場份額優(yōu)勢真正轉(zhuǎn)化為盈利優(yōu)勢。

（三）穩(wěn)步推進農(nóng)村利率市場化改革

金融抑制的一個重要原因在于資金價格不能由市場決定。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性和高風險性，以及農(nóng)村信用環(huán)境需進一步完善，涉農(nóng)貸款平均風險必然比城市地區(qū)要高。另外，單筆貸款金額低，涉農(nóng)貸款成本較高。在我國利率管制背景下，金融機構(gòu)不能根據(jù)農(nóng)村金融市場的實際情況制定合理利率，從而使農(nóng)村市場對金融機構(gòu)的吸引力遠遠低于城市。應進一步理順農(nóng)村利率形成機制、穩(wěn)步推進農(nóng)村利率市場化、增加農(nóng)村金融機構(gòu)定價權(quán)；應按照市場化原則制定覆蓋風險的利率標準，進而促進信貸資金的理性流動，激發(fā)商業(yè)銀行拓展農(nóng)村金融市場的積極性，培育更加市場化的競爭環(huán)境。

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（責任編輯 孫 軍；校對 XY，SJ）

This paper analyzes the relationship ofmarket shares and operation performance，based on 85 rural credit cooperatives in shaanxiprovince.Generally speaking，themarketsharesof rural creditcooperativesare negatively correlated w ith their operation performance.By further deeply analyzing the different degrees ofmarket concentration，it is found that themarketsharesof rural creditcooperativeswhose ratio of loansexceed 50%hasa negative correlation w ith their operation performance.However，themarketsharesof rural creditcooperativeswhose ratio of loans less than 50%has a positive correlation w ith operation performance.It demonstrates that it is necessary to establish a properly competitive county and rural financialmarket to improve operational efficiency of rural credit cooperatives，to play amore important roleand structureamodern rural financialsystem immediately.

rural creditcooperatives，marketshares，operation performance

F830.341

B

1674-2265（2014）01-0078-04

2013-10-15

本文得到教育部人文社會科學重點研究基地重大項目《中國西部地區(qū)金融穩(wěn)定與金融發(fā)展研究》（項目號：2009JJD790034）的資助。

王若羽，河南商丘人，供職于中國人民銀行西安分行，研究方向為農(nóng)村金融和貨幣政策。