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        華潤(rùn)鯨吞樂(lè)購(gòu)之后

        2014-07-09 03:50:02錢(qián)玉娟
        中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息 2014年12期
        關(guān)鍵詞:華創(chuàng)華潤(rùn)合資

        錢(qián)玉娟

        零售大亨華潤(rùn)“拿下”樂(lè)購(gòu)的事宜終于塵埃落定。5月29日,華潤(rùn)萬(wàn)家發(fā)布公告宣布其母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)與英國(guó)零售商TESCO樂(lè)購(gòu)簽署的合資協(xié)議已獲得中國(guó)相關(guān)政府機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),合資雙方將打造一家多元化零售合資公司,而內(nèi)地135家樂(lè)購(gòu)門(mén)店將統(tǒng)一改名為“華潤(rùn)萬(wàn)家”。

        至此,入駐中國(guó)十年之久卻被業(yè)內(nèi)稱為雞肋的樂(lè)購(gòu)中國(guó)的命運(yùn)或?qū)⒈唤K結(jié)。欲靠并購(gòu)做大中國(guó)業(yè)務(wù)的TESCO,卻因收購(gòu)整合過(guò)慢錯(cuò)過(guò)擴(kuò)張的大好時(shí)機(jī),在后續(xù)資金乏力的困局下,樂(lè)購(gòu)中國(guó)也走到了終點(diǎn)。

        凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)表示,“雖然公告稱雙方共同成立公司,其實(shí)是華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)變相并購(gòu)樂(lè)購(gòu)中國(guó),不過(guò)鯨吞樂(lè)購(gòu)中國(guó)的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)未來(lái)的整合將充滿挑戰(zhàn)?!?/p>

        變相收購(gòu)

        “與大多數(shù)商超的合資案例不同,這并不是一場(chǎng)傳統(tǒng)意義上的皆大歡喜。”林岳說(shuō)。原來(lái),協(xié)議達(dá)成的所謂“合資”是華潤(rùn)萬(wàn)家將持有合資公司80%的股份,TESCO持有合資公司20%的股份,并將樂(lè)購(gòu)中國(guó)的業(yè)務(wù)及現(xiàn)金全部注入合資公司。除卻樂(lè)購(gòu)中國(guó)擁有的象征性股權(quán)之外,樂(lè)購(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)幾乎已一無(wú)所有?!半p方地位的強(qiáng)弱對(duì)比在未來(lái)的合作中已顯而易見(jiàn),樂(lè)購(gòu)注定喪失合資公司的控制權(quán)和戰(zhàn)略話語(yǔ)權(quán)?!绷衷勒f(shuō)。

        與此同時(shí),華潤(rùn)萬(wàn)家的CEO洪杰也公開(kāi)表態(tài),未來(lái)TESCO在內(nèi)地的135家門(mén)店將全部更名為華潤(rùn)萬(wàn)家,以實(shí)現(xiàn)品牌擴(kuò)張。林岳認(rèn)為,“這意味著,從品牌知名度以及世界范圍內(nèi)的影響來(lái)看,都強(qiáng)于華潤(rùn)萬(wàn)家的TESCO,將逐漸退出中國(guó)市場(chǎng)?!?/p>

        值得注意的是,對(duì)于這起合作案例,在當(dāng)事雙方的對(duì)外口徑中卻存在“偏差”。記者通過(guò)樂(lè)購(gòu)中國(guó)的官方微博了解到,樂(lè)購(gòu)方面多次提及的是“同華潤(rùn)洽談合資事宜”,而華潤(rùn)萬(wàn)家則在對(duì)外公告中明確用了“收購(gòu)”一詞。外界更是將其視為中國(guó)零售企業(yè)對(duì)外資在華企業(yè)的并購(gòu)。

        對(duì)此,林岳指出,雖然雙方注資成立合資公司,但是,“從華創(chuàng)持有80%的股份,以及未來(lái)135家樂(lè)購(gòu)均更名為華潤(rùn)萬(wàn)家來(lái)看,華創(chuàng)在這個(gè)合作中是持壓倒性優(yōu)勢(shì)的?!睋Q言之,華創(chuàng)通過(guò)資本運(yùn)作,不僅對(duì)樂(lè)購(gòu)中國(guó)的業(yè)務(wù)進(jìn)行了并購(gòu),還一舉使自己實(shí)現(xiàn)了品牌擴(kuò)張?!?/p>

        在記者看來(lái),TESCO作為全球第三大零售商,其在中國(guó)市場(chǎng)保有的這“寶貴”的20%股權(quán),是在有意淡化其被收購(gòu)的尷尬;而合資公司的成立,既可以縮減其在華業(yè)務(wù)虧損的局面,又讓其對(duì)外作出了并未放棄中國(guó)這個(gè)具有無(wú)限商機(jī)市場(chǎng)的表態(tài)。

        不過(guò),林岳強(qiáng)調(diào),對(duì)于任何企業(yè)而言,品牌就是一切。如今對(duì)于樂(lè)購(gòu)而言,其在中國(guó)已經(jīng)一無(wú)所有?!拔磥?lái)樂(lè)購(gòu)會(huì)逐漸縮減投資比例直至退出中國(guó),還是會(huì)加大投資比例,借助華潤(rùn)萬(wàn)家的優(yōu)勢(shì)獲得一些收益,我個(gè)人比較傾向前者?!?/p>

        樂(lè)購(gòu)“消失”

        相關(guān)資料顯示,創(chuàng)始于1919年的TESCO是英國(guó)領(lǐng)先的零售商,也是全球第三大零售企業(yè),在全球擁有超過(guò)6700家門(mén)店。2004年,TESCO借收購(gòu)頂新集團(tuán)旗下的樂(lè)購(gòu)中國(guó)賣場(chǎng)50%的業(yè)務(wù)正式進(jìn)入中國(guó),而TESCO中國(guó)市場(chǎng)最主要的業(yè)務(wù)便是樂(lè)購(gòu)中國(guó)。

        10年前,TESCO以收購(gòu)樂(lè)購(gòu)為起點(diǎn)進(jìn)入中國(guó);10年后,TESCO又以樂(lè)購(gòu)被變相收購(gòu)將在中國(guó)黯然退出。緣何TESCO會(huì)選擇從中國(guó)消費(fèi)者的視野中消失?林岳對(duì)記者說(shuō),“對(duì)于樂(lè)購(gòu)中國(guó)來(lái)說(shuō),與華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)成立合資公司,目前來(lái)看無(wú)疑是最好的歸屬?!?/p>

        與沃爾瑪、家樂(lè)福從自開(kāi)門(mén)店來(lái)深入了解并打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng),運(yùn)營(yíng)成熟之后才展開(kāi)門(mén)店收購(gòu)的擴(kuò)張路徑不同,TESCO一開(kāi)始便用幾十倍的高溢價(jià)收購(gòu)了頂新國(guó)際集團(tuán)旗下的樂(lè)購(gòu)超市門(mén)店,并以此敲開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)。在林岳看來(lái),TESCO還沒(méi)經(jīng)過(guò)本土模式在中國(guó)零售市場(chǎng)的“摸爬滾打”,就直接采取并購(gòu),盡管快速,但缺乏對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的洞悉,缺乏核心管理團(tuán)隊(duì)的培育,自身發(fā)展無(wú)根基可言,從而為整合運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的沖突及失敗埋下隱患。

        另外,從2001年起,TESCO關(guān)閉部分在華門(mén)店就屬于前期收購(gòu)的樂(lè)購(gòu)門(mén)店結(jié)構(gòu)和選址硬傷?!皬耐獠凯h(huán)境上看,TESCO逐步撤出中國(guó)市場(chǎng)與其海外市場(chǎng)虧損不無(wú)關(guān)系。自2012年開(kāi)始,TESCO先后推出日本及美國(guó)市場(chǎng),林岳認(rèn)為,海外市場(chǎng)的虧損使得TESCO英國(guó)本土業(yè)務(wù)吃緊,由此無(wú)資金實(shí)力發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)。由此可見(jiàn),TESCO的淡出之意,早已醞釀多時(shí)。

        只是,從最終的“二八占股”來(lái)看,TESCO并不想撤出。林岳分析稱,擁有全球零售經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際采購(gòu)規(guī)模及供應(yīng)鏈技術(shù)的樂(lè)購(gòu),希望通過(guò)進(jìn)行合資,同有著資金、中國(guó)網(wǎng)點(diǎn)、本土人脈資源以及對(duì)中國(guó)市場(chǎng)客戶更洞悉的本土市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)的華潤(rùn)相互借勢(shì)來(lái)謀得更好的發(fā)展。

        然而談及樂(lè)購(gòu)的未來(lái),林岳認(rèn)為,“就華潤(rùn)目前如日中天的氣勢(shì)和一貫的風(fēng)格來(lái)講,不太可能讓樂(lè)購(gòu)加大合資企業(yè)的投資比例”,既沒(méi)了品牌,卷土重來(lái)的機(jī)會(huì)又十分渺茫,如此,樂(lè)購(gòu)的前景可謂一片黯淡,只有逐步退出中國(guó)。

        華潤(rùn)的未來(lái)

        作為國(guó)內(nèi)老牌零售企業(yè)的華潤(rùn)萬(wàn)家雖然在門(mén)店數(shù)和銷售額上表現(xiàn)強(qiáng)勁,但從市場(chǎng)占有率和成長(zhǎng)空間來(lái)看,華潤(rùn)萬(wàn)家在主要的華東市場(chǎng)及二三線城市表現(xiàn)并不好,與樂(lè)購(gòu)合作,充分彌補(bǔ)了其在這些區(qū)域的薄弱,形成良好的互補(bǔ)效應(yīng),進(jìn)一步放大華潤(rùn)萬(wàn)家的優(yōu)勢(shì)。林岳還強(qiáng)調(diào),“TESCO作為外資零售企業(yè)的優(yōu)勢(shì),將來(lái)都會(huì)為華潤(rùn)萬(wàn)家乃至華創(chuàng)的國(guó)內(nèi)擴(kuò)張及國(guó)際拓展奠定基礎(chǔ)?!?/p>

        其實(shí),早在今年3月,華創(chuàng)首席財(cái)務(wù)官黎汝雄在公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上就曾明確提到,與TESCO的合作是看重其在行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,包括物流能力、自有品牌、電腦系統(tǒng)以及電子商務(wù)。TESCO是英國(guó)唯一一家開(kāi)辟電子商務(wù)業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè),樂(lè)購(gòu)中國(guó)的線上業(yè)務(wù)在市場(chǎng)內(nèi)也小有成績(jī),反觀華潤(rùn)萬(wàn)家的“觸電”則明顯滯后。如今,樂(lè)購(gòu)中國(guó)將業(yè)務(wù)全部劃入合資公司,勢(shì)必還會(huì)幫助華潤(rùn)加快布局電商領(lǐng)域的進(jìn)程。

        “不可否認(rèn),華潤(rùn)‘大手筆的方向是對(duì)的,雙方合資所產(chǎn)生的效果對(duì)它而言更是1+1>2的。”但林岳還指出,這也有可能給華潤(rùn)帶來(lái)管理融合的難題。當(dāng)年沃爾瑪收購(gòu)好又多,之后用了8年時(shí)間才完成整合,華潤(rùn)在整合的過(guò)程中又將如何把TESCO的國(guó)際零售管理經(jīng)驗(yàn)學(xué)得,“這將讓華潤(rùn)萬(wàn)家在未來(lái)經(jīng)歷一段長(zhǎng)路”。

        加之,華潤(rùn)近年來(lái)在各地收購(gòu)的零售企業(yè)還被指“連而不鎖”,管理混亂,即使門(mén)店數(shù)暴增,卻仍存在“大而不強(qiáng)”的詬病??梢灶A(yù)見(jiàn),華潤(rùn)與樂(lè)購(gòu),一個(gè)央企,一個(gè)外資,在背景、思維理念以及經(jīng)營(yíng)方式上存在較大的差異,即便已經(jīng)達(dá)成合資,但未來(lái)在溝通管理、文化融合上的磨合,勢(shì)必會(huì)讓華潤(rùn)萬(wàn)家步入一段難耐的陣痛期。

        除此之外,林岳還談到,華創(chuàng)當(dāng)前最大的優(yōu)勢(shì)是其多業(yè)態(tài)的產(chǎn)業(yè)鏈布局,除了華潤(rùn)萬(wàn)家,還有定位中高端的Ole精品超市、快捷時(shí)尚的Vango便利店、定位白領(lǐng)消費(fèi)者的blt超市等,但這些業(yè)態(tài)一直中規(guī)中矩,并沒(méi)有較好地綜合管理。他建議,“未來(lái)精準(zhǔn)營(yíng)銷和體驗(yàn)營(yíng)銷是實(shí)體零售的重點(diǎn)方向,對(duì)于細(xì)分的顧客群體,華潤(rùn)需要通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的方式、通過(guò)O2O的思維來(lái)最大化地發(fā)揮多業(yè)態(tài)的優(yōu)勢(shì)?!眅ndprint

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