常陽(yáng)

主動(dòng)股基中的7個(gè)“小矮人”幾乎都在金元惠理旗下，其合計(jì)規(guī)模僅6.5億元，不及中型公司一只基金，總規(guī)?？s水超9成

金元惠理旗下股基平均每年縮水25.88%。在《投資者報(bào)》“股基規(guī)模年化擴(kuò)張額度榜”中，排名倒數(shù)第一；在股基規(guī)模年化擴(kuò)張幅度榜中稍好，倒數(shù)第二。公司旗下納入統(tǒng)計(jì)7只主動(dòng)股基，成為縮水幅度最大7個(gè)難兄難弟，其中6只已經(jīng)到了在清盤線附近掙扎的位置。7只股基規(guī)模合計(jì)6.5億元，不及中型公司一只基金規(guī)模。

金元惠理2007年發(fā)行第一只基金，公司比較年輕，規(guī)模一直沒(méi)有做大。但年輕不是理由，比它誕生更晚的公司，股基規(guī)模做大者比比皆是。農(nóng)銀匯理2008年8月發(fā)行第一只股基，比金元惠理晚一年，起步晚不等于落后，現(xiàn)在旗下納入統(tǒng)計(jì)股基規(guī)模107億元，年齡小一歲，身高多出15倍，金元惠理比農(nóng)銀匯理零頭還少。農(nóng)銀匯理旗下有4只基金規(guī)模超過(guò)10億，任何一只規(guī)模都頂?shù)蒙辖鹪堇砥煜鹿苫偤汀?/p>

7個(gè)難兄難弟 總規(guī)?？s水91%

金元惠理旗下7只主動(dòng)股基，首募合計(jì)76億元，并不太小，即使成立后不再依靠?jī)羯曩?gòu)擴(kuò)大規(guī)模，如能申贖平衡，保住初始老本，后天撫養(yǎng)不是越養(yǎng)越瘦，到現(xiàn)在公司總規(guī)模也應(yīng)接近百億元。但殘酷的現(xiàn)實(shí)是，無(wú)論各基金成立早晚、盈虧與否，7只基金無(wú)一例外都經(jīng)歷著相同的“瘦身”運(yùn)動(dòng)，合計(jì)規(guī)模只剩下6.5億元，縮水91%，首募規(guī)模剩下不足一成，成了“小蘿卜頭”。

只只“瘦身”幅度都在80%以上，“一老一少”兩只瘦身幅度最大。2007年8月，公司發(fā)行第一只股基金元惠理寶石動(dòng)力，是公司資格最老股基。金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題2012年7月成立，最年輕。兩只基金瘦身幅度均超過(guò)90%。

“瘦身”最大的是年長(zhǎng)的金元惠理寶石動(dòng)力，相對(duì)于首募50億元規(guī)模，現(xiàn)在縮減了94%，初始認(rèn)購(gòu)的投資人可能已經(jīng)全員撤退。最年輕的金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題，縮減比例稍遜于長(zhǎng)輩寶石動(dòng)力，達(dá)到93%，這只基金成立時(shí)間較晚，2012年7月成立，不到兩年的時(shí)間內(nèi)，首募7.29億元的初始老本幾乎全部被贖回，現(xiàn)在只剩下0.53億元，僅比清盤紅線——5000萬(wàn)元多一點(diǎn)點(diǎn)。

雖然旗下某只基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)跑贏同期產(chǎn)品，但近兩年，公司整體業(yè)績(jī)確實(shí)太差。

2012年，旗下主動(dòng)股基排名全部都在50%后，全部跑輸同類。

2013年，除了兩只排名在40%左右以外，另外5只，又全在后50%，其中3只在后1/3。這樣的業(yè)績(jī)，怎能讓投資人靜等業(yè)績(jī)突然變好？看到凈值落后，第一個(gè)想法就是后悔贖回得太晚了。

金元惠理寶石動(dòng)力縮水源于公司決策

金元惠理寶石動(dòng)力2007年8月誕生，當(dāng)月誕生7只基金中，它累計(jì)收益最好，相對(duì)首募縮水比例卻最大。

剛發(fā)行時(shí)，這只基金名字是“金元比聯(lián)寶石動(dòng)力”，是保本基金， 8月2日發(fā)行，初始準(zhǔn)備募集50億元。經(jīng)歷過(guò)2007年的基民，現(xiàn)在回憶當(dāng)時(shí)熱鬧景象，都會(huì)激動(dòng)，只只基金賺錢，差別只是賺多賺少。新基金是搶手貨，下手晚，根本買不到。稍微有點(diǎn)背景的基金，投資人想成功認(rèn)購(gòu)都要搖號(hào)配售。金元比聯(lián)寶石動(dòng)力基金8月11日提前結(jié)束募集，比預(yù)期提前了近一個(gè)月。2010年8月保本周期結(jié)束，轉(zhuǎn)成了混合型基金。2012年3月，新股東入主，名字改成“金元惠理寶石動(dòng)力”。

從誕生到現(xiàn)在，金元惠理寶石動(dòng)力凈值虧損16%，在同年同月誕生7只基金中虧損幅度最小。虧損幅度最大的一只基金，虧損了53%，規(guī)?，F(xiàn)在還在百億以上。另有3只虧損幅度在30%-40%，年均縮水幅度4%至6%。唯獨(dú)虧損最少的金元惠理寶石動(dòng)力，年化規(guī)?？s水幅度達(dá)到兩位數(shù)，14%。

那7只基金，首募都在百億元左右，現(xiàn)在規(guī)模最大的仍超百億元，最小的也達(dá)46億元。超過(guò)金元比聯(lián)公司整體規(guī)模數(shù)倍。唯獨(dú)金元惠理寶石動(dòng)力規(guī)模只剩下3.14億元，不及那7只中最小一只的零頭。

保本周期行將結(jié)束的2010年6月，金元比聯(lián)寶石動(dòng)力基金已經(jīng)剩下21億元，當(dāng)年8月保本基金轉(zhuǎn)成混合型基金，對(duì)凈值不再保本，是份額縮水最快的時(shí)候，份額迅速縮水到7.65億元，一下子減少近2/3，從此，再?zèng)]有恢復(fù)元?dú)?。到現(xiàn)在，再度縮水一半以上。

金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題誕生最晚 縮水最大

金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題是公司旗下誕生最晚基金，但縮水比例和速度，都排在公司前列。

新經(jīng)濟(jì)主題基金2012年7月成立，首募7.29億元，在當(dāng)年同月成立基金中，規(guī)模并不低，開了個(gè)好頭。

當(dāng)月首募最低的是融通醫(yī)療保健行業(yè)，只有3.36億元，只有新經(jīng)濟(jì)主題的一半，先天體格并不高大，但經(jīng)過(guò)一年多的運(yùn)作，凈值增長(zhǎng)47%，規(guī)模也增加了7.43倍，達(dá)到28億元，邁進(jìn)了中型基金的隊(duì)伍。新經(jīng)濟(jì)主題凈值虧損3%，份額縮水到0.53億元，93%的基金份額都被投資人贖回。

今年以來(lái)，新經(jīng)濟(jì)主題基金更是差勁，年初以來(lái)虧損15%，排名在后5%以內(nèi)，與今年以來(lái)最賺錢基金比，相差三十多個(gè)百分點(diǎn)。

公司旗下基金向清盤線靠近時(shí)間在縮短、速度在加快、需警惕。金元惠理成長(zhǎng)動(dòng)力、金元惠理價(jià)值增長(zhǎng)兩只基金，2008年9月成立，用5.5年的時(shí)間，完成了規(guī)模向五千萬(wàn)元紅線靠近，要向證監(jiān)會(huì)報(bào)告處理方案的進(jìn)程。金元惠理核心動(dòng)力、金元惠理消費(fèi)主題用了4年多、金元惠理保本用了2.58年、金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題只用1.66年，完成了這一“任務(wù)”，與旗下6只前輩共同掙扎在清盤線附近。