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        巴塞爾資本協(xié)議Ⅳ:從迷霧中走來(lái)

        2014-07-05 17:22:00俞勇
        西部金融 2014年4期
        關(guān)鍵詞:巴塞爾支柱杠桿

        俞勇

        摘 要:本文主要討論了目前巴塞爾資本協(xié)議實(shí)施過(guò)程中的相關(guān)變化,對(duì)于巴塞爾協(xié)議IV有關(guān)資本規(guī)定做出相關(guān)預(yù)期,如杠桿率、規(guī)則簡(jiǎn)單性標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部建模、壓力測(cè)試等,提出這些變化會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生三個(gè)重要影響:銀行可能會(huì)面臨顯著提高的資本要求;銀行可能需要改善資本管理;由于資本比率和內(nèi)部建模將采用更低的風(fēng)險(xiǎn)敏感方法,會(huì)迫使銀行重新評(píng)估低風(fēng)險(xiǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)之間的平衡。

        關(guān)鍵詞:巴塞爾協(xié)議;銀行監(jiān)管

        中圖分類(lèi)號(hào):F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1674-0017-2014(4)-0012-04

        一、通往巴塞爾資本協(xié)議Ⅳ的路徑

        目前,巴Ⅲ(巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ)還沒(méi)有完全實(shí)施,而巴Ⅳ已從迷霧中漸行漸近。從最近看,有以下兩個(gè)方面的國(guó)際金融監(jiān)管改革進(jìn)展給巴Ⅳ的到來(lái)奠定了基礎(chǔ)。一方面,部分國(guó)家開(kāi)始提出超越巴Ⅲ的要求。如,美國(guó)和歐洲要求銀行能夠在嚴(yán)重壓力的情況下滿足資本充足率;瑞士、美國(guó)和英國(guó)設(shè)置了高于3%的最低杠桿率,而且正在推動(dòng)更嚴(yán)格的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn);其它國(guó)家(如澳大利亞)堅(jiān)持使用最高質(zhì)量的資本來(lái)滿足第二支柱資本附加要求。另一方面,監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)普遍擔(dān)憂銀行內(nèi)部模型以及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的準(zhǔn)確性,一些重量級(jí)的監(jiān)管人員呼吁大幅簡(jiǎn)化監(jiān)管要求,以支持更高的最低杠桿率并降低對(duì)模型的依賴。同時(shí),巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了一系列相應(yīng)的文件,包括對(duì)銀行交易賬戶的監(jiān)管方式;不同銀行不同內(nèi)部模型產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重差異;風(fēng)險(xiǎn)敏感性、簡(jiǎn)單性和可比性之間的平衡等等,且這些文件的范圍均已超越了巴Ⅲ。此外,對(duì)歐元區(qū)的銀行來(lái)說(shuō),未來(lái)歐洲中央銀行(ECB)作為監(jiān)督、管理和宏觀審慎的機(jī)構(gòu),其預(yù)期動(dòng)作已有所顯現(xiàn)。

        這兩方面的進(jìn)展可能會(huì)導(dǎo)致三個(gè)變化,進(jìn)而形成未來(lái)巴Ⅳ的基礎(chǔ)。首先,限制銀行使用內(nèi)部模型計(jì)算資本要求。這一點(diǎn)可以通過(guò)兩種方法實(shí)現(xiàn):限制內(nèi)部模型與標(biāo)準(zhǔn)化模型結(jié)果對(duì)比的偏離程度和降低內(nèi)部模型的復(fù)雜度(僅允許在評(píng)估第二支柱資本要求時(shí)使用復(fù)雜模型)。其次,要求銀行滿足更高的最低杠桿率。與其在巴Ⅲ中“后盾”的角色相比,一個(gè)遠(yuǎn)高于3%的最低杠桿率在第一支柱資本要求中可以扮演“前鋒”的角色。最后,加大銀行的披露力度。如果允許使用復(fù)雜模型,銀行需要解釋并證實(shí)模型與標(biāo)準(zhǔn)化模型得到的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重之間的差異;如果要依賴一個(gè)簡(jiǎn)單的杠桿率,銀行需要解釋與使用對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更為敏感的方法的差別。

        這些變化對(duì)銀行的資本要求有什么影響?雖然我們?nèi)菀桌斫飧母锏膲毫Γ沁^(guò)度追求簡(jiǎn)單性,過(guò)度依賴標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重或非風(fēng)險(xiǎn)敏感的杠桿率可能會(huì)產(chǎn)生意想不到的后果。這一方面會(huì)鼓勵(lì)銀行持有風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn),另一方面會(huì)顯著增加低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)投資組合(包括抵押貸款和高質(zhì)量的流動(dòng)資產(chǎn))的融資成本。此外,銀行若要使用內(nèi)部模型需要滿足一定的條件,而這些條件的設(shè)置是為了加強(qiáng)而不是削弱銀行改善風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。同時(shí),不斷的引進(jìn)越來(lái)越多的監(jiān)管可能已經(jīng)使許多國(guó)家,尤其是歐洲國(guó)家,超過(guò)了監(jiān)管成本高于收益的臨界點(diǎn)。過(guò)度監(jiān)管向下拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的損失可能已超過(guò)其避免未來(lái)金融不穩(wěn)定所帶來(lái)的好處。我們認(rèn)為,監(jiān)管機(jī)構(gòu)還需要注意理順巴Ⅲ的最低資本與流動(dòng)性要求與其他并列監(jiān)管改革計(jì)劃中的關(guān)于資本與流動(dòng)性要求二者之間的聯(lián)系,并盡量保持一致,主要包括壓力測(cè)試、系統(tǒng)重要性銀行的資本附加要求、第二支柱資本附加要求、宏觀審慎性政策工具以及負(fù)債自救機(jī)制提供的損失吸收能力等等。不過(guò),事實(shí)上感覺(jué)是,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以建立層層不協(xié)調(diào)的保守政策,是因?yàn)橐鉀Q其所認(rèn)為的導(dǎo)致金融危機(jī)的多個(gè)原因,而不是從頭開(kāi)始就找到一個(gè)更為一致的方法。我們支持銀行披露更多信息,但銀行證明自身會(huì)受益于其內(nèi)部模型對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)暴露評(píng)估的準(zhǔn)確性。

        這些變化對(duì)資本又意味著什么?以英國(guó)銀行業(yè)整體為例,2012年底,普通股風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本比率是8.5%,普通股資本的杠桿率是3.6%,這完全滿足巴Ⅲ的要求。然而,根據(jù)歐盟版巴Ⅲ的實(shí)施要求,這些銀行未來(lái)必須滿足10%的普通股資本充足率(包括3%的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備),普通股資本須從2200億歐元增加到2600億歐元,凈增400億歐元。為滿足將來(lái)巴Ⅳ中的核心要素,這些銀行不得不增加500億歐元的普通股資本,或?qū)⑵滟Y產(chǎn)負(fù)債表縮減20%左右。此外,巴Ⅳ的核心要素還包括5%的最低普通股杠桿率和由于對(duì)銀行內(nèi)部模型的限制而產(chǎn)生的20%風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增長(zhǎng),對(duì)這兩個(gè)要素中任何一個(gè)進(jìn)行更為嚴(yán)苛的要求則會(huì)進(jìn)一步增加所需資本。除了這些定量的影響,銀行還需要確保完全理解自身對(duì)資本和流動(dòng)性的需求,需要根據(jù)明確的戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)偏好規(guī)劃進(jìn)行業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部資本和流動(dòng)性的評(píng)估。

        二、從超越巴Ⅲ到巴Ⅳ

        不同國(guó)家對(duì)于巴Ⅲ的設(shè)計(jì)、解釋、實(shí)施時(shí)間等方面存在差異,從而產(chǎn)生一些國(guó)家間不一致的情況。雖然這些不一致情況正在協(xié)調(diào)解決,但我們?cè)诖岁P(guān)注的是一些國(guó)家以及巴塞爾委員會(huì)正在采取的超越巴Ⅲ的重要步驟,我們認(rèn)為這些步驟將通向巴Ⅳ。這些步驟的特點(diǎn)是:在第一支柱最低資本要求中,更高的最低杠桿率扮演更重要的角色;對(duì)于使用內(nèi)部模型計(jì)算其資本需求的銀行,設(shè)置更為嚴(yán)格的限制;對(duì)壓力測(cè)試、第二支柱資本附加和流動(dòng)性要求采取更嚴(yán)苛的測(cè)算方式;銀行披露更多的信息。

        (一)杠桿率。根據(jù)巴Ⅲ標(biāo)準(zhǔn),一些國(guó)家正在實(shí)施3%的最低杠桿率。在美國(guó),聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)提議到2018年,系統(tǒng)重要性銀行的最低杠桿率達(dá)到5%,所有的系統(tǒng)重要性商業(yè)銀行達(dá)到6%(尚不確定該要求是否適用于在美外國(guó)銀行);在瑞士,到2019年大型銀行相對(duì)于總資本的最低杠桿率需要達(dá)到4.3%左右;在英國(guó),審慎監(jiān)管局( PRA)在假設(shè)存在嚴(yán)重壓力場(chǎng)景的基礎(chǔ)上,正在評(píng)估大型銀行基于核心一級(jí)資本(CET1,而不是巴Ⅲ中使用的更廣泛的一級(jí)總資本)定義的3%的杠桿率。相比之下,巴塞爾委員會(huì)采取的方法并不那么激進(jìn),在其最近的一個(gè)咨詢文件中關(guān)于杠桿率有如下闡述:平行運(yùn)行時(shí)期(2013至2017年)將測(cè)試3%的最低杠桿率,并跟蹤使用不同資本度量(包括總監(jiān)管資本和CET1資本)的影響。該咨詢文件還提供了更多關(guān)于如何測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)暴露,以及2015年后對(duì)銀行信息披露的要求等相關(guān)細(xì)節(jié)。

        許多監(jiān)管者和業(yè)界專(zhuān)家主張把重點(diǎn)更多地放在更高的最低杠桿率上,他們的依據(jù)是:首先,世界不僅存在風(fēng)險(xiǎn),還存在不確定性,很多時(shí)候無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)各種結(jié)果出現(xiàn)的概率。對(duì)于決策者來(lái)說(shuō),更好的選擇可能是遵循簡(jiǎn)單的規(guī)則,而不是一味地追求與復(fù)雜的世界相吻合。事實(shí)上,如果為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜性而制定更為復(fù)雜的規(guī)則,一旦規(guī)則的假設(shè)被打破,其結(jié)果將會(huì)是災(zāi)難性的。其次,簡(jiǎn)單的杠桿率可以比風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)方法更好地預(yù)測(cè)銀行倒閉,如果使用了簡(jiǎn)單的規(guī)則(杠桿率和市場(chǎng)資本化),金融危機(jī)期間就會(huì)更好預(yù)測(cè)哪些銀行會(huì)遇到困難。最后,巴Ⅲ中3%的最低杠桿率標(biāo)準(zhǔn)可能太低。一些監(jiān)管者和業(yè)界專(zhuān)家認(rèn)為一個(gè)更高的最低杠桿率可能會(huì)更好,例如在6%-8%區(qū)間,美國(guó)官員甚至提出了針對(duì)美國(guó)大銀行15%的杠桿率。

        更高的最低杠桿率會(huì)立即增加其在一系列監(jiān)管資本比率參數(shù)中的重要性,因?yàn)樗鼤?huì)成為更多銀行的束縛參數(shù),因此是一個(gè)前鋒而不是一個(gè)后盾要求。然而,過(guò)度依賴于杠桿率可能會(huì)產(chǎn)生不利后果:它可能會(huì)鼓勵(lì)銀行持有高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),顯著增加低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)投資組合(包括抵押貸款和主權(quán)債務(wù))的融資成本;使銀行失去改善風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)力(如來(lái)自監(jiān)管授權(quán)的使用內(nèi)部模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的動(dòng)力)。

        (二)簡(jiǎn)單性。巴塞爾委員會(huì)最近發(fā)布了一份討論如何平衡風(fēng)險(xiǎn)敏感性、簡(jiǎn)單性和可比性的咨詢文件,描述了如何以及為什么會(huì)要求通過(guò)追求風(fēng)險(xiǎn)敏感的資本達(dá)到當(dāng)前的高度復(fù)雜性和不可比性,并闡述了過(guò)于簡(jiǎn)單的資本要求的潛在缺點(diǎn),提出一些關(guān)于改進(jìn)簡(jiǎn)單性和可比性的意見(jiàn)。

        把簡(jiǎn)單性作為今后評(píng)判巴塞爾委員會(huì)新提議的一個(gè)額外標(biāo)準(zhǔn)。

        減輕復(fù)雜性帶來(lái)的后果,為資本模型結(jié)果增加約束;引入更細(xì)化的使用測(cè)試;在內(nèi)部模型領(lǐng)域限制各國(guó)的自由度。

        通過(guò)復(fù)制基于風(fēng)險(xiǎn)的資本要求加強(qiáng)杠桿率,為杠桿率添加緩沖并對(duì)系統(tǒng)重要性銀行施加更為嚴(yán)格的杠桿要求。

        加強(qiáng)信息披露,鼓勵(lì)銀行實(shí)施強(qiáng)化信息披露工作組(EDTF)的建議,要求銀行披露模型應(yīng)用于假設(shè)的投資組合所得到的結(jié)果,或同時(shí)披露應(yīng)用模型與應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算得到的結(jié)果;要求銀行在一致的基礎(chǔ)上公布可能對(duì)投資者有用的額外指標(biāo),比如,基于股票市場(chǎng)價(jià)值的資本充足率、基于股票波動(dòng)率的風(fēng)險(xiǎn)度量、基于收益的杠桿率、歷史利潤(rùn)波動(dòng)率、不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率。

        調(diào)整三大支柱,把重點(diǎn)更多地放在第二、三支柱上,通過(guò)將第一支柱中的一些復(fù)雜的方法(包括風(fēng)險(xiǎn)敏感性權(quán)重和內(nèi)部模型方法)轉(zhuǎn)移至第二支柱,使股東、債權(quán)人和市場(chǎng)分析人員基于廣泛的信息披露對(duì)銀行更加全面了解。

        更根本的長(zhǎng)期改革包括:使用有形股本杠桿率(英國(guó)和其他一些國(guó)家已經(jīng)在使用);放棄使用內(nèi)部模型;實(shí)施針對(duì)收入波動(dòng)率的資本要求;通過(guò)限制使用復(fù)雜的和創(chuàng)新性的金融工具、非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)等方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜性。

        (三)內(nèi)部建模。巴塞爾委員會(huì)和其他監(jiān)管當(dāng)局越來(lái)越關(guān)注銀行使用其自己的內(nèi)部模型生成的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)這些內(nèi)部模型降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的程度采取限制時(shí),由于模型的復(fù)雜性和不透明性,銀行顯得非常被動(dòng)。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題,巴塞爾委員會(huì)提出了審查交易賬戶的建議,這主要針對(duì)金融危機(jī)時(shí),由于交易賬戶體制而導(dǎo)致的一些破產(chǎn),包括應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本金不足,以及過(guò)度自由的將資產(chǎn)放入交易賬戶的決定權(quán)。該建議包括以下內(nèi)容。

        改變可交易資產(chǎn)的定義從而限制銀行交易賬簿中的可交易資產(chǎn);將模型方法論中的“風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”改為“預(yù)期缺口”,這一根本性的改變會(huì)增加建模的復(fù)雜性,并將提高對(duì)許多資產(chǎn)的資本要求; 對(duì)流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更詳細(xì)的評(píng)估,包括在壓力條件下具有更大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的額外資本附加;縮小內(nèi)部模型和標(biāo)準(zhǔn)化方法之間的差異。

        最近,巴塞爾委員會(huì)和歐洲銀行管理局(EBA)公布了針對(duì)各銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重差異的初步調(diào)查分析結(jié)果。關(guān)于銀行的銀行賬簿與交易賬簿資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重報(bào)告顯示,各銀行得到的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重存在很大的不一致。對(duì)于銀行賬簿資產(chǎn),銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)差異雖然可以解釋銀行間風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不一致的四分之三,但整體上很難決定這種不一致在多大程度上反映現(xiàn)實(shí)中銀行間的風(fēng)險(xiǎn)水平差異。剩下的不一致是由兩個(gè)主要因素驅(qū)動(dòng):銀行間模型的多樣性以及監(jiān)管指引和實(shí)踐的多樣性,而隔離這兩個(gè)因素的一個(gè)方法是,讓不同銀行針對(duì)一個(gè)共同的假設(shè)投資組合計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。巴塞爾委員會(huì)發(fā)現(xiàn),對(duì)于銀行賬戶信用風(fēng)險(xiǎn),這些因素在均值兩側(cè)可以產(chǎn)生高達(dá)20%的差異,其中主要的差異為違約概率(對(duì)公風(fēng)險(xiǎn)暴露)以及違約損失率(零售風(fēng)險(xiǎn)暴露)。盡管該報(bào)告淡化區(qū)域性差異,但值得注意的是根據(jù)假設(shè)的投資組合,三家使用最激進(jìn)(最低)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的銀行都來(lái)自歐洲。而對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸,不同銀行得到的最高和最低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露相差近三倍。除了巴塞爾委員會(huì)報(bào)告中的數(shù)據(jù)體現(xiàn)的問(wèn)題外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)還注意以下幾個(gè)問(wèn)題。

        銀行在多大程度上通過(guò)“優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)”的手段減少其資本要求,即使這其中的大部分不過(guò)是反映數(shù)據(jù)清理和針對(duì)更廣泛的一系列風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)劃推出的建模而已;長(zhǎng)時(shí)間的低利率多大程度上使借款人免于違約,從而產(chǎn)生誤導(dǎo)性的低違約概率估計(jì);未考慮固有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)在聯(lián)系,從而低估對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)敞口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重;由于透明度不足,難以依靠有效的市場(chǎng)紀(jì)律。

        針對(duì)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,巴塞爾委員會(huì)提出了三個(gè)政策建議。首先,建議加強(qiáng)公開(kāi)披露第三支柱中銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)收集的程度,以提高對(duì)銀行使用內(nèi)部模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的理解;其次,建議提出額外的政策指導(dǎo)以限制銀行和監(jiān)管實(shí)踐的差異;最后,建議限制高級(jí)方法的靈活性,比如為風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)設(shè)置基準(zhǔn)(監(jiān)管可以用作評(píng)估銀行內(nèi)部模型的參考點(diǎn)),或者對(duì)某些參數(shù)進(jìn)行直接限制,如最低值(甚至固定值)。這些政策建議作為巴塞爾3.5修正案的內(nèi)容,在一定程度上限制銀行通過(guò)計(jì)算其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重得到好處。同時(shí),由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他利益相關(guān)者要求銀行解釋和論證其內(nèi)部模型得到的權(quán)重與標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重之間的差異,這會(huì)給銀行增添額外的壓力。

        (四)壓力測(cè)試。諸如美國(guó)、EBA、愛(ài)爾蘭和英國(guó)的許多政府和機(jī)構(gòu),基于定期壓力測(cè)試結(jié)果要求銀行能夠在嚴(yán)重壓力下滿足資本充足率,這就要求銀行持有大量?jī)?chǔ)備資本,將巴Ⅲ資本充足率作為上述定期壓力測(cè)試的基礎(chǔ)和最低要求,利用額外資本吸收主要沖擊。這等同于創(chuàng)建了儲(chǔ)備之上的儲(chǔ)備,而巴Ⅲ中的一個(gè)意圖——將資本保留儲(chǔ)備和任何逆周期資本儲(chǔ)備作為吸收沖擊的緩沖機(jī)制——被否定。

        各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在無(wú)須考慮內(nèi)部模型最低資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際一致性的情況下,還可以通過(guò)壓力測(cè)試制定合適的全國(guó)性政策,對(duì)銀行提出持有資本的要求。EBA近期建議各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該確保歐洲主要銀行持有以貨幣量(而不是對(duì)資產(chǎn)的比率)計(jì)算的最低資本,這延續(xù)了EBA 2011年12月的提議(基于EBA更早的壓力測(cè)試),卻尚不清楚這將如何阻止歐洲銀行進(jìn)一步去杠桿化。不過(guò),在完全履行歐盟監(jiān)管資本要求(CRR)和資本要求指引(CRD)規(guī)則的框架下,如果銀行持有足夠的資本以滿足最低CET1資本要求,各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以免除這個(gè)要求。

        (五)第二支柱資本附加。雖然巴Ⅲ在質(zhì)量和數(shù)量上對(duì)第一支柱最低資本都有更嚴(yán)格要求,但第一支柱最低要求無(wú)法充分捕捉風(fēng)險(xiǎn),這意味著銀行需要滿足更低的第二支柱資本要求。然而,監(jiān)管機(jī)構(gòu)在何種程度上采取這條路線還完全不清楚。一些跡象表明資本保留儲(chǔ)備與逆周期資本儲(chǔ)備被一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為能部分替代第二支柱資本,但澳大利亞和英國(guó)主要或完全通過(guò)CET1資本來(lái)滿足第二支柱資本要求,而不是通過(guò)一級(jí)資本和二級(jí)資本的結(jié)合。

        (六)流動(dòng)性。盡管巴塞爾委員會(huì)在2013年1月發(fā)布了一個(gè)流動(dòng)性覆蓋率(LCR)的修正方案,但在歐盟區(qū),EBA仍然致力于定義高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)和不同類(lèi)型存款的合適假定。與此同時(shí),英國(guó)顯然不愿意以LCR替換當(dāng)前的嚴(yán)格制度,而要求PRA考慮是否需要要求額外的流動(dòng)性用以系統(tǒng)性補(bǔ)充LCR。而美聯(lián)儲(chǔ)提出,大幅依賴批發(fā)融資的銀行應(yīng)持有額外的資本,這可能成為修訂(甚至替換)巴塞爾委員會(huì)提出的凈穩(wěn)定融資率(NSFR)的基礎(chǔ)。

        三、對(duì)銀行的影響

        巴Ⅲ向巴Ⅳ的過(guò)渡對(duì)銀行有三個(gè)重要的影響。首先,銀行可能會(huì)面臨顯著提高的資本要求。這由以下幾點(diǎn)的共同作用形成:更高的最低杠桿率、基于內(nèi)部模型的敞口計(jì)算在一定程度上被限制、對(duì)最低資本要求的壓力測(cè)試和第二支柱儲(chǔ)備施加更嚴(yán)格的監(jiān)管方式。這將要求銀行持有更多資本或減少表內(nèi)外活動(dòng),從而提高成本,并降低銀行為個(gè)人、企業(yè)及其他銀行客戶的可用融資。第二,銀行可能需要改善資本管理。尤其是要完全清楚支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)所需的資本,并與戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)偏好和商業(yè)模式聯(lián)系起來(lái)。第三,由于資本比率和內(nèi)部建模將采用更低的風(fēng)險(xiǎn)敏感方法,迫使銀行重新評(píng)估低風(fēng)險(xiǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)之間的平衡。一旦流動(dòng)性需求得到滿足,銀行會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)減少其低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(包括主權(quán)債務(wù)、其他高評(píng)級(jí)證券、優(yōu)質(zhì)抵押貸款、高質(zhì)量企業(yè)貸款和完全擔(dān)保敞口)的持有,這可能導(dǎo)致一些銀行的商業(yè)模式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,從而使融資的價(jià)格和可獲得性發(fā)生重大變化。

        除了巴Ⅲ標(biāo)準(zhǔn),銀行還面臨許多其他關(guān)于資本和流動(dòng)性的監(jiān)管改革計(jì)劃。巴Ⅲ只是監(jiān)管模式改革多樣性中的一個(gè)元素,并行路線雖然在某些情況下可能為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供一種繞過(guò)和邊緣化巴Ⅲ的方法,但仍可以看作是對(duì)巴Ⅲ的補(bǔ)充。不過(guò),無(wú)論哪種方式都會(huì)顯著增加監(jiān)管負(fù)擔(dān)。除了巴Ⅲ和形成中的巴Ⅳ,銀行還要考慮前面所提到的因素對(duì)其策略和商業(yè)模式的綜合影響;政策制定者們也需要充分考慮這些因素對(duì)銀行和經(jīng)濟(jì)的綜合影響,層層添加的審慎性可能會(huì)降低未來(lái)發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn),但與之伴隨的年增長(zhǎng)率的永久性降低是一個(gè)高額的成本。

        參考文獻(xiàn)

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        責(zé)任編輯、校對(duì):楊振峰

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