張蓉+陶瑞妮

摘要：良好的信息披露有助于資本市場(chǎng)的健康、有序的發(fā)展，資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是近幾年來(lái)，我國(guó)的信息披露問(wèn)題層出不窮，使投資者喪失信心，阻礙資本市場(chǎng)的發(fā)展。為此，從信息披露的現(xiàn)狀出發(fā)，揭示所出現(xiàn)的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：信息披露現(xiàn)狀；問(wèn)題；政策建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2014）09-0007-02

1 上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀

目前我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的權(quán)威機(jī)構(gòu)做信息披露方面的評(píng)價(jià)，本文從深圳交易所主板上市公司的網(wǎng)站上取得2002年到2012年信息披露考評(píng)結(jié)果，如下表1所示。從表1中可以得出：從2005信息披露質(zhì)量總趨勢(shì)朝良好的方向發(fā)展。

2 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀

從表2可知，證監(jiān)會(huì)的處罰以行政命令為主，以市場(chǎng)禁入為輔。行政處罰、市場(chǎng)禁入呈逐年上升的趨勢(shì)，行政處罰的增幅為26.5%，市場(chǎng)禁入增幅為150%。

3 我國(guó)上市公司信息披露制度存在的問(wèn)題

3.1 信息披露總體質(zhì)量不高

從前面的分析可知，上市公司信息披露的質(zhì)量并不高。信息披露的質(zhì)量高低可以從信息披露的完整性、及時(shí)性和真實(shí)性得出。從完整性來(lái)講主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（1）依賴(lài)于后續(xù)的補(bǔ)充和更正報(bào)告。（2）對(duì)于重大的財(cái)務(wù)事項(xiàng)通常避重就輕。（3）以保護(hù)商業(yè)機(jī)密為由，不予披露。從及時(shí)性來(lái)講，主要表現(xiàn)為定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告不及時(shí)，上市公司更傾向拖延表報(bào)披露的時(shí)間。從真實(shí)性來(lái)講，上市公司通過(guò)虛假的記載、虛構(gòu)交易、編造憑證和虛構(gòu)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)迷惑投資者。S*ST源藥公司的財(cái)務(wù)存在會(huì)計(jì)處理不當(dāng)、數(shù)據(jù)失真、虛增利潤(rùn)與收入不實(shí)等問(wèn)題，導(dǎo)致上市公司2001年、2002年、2004年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)追溯調(diào)整后為負(fù)值，2005年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。因此，2005年年報(bào)披露后，該上市公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

3.2 約束和激勵(lì)機(jī)制不健全

我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)有缺陷，股權(quán)過(guò)于集中，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等同虛設(shè)，大多數(shù)的經(jīng)理層由控股股東來(lái)選拔。經(jīng)理層的利益直接與大股東相聯(lián)系，使得經(jīng)理層服務(wù)于大股東，而危害小股東的利益。管理者成為大股東從公司“提款”的助手。不能形成全體股東對(duì)其的約束?！豆痉ā分徽f(shuō)明了監(jiān)事有權(quán)監(jiān)督董事，但是監(jiān)事會(huì)卻沒(méi)有撤職董事的權(quán)力，缺乏制約董事的方法。

3.3 責(zé)任主體不明

我國(guó)《規(guī)范》只是強(qiáng)調(diào)信息的真實(shí)可靠，但是沒(méi)有明確管理層的法律責(zé)任，并且有關(guān)信息披露主要由公司的監(jiān)事會(huì)來(lái)執(zhí)行，并且監(jiān)事會(huì)的職責(zé)通常是監(jiān)督公司以及公司的高層，而不涉及公司日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其所了解的信息遠(yuǎn)不及董事會(huì)。因此，這種情況不會(huì)改變我國(guó)信息失真的狀況。

3.4 較少的披露缺陷

通過(guò)觀察上市公司的年報(bào)，我們可以得知上市公司只披露對(duì)其有利的信息較少披露缺陷，并且，我國(guó)的頒布的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引規(guī)定的缺陷披露并不明確，只是對(duì)重大缺陷做出了硬性的規(guī)定，這其中并不包括一般缺陷和重要缺陷，這在一定程度上影響上市公司信息披露的有效性。

4 政策建議

4.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

股權(quán)分置改革為我國(guó)所特有的“一股獨(dú)大”的解決提供了契機(jī)，上市公司應(yīng)趁此機(jī)會(huì)大力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國(guó)有股的持股份額，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化，增加機(jī)構(gòu)投資者的持股比例，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的相互制衡，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的平等，防止“用腳投票”現(xiàn)象的發(fā)生。

4.2 完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮董事會(huì)的職能

我國(guó)目前獨(dú)立董事過(guò)少，董事與經(jīng)理合二為一，這直接影響董事會(huì)的獨(dú)立性。應(yīng)該增加獨(dú)立董事在董事中的比例，使其在公司的一些重大問(wèn)題上保持超然的獨(dú)立性。我國(guó)應(yīng)改革董事會(huì)結(jié)構(gòu)，通過(guò)設(shè)置專(zhuān)職董事、發(fā)展外部董事的方法使兩職分設(shè)，以文字形式明確董事的職責(zé)，對(duì)沒(méi)有履行義務(wù)的董事追究責(zé)任。

4.3 健全激勵(lì)機(jī)制，使得人力資本的所有者與財(cái)力資本的所有者目標(biāo)相一致

在兩權(quán)分離以后，所有者與經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)函數(shù)是不同的，只有激勵(lì)使得人力資本的所有者的目標(biāo)函數(shù)盡量與財(cái)力資本的所有者的相一致，使得管理者注重自己的聲譽(yù)，更注重企業(yè)的聲譽(yù)，這樣才能解決信息披露虛假的問(wèn)題。

4.4 明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)

我國(guó)監(jiān)事會(huì)在其職能的發(fā)揮上有效性不足，監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性不足，有名無(wú)實(shí)。首先在監(jiān)事的聘任機(jī)制上應(yīng)予以改變，使監(jiān)事以獨(dú)立的地位監(jiān)督董事與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其次應(yīng)明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)，提高監(jiān)事會(huì)的工作能力。

4.5 加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)

上市公司信息披露的虛假不僅與公司的治理結(jié)構(gòu)、法律法規(guī)的不足有關(guān)，更與誠(chéng)信確實(shí)有關(guān)，因此，應(yīng)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)?？梢詮囊韵聝蓚€(gè)方面著手，一是通過(guò)有關(guān)法規(guī)提高不誠(chéng)信的成本，其二是加強(qiáng)遵守誠(chéng)信的建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

[1]鄧麗萍.我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題探討[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[2]賈麗麗.我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露研究[D].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[3]費(fèi)菲.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律監(jiān)管研究[D].華東政法大學(xué)，2013.

[4]鄧杰.公司治理與上市公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[5]托合旦木，坎吉.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為研究[D].西南大學(xué)，2013.

作者簡(jiǎn)介：

荊志瑞（1979-），江蘇豐縣人，畢業(yè)于東南大學(xué)，工學(xué)碩士，江蘇中煙工業(yè)有限責(zé)任公司，研究方向：品牌培育、口碑傳播、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。

摘要：良好的信息披露有助于資本市場(chǎng)的健康、有序的發(fā)展，資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是近幾年來(lái)，我國(guó)的信息披露問(wèn)題層出不窮，使投資者喪失信心，阻礙資本市場(chǎng)的發(fā)展。為此，從信息披露的現(xiàn)狀出發(fā)，揭示所出現(xiàn)的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：信息披露現(xiàn)狀；問(wèn)題；政策建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2014）09-0007-02

1 上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀

目前我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的權(quán)威機(jī)構(gòu)做信息披露方面的評(píng)價(jià)，本文從深圳交易所主板上市公司的網(wǎng)站上取得2002年到2012年信息披露考評(píng)結(jié)果，如下表1所示。從表1中可以得出：從2005信息披露質(zhì)量總趨勢(shì)朝良好的方向發(fā)展。

2 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀

從表2可知，證監(jiān)會(huì)的處罰以行政命令為主，以市場(chǎng)禁入為輔。行政處罰、市場(chǎng)禁入呈逐年上升的趨勢(shì)，行政處罰的增幅為26.5%，市場(chǎng)禁入增幅為150%。

3 我國(guó)上市公司信息披露制度存在的問(wèn)題

3.1 信息披露總體質(zhì)量不高

從前面的分析可知，上市公司信息披露的質(zhì)量并不高。信息披露的質(zhì)量高低可以從信息披露的完整性、及時(shí)性和真實(shí)性得出。從完整性來(lái)講主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（1）依賴(lài)于后續(xù)的補(bǔ)充和更正報(bào)告。（2）對(duì)于重大的財(cái)務(wù)事項(xiàng)通常避重就輕。（3）以保護(hù)商業(yè)機(jī)密為由，不予披露。從及時(shí)性來(lái)講，主要表現(xiàn)為定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告不及時(shí)，上市公司更傾向拖延表報(bào)披露的時(shí)間。從真實(shí)性來(lái)講，上市公司通過(guò)虛假的記載、虛構(gòu)交易、編造憑證和虛構(gòu)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)迷惑投資者。S*ST源藥公司的財(cái)務(wù)存在會(huì)計(jì)處理不當(dāng)、數(shù)據(jù)失真、虛增利潤(rùn)與收入不實(shí)等問(wèn)題，導(dǎo)致上市公司2001年、2002年、2004年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)追溯調(diào)整后為負(fù)值，2005年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。因此，2005年年報(bào)披露后，該上市公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

3.2 約束和激勵(lì)機(jī)制不健全

我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)有缺陷，股權(quán)過(guò)于集中，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等同虛設(shè)，大多數(shù)的經(jīng)理層由控股股東來(lái)選拔。經(jīng)理層的利益直接與大股東相聯(lián)系，使得經(jīng)理層服務(wù)于大股東，而危害小股東的利益。管理者成為大股東從公司“提款”的助手。不能形成全體股東對(duì)其的約束?！豆痉ā分徽f(shuō)明了監(jiān)事有權(quán)監(jiān)督董事，但是監(jiān)事會(huì)卻沒(méi)有撤職董事的權(quán)力，缺乏制約董事的方法。

3.3 責(zé)任主體不明

我國(guó)《規(guī)范》只是強(qiáng)調(diào)信息的真實(shí)可靠，但是沒(méi)有明確管理層的法律責(zé)任，并且有關(guān)信息披露主要由公司的監(jiān)事會(huì)來(lái)執(zhí)行，并且監(jiān)事會(huì)的職責(zé)通常是監(jiān)督公司以及公司的高層，而不涉及公司日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其所了解的信息遠(yuǎn)不及董事會(huì)。因此，這種情況不會(huì)改變我國(guó)信息失真的狀況。

3.4 較少的披露缺陷

通過(guò)觀察上市公司的年報(bào)，我們可以得知上市公司只披露對(duì)其有利的信息較少披露缺陷，并且，我國(guó)的頒布的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引規(guī)定的缺陷披露并不明確，只是對(duì)重大缺陷做出了硬性的規(guī)定，這其中并不包括一般缺陷和重要缺陷，這在一定程度上影響上市公司信息披露的有效性。

4 政策建議

4.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

股權(quán)分置改革為我國(guó)所特有的“一股獨(dú)大”的解決提供了契機(jī)，上市公司應(yīng)趁此機(jī)會(huì)大力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國(guó)有股的持股份額，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化，增加機(jī)構(gòu)投資者的持股比例，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的相互制衡，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的平等，防止“用腳投票”現(xiàn)象的發(fā)生。

4.2 完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮董事會(huì)的職能

我國(guó)目前獨(dú)立董事過(guò)少，董事與經(jīng)理合二為一，這直接影響董事會(huì)的獨(dú)立性。應(yīng)該增加獨(dú)立董事在董事中的比例，使其在公司的一些重大問(wèn)題上保持超然的獨(dú)立性。我國(guó)應(yīng)改革董事會(huì)結(jié)構(gòu)，通過(guò)設(shè)置專(zhuān)職董事、發(fā)展外部董事的方法使兩職分設(shè)，以文字形式明確董事的職責(zé)，對(duì)沒(méi)有履行義務(wù)的董事追究責(zé)任。

4.3 健全激勵(lì)機(jī)制，使得人力資本的所有者與財(cái)力資本的所有者目標(biāo)相一致

在兩權(quán)分離以后，所有者與經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)函數(shù)是不同的，只有激勵(lì)使得人力資本的所有者的目標(biāo)函數(shù)盡量與財(cái)力資本的所有者的相一致，使得管理者注重自己的聲譽(yù)，更注重企業(yè)的聲譽(yù)，這樣才能解決信息披露虛假的問(wèn)題。

4.4 明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)

我國(guó)監(jiān)事會(huì)在其職能的發(fā)揮上有效性不足，監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性不足，有名無(wú)實(shí)。首先在監(jiān)事的聘任機(jī)制上應(yīng)予以改變，使監(jiān)事以獨(dú)立的地位監(jiān)督董事與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其次應(yīng)明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)，提高監(jiān)事會(huì)的工作能力。

4.5 加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)

上市公司信息披露的虛假不僅與公司的治理結(jié)構(gòu)、法律法規(guī)的不足有關(guān)，更與誠(chéng)信確實(shí)有關(guān)，因此，應(yīng)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)?？梢詮囊韵聝蓚€(gè)方面著手，一是通過(guò)有關(guān)法規(guī)提高不誠(chéng)信的成本，其二是加強(qiáng)遵守誠(chéng)信的建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

[1]鄧麗萍.我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題探討[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[2]賈麗麗.我國(guó)上市公司內(nèi)部控制信息披露研究[D].山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[3]費(fèi)菲.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律監(jiān)管研究[D].華東政法大學(xué)，2013.

[4]鄧杰.公司治理與上市公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

[5]托合旦木，坎吉.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為研究[D].西南大學(xué)，2013.

作者簡(jiǎn)介：

荊志瑞（1979-），江蘇豐縣人，畢業(yè)于東南大學(xué)，工學(xué)碩士，江蘇中煙工業(yè)有限責(zé)任公司，研究方向：品牌培育、口碑傳播、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。

摘要：良好的信息披露有助于資本市場(chǎng)的健康、有序的發(fā)展，資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是近幾年來(lái)，我國(guó)的信息披露問(wèn)題層出不窮，使投資者喪失信心，阻礙資本市場(chǎng)的發(fā)展。為此，從信息披露的現(xiàn)狀出發(fā)，揭示所出現(xiàn)的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：信息披露現(xiàn)狀；問(wèn)題；政策建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2014）09-0007-02

1 上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀

目前我國(guó)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的權(quán)威機(jī)構(gòu)做信息披露方面的評(píng)價(jià)，本文從深圳交易所主板上市公司的網(wǎng)站上取得2002年到2012年信息披露考評(píng)結(jié)果，如下表1所示。從表1中可以得出：從2005信息披露質(zhì)量總趨勢(shì)朝良好的方向發(fā)展。

2 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀

從表2可知，證監(jiān)會(huì)的處罰以行政命令為主，以市場(chǎng)禁入為輔。行政處罰、市場(chǎng)禁入呈逐年上升的趨勢(shì)，行政處罰的增幅為26.5%，市場(chǎng)禁入增幅為150%。

3 我國(guó)上市公司信息披露制度存在的問(wèn)題

3.1 信息披露總體質(zhì)量不高

從前面的分析可知，上市公司信息披露的質(zhì)量并不高。信息披露的質(zhì)量高低可以從信息披露的完整性、及時(shí)性和真實(shí)性得出。從完整性來(lái)講主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（1）依賴(lài)于后續(xù)的補(bǔ)充和更正報(bào)告。（2）對(duì)于重大的財(cái)務(wù)事項(xiàng)通常避重就輕。（3）以保護(hù)商業(yè)機(jī)密為由，不予披露。從及時(shí)性來(lái)講，主要表現(xiàn)為定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告不及時(shí)，上市公司更傾向拖延表報(bào)披露的時(shí)間。從真實(shí)性來(lái)講，上市公司通過(guò)虛假的記載、虛構(gòu)交易、編造憑證和虛構(gòu)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)迷惑投資者。S*ST源藥公司的財(cái)務(wù)存在會(huì)計(jì)處理不當(dāng)、數(shù)據(jù)失真、虛增利潤(rùn)與收入不實(shí)等問(wèn)題，導(dǎo)致上市公司2001年、2002年、2004年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)追溯調(diào)整后為負(fù)值，2005年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。因此，2005年年報(bào)披露后，該上市公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

3.2 約束和激勵(lì)機(jī)制不健全

我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)有缺陷，股權(quán)過(guò)于集中，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等同虛設(shè)，大多數(shù)的經(jīng)理層由控股股東來(lái)選拔。經(jīng)理層的利益直接與大股東相聯(lián)系，使得經(jīng)理層服務(wù)于大股東，而危害小股東的利益。管理者成為大股東從公司“提款”的助手。不能形成全體股東對(duì)其的約束?！豆痉ā分徽f(shuō)明了監(jiān)事有權(quán)監(jiān)督董事，但是監(jiān)事會(huì)卻沒(méi)有撤職董事的權(quán)力，缺乏制約董事的方法。

3.3 責(zé)任主體不明

我國(guó)《規(guī)范》只是強(qiáng)調(diào)信息的真實(shí)可靠，但是沒(méi)有明確管理層的法律責(zé)任，并且有關(guān)信息披露主要由公司的監(jiān)事會(huì)來(lái)執(zhí)行，并且監(jiān)事會(huì)的職責(zé)通常是監(jiān)督公司以及公司的高層，而不涉及公司日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其所了解的信息遠(yuǎn)不及董事會(huì)。因此，這種情況不會(huì)改變我國(guó)信息失真的狀況。

3.4 較少的披露缺陷

通過(guò)觀察上市公司的年報(bào)，我們可以得知上市公司只披露對(duì)其有利的信息較少披露缺陷，并且，我國(guó)的頒布的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引規(guī)定的缺陷披露并不明確，只是對(duì)重大缺陷做出了硬性的規(guī)定，這其中并不包括一般缺陷和重要缺陷，這在一定程度上影響上市公司信息披露的有效性。

4 政策建議

4.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

股權(quán)分置改革為我國(guó)所特有的“一股獨(dú)大”的解決提供了契機(jī)，上市公司應(yīng)趁此機(jī)會(huì)大力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國(guó)有股的持股份額，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化，增加機(jī)構(gòu)投資者的持股比例，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的相互制衡，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)之間的平等，防止“用腳投票”現(xiàn)象的發(fā)生。

4.2 完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮董事會(huì)的職能

我國(guó)目前獨(dú)立董事過(guò)少，董事與經(jīng)理合二為一，這直接影響董事會(huì)的獨(dú)立性。應(yīng)該增加獨(dú)立董事在董事中的比例，使其在公司的一些重大問(wèn)題上保持超然的獨(dú)立性。我國(guó)應(yīng)改革董事會(huì)結(jié)構(gòu)，通過(guò)設(shè)置專(zhuān)職董事、發(fā)展外部董事的方法使兩職分設(shè)，以文字形式明確董事的職責(zé)，對(duì)沒(méi)有履行義務(wù)的董事追究責(zé)任。

4.3 健全激勵(lì)機(jī)制，使得人力資本的所有者與財(cái)力資本的所有者目標(biāo)相一致

在兩權(quán)分離以后，所有者與經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)函數(shù)是不同的，只有激勵(lì)使得人力資本的所有者的目標(biāo)函數(shù)盡量與財(cái)力資本的所有者的相一致，使得管理者注重自己的聲譽(yù)，更注重企業(yè)的聲譽(yù)，這樣才能解決信息披露虛假的問(wèn)題。

4.4 明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)

我國(guó)監(jiān)事會(huì)在其職能的發(fā)揮上有效性不足，監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性不足，有名無(wú)實(shí)。首先在監(jiān)事的聘任機(jī)制上應(yīng)予以改變，使監(jiān)事以獨(dú)立的地位監(jiān)督董事與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其次應(yīng)明確監(jiān)事會(huì)的職責(zé)，提高監(jiān)事會(huì)的工作能力。

4.5 加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)

上市公司信息披露的虛假不僅與公司的治理結(jié)構(gòu)、法律法規(guī)的不足有關(guān)，更與誠(chéng)信確實(shí)有關(guān)，因此，應(yīng)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)?？梢詮囊韵聝蓚€(gè)方面著手，一是通過(guò)有關(guān)法規(guī)提高不誠(chéng)信的成本，其二是加強(qiáng)遵守誠(chéng)信的建設(shè)。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：

荊志瑞（1979-），江蘇豐縣人，畢業(yè)于東南大學(xué)，工學(xué)碩士，江蘇中煙工業(yè)有限責(zé)任公司，研究方向：品牌培育、口碑傳播、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。