獨(dú)立董事制度引進(jìn)中國(guó)10多年后，這一試圖維護(hù)上市公司中小股東合法權(quán)益的努力，近期因部分退休官員的獨(dú)立董事身份波瀾迭起。

截至4月21日，市值排前100名的上市公司中，至少有41位退休官員任獨(dú)立董事。而早在互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商“同花順”公開這個(gè)數(shù)據(jù)之前，已經(jīng)有多名退休官員申請(qǐng)辭去獨(dú)董。

瓜田李下之嫌

4月30日下午，在上海證券交易所A股主板上市的江河創(chuàng)建集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告說，獨(dú)立董事姚兵申請(qǐng)辭去公司獨(dú)立董事職務(wù)，同時(shí)一并辭去公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)、提名委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。姚兵曾任中紀(jì)委駐建設(shè)部紀(jì)檢組組長(zhǎng)、住建部黨組成員等職。

像姚兵這樣有政府背景的獨(dú)立董事，大多與上市公司有著工作上或者地域上的領(lǐng)導(dǎo)和管轄關(guān)系。比如，中國(guó)石油的獨(dú)立董事李勇武，早年就曾擔(dān)任過化學(xué)工業(yè)部副部長(zhǎng)以及國(guó)家石油和化學(xué)工業(yè)局局長(zhǎng)等相關(guān)職務(wù)；交通銀行的獨(dú)立董事劉廷煥，曾任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、黨委副書記；中國(guó)建筑的獨(dú)立董事車書劍，曾任建設(shè)部辦公廳主任；貴州茅臺(tái)的獨(dú)立董事程文鼎，曾任貴州檢察院副檢察長(zhǎng)；招商證券的獨(dú)立董事武捷思，曾任深圳市副市長(zhǎng)、廣東省省長(zhǎng)助理等。

“目前擔(dān)任獨(dú)立董事的退休官員，其在職時(shí)的職位都比較高或者是權(quán)力比較大，企業(yè)給他們的報(bào)酬也都不低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出退休工資。”國(guó)家行政學(xué)院教授汪玉凱在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)說，如果給企業(yè)帶不來利益就不會(huì)用你，所以這實(shí)際上是借助權(quán)力資源謀利，難免敗壞社會(huì)風(fēng)氣和競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，也為官商勾結(jié)提供了口實(shí)。

從互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商同花順公開的名單中還可以發(fā)現(xiàn)，11名來自證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和銀行系統(tǒng)的退休官員，在41位有政府背景的獨(dú)立董事中特別顯眼。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)鄒亞生在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)說，目前的資本市場(chǎng)表現(xiàn)出比較明顯的政策市特點(diǎn)，所以以金融機(jī)構(gòu)為背景的退休官員，因?yàn)樗麄兣c資本市場(chǎng)息息相關(guān)，就更容易做獨(dú)立董事。

這個(gè)判斷在早年的一個(gè)相關(guān)研究中得到證實(shí)。2007年，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融與證券研究所魏剛等人對(duì)1999?2002年的上市公司抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有17%的獨(dú)立董事有政府背景，而且政府背景和銀行背景的獨(dú)立董事比例越高，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶谩?/p>

“退休官員做獨(dú)董對(duì)上市公司有利有弊?！敝袊?guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)劃委副主任研究員劉俊海在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)認(rèn)為，雖然大部分退休官員做獨(dú)立董事勤勉盡職，為公司發(fā)展獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，但畢竟曾經(jīng)擔(dān)任過領(lǐng)導(dǎo)，難免有瓜田李下之嫌，易被認(rèn)為通過公權(quán)力的延伸獲得個(gè)人收入，同時(shí)還可能導(dǎo)致公司之間甚至是獨(dú)立董事之間的不公平競(jìng)爭(zhēng)。

旋轉(zhuǎn)門越來越窄

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2014年1月公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年年底滬深兩市在崗的5972名獨(dú)立董事中，除53位獨(dú)立董事的年齡信息不詳之外，71歲以上占4.6%，最大的84歲。

2013年10月，中央組織部印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》（中組發(fā)[2013]18號(hào)），不僅要求現(xiàn)職和不擔(dān)任現(xiàn)職但未辦理退休手續(xù)的黨政領(lǐng)導(dǎo)干部不得在企業(yè)兼職；即使辭去公職或者退（離）休的黨政領(lǐng)導(dǎo)干部到企業(yè)兼職（任職），也必須從嚴(yán)掌握、從嚴(yán)把關(guān)。其中，還對(duì)兼職企業(yè)的數(shù)量、年齡和任期首次作出明確規(guī)定。

早在2004年，中央有關(guān)部門就曾對(duì)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職進(jìn)行過清理。當(dāng)時(shí)清理的主要對(duì)象是現(xiàn)職的縣處級(jí)以上黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，未涉及不擔(dān)任現(xiàn)職但未辦理退（離）休手續(xù)、辭去公職或者退（離）休的黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，以及縣處級(jí)以下黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，其中明確表示要對(duì)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部兼任企業(yè)獨(dú)立董事進(jìn)行清理。

隨后，中紀(jì)委和中組部等相關(guān)部門又先后分多種情形對(duì)退休官員擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事進(jìn)行規(guī)范。比如，國(guó)家公務(wù)員法就明文規(guī)定，公務(wù)員辭去公職或者退休的，原系領(lǐng)導(dǎo)成員的公務(wù)員在離職3年內(nèi)，其他公務(wù)員在離職2年內(nèi)，不得到與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的企業(yè)或者其他營(yíng)利性組織任職，不得從事與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的營(yíng)利性活動(dòng)。

但退休官員一直在上市公司的獨(dú)立董事群體中占有相當(dāng)比重。上海上市公司協(xié)會(huì)2012年對(duì)上海轄區(qū)上市公司進(jìn)行的問卷調(diào)查，有19%的公司聘請(qǐng)了退休政府官員，10%的公司聘請(qǐng)了銀行的退休或在職人員。而深圳證券交易所2012年的調(diào)查顯示，深交所1100多家上市公司在選聘獨(dú)立董事的時(shí)候，除了考慮專業(yè)這個(gè)因素之外，還要看重獨(dú)立董事的聲譽(yù)和社會(huì)關(guān)系。

“上市公司聘任退休高官做獨(dú)立董事，其中一個(gè)原因是企業(yè)需要光環(huán)，將退休高官當(dāng)作炫耀其實(shí)力和地位的象征?！鄙虾Ｊ泄饷髀蓭熓聞?wù)所主任俞建國(guó)本人也是上市公司獨(dú)立董事，他告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，“大公司需要與其所謂級(jí)別相適應(yīng)，而民營(yíng)企業(yè)則希望借此脫胎換骨，將退休高官當(dāng)作市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的門面?！贝送?，退休高官的戰(zhàn)略眼光、管理素質(zhì)以及豐富閱歷，在一定程度上對(duì)上市公司的關(guān)鍵戰(zhàn)略抉擇和戰(zhàn)術(shù)引領(lǐng)會(huì)起到一言九鼎的作用。

在各方質(zhì)疑和日益趨緊的官方約束下，已有越來越多的退休官員辭任獨(dú)立董事等職位。今年以來，像江河創(chuàng)建獨(dú)立董事姚兵這樣選擇辭職的已有近百人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年同期。

制度亟待完善

“退休高官擔(dān)任獨(dú)董亟須制度解決，用監(jiān)管制約，用法律制衡，且應(yīng)提上議事日程?！庇峤▏?guó)表示，退休官員們的敏銳眼光和經(jīng)驗(yàn)有助于公司發(fā)展，不能因噎廢食，應(yīng)在制度上設(shè)置禁區(qū)約束其不合法行為。

人們對(duì)于退休官員擔(dān)任獨(dú)立董事的不滿，只是整個(gè)獨(dú)立董事制度運(yùn)行不暢的冰山一角。2013年8月，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)一項(xiàng)調(diào)查顯示，被調(diào)查者對(duì)獨(dú)立董事“促進(jìn)公司治理”的作用最為肯定，對(duì)“保護(hù)中小投資者利益”的作用認(rèn)可度較低。各類調(diào)查對(duì)象中，投資者對(duì)獨(dú)立董事在促進(jìn)公司整體發(fā)展、促進(jìn)公司治理與保護(hù)中小投資者利益等方面的滿意度最低，對(duì)獨(dú)立董事工作的盡職情況也不甚滿意。

獨(dú)立董事制度最早起源于美國(guó)，旨在防止控股股東及管理層的內(nèi)部控制，損害公司整體利益。由于原有的監(jiān)事會(huì)制度運(yùn)行不盡如人意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)試圖通過具有獨(dú)立性和專業(yè)性的獨(dú)立董事加強(qiáng)對(duì)公司的監(jiān)督，減少公司控股股東的內(nèi)部控制，改善公司治理，達(dá)到維護(hù)公司整體利益，尤其是中小股東合法權(quán)益的目的。

2001年獨(dú)立董事制度正式引進(jìn)。當(dāng)年出臺(tái)的指導(dǎo)意見中，獨(dú)立董事的提名權(quán)實(shí)際交由公司大股東控制，對(duì)任職資格規(guī)定模糊，又對(duì)獨(dú)立性要求規(guī)定不足，這導(dǎo)致了獨(dú)立董事在相當(dāng)程度上淪為花瓶或橡皮圖章，遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)制度引進(jìn)時(shí)的最初目的。

“這種制度下產(chǎn)生不了合格的獨(dú)立董事，不管誰來都避免不了當(dāng)花瓶的命運(yùn)?！敝袊?guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬也是上市公司的獨(dú)立董事，他在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)表示，獨(dú)立董事的使命本來是制約大股東保護(hù)中小股東，但現(xiàn)在的獨(dú)立董事是由董事會(huì)聘請(qǐng)，董事會(huì)又是大股東聘請(qǐng)的，這就導(dǎo)致理論和現(xiàn)實(shí)的悖論。他說，“不改變這個(gè)現(xiàn)狀，誰當(dāng)獨(dú)董都發(fā)揮不了作用，一旦抗衡就會(huì)被開除。”

除了獨(dú)立董事實(shí)際由大股東選聘外，薪水的發(fā)放也來自上市公司，再加上事后監(jiān)督問責(zé)機(jī)制不嚴(yán)，導(dǎo)致獨(dú)立董事履職程度大打折扣，并由此衍生出一系列影響?yīng)毩⒍轮贫葓?zhí)行效果的不利因素。

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)在2013年的問卷調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)，選聘機(jī)制和細(xì)化明確工作職責(zé)、建立評(píng)價(jià)問責(zé)機(jī)制被認(rèn)為是獨(dú)立董事法律法規(guī)體系中亟需完善的重點(diǎn)，此外還包括獨(dú)立董事任職資格的認(rèn)證和管理、薪酬發(fā)放機(jī)制等，均需進(jìn)一步調(diào)整和完善。