蔣衛(wèi)平++王賽??

摘 要：采用2007～2011年持續(xù)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)上市公司為樣本，對(duì)不同政治關(guān)聯(lián)方式與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，不同政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響程度不一致：政府官員類政治關(guān)聯(lián)的負(fù)影響最大，代表委員類則是正相關(guān)關(guān)系，其他背景類則影響不大；在后金融危機(jī)時(shí)代，政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的這種負(fù)面影響更為顯著。

關(guān)鍵詞： 政治關(guān)聯(lián)；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；后金融危機(jī)時(shí)代

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1003-7217（2014）02-0079-05

一、文獻(xiàn)綜述

Ball，Robin & Wu[1]認(rèn)為，政治因素是影響會(huì)計(jì)政策選擇乃至盈余穩(wěn)健性的重要影響因素，會(huì)對(duì)其產(chǎn)生負(fù)面影響。Chaney、Faccio & Parsley[2]基于全球范圍的4000余家公司的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)仍然是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量重要的預(yù)測(cè)因素。

國(guó)內(nèi)學(xué)者余明桂和潘紅波[3]發(fā)現(xiàn)具有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)公司較非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)更容易獲得融資便利。胡旭陽[4]和吳文鋒等[5]的研究也得出一致結(jié)論。由于政治關(guān)聯(lián)因素的存在，債權(quán)人降低了對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求。有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)會(huì)主動(dòng)減少會(huì)計(jì)信息披露的數(shù)量，降低透明度的質(zhì)量 （Bushman， Piotroski）[6]。鄭軍，林鐘高[7]發(fā)現(xiàn)企業(yè)必要時(shí)甚至利用政治資源向外部審計(jì)師施壓來規(guī)避非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。

總體而言，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究均表明企業(yè)政治關(guān)聯(lián)程度與其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

Guedhami et al.（2008）認(rèn)為政客們?cè)诶霉举Y源來實(shí)現(xiàn)政治目的過程中，降低了對(duì)會(huì)計(jì)透明度的要求。Chaney et al[8]研究了不同國(guó)家近7000家公司的政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系，表明非政治關(guān)聯(lián)公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著高于政治關(guān)聯(lián)公司，且對(duì)于那些存在諸如控股股東關(guān)聯(lián)及高級(jí)別官員關(guān)聯(lián)的公司，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更差。李世新、劉柳（2013）在對(duì)政治關(guān)聯(lián)區(qū)分不同政治關(guān)聯(lián)級(jí)別的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)級(jí)別不同對(duì)公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響也不同。杜興強(qiáng)、周澤將[9]研究發(fā)現(xiàn)，代表委員政治關(guān)聯(lián)有效提高了民營(yíng)上市公司的信息透明度，而政府官員類政治關(guān)聯(lián)對(duì)信息透明度的負(fù)面影響并不顯著。

通過文獻(xiàn)回顧可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)已有文獻(xiàn)對(duì)這一問題仍缺乏深入的考察，與國(guó)外研究尚存在差距，本文主要是對(duì)不同政治關(guān)聯(lián)方式與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系分別進(jìn)行實(shí)證研究，并對(duì)政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)相關(guān)關(guān)系進(jìn)行簡(jiǎn)單的動(dòng)態(tài)研究，以期更深入地揭示企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，豐富和完善相關(guān)研究成果。

二、研究假設(shè)的提出

對(duì)于有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)而言，其可以利用高管人員的政治關(guān)聯(lián)資源，更好地熟悉司法部門的工作流程，了解司法部門的政策意圖，最終更有效地與之溝通，大大降低甚至免于承擔(dān)訴訟風(fēng)險(xiǎn)與成本。因此，在一定程度上政治關(guān)聯(lián)降低了訴訟風(fēng)險(xiǎn)與成本對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的約束。

民營(yíng)企業(yè)通過尋租、地下交易獲取政治關(guān)聯(lián)帶來的好處，雖未違反國(guó)家相關(guān)法律，但依靠這種“潛規(guī)則”，至少是灰色的、不被鼓勵(lì)的甚至是不符合規(guī)定的。有政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)采取隱藏或者延遲報(bào)告這些收益進(jìn)行盈余管理，防止引人注目。因此，這些企業(yè)會(huì)主動(dòng)減少對(duì)外披露的信息，降低信息透明度的質(zhì)量，更不會(huì)有動(dòng)力獲取高質(zhì)量的審計(jì)報(bào)告。由此可見，政治關(guān)聯(lián)降低了政府監(jiān)管對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的約束。

基于此，本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)1：與無政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)上市公司相比，存在政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更低。

假設(shè)1只簡(jiǎn)單考慮了民營(yíng)上市公司的高管人員是否具有政治關(guān)聯(lián)背景，而未考慮政治關(guān)聯(lián)背景下的不同強(qiáng)度的關(guān)聯(lián)方式。我們認(rèn)為企業(yè)政治關(guān)聯(lián)存在不同強(qiáng)度的政治關(guān)聯(lián)方式差異，主要包括政府官員類、代表委員類和其他背景類三類。不同的政治聯(lián)系方式下，高管所處的身份不同，其動(dòng)機(jī)和目的也明顯不同，在企業(yè)中發(fā)揮的作用可能也存在差異。

從民營(yíng)上市公司其他背景類高管的動(dòng)機(jī)來看，那些在工青婦聯(lián)或四大國(guó)有銀行任職的高管，因其工作單位的特殊性而形成了一種特殊的人與人之間的關(guān)系。將這種特殊關(guān)系作為一種替代性的非正式機(jī)制，在法律和正式制度不能得到有效實(shí)現(xiàn)的社會(huì)中，能一定程度上起到保護(hù)企業(yè)的作用，讓企業(yè)缺乏動(dòng)力去披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。

基于此，提出如下假設(shè)。

財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐（雙月刊）2014年第2期2014年第2期（總第188期）蔣衛(wèi)平，王 賽：政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量基于我國(guó)民營(yíng)上市公司的實(shí)證研究

假設(shè)2：限定其他條件，對(duì)于民營(yíng)上市公司而言，存在政府官員類政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更低。

假設(shè)3：限定其他條件，對(duì)于民營(yíng)上市公司而言，存在代表委員類政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更低。

假設(shè)4：限定其他條件，對(duì)于民營(yíng)上市公司而言，存在其他背景類政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更低。

在后金融危機(jī)時(shí)期，企業(yè)所處環(huán)境更加復(fù)雜：勞動(dòng)力價(jià)格上升、原材料成本上漲、融資費(fèi)用居高不下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更有動(dòng)機(jī)利用自己的“政治關(guān)系”這一重要資源，實(shí)現(xiàn)沒有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)的事情，讓企業(yè)擺脫現(xiàn)有的艱難境地。尤其在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和很多發(fā)展中國(guó)家的后金融危機(jī)時(shí)代，企業(yè)家利用政治關(guān)聯(lián)的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。

基于此，本文提出假設(shè)5。

假設(shè)5：在后金融危機(jī)時(shí)代，上述的政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響更顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本文以滬深交易所上市的在2007～2011年期間持續(xù)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)上市公司為研究樣本，為確保數(shù)據(jù)有效性及研究具有意義，剔除含B股、H股的上市公司，剔除金融行業(yè)上市公司，剔除已被ST、PT的公司，剔除數(shù)據(jù)缺失的公司，共獲得1935個(gè)數(shù)據(jù)。 樣本數(shù)據(jù)中，民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)類別及公司規(guī)模等數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)于民營(yíng)化時(shí)間變量及政治關(guān)聯(lián)變量經(jīng)手工整理而成。

（二）解釋、被解釋變量（見表1）

在模型中. DA為被解釋變量，表示民營(yíng)上市公司當(dāng)年可操作性利潤(rùn)的大小，來衡量公司該年度的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量程度。學(xué)術(shù)界并沒有公認(rèn)的最好的衡量盈余管理水平的模型，現(xiàn)有研究較多采用修正的瓊斯模型估計(jì)可操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。

表3為相關(guān)變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出民營(yíng)上市公司可操作性利潤(rùn)均值為2.954，最大值與最小值差別較大，說明民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量參差不齊。具體看：政府官員類政治關(guān)聯(lián)的最大值為102，而均值僅為40.419，充分表明不同公司的高管擔(dān)任的政府崗位在部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別上都存在較大差異，簡(jiǎn)單對(duì)高管的政府任職背景進(jìn)行0、1變量的設(shè)定是不盡合理的，應(yīng)綜合考慮具體的部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別，則就需要對(duì)政府官員類政治關(guān)聯(lián)進(jìn)行賦值與計(jì)算。類似的代表委員類也存在級(jí)別上的差異：有國(guó)家代表、省級(jí)代表、市級(jí)代表等級(jí)別。

五、研究結(jié)論與展望

本文以深、滬證券交易所2007～2011年持續(xù)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)上市公司為樣本， 對(duì)全樣本的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究了不同聯(lián)系方式的政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。研究結(jié)論表明代表委員類政治關(guān)聯(lián)對(duì)促進(jìn)民營(yíng)上市公司披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有一定的積極作用，政府官員類政治關(guān)聯(lián)與上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，該類型民營(yíng)上市公司缺乏披露高質(zhì)量信息的動(dòng)力，而其他背景類政治關(guān)聯(lián)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響不大。這揭示了中國(guó)新興資本市場(chǎng)中不同的政治聯(lián)系方式對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的不一致性，為政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息披露之間的關(guān)系提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，這也將有助于我們進(jìn)一步加深對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響因素的理解。在后金融危機(jī)時(shí)期，政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響更顯著。鑒于本文的結(jié)論，我們認(rèn)為增加政府及官員對(duì)民營(yíng)上市公司具體經(jīng)營(yíng)的干預(yù)，一定程度上有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。此外，應(yīng)該積極鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)家競(jìng)選人大政協(xié)或邀請(qǐng)人大代表政協(xié)委員來企業(yè)任職，這樣將有助于民營(yíng)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升。

目前已有文獻(xiàn)大多研究上市的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)與政府存在天然政治關(guān)聯(lián)的國(guó)有企業(yè)研究文獻(xiàn)較少，具有一定的局限性。因此，未來的研究范圍可拓展到國(guó)有企業(yè)，分析企業(yè)性質(zhì)的不同是否讓會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與政治關(guān)聯(lián)二者之間的關(guān)系存在差異，這也是后續(xù)的研究方向之一。

參考文獻(xiàn)：

[1]Ball，R.，Robin，A.，and Wu，J，S. Accounting standards，the institutional environment and issuer incentive：effect on timely loss recognition in China[J].AsiaPacific Journal of Accounting and Economics， 2000，7（2）：71-96.

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[4]胡旭陽. 民營(yíng)企業(yè)家的政治身份與民營(yíng)企業(yè)的融資便利——以浙江民營(yíng)百?gòu)?qiáng)企業(yè)為例[J].管理世界，2006，（5）：107- 113.

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[6]Bushman R M，Piotroski J D. Financial reporting incentives for conservative accounting： the influence of legal and political institutions[J].Journal of Accounting and Economics，2006，42（1）：107-148.

[7]鄭軍，林鐘高等. 政治關(guān)系能實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購(gòu)買嗎？ ——基于投資者保護(hù)視角的檢驗(yàn)[J].財(cái)經(jīng)研究，2010，（11） ： 104-112.

[8]CHANEY P，F(xiàn)ACCIO M. The quality of accounting information in politically connected firms[Z].Working Paper，2008.

[9]杜興強(qiáng)，周澤將.政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司信息透明度——基于深交所信息披露考評(píng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（1）：126-131.

[10]杜興強(qiáng)，雷宇，郭劍花.政治聯(lián)系、政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009，（7）：87- 97.

（責(zé)任編輯：王鐵軍）

Political Connections and the Quality of Accounting InformationEvidence from Chinese Private Listed Enterprises

JIANG Weiping， Wang Sai

. （School of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410079， China）.

Abstract：The paper uses private companies listed from 2007 to 2011 samples， and studies the relationship between different kinds of political connections and the quality of accounting information of those companies. The evidence shows that different types of political connections have different influence on the quality of accounting information： connections with government officials have the greatest negative effect； those with deputies of the NPC or members of the CPPCC are positively correlated with the quality of the accounting information； Other types of connections show little effect on the quality of information. In the post financial crisis era， the negative correlation of political connections with the quality of accounting information becomes more obvious.

Key words：Political Connections； Quality of Accounting Information ； Post Financial Crisis Era

（二）解釋、被解釋變量（見表1）

在模型中. DA為被解釋變量，表示民營(yíng)上市公司當(dāng)年可操作性利潤(rùn)的大小，來衡量公司該年度的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量程度。學(xué)術(shù)界并沒有公認(rèn)的最好的衡量盈余管理水平的模型，現(xiàn)有研究較多采用修正的瓊斯模型估計(jì)可操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。

表3為相關(guān)變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出民營(yíng)上市公司可操作性利潤(rùn)均值為2.954，最大值與最小值差別較大，說明民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量參差不齊。具體看：政府官員類政治關(guān)聯(lián)的最大值為102，而均值僅為40.419，充分表明不同公司的高管擔(dān)任的政府崗位在部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別上都存在較大差異，簡(jiǎn)單對(duì)高管的政府任職背景進(jìn)行0、1變量的設(shè)定是不盡合理的，應(yīng)綜合考慮具體的部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別，則就需要對(duì)政府官員類政治關(guān)聯(lián)進(jìn)行賦值與計(jì)算。類似的代表委員類也存在級(jí)別上的差異：有國(guó)家代表、省級(jí)代表、市級(jí)代表等級(jí)別。

五、研究結(jié)論與展望

本文以深、滬證券交易所2007～2011年持續(xù)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)上市公司為樣本， 對(duì)全樣本的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究了不同聯(lián)系方式的政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。研究結(jié)論表明代表委員類政治關(guān)聯(lián)對(duì)促進(jìn)民營(yíng)上市公司披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有一定的積極作用，政府官員類政治關(guān)聯(lián)與上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，該類型民營(yíng)上市公司缺乏披露高質(zhì)量信息的動(dòng)力，而其他背景類政治關(guān)聯(lián)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響不大。這揭示了中國(guó)新興資本市場(chǎng)中不同的政治聯(lián)系方式對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的不一致性，為政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息披露之間的關(guān)系提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，這也將有助于我們進(jìn)一步加深對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響因素的理解。在后金融危機(jī)時(shí)期，政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響更顯著。鑒于本文的結(jié)論，我們認(rèn)為增加政府及官員對(duì)民營(yíng)上市公司具體經(jīng)營(yíng)的干預(yù)，一定程度上有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。此外，應(yīng)該積極鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)家競(jìng)選人大政協(xié)或邀請(qǐng)人大代表政協(xié)委員來企業(yè)任職，這樣將有助于民營(yíng)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升。

目前已有文獻(xiàn)大多研究上市的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)與政府存在天然政治關(guān)聯(lián)的國(guó)有企業(yè)研究文獻(xiàn)較少，具有一定的局限性。因此，未來的研究范圍可拓展到國(guó)有企業(yè)，分析企業(yè)性質(zhì)的不同是否讓會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與政治關(guān)聯(lián)二者之間的關(guān)系存在差異，這也是后續(xù)的研究方向之一。

參考文獻(xiàn)：

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[2]Paul K.Chaney，Mara Faccio，David Parsley. The quality of accounting information in politically connected firm[J].Journal of Accounting and Economics，2011，51（1）：58- 76.

[3]余明桂，潘紅波.政治關(guān)系、制度環(huán)境與民營(yíng)企業(yè)銀行貸款[J].管理世界，2008，（8）：9- 21.

[4]胡旭陽. 民營(yíng)企業(yè)家的政治身份與民營(yíng)企業(yè)的融資便利——以浙江民營(yíng)百?gòu)?qiáng)企業(yè)為例[J].管理世界，2006，（5）：107- 113.

[5]吳文峰，吳沖鋒，芮萌. 中國(guó)上市公司高管的政府背景與稅收優(yōu)惠[J]. 管理世界，2009，（3） ： 134-142.

[6]Bushman R M，Piotroski J D. Financial reporting incentives for conservative accounting： the influence of legal and political institutions[J].Journal of Accounting and Economics，2006，42（1）：107-148.

[7]鄭軍，林鐘高等. 政治關(guān)系能實(shí)現(xiàn)審計(jì)意見購(gòu)買嗎？ ——基于投資者保護(hù)視角的檢驗(yàn)[J].財(cái)經(jīng)研究，2010，（11） ： 104-112.

[8]CHANEY P，F(xiàn)ACCIO M. The quality of accounting information in politically connected firms[Z].Working Paper，2008.

[9]杜興強(qiáng)，周澤將.政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司信息透明度——基于深交所信息披露考評(píng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（1）：126-131.

[10]杜興強(qiáng)，雷宇，郭劍花.政治聯(lián)系、政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009，（7）：87- 97.

（責(zé)任編輯：王鐵軍）

Political Connections and the Quality of Accounting InformationEvidence from Chinese Private Listed Enterprises

JIANG Weiping， Wang Sai

. （School of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410079， China）.

Abstract：The paper uses private companies listed from 2007 to 2011 samples， and studies the relationship between different kinds of political connections and the quality of accounting information of those companies. The evidence shows that different types of political connections have different influence on the quality of accounting information： connections with government officials have the greatest negative effect； those with deputies of the NPC or members of the CPPCC are positively correlated with the quality of the accounting information； Other types of connections show little effect on the quality of information. In the post financial crisis era， the negative correlation of political connections with the quality of accounting information becomes more obvious.

Key words：Political Connections； Quality of Accounting Information ； Post Financial Crisis Era

（二）解釋、被解釋變量（見表1）

在模型中. DA為被解釋變量，表示民營(yíng)上市公司當(dāng)年可操作性利潤(rùn)的大小，來衡量公司該年度的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量程度。學(xué)術(shù)界并沒有公認(rèn)的最好的衡量盈余管理水平的模型，現(xiàn)有研究較多采用修正的瓊斯模型估計(jì)可操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。

表3為相關(guān)變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出民營(yíng)上市公司可操作性利潤(rùn)均值為2.954，最大值與最小值差別較大，說明民營(yíng)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量參差不齊。具體看：政府官員類政治關(guān)聯(lián)的最大值為102，而均值僅為40.419，充分表明不同公司的高管擔(dān)任的政府崗位在部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別上都存在較大差異，簡(jiǎn)單對(duì)高管的政府任職背景進(jìn)行0、1變量的設(shè)定是不盡合理的，應(yīng)綜合考慮具體的部門級(jí)別和職務(wù)級(jí)別，則就需要對(duì)政府官員類政治關(guān)聯(lián)進(jìn)行賦值與計(jì)算。類似的代表委員類也存在級(jí)別上的差異：有國(guó)家代表、省級(jí)代表、市級(jí)代表等級(jí)別。

五、研究結(jié)論與展望

本文以深、滬證券交易所2007～2011年持續(xù)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)上市公司為樣本， 對(duì)全樣本的截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究了不同聯(lián)系方式的政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。研究結(jié)論表明代表委員類政治關(guān)聯(lián)對(duì)促進(jìn)民營(yíng)上市公司披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息有一定的積極作用，政府官員類政治關(guān)聯(lián)與上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，該類型民營(yíng)上市公司缺乏披露高質(zhì)量信息的動(dòng)力，而其他背景類政治關(guān)聯(lián)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響不大。這揭示了中國(guó)新興資本市場(chǎng)中不同的政治聯(lián)系方式對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的不一致性，為政治關(guān)聯(lián)與會(huì)計(jì)信息披露之間的關(guān)系提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，這也將有助于我們進(jìn)一步加深對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響因素的理解。在后金融危機(jī)時(shí)期，政治關(guān)聯(lián)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響更顯著。鑒于本文的結(jié)論，我們認(rèn)為增加政府及官員對(duì)民營(yíng)上市公司具體經(jīng)營(yíng)的干預(yù)，一定程度上有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。此外，應(yīng)該積極鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)家競(jìng)選人大政協(xié)或邀請(qǐng)人大代表政協(xié)委員來企業(yè)任職，這樣將有助于民營(yíng)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升。

目前已有文獻(xiàn)大多研究上市的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)與政府存在天然政治關(guān)聯(lián)的國(guó)有企業(yè)研究文獻(xiàn)較少，具有一定的局限性。因此，未來的研究范圍可拓展到國(guó)有企業(yè)，分析企業(yè)性質(zhì)的不同是否讓會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與政治關(guān)聯(lián)二者之間的關(guān)系存在差異，這也是后續(xù)的研究方向之一。

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（責(zé)任編輯：王鐵軍）

Political Connections and the Quality of Accounting InformationEvidence from Chinese Private Listed Enterprises

JIANG Weiping， Wang Sai

. （School of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410079， China）.

Abstract：The paper uses private companies listed from 2007 to 2011 samples， and studies the relationship between different kinds of political connections and the quality of accounting information of those companies. The evidence shows that different types of political connections have different influence on the quality of accounting information： connections with government officials have the greatest negative effect； those with deputies of the NPC or members of the CPPCC are positively correlated with the quality of the accounting information； Other types of connections show little effect on the quality of information. In the post financial crisis era， the negative correlation of political connections with the quality of accounting information becomes more obvious.

Key words：Political Connections； Quality of Accounting Information ； Post Financial Crisis Era