江若塵，余典范，翟 青，王 丹，牛志勇

(1.中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)協(xié)同創(chuàng)新中心，上海 200433；2.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 500強(qiáng)企業(yè)研究中心，上海 200433)

一、引 言

中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在貿(mào)易、金融、投資準(zhǔn)入等方面的改革將會(huì)對(duì)高端要素的集聚產(chǎn)生重要的虹吸效應(yīng)，從理論上說(shuō)有利于上海總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。上海的資源特點(diǎn)與城市功能決定了上海今后的產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈高端化的發(fā)展思路，在重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)與價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)中實(shí)施重點(diǎn)突破。而總部經(jīng)濟(jì)具有的集聚、高端、創(chuàng)新、集約、合作等特征可以滿足中心城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的內(nèi)在要求，因此總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大正是上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向。然而總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)城市的制度環(huán)境有較高的要求，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在制度創(chuàng)新方面的突破有可能為總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造更有利的制度環(huán)境。正因?yàn)槿绱耍鐣?huì)各界也對(duì)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)上?？偛拷?jīng)濟(jì)的發(fā)展寄予了厚望。但上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)上海向總部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響機(jī)制究竟是怎樣的，怎樣才能充分發(fā)揮上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)上海總部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的引領(lǐng)作用，要實(shí)現(xiàn)這二者的聯(lián)動(dòng)需要突破哪些體制機(jī)制障礙等，都是現(xiàn)階段亟待厘清的問(wèn)題?；诖?，本文從上?？偛拷?jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀與訴求出發(fā)，討論了上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的機(jī)制、政策創(chuàng)新對(duì)上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)的影響,并從完善二者聯(lián)動(dòng)機(jī)制的角度提出了相應(yīng)的政策措施。

二、上海總部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的困境

(一)上?？偛拷?jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀

截至2012年末，上海全年新認(rèn)定跨國(guó)公司地區(qū)總部50家，新設(shè)立投資性公司25家、研發(fā)中心17家；跨國(guó)公司地區(qū)總部累計(jì)達(dá)403家，外商投資性公司達(dá)265家，外資研發(fā)中心351家，跨國(guó)公司總部機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到1 019家，超過(guò)了千家。也就是說(shuō)，上海總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)邁入“千時(shí)代”(見(jiàn)表1)。在數(shù)量增加的同時(shí)，落戶企業(yè)的質(zhì)量也有明顯的提升。例如，ABB公司機(jī)器人事業(yè)部全球總部、拜耳公司材料科技事業(yè)部全球總部的部分職能已轉(zhuǎn)移到上海，新通用公司在滬成立國(guó)際運(yùn)營(yíng)總部負(fù)責(zé)北美以外的所有業(yè)務(wù)。這說(shuō)明上海作為跨國(guó)企業(yè)總部橋頭堡的作用日益顯著。

表1 2002-2012年上海跨國(guó)公司總部機(jī)構(gòu)數(shù)

資料來(lái)源：上海市商務(wù)委員會(huì)。

從數(shù)量增長(zhǎng)來(lái)看，2012年的跨國(guó)總部機(jī)構(gòu)總數(shù)比2004年增長(zhǎng)近207.85%，平均每年的增長(zhǎng)率近26%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，總部經(jīng)濟(jì)利用外資已占上海利用外資總額的近20%，具有極高的“含金量”。在2012年上海納稅百?gòu)?qiáng)企業(yè)中有9家跨國(guó)公司地區(qū)總部，包括IBM、歐萊雅、飛利浦、小松、卡夫、資生堂、瑞表(SWATCH)、輝瑞、?？松梨诘?。它們既是市場(chǎng)標(biāo)桿，也是納稅大戶，更是上海建設(shè)國(guó)際金融、貿(mào)易、航運(yùn)中心的一種象征。在2012新認(rèn)定的50家跨國(guó)公司企業(yè)地區(qū)總部中，世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)金佰利公司、日本最大的農(nóng)業(yè)機(jī)械制造企業(yè)久保田公司相繼成立了中國(guó)地區(qū)總部；全球十大醫(yī)藥企業(yè)之一阿斯利康公司將其亞太地區(qū)總部從新加坡遷至上海；同為全球十大藥企之一的默沙東公司在上海成立了投資性公司。從這些新入駐的企業(yè)來(lái)看，不僅企業(yè)本身質(zhì)量較以前有所提升，而且總部所承載的功能也在穩(wěn)步上升。這表明上海已經(jīng)成為跨國(guó)公司地區(qū)總部最集中的區(qū)域之一，而且這些總部通常具有復(fù)合職能。

(二)上?？偛拷?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的主要問(wèn)題

盡管上?？偛拷?jīng)濟(jì)對(duì)上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型具有較大的推動(dòng)作用，但上海總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到最佳狀態(tài)。長(zhǎng)期以來(lái)，上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)更偏重于粗放式的數(shù)量增長(zhǎng)，但數(shù)量增長(zhǎng)并未給上海的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)多大實(shí)惠。目前落戶上海的企業(yè)總部絕大多數(shù)是行政性的，資金運(yùn)作不在其中，即更有價(jià)值的環(huán)節(jié)并不在上海。而且，上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)的主要目標(biāo)是引領(lǐng)上海產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，但是上海的總部經(jīng)濟(jì)與這一目標(biāo)還相差甚遠(yuǎn)。造成上述問(wèn)題的原因是多方面的，比如上海的總部經(jīng)濟(jì)起步較晚、管理基礎(chǔ)薄弱、存在文化差異等，但更重要的是法律、政策、審批流程等制度的硬性制約。不論是跨國(guó)公司總部還是內(nèi)資企業(yè)總部，其制度訴求與一般企業(yè)相比有一定的差異。除了稅收減免、土地優(yōu)惠、進(jìn)出口關(guān)稅優(yōu)惠之外，在資金流動(dòng)、投資領(lǐng)域、行政審批等方面更強(qiáng)烈地要求放松管制。上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)主要面臨以下一些突出的問(wèn)題。

1.投資領(lǐng)域監(jiān)管過(guò)嚴(yán)，服務(wù)業(yè)開(kāi)放程度過(guò)低，造成了上海總部經(jīng)濟(jì)主要分布在傳統(tǒng)制造業(yè)，而在先進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)方面的企業(yè)總部發(fā)展還比較緩慢。這不僅與全球總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)不一致，而且與上海的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型目標(biāo)也不相符。根據(jù)現(xiàn)行政策，總部機(jī)構(gòu)中的管理性公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)收購(gòu)兼并等投資功能。投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)注冊(cè)資金有較高要求，往往需要境外母公司投入大量資金，否則難以滿足總部企業(yè)的投資需求。而且，當(dāng)管理層考慮將中國(guó)區(qū)域內(nèi)的企業(yè)統(tǒng)一歸入投資性總部公司的控股范圍以便實(shí)現(xiàn)垂直管理時(shí)，會(huì)涉及境內(nèi)外一系列股權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓，如果不同地區(qū)的稅務(wù)主管機(jī)關(guān)對(duì)股權(quán)交易適用的所得稅規(guī)則口徑不一，就會(huì)阻礙股權(quán)交易的順利實(shí)施。同時(shí)，我國(guó)的服務(wù)業(yè)對(duì)外資開(kāi)放還存在諸多限制。按照上海認(rèn)定跨國(guó)公司總部的相關(guān)規(guī)定，許多服務(wù)業(yè)企業(yè)達(dá)不到此類標(biāo)準(zhǔn)，造成金融服務(wù)、航運(yùn)服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)、專業(yè)服務(wù)、文化服務(wù)和社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及投資機(jī)構(gòu)、投行、資產(chǎn)評(píng)估公司等中介機(jī)構(gòu)無(wú)法享受到相應(yīng)的總部經(jīng)濟(jì)待遇。

2.資本流動(dòng)受到嚴(yán)重管制，造成上海的總部企業(yè)級(jí)別較低，對(duì)全球價(jià)值鏈的整合能力較弱。由于資本流動(dòng)在國(guó)內(nèi)受到各種限制，目前上海的總部企業(yè)絕大多數(shù)是行政性質(zhì)的，資金管理功能較弱，對(duì)上海產(chǎn)業(yè)資源的整合能力也有所欠缺。地區(qū)總部不僅要求能對(duì)境內(nèi)子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一管理，還需要對(duì)境外子公司的資金頭寸實(shí)施集中管理，以便進(jìn)行境外直接投資，或者為境外關(guān)聯(lián)企業(yè)提供資金支持。但是，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行外匯法規(guī)和政策，上述要求均難以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)富余資金的使用渠道受到很大限制。如果允許上海的地區(qū)總部企業(yè)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)立離岸資金管理賬戶，借助離岸資金管理賬戶來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)境外子公司的日常資金頭寸管理，就會(huì)為上?？偛拷?jīng)濟(jì)的發(fā)展注入活力。

3.行政審批繁瑣，造成總部企業(yè)落戶缺乏積極性。目前在中國(guó)開(kāi)設(shè)新公司平均需要38天，上海的效率雖然高于此，但仍落后于新加坡。在正常情況下，外國(guó)投資者在中國(guó)設(shè)立公司必須與商務(wù)委員會(huì)、工商局、稅務(wù)局、財(cái)政局、海關(guān)等多個(gè)部門接觸，在提交眾多紙質(zhì)文件并經(jīng)過(guò)相當(dāng)復(fù)雜的程序以后才能獲得上述各部門的投資核準(zhǔn)和頒發(fā)證明，勢(shì)必延緩跨國(guó)企業(yè)的投資進(jìn)程，影響其投資積極性。這也削弱了上海在發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)方面的競(jìng)爭(zhēng)力。

4.法律和政策的可預(yù)見(jiàn)性和透明度低，造成總部企業(yè)根植性較差。盡管上海的政策環(huán)境在全國(guó)來(lái)說(shuō)尚屬比較完善，但相對(duì)于跨國(guó)公司總部的需求還有較大差距。法律、法規(guī)的執(zhí)法效果常常打折扣，政府行政越位的現(xiàn)象也時(shí)常發(fā)生，頻繁的政策搖擺常常給企業(yè)帶來(lái)困惑，企業(yè)還存在較高程度的戒備，造成上海總部經(jīng)濟(jì)的“根植性”較差及產(chǎn)業(yè)契合度不高。外資企業(yè)總部以及研發(fā)中心與上海的本土企業(yè)合作并不緊密，二者的互動(dòng)較少。不論是從外資研發(fā)中心所從事的研發(fā)內(nèi)容還是從組織形式來(lái)看，其與上海本土企業(yè)的交集都比較少，對(duì)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)相當(dāng)有限。如果上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)能夠從法律上規(guī)范行政監(jiān)管的隨意性，將會(huì)大幅提高跨國(guó)公司以及民營(yíng)企業(yè)的投資熱情。

5.對(duì)本土總部企業(yè)向外擴(kuò)張的支持不強(qiáng)，抑制了上海本土總部企業(yè)的發(fā)展。從根本上看，總部經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)還有賴于本土企業(yè)的發(fā)展，這樣才有可持續(xù)性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力才較強(qiáng)。上海應(yīng)在發(fā)展跨國(guó)公司總部的同時(shí)積極培育本土總部企業(yè)，特別是新興產(chǎn)業(yè)中的本土總部企業(yè)，這是上海總部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方面。但是，本土企業(yè)在走出去的過(guò)程中還缺少相應(yīng)的資源整合平臺(tái)，進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的本土企業(yè)從國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款還比較困難，融資成本也比較高。

三、上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)上?？偛拷?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的影響

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的各項(xiàng)改革創(chuàng)新政策正在有序推進(jìn)，區(qū)內(nèi)的金融開(kāi)放、投資體制改革步伐也在逐漸加快，跨國(guó)公司地區(qū)總部也將突破審批、外匯、稅收等多種掣肘因素，在更大范圍、更高水平上配置亞太乃至全球資源?？鐕?guó)公司設(shè)立全球和地區(qū)總部的一個(gè)重要目的是，通過(guò)總部集中管理集團(tuán)資金，提高財(cái)務(wù)管理、投資管理的效率。中國(guó)如果沒(méi)有高效率的政府服務(wù)體系，如果不掙脫金融體制的束縛，就很難讓更多的跨國(guó)公司在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立亞太區(qū)總部、洲際總部或全球總部。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的一系列制度創(chuàng)新，將會(huì)有效緩解上述總部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中存在的問(wèn)題，為上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)帶來(lái)紅利。

1.投資領(lǐng)域的放寬將有利于上海總部經(jīng)濟(jì)的縱深發(fā)展。開(kāi)放寬松的外資準(zhǔn)入制度是上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)現(xiàn)投資自由的重要前提，也是其開(kāi)放度和自由度的重要體現(xiàn)。相關(guān)的政策舉措有外資準(zhǔn)入前國(guó)民待遇、實(shí)施負(fù)面清單的管理模式、服務(wù)業(yè)的逐步開(kāi)放等。這些創(chuàng)新制度將會(huì)吸引包括外資服務(wù)企業(yè)總部在內(nèi)的更多的總部企業(yè)入駐，上?？偛拷?jīng)濟(jì)中將會(huì)融入越來(lái)越多的法律、會(huì)計(jì)和融資租賃等服務(wù)企業(yè)總部，并成為諸多新型業(yè)態(tài)的理想投資地，電子商務(wù)、融資租賃、高端維修、大宗商品交易、離岸貿(mào)易等業(yè)務(wù)將會(huì)有很大的投資和發(fā)展空間。這不僅有助于提升上?？偛拷?jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)能級(jí)，而且可以完善其總部經(jīng)濟(jì)的生態(tài)系統(tǒng)。

2.外匯管制的放松將使總部企業(yè)能更好地配置資源。上海的跨國(guó)企業(yè)中有很多在新加坡或香港設(shè)立亞太地區(qū)總部，其中部分企業(yè)的亞太地區(qū)總部又扮演著中國(guó)區(qū)總部的投資控股方的角色。由于中國(guó)業(yè)務(wù)在其亞太地區(qū)甚至全球業(yè)務(wù)中占據(jù)越來(lái)越大的比重，不少跨國(guó)企業(yè)非常希望把目前設(shè)立在上海的地區(qū)總部升級(jí)為亞太區(qū)域總部，但由于存在外匯管制等問(wèn)題，管理層預(yù)計(jì)升級(jí)后無(wú)法良好地發(fā)揮其資金管理職能，所以只能在新加坡或香港另行設(shè)立一個(gè)總部以實(shí)現(xiàn)上述職能。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立后，區(qū)內(nèi)的外匯管制將會(huì)放松，甚至可以實(shí)現(xiàn)人民幣在資本項(xiàng)目下的自由兌換，預(yù)期會(huì)有越來(lái)越多的亞太地區(qū)總部從香港和新加坡遷移到上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，從而很大程度上改變當(dāng)前跨國(guó)公司的亞太總部布局。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將幫助跨國(guó)公司總部實(shí)現(xiàn)全球資金管理和結(jié)算中心等功能，使其在更大范圍、更高水平上發(fā)揮配置亞太資源甚至全球資源的能力，很多管理型總部也將轉(zhuǎn)變?yōu)槟芗?jí)更高的投資性和綜合性總部。

3.行政管理體制的改革將為總部企業(yè)提供更加便利的投資環(huán)境。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將借鑒國(guó)際通行規(guī)則，對(duì)外商投資試行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，對(duì)負(fù)面清單以外的領(lǐng)域，將外商投資企業(yè)合同章程審批、外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)改為備案制度(國(guó)務(wù)院規(guī)定對(duì)國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目保留核準(zhǔn)的除外)。將境外投資的一般項(xiàng)目和投資開(kāi)辦企業(yè)由核準(zhǔn)和審批改為備案制管理。這一系列措施將使企業(yè)享受更加寬松的市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，企業(yè)注冊(cè)將非常容易，企業(yè)準(zhǔn)入限制也會(huì)越來(lái)越少，將極大地提高境外投資的便利化程度。這些改革將對(duì)總部企業(yè)產(chǎn)生很強(qiáng)的吸引力，總部經(jīng)濟(jì)資源將進(jìn)一步向上海集聚。

4.與國(guó)際規(guī)則接軌的法律制度將為總部企業(yè)創(chuàng)造更為公平、透明的環(huán)境。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在法治化建設(shè)方面將參照國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)，并構(gòu)建與國(guó)際規(guī)則接軌的法制體系。這將優(yōu)化上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的市場(chǎng)環(huán)境，為企業(yè)的發(fā)展提供更加公平的競(jìng)爭(zhēng)條件，降低政策環(huán)境不確定性給企業(yè)帶來(lái)的額外成本，這對(duì)于增強(qiáng)上海對(duì)跨國(guó)公司總部的吸引力也大有裨益。

5.上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將加快本土企業(yè)走出去的步伐。盡管我國(guó)對(duì)外投資不斷增長(zhǎng)，但本土企業(yè)走出去依舊面臨諸多難題：海外并購(gòu)融資難、融資成本高；缺乏海外并購(gòu)的專業(yè)知識(shí)和先進(jìn)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)；缺乏對(duì)投資目的國(guó)文化和法律的了解；海外投資并購(gòu)后企業(yè)管理跟不上；等等。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建立將為準(zhǔn)備“走出去”的企業(yè)提供一個(gè)窗口和試點(diǎn)。審批程序的減少將提高企業(yè)對(duì)外投資的便利性；境外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐將拓展本土企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)海外投資并購(gòu)的融資渠道，降低了其融資成本和風(fēng)險(xiǎn)；在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)與諸多頂級(jí)企業(yè)打交道將會(huì)提升本土企業(yè)處理上述難題的能力。

四、自貿(mào)區(qū)與總部經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

作為國(guó)際性大都市，新加坡和中國(guó)香港是自由貿(mào)易與總部經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)發(fā)展比較成功的城市。就可比性而言，這兩個(gè)亞洲城市在金融以及貿(mào)易方面既是上海的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,也是上海學(xué)習(xí)的榜樣。這些區(qū)域的做法以及成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)上海通過(guò)自貿(mào)區(qū)促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的借鑒意義。

(一)中國(guó)香港自由貿(mào)易區(qū)與總部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展

香港是天然的自由港，自開(kāi)埠以來(lái)就實(shí)行了貿(mào)易自由、金融自由、投資自由和運(yùn)輸自由的政策。由于香港是最自由的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)商環(huán)境極佳，因此它成為跨國(guó)公司亞洲地區(qū)總部的首選，目前有3 883家跨國(guó)公司的地區(qū)總部(包括地區(qū)辦事處)入駐。從香港的例子來(lái)看，總部經(jīng)濟(jì)和自由港之間存在互動(dòng)關(guān)系。首先，跨國(guó)企業(yè)總部的入駐得益于香港的自由港背景。自由港帶來(lái)的交通運(yùn)輸便利、信息化水平、法制環(huán)境、人力資源、服務(wù)體系(例如貿(mào)發(fā)局等)成為發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)的溫床。同樣，總部經(jīng)濟(jì)又使香港的國(guó)際貿(mào)易、運(yùn)輸中心地位得到加強(qiáng)，讓香港真正成為國(guó)際金融中心和國(guó)際貿(mào)易中心。

香港并沒(méi)有針對(duì)總部經(jīng)濟(jì)設(shè)置特殊的政策，所有的政策適用于各類企業(yè)。香港的經(jīng)濟(jì)政策簡(jiǎn)單、透明、便捷，成為培育總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具。以稅費(fèi)為例，香港只設(shè)三個(gè)稅種，并設(shè)有免稅額制度。企業(yè)所得稅最高稅率為16.5%，個(gè)人所得稅最高稅率為15%，物業(yè)稅稅率為15%。同時(shí)，香港的報(bào)稅手續(xù)十分簡(jiǎn)單，個(gè)人可自行辦理，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)辦理也很方便。香港重視經(jīng)濟(jì)立法，為市場(chǎng)的有序運(yùn)行提供了法律保障。在香港的成文法中，經(jīng)濟(jì)法約占45%，它們構(gòu)成了完善的自由競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。

從香港總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程來(lái)看，它與香港作為自由港能夠靈活適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)的變化密不可分。香港總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以歸納為5個(gè)階段，每個(gè)發(fā)展階段都伴隨著自由港順應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的不同定位。

第一階段，20世紀(jì)50年代。由于持續(xù)發(fā)揮自由港的優(yōu)勢(shì)，香港從漁農(nóng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)口貿(mào)易港。此時(shí)的香港總部經(jīng)濟(jì)主要分布在貿(mào)易行業(yè)。雖然轉(zhuǎn)口貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)較為薄弱，尚難帶動(dòng)香港整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但為總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展選擇奠定了基礎(chǔ)。

第二階段，20世紀(jì)60至70年代。由于香港逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閬喼薜貐^(qū)的一個(gè)制造業(yè)中心，本港產(chǎn)品的出口比重由20世紀(jì)50年代的10%迅速增長(zhǎng)到80%，香港從轉(zhuǎn)口貿(mào)易的模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃斐隹诘哪Ｊ?，本土的總部企業(yè)得到了發(fā)展。

第三階段，20世紀(jì)80年代。香港的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，專門從事高端服務(wù)，制造企業(yè)大量外遷，但是具備研發(fā)、營(yíng)銷、資本運(yùn)作、戰(zhàn)略管理等職能的企業(yè)總部繼續(xù)駐留香港。服務(wù)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展吸引企業(yè)總部集聚，企業(yè)總部集聚又進(jìn)一步強(qiáng)化了服務(wù)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，并讓香港成為世界金融中心。

第四階段，20世紀(jì)90年代。香港的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)。隨著亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，香港經(jīng)濟(jì)面臨再次轉(zhuǎn)型。尤其是90年代的后半期，香港的總部經(jīng)濟(jì)得到加強(qiáng)，吸引的地區(qū)總部、地區(qū)辦事處等數(shù)目逐年增加，覆蓋的產(chǎn)業(yè)更加廣泛，進(jìn)出口貿(mào)易、批發(fā)零售業(yè)、教育、金融及銀行業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸業(yè)等成為總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。

第五階段，進(jìn)入21世紀(jì)以后。隨著基礎(chǔ)設(shè)施的逐漸完備，香港成為亞太地區(qū)的國(guó)際金融中心、國(guó)際航運(yùn)中心、地區(qū)貿(mào)易中心，也成為跨國(guó)企業(yè)總部的首選地區(qū)之一。從總部經(jīng)濟(jì)的類型來(lái)看，總部企業(yè)數(shù)量排名前三的行業(yè)分別是進(jìn)出口貿(mào)易批發(fā)零售、專業(yè)商用及教育服務(wù)業(yè)、金融銀行業(yè)。很多地區(qū)總部企業(yè)的母公司從事制造業(yè)，這些地區(qū)總部主要為其境外母公司制造的產(chǎn)品提供銷售及相關(guān)服務(wù)。

香港作為全球最大的自由貿(mào)易區(qū)在促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的成功經(jīng)驗(yàn)主要有：第一，提倡貿(mào)易自由、投資自由和金融自由，營(yíng)造完全自由的商務(wù)環(huán)境。香港從制造業(yè)總部發(fā)展模式逐漸升級(jí)為服務(wù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，根本原因在于其始終堅(jiān)持自由貿(mào)易理念和不干預(yù)政策。第二，以低稅率促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。根據(jù)調(diào)查，在影響香港跨國(guó)地區(qū)總部發(fā)展的主要因素中，簡(jiǎn)單稅制及低稅率、信息的自由流通和廉潔的政府位列前三，而地理位置的優(yōu)越以及自由港的地位等因素卻排在后面。第三，提供總部企業(yè)正常運(yùn)行所需要的“硬件”和“軟件”。硬件包括興建碼頭、機(jī)場(chǎng)、道路、通信設(shè)施等；軟件包括普及教育、培訓(xùn)勞工、提供咨詢服務(wù)等。

(二)新加坡自由貿(mào)易區(qū)與總部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展

從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，新加坡為強(qiáng)化其亞太地區(qū)貨物轉(zhuǎn)運(yùn)及貨物集散地功能，制定了“自由貿(mào)易區(qū)法令”，并于1969年9月在裕廊工業(yè)區(qū)的裕廊碼頭內(nèi)劃設(shè)了第一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)。目前，新加坡境內(nèi)的自由貿(mào)易區(qū)有7個(gè)，除坐落于樟宜機(jī)場(chǎng)的自由貿(mào)易區(qū)主要負(fù)責(zé)空運(yùn)貨物外，其余6個(gè)均負(fù)責(zé)海運(yùn)貨物。新加坡自由貿(mào)易區(qū)為散貨進(jìn)出口提供72小時(shí)免費(fèi)儲(chǔ)存服務(wù)，為等待復(fù)運(yùn)出口或轉(zhuǎn)口的貨物提供28天免費(fèi)儲(chǔ)存服務(wù)。貨物可以在同一自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)自由轉(zhuǎn)運(yùn)，如果要從一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)運(yùn)到另外一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)，則需要在海關(guān)的監(jiān)管控制下進(jìn)行。新加坡的自由貿(mào)易區(qū)在承載進(jìn)出口貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易的同時(shí)，也成為推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易自由化的重要載體。通過(guò)集聚跨國(guó)公司總部和營(yíng)運(yùn)中心、研發(fā)中心等功能性機(jī)構(gòu)，新加坡的服務(wù)貿(mào)易不斷向貿(mào)易營(yíng)運(yùn)控制、離岸貿(mào)易等功能升級(jí)，帶動(dòng)了高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

新加坡在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策主要有：第一，外商企業(yè)享受國(guó)民待遇，允許外商設(shè)立五種類型的法人或非法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體。商業(yè)、外貿(mào)、租賃、直銷廣告、電信市場(chǎng)完全開(kāi)放。第二，采取最寬松的外資股權(quán)比例規(guī)定，除新聞、廣播等公共事業(yè)有所限制外，其他行業(yè)對(duì)外資均無(wú)出資比例限制。第三，除與國(guó)防有關(guān)的個(gè)別行業(yè)外，對(duì)外資在新加坡的運(yùn)營(yíng)不做任何限制。第四，針對(duì)貨物貿(mào)易實(shí)行“境內(nèi)關(guān)外”政策，向生產(chǎn)型企業(yè)征收較低的所得稅和增值稅。第五，對(duì)總部型企業(yè)、高端服務(wù)業(yè)、服務(wù)貿(mào)易等領(lǐng)域給予扶持政策，為跨國(guó)公司運(yùn)營(yíng)中心等機(jī)構(gòu)制定專門的支持政策。第六，無(wú)任何形式的外匯管制，外匯可以自由兌換，資金可以自由進(jìn)出。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，支持銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)，允許企業(yè)開(kāi)立離岸賬戶。

自由貿(mào)易區(qū)的政策和制度對(duì)新加坡總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。目前有近4 000家跨國(guó)企業(yè)總部入駐新加坡，使其成為世界級(jí)的總部經(jīng)濟(jì)中心。從新加坡發(fā)展自由貿(mào)易區(qū)與總部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系來(lái)看，其成功經(jīng)驗(yàn)主要有:第一，通過(guò)自貿(mào)區(qū)的發(fā)展完善了金融和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的體系，為總部企業(yè)營(yíng)造了高水準(zhǔn)、高效率、低成本的運(yùn)營(yíng)管理環(huán)境。例如，在金融方面，新加坡的證券和貸款市場(chǎng)以及亞洲的美元市場(chǎng)都可以滿足總部企業(yè)的資金需求；在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，嚴(yán)格執(zhí)行與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議，并與世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織建立密切聯(lián)系，保障高端服務(wù)貿(mào)易的相關(guān)需求。第二，總部經(jīng)濟(jì)聚集和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)作的共同發(fā)展。新加坡利用周邊國(guó)家廉價(jià)的勞動(dòng)力、資源、土地等生產(chǎn)要素，放大了自身自由貿(mào)易區(qū)的便利條件，不斷優(yōu)化總部與制造基地的分工布局，提升了總部經(jīng)濟(jì)的輻射力。第三，實(shí)施有效的總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策。為了吸引更多的跨國(guó)公司總部入駐，新加坡政府根據(jù)企業(yè)總部的不同類別采取了各種有針對(duì)性的優(yōu)惠措施。例如，針對(duì)貿(mào)易總部制定了《特準(zhǔn)國(guó)際貿(mào)易計(jì)劃》；針對(duì)商業(yè)總部、營(yíng)業(yè)總部分別制定了不同的獎(jiǎng)勵(lì)政策；等等。

(三)啟示與借鑒

上文介紹了香港和新加坡的自由貿(mào)易區(qū)與其發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，它們的一些成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)上海建立自由貿(mào)易區(qū)和發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)具有一定的啟示和借鑒意義。

第一，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展對(duì)總部經(jīng)濟(jì)會(huì)有較大的促進(jìn)作用。從香港、新加坡的發(fā)展歷程來(lái)看，自由貿(mào)易體制促進(jìn)了本國(guó)或地區(qū)的總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貿(mào)易自由化將會(huì)促進(jìn)國(guó)外企業(yè)加大投資和經(jīng)營(yíng)力度，并吸引一部分總部企業(yè)入駐。雖然目前上?？偛科髽I(yè)已經(jīng)超過(guò)1 000家，但是與香港和新加破相比還有一定的差距?？梢灶A(yù)測(cè)，隨著上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的成立與發(fā)展，上?？偛科髽I(yè)的數(shù)量將會(huì)快速增加。

第二，自由貿(mào)易區(qū)不會(huì)針對(duì)企業(yè)總部的規(guī)模和投資金額加以限制。例如，香港將外商企業(yè)的辦事處視作總部企業(yè)的一部分進(jìn)行管理。上海的各個(gè)區(qū)縣對(duì)總部企業(yè)的投資規(guī)模和相關(guān)政策均有不同規(guī)定，互不協(xié)調(diào)。因此上海在總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策上應(yīng)該有所調(diào)整，降低總部企業(yè)投資金額的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使總部企業(yè)不論大小均可獲得公平對(duì)待，得到相同的發(fā)展機(jī)會(huì)，這樣才能充分激發(fā)上?？偛拷?jīng)濟(jì)的發(fā)展活力。

第三，金融自由政策與稅收政策的激勵(lì)作用。香港和新加坡自由貿(mào)易區(qū)的共同特點(diǎn)是在整個(gè)區(qū)域內(nèi)采取了開(kāi)放的金融政策和簡(jiǎn)單的稅制、較低的稅率，這樣的政策能有效地吸引跨國(guó)企業(yè)總部的進(jìn)入。上海的總部企業(yè)可以享受特殊的稅收優(yōu)惠政策，但減稅或免稅并沒(méi)有統(tǒng)一、穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)，跨國(guó)公司總部難以形成穩(wěn)定的政策預(yù)期，政策成本的不確定性也會(huì)削弱總部企業(yè)落戶上海的意愿。

五、促進(jìn)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與上海總部經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的政策建議

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的制度創(chuàng)新為上海發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)提供了充分的想象空間，但上?？偛拷?jīng)濟(jì)的發(fā)展絕不僅僅限于總部企業(yè)數(shù)量的增加，更為重要的是發(fā)揮其對(duì)上海經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的引領(lǐng)作用。因此，在總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展思路上，上海既要做好“增量”，也要提升“存量”的效能。一方面，要擴(kuò)大上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的影響力，吸引更多更高層級(jí)的總部企業(yè)落戶上海；另一方面，要放松對(duì)現(xiàn)有總部企業(yè)的束縛，發(fā)揮其潛在的能量，使其穩(wěn)固地扎根于上海。此外，還應(yīng)創(chuàng)新合作機(jī)制，促進(jìn)本土企業(yè)嵌入甚至引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，激發(fā)上?？偛拷?jīng)濟(jì)的內(nèi)生活力。根據(jù)上述分析，本文提出以下幾項(xiàng)具體的政策建議：

1.建立與國(guó)際規(guī)則相適應(yīng)的法律制度，激發(fā)總部企業(yè)的發(fā)展熱情。依法設(shè)立自由貿(mào)易園區(qū)并賦予其一定的立法權(quán)是國(guó)際通行做法。公正透明、體系完備的法制環(huán)境是自由貿(mào)易區(qū)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。目前，我國(guó)的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域在接軌國(guó)際法治環(huán)境方面還有較大差距，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立與國(guó)際規(guī)則相適應(yīng)的法律制度，就是要營(yíng)造公正透明、規(guī)范高效的法治環(huán)境，為我國(guó)下一步推廣自由貿(mào)易園區(qū)立法工作積累經(jīng)驗(yàn)。為了提升法令的可訴性，制定《自貿(mào)區(qū)法》或《自貿(mào)區(qū)條例》應(yīng)成為當(dāng)務(wù)之急。自貿(mào)區(qū)作為市場(chǎng)自由化的試驗(yàn)田，在為企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)便利的同時(shí)，不同企業(yè)間的摩擦也會(huì)增多，政府監(jiān)管的防火墻也將面臨更多的挑戰(zhàn)。與國(guó)際規(guī)則相適應(yīng)的法律制度則是處理上述問(wèn)題的重要依據(jù)。規(guī)范、透明的市場(chǎng)規(guī)則能減少總部企業(yè)的隱形成本，也是吸引總部企業(yè)的重要因素。

2.減少行政干預(yù)，降低總部企業(yè)的協(xié)調(diào)成本。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在行政審批上的改革應(yīng)與總部企業(yè)的發(fā)展需求相匹配。一方面，在企業(yè)注冊(cè)設(shè)立上要體現(xiàn)便捷性。在新加坡和中國(guó)香港，企業(yè)注冊(cè)程序十分簡(jiǎn)便，創(chuàng)辦企業(yè)所需的時(shí)間成本非常低。如在中國(guó)香港，設(shè)立企業(yè)一般只需要3個(gè)程序即可完成注冊(cè)，并且注冊(cè)與商業(yè)登記綁定，商業(yè)登記主要以稅務(wù)為目的，并非為了監(jiān)管企業(yè)活動(dòng)。企業(yè)注冊(cè)設(shè)立后的日常監(jiān)管完全依照完善的法律法規(guī)執(zhí)行，不再進(jìn)行行政性管理。另一方面，要不斷改善商務(wù)環(huán)境，降低企業(yè)的交易成本。要從交通、物流、信息、政府效率、信用、合約執(zhí)行、融資和稅收等方面著手，減少企業(yè)與政府部門之間的溝通程序，進(jìn)一步完善“一站式”、“一條龍”服務(wù)體系，盡最大可能簡(jiǎn)化企業(yè)審批手續(xù)，減少收費(fèi)環(huán)節(jié)，以更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)降低協(xié)調(diào)成本對(duì)總部企業(yè)的影響。

3.不斷完善“負(fù)面清單”管理模式，為總部經(jīng)濟(jì)提供更為廣闊的空間。開(kāi)放寬松的外資準(zhǔn)入制度是自由貿(mào)易園區(qū)實(shí)現(xiàn)“投資自由”的重要前提，也是經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度和自由度的重要體現(xiàn)。目前，“負(fù)面清單”管理模式已成為上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)重要的外商投資管理方式。這將為總部企業(yè)的設(shè)立及擴(kuò)大投資提供公開(kāi)、透明、穩(wěn)定的政策指引，但是還需要在實(shí)踐中不斷完善這一清單，以更開(kāi)放的尺度不斷提升“負(fù)面清單”的文本質(zhì)量，使其真正體現(xiàn)貿(mào)易自由化、改革常態(tài)化的初衷，吸引更多的跨國(guó)公司集聚、扎根于此。

4.以金融創(chuàng)新突破總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，增強(qiáng)總部經(jīng)濟(jì)活力。國(guó)際上成熟的自由貿(mào)易區(qū)基本都實(shí)行寬松、自由、開(kāi)放的外匯管理制度和金融制度，而這些方面恰恰是上?？偛拷?jīng)濟(jì)發(fā)展難以突破的障礙。作為一個(gè)后發(fā)國(guó)家，如何在金融自由化的同時(shí)控制匯率的風(fēng)險(xiǎn)、降低其對(duì)金融體系的沖擊是關(guān)鍵的難題之一，區(qū)內(nèi)與區(qū)外的“雙軌制”將會(huì)增大套利的風(fēng)險(xiǎn)，因此，需要不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系。但是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)應(yīng)率先開(kāi)展人民幣資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化、人民幣跨境流通等創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)，以期為總部企業(yè)的發(fā)展打通任督二脈，真正實(shí)現(xiàn)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與總部企業(yè)的有效聯(lián)動(dòng)。

5.創(chuàng)新合作機(jī)制，為內(nèi)外資總部企業(yè)融合發(fā)展創(chuàng)造條件。上海應(yīng)積極促進(jìn)內(nèi)外資總部企業(yè)的互動(dòng)發(fā)展，形成具有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)生態(tài)體系。首先，各區(qū)縣應(yīng)積極搭建服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)總部企業(yè)與所在地相關(guān)企業(yè)的交流與合作，并對(duì)總部企業(yè)與本土企業(yè)的合作給予獎(jiǎng)勵(lì)。其次，應(yīng)加強(qiáng)本土企業(yè)與外資企業(yè)的技術(shù)交流，實(shí)現(xiàn)外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)的資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。采取優(yōu)惠政策鼓勵(lì)外資研發(fā)中心與本地企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)合作設(shè)立研究中心、培訓(xùn)中心、技術(shù)聯(lián)盟等組織機(jī)構(gòu)，積極支持本地企業(yè)成為總部企業(yè)的供應(yīng)商或服務(wù)商，提高總部經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)。最后，總部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)具有強(qiáng)大的溢出效應(yīng)，其自身也需要其他產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的支撐，對(duì)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、咨詢、融資、中介組織等商務(wù)服務(wù)有較大的需求。上海應(yīng)針對(duì)這些總部企業(yè)的需求采取相應(yīng)的措施，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚，營(yíng)造富有活力、具有可持續(xù)發(fā)展能力的總部經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)。

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