【摘要】本文主要分析利率市場化對我國商業(yè)銀行所產(chǎn)生的影響，商業(yè)銀行在利率市場化條件下面臨經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)；利率市場化對商業(yè)銀行的存貸款自主定價能力提出了更高的要求；同時，利率波動加劇使商業(yè)銀行的利率風(fēng)險加大。并對以問題提出相應(yīng)的對策。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 利率風(fēng)險 自主定價

一、引言

1996年我國開始進(jìn)入利率市場化進(jìn)程中，遵循先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化；存、貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款”的改革思路穩(wěn)步推進(jìn)?，F(xiàn)階段我國放開存款利率下限和貸款利率上限；SHIBOR已成為市場基礎(chǔ)利率的重要組成部分并成為金融產(chǎn)品定價的依據(jù)；為了推進(jìn)利率市場化，完善金融市場基準(zhǔn)利率體系，指導(dǎo)信貸市場產(chǎn)品定價，2013年10月25日，貸款基礎(chǔ)利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR）集中報價和發(fā)布機制正式運行。隨著我國利率市場化進(jìn)程日益深化，利率市場化機制的形成將對我國的金融系統(tǒng)產(chǎn)生重大影響，尤其在我國以銀行業(yè)為主導(dǎo)的金融體系構(gòu)架下，利率市場化對商業(yè)銀行運營的將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

（一）利率市場化使商業(yè)銀行面臨經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)

利率市場化后，銀行依靠存款利差的盈利模式將被迫轉(zhuǎn)變，失支存貸款利差保護(hù)的商業(yè)銀行面臨大力開展中間業(yè)務(wù)靠非利息收入的經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變。借鑒國外利率市場化進(jìn)程的經(jīng)驗，國外商業(yè)銀行在這一過程中都加大中間業(yè)務(wù)的開辦力度，尋求更多的利潤空間。

比如美國在利率市場化過程中，由于存款利率過高使得利息支出大幅度增加。1972年利息收入支出比為44.5%到1979年為63.3%。同時為應(yīng)付來自其他非存款類金融工具的競爭，美國銀行業(yè)創(chuàng)新了新型的存款工具如CDS、NOW賬戶等。而在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，由于直接融資的沖擊，貸款增速從1977年的接近16%下降至1992年-2.72%。貸款和總資產(chǎn)在整個80年代都處于緩慢增長狀態(tài)。并迫使銀行發(fā)放大量高風(fēng)險貸款如住房抵押貸款。

從可獲得數(shù)據(jù)看，我國商業(yè)銀行的儲蓄存款增長速度從2003年的20%以上一直下降到時2008年初的5%左右，在2009年之后再次下滑。受利率市場使我國商業(yè)銀行的存款增速顯著放緩。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，銀行貸款占社會融資總量的比重從2002年的90%以上大幅下降至2011年的60%左右。許多大型企業(yè)客戶轉(zhuǎn)向市場融資，銀行的信貸業(yè)務(wù)“脫媒”壓力越來越大。這對商業(yè)銀行的貸款形成了一定挑戰(zhàn)，同時也促使商業(yè)銀行對貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加大對中小企業(yè)和居民部門的貸款力度、開拓中間業(yè)務(wù)。以浦發(fā)銀行為例，2012和2013年全行的手續(xù)費及傭金凈收入93.05億元、144.86億元增長速度高達(dá)55.68%。同時理財類產(chǎn)品的收入以及理財類產(chǎn)品占總收入的比重都在大幅增加。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2004～2011年章我國銀行理財產(chǎn)品的數(shù)量由十幾款迅速增至24148款，年均復(fù)合增長率高達(dá)78%。

（二）商業(yè)銀行自主定價能力面臨挑戰(zhàn)

貸款業(yè)務(wù)雖然有定價方法和模型，但就國內(nèi)銀行業(yè)貸款定價實踐來看，貸款定價還基本處于以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)加點浮動的辦法，模型在具體運用過程中還存在實用性質(zhì)疑。另外在貸款定價管理上還存在權(quán)責(zé)不清、分支行浮動權(quán)受限、缺乏貸后跟蹤及相應(yīng)獎懲機制等制度問題。再次，由于現(xiàn)階段商業(yè)銀行資金來源主要是依靠吸收存款，使商業(yè)銀行在定價過程中面臨被融資成本“綁架”的可能。這使商業(yè)銀行在利率市場化過程制定市場化的貸款定價機制。

商業(yè)銀行的存款利率現(xiàn)階段主要依據(jù)中國人民銀行存款基準(zhǔn)利率和規(guī)定的浮動上限，缺乏量化定價模型和相應(yīng)系統(tǒng)支持，多數(shù)中小銀行出于穩(wěn)定和增加存款的目的，將各期限存款利率全部上浮到頂，并沒有進(jìn)行定量和理性分析。利率市場化會大大改變金融格局，利率競爭將成為銀行業(yè)最主要的競爭手段。新形勢下新的金融產(chǎn)品和投資平臺比如互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，影子銀行的出現(xiàn)加劇了商業(yè)銀行吸存壓力，對銀行制定市場化存款利率提出更高的要求。

（三）利率市場化下利率波動幅度和頻率將不斷提高，商業(yè)銀行面臨更大利率風(fēng)險

商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險主要有以下幾種。一是利率敏感性缺口風(fēng)險。它是指商業(yè)銀行自身資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配帶來的風(fēng)險。在利率波動頻繁而又缺乏風(fēng)險管理措施的情況下，銀行可能遭受更大的利率敏感性缺口風(fēng)險。二是利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險。由于存貸款利率波動不一致引致利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險，通常表現(xiàn)為兩種形式：一是指在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收入減少；另一種是在短期存貸利差波動與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少。三是選擇權(quán)風(fēng)險是指隨著利率波動，由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而使銀行承受的利率風(fēng)險。由于客戶可根據(jù)意愿提前支限定期儲蓄存款，使商業(yè)銀行處于被動地位。在利率下調(diào)時，客戶仍可保持定期存款獲取原來的高利率；利率上升時，客戶可提前支取再存入以獲取以較高的利率計算利息的好處。對于貸款，一些優(yōu)勢客戶往往在利率下調(diào)時提前還款再以較低的利率貸款，否則，這些優(yōu)質(zhì)客戶可能會到其他銀行開立賬戶。當(dāng)利率市場化使利率波動頻繁，銀行存貸款客戶行使其選擇權(quán)導(dǎo)致銀行遭受損失。

三、利率市場化下商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)等非利息收入業(yè)務(wù)

隨著利率市場化的發(fā)展，存貸款利差空間將會縮小。商業(yè)銀行積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，深入挖掘客戶需求，加大創(chuàng)新力度，不斷培育新的業(yè)務(wù)增長點，大力發(fā)展各種非利息收入業(yè)務(wù)。比如浦發(fā)銀行在移動金融領(lǐng)域推出各種新的產(chǎn)品，公司率先完成與中國移動、中國銀聯(lián)的NFC手機支付產(chǎn)品研發(fā)和推廣；率先推出基于自然語言、符合微信用戶使用習(xí)慣的微信銀行，并形成了集微理財、微支付、微融資、微取款等于一體的微信銀行服務(wù)體系；領(lǐng)先完成了遠(yuǎn)程智能銀行的研發(fā)，并初步構(gòu)建了規(guī)模化布放體系。

（二）開創(chuàng)更具實效的定價模型，提高自主定價能力

建立科學(xué)合理的貸款定價機制，是商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的迫切需要。商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同企業(yè)的風(fēng)險狀況等綜合收益后確定合理的貸款利率水平和利率風(fēng)險管理能力，應(yīng)對市場化利率波動。建立并完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系，通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系，對銀行賬戶利率風(fēng)險進(jìn)行集中管理。利用風(fēng)險價值分析、敏感性分析等工具對交易賬戶的利率風(fēng)險進(jìn)行計量和監(jiān)測。建立分工明確的風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)和責(zé)任機制。

（三）建立健全風(fēng)險管理利率風(fēng)險管理體系

商業(yè)銀行應(yīng)建立日常利率風(fēng)險管理體系，明確利率風(fēng)險管理主要職責(zé)分工，做好日常工作中的利率風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險報告、應(yīng)急管理。積極應(yīng)對利率市場化給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險。

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作者簡介：吳改革（1987-），女，漢族，河南南陽人，任職于重慶人文科技學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。