（武漢體育學(xué)院財經(jīng)處 湖北武漢430079）

一、新形勢下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

新形勢下，小微企業(yè)自身的發(fā)展能力、資金需求、信用等級等都決定著小微企業(yè)融資方式的選擇，也成為影響小微企業(yè)融資規(guī)模的重要因素，小微企業(yè)的融資呈現(xiàn)以下幾個特點：第一，偏向于內(nèi)部融資，小微企業(yè)的創(chuàng)建與發(fā)展所需要的資金基本來源于內(nèi)部。第二，由于小微企業(yè)流動性較強、經(jīng)濟靈活，在進行銀行貸款融資時，偏向流動性強的短期貸款。第三，在外部融資方面，依賴債務(wù)貸款融資，發(fā)行股票、債券則極少。上述特點導(dǎo)致小微企業(yè)融資存在以下幾個問題：

（一）偏向內(nèi)部融資，內(nèi)部融資比例過高。從小微企業(yè)自身發(fā)展情況來看，通過自身積累和留成發(fā)展來融資的比例仍然過高。內(nèi)部融資成了小微企業(yè)發(fā)展融資的首選方式，無論是在創(chuàng)建企業(yè)的初期，還是在穩(wěn)步上升的發(fā)展階段，都過度依賴內(nèi)部融資渠道。

（二）過度依賴銀行貸款，貸款難，額度有限。大多數(shù)商業(yè)銀行追求利益最大化，將主要精力放在服務(wù)國有企業(yè)上，偏愛大城市、大企業(yè)，削弱了對小微企業(yè)的支持。小微企業(yè)則因自身規(guī)模小，流動性強的特點，比較依賴銀行貸款。這就構(gòu)成了供需矛盾：一方面，銀行放貸難，另一方面，小微企業(yè)尋貸難，辦理大額貸款和長期貸款更是難上加難。

（三）股票、債券融資比例小。我國絕大部分小微企業(yè)很難達到上市發(fā)行股票的門檻，通過股票上市來融資的可能性微乎其微。而在我國債券市場，債券品種結(jié)構(gòu)嚴重失衡，國債和金融債券所占的比例較高，企業(yè)債券發(fā)行比例偏低，再加上國家對企業(yè)發(fā)行債券的要求過高，對于實力較弱的小微企業(yè)來說，很難通過發(fā)行債券來融資。

二、小微企業(yè)融資問題原因分析

（一）自身規(guī)模小、技術(shù)創(chuàng)新不足、管理混亂、信用較差。首先，小微企業(yè)規(guī)模小，整體實力弱，經(jīng)營風(fēng)險高，破產(chǎn)倒閉率高。我國小微企業(yè)大部分生存期不超過3-5年，只有很少一部分企業(yè)能堅持到5年或5年以上，特別是在金融危機的影響下，小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險日益增加，銀行為了規(guī)避風(fēng)險，對小微企業(yè)敬而遠之。其次，技術(shù)創(chuàng)新不足成為小微企業(yè)發(fā)展面臨的重大挑戰(zhàn)，大部分小微企業(yè)是以傳統(tǒng)技術(shù)和低水平技術(shù)為依托發(fā)展起來的，其生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備水平都很落后，技術(shù)創(chuàng)新嚴重不足。沒有先進技術(shù)的小微企業(yè)很難得到銀行和社會融資機構(gòu)的青睞，難以獲得足夠的貸款資金，這加大了小微企業(yè)的貸款難度。第三，小微企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，財務(wù)制度不健全，信息不透明，使得金融機構(gòu)不能把握小微企業(yè)的貸款風(fēng)險，增加了放貸風(fēng)險。與大型企業(yè)相比，小微企業(yè)的社會信譽普遍偏低，有的小微企業(yè)還貸意識不足，甚至有惡意拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅損害了企業(yè)的誠信形象，也使銀行貸款風(fēng)險程度大幅提高，出現(xiàn)對小微企業(yè)拒貸現(xiàn)象。

（二）金融結(jié)構(gòu)不合理，為小微企業(yè)提供貸款風(fēng)險大、成本高。目前我國缺乏專門為小微企業(yè)提供貸款的金融機構(gòu)。而商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險，追求自身利益最大化，調(diào)整了信貸戰(zhàn)略，改為追逐優(yōu)質(zhì)客戶，偏重于規(guī)模大、效益好、信用好的企業(yè)，這不利于數(shù)量眾多的小微企業(yè)貸款。小微企業(yè)都是以小額短期貸款形式融資，金融機構(gòu)向小微企業(yè)貸款的成本加大，風(fēng)險也被擴大。為了降低成本和風(fēng)險，金融機構(gòu)減少了對小微企業(yè)的貸款額度，限制了小微企業(yè)貸款的機會。

（三）法律、法規(guī)、政策不完善，擔(dān)保體系不健全。促進小微企業(yè)的發(fā)展，離不開社會和政府部門的政策支持，我國有關(guān)部門為了鼓勵小微企業(yè)融資，相繼出臺了一系列支持小微企業(yè)融資的法律、法規(guī)及政策措施，但還未形成完整的支持小微企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，這些法律、法規(guī)及政策措施也只是按照行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的小微企業(yè)立法，造成小微企業(yè)融資沒有完整的法律、法規(guī)及政策保障。我國的擔(dān)保機構(gòu)少，分布不均，信用擔(dān)保體系不健全，現(xiàn)行的銀行貸款抵押擔(dān)保和企業(yè)信用等級評定標準都是針對大企業(yè)制定的，不符合小微企業(yè)實際，很多小微企業(yè)不能進入銀行信用范疇，不能得到貸款抵押擔(dān)保，銀行貸款難度增加。

三、解決小微企業(yè)融資問題的對策建議

（一）引導(dǎo)、支持企業(yè)加強自身建設(shè)，實行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。加強自身建設(shè)是解決小微企業(yè)融資難的首要途徑，一方面應(yīng)積極發(fā)展、擴大規(guī)模、不斷積累資本，另一方面通過完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的內(nèi)部控制制度、規(guī)范財務(wù)管理、加大技術(shù)投入等方面來樹立自身良好的形象，才能贏得銀行的信任和支持。政府部門應(yīng)加強引導(dǎo)扶持小微企業(yè)的發(fā)展，加快推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級，支持小微企業(yè)自主創(chuàng)新，向節(jié)能環(huán)保方向發(fā)展；支持小微企業(yè)與大企業(yè)聯(lián)合配套發(fā)展，搭建小微企業(yè)與大企業(yè)交流合作平臺，在大企業(yè)的配套支持下，小微企業(yè)的發(fā)展更加有利。

（二）創(chuàng)造有利于小微企業(yè)融資的政策環(huán)境。有關(guān)部門應(yīng)加強小微企業(yè)融資政策法律體系建設(shè)，進一步落實支持小微企業(yè)融資的政策措施，建立與小微企業(yè)融資配套的法律、法規(guī)，規(guī)范小微企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。深入改革，擴大政策覆蓋范圍，改善小微企業(yè)在融資過程中的不平等現(xiàn)象。擴大金融市場準入范圍，降低門檻，讓更多小微企業(yè)享受融資政策優(yōu)惠。進一步加快融資擔(dān)保管理制度的建設(shè)，明確對小微企業(yè)融資擔(dān)保的政策支持。

（三）加大對小微企業(yè)的信貸支持力度。政府部門應(yīng)為小微企業(yè)融資提供政策扶持和金融服務(wù)，進一步完善為小微企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu)體系，加大對地方中小金融機構(gòu)的監(jiān)督力度，使其更好地為小微企業(yè)融資服務(wù)。在國有商業(yè)銀行設(shè)立小微企業(yè)融資專營機構(gòu)，專門負責(zé)對小微企業(yè)融資提供授信、貸款業(yè)務(wù)，提高小微企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重，加大對小微企業(yè)融資的支持力度。此外，鼓勵支持地方性小型商業(yè)銀行的發(fā)展。地方性小型商業(yè)銀行是與小微企業(yè)發(fā)展相配套的商業(yè)銀行，更容易了解地方小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，降低了信息不對稱的程度，降低了貸款風(fēng)險，給小微企業(yè)貸款融資增加了可能性。

（四）進一步完善小微企業(yè)擔(dān)保體系，做小微企業(yè)融資堅強后盾。一是建立擔(dān)保資金支持體系，設(shè)立專門的貸款擔(dān)?；鹱鳛樾∥⑵髽I(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的擔(dān)保方，并以法律手段保證基金來源；建立多種組織形式參與、多層次結(jié)構(gòu)的擔(dān)保體系，完善再擔(dān)保融資功能和財政注資商業(yè)擔(dān)保體系。二是建立風(fēng)險補償機制，建立風(fēng)險準備金的同時，強化擔(dān)保投資機制，規(guī)范社會信用體系，引導(dǎo)小微企業(yè)加強自身信用建設(shè)，完善小微企業(yè)信用征集機制和評價體系，提高小微企業(yè)的融資信用等級，增強小微企業(yè)信用意識，達成信用擔(dān)保機構(gòu)和銀行風(fēng)險共擔(dān)的“雙贏”合作局面。

（五）完善證券市場體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。證券市場是小微企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑，進一步完善證券市場體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。股票市場要向小微企業(yè)提供上市條件，完善小微企業(yè)上市機制，建立小微企業(yè)上市資源庫，每年從資源庫中選擇成長型小微企業(yè)重點培育輔導(dǎo)上市；加快創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，使越來越多的小微企業(yè)能從創(chuàng)業(yè)板市場獲得大量的資金支持。支持符合條件的小微企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資，債券融資風(fēng)險小，對于實力較弱的小微企業(yè)來說，是其融資的有利方式。

（六）積極拓寬融資渠道，鼓勵企業(yè)多元化融資。

首先，發(fā)展融資租賃業(yè)，鼓勵小微企業(yè)融資租賃。融資租賃具有信用要求低、方式快捷、風(fēng)險小等特點，有其他小微企業(yè)融資方式所不具備的優(yōu)勢，是解決當前小微企業(yè)融資難的可行選擇。融資租賃可以減輕由于設(shè)備改造帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力，避免支付大量現(xiàn)金，而租金的支付可以在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償還，使得企業(yè)不會因此產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加的資本成本。

其次，盤活應(yīng)收賬款，推行應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款是小微企業(yè)重要的流動資產(chǎn)，是小微企業(yè)的沉淀資金，應(yīng)收賬款管理不好，對小微企業(yè)的發(fā)展會帶來不利的影響。一方面，小微企業(yè)可以將應(yīng)收賬款作為抵押物進行擔(dān)保向金融機構(gòu)貸款融資，緩解小微企業(yè)融資缺乏擔(dān)保抵押物的困難。另一方面，小微企業(yè)可以向銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)，并以回收貨款作為還款來源，銀行按照應(yīng)收賬款金額的一定比例予以融資。巧用、盤活應(yīng)收賬款緩解了小微企業(yè)融資擔(dān)保難問題，成為小微企業(yè)循環(huán)發(fā)展、持續(xù)發(fā)展能力的重要途徑。

第三，開辟典當融資新渠道。近年來，典當行業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)由當初的民間個人典當發(fā)展到為小微企業(yè)融資服務(wù)，作為銀行貸款融資的有效互補，在支持小微企業(yè)融資方面，發(fā)揮了多元化的積極作用。與其他融資方式相比，典當融資具有較高的靈活性，手續(xù)簡便，速度快捷，限制條件少，開辟典當融資，可以有效解決小微企業(yè)融資難問題，日益成為小微企業(yè)融資的有效方式。S