李成博　劉碩

摘 要：2014年財政部對《企業(yè)會計準則》進行了部分修改，重新總結(jié)了現(xiàn)金流量表的概念，并提出各項編寫要求，奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)管理中的重要地位。如今，在經(jīng)濟新常態(tài)下，企業(yè)正面臨著各種各樣的市場競爭，企業(yè)要想謀求進一步發(fā)展必須要做好財務(wù)管理工作，而現(xiàn)金管理是企業(yè)財務(wù)管理的中樞，其核心地位逐漸突顯出來。本文試圖在論述現(xiàn)金流量管理的涵義和意義的基礎(chǔ)上，深入分析其在企業(yè)財務(wù)管理中的獨特地位，并就現(xiàn)代企業(yè)如何強化現(xiàn)金流量管理提出幾點舉措，希翼引起人們足夠的重視。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量管理；財務(wù)管理；地位分析

一、現(xiàn)金流量管理的涵義

現(xiàn)金流量（Cash Flow），是現(xiàn)代財務(wù)管理（Financial Management）中的一個重要概念，是指在一定會計期間，企業(yè)按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（Cash in Flow）、現(xiàn)金流出（Cash out Flow）及其總量情況的總稱，即一定時期企業(yè)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量?？偟恼f來，公司流入的資金與流出公司的資金在一定期限內(nèi)二者的差值是正的，證明企業(yè)目前的現(xiàn)金流量情形良好；差值是負的則證明企業(yè)的資金鏈有斷裂的可能?，F(xiàn)金流量管理（Cash Flow Management）的目標是為實現(xiàn)企業(yè)股東財富最大化，通過預(yù)測、決策、控制、分析與評價等手段對企業(yè)在當前或未來一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的數(shù)量和時間進行一種客觀的，系統(tǒng)的管理活動。現(xiàn)金流量管理的實質(zhì)就是實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動最優(yōu)化?，F(xiàn)金作為企業(yè)資產(chǎn)的一種表現(xiàn)形式，是企業(yè)的“血液”，它貫穿于企業(yè)的一系列經(jīng)濟活動，既是起點又是終點，可以反映出企業(yè)的各種信息；企業(yè)的“血液循環(huán)”流暢，則進一步證明企業(yè)的“造血功能”運轉(zhuǎn)良好，那么企業(yè)的現(xiàn)金通過一輪又一輪的循環(huán)不停的為企業(yè)帶來新的增值，最終為企業(yè)實現(xiàn)股東價值最大化打下了強大的根基。

二、現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流量管理的意義

在我國，由于實行過相當長一段時間的計劃經(jīng)濟，大部分企業(yè)的資金都來自于銀行或者財政局，而且企業(yè)那時只需要編寫資產(chǎn)負債表和損益表。而如今，隨著上世紀七八十年代改革開放的浪潮不斷涌進，我國實行了社會主義市場經(jīng)濟，企業(yè)所面臨的環(huán)境發(fā)生了翻天覆地的變化，企業(yè)不斷擴大了自身管理、經(jīng)營與投資的權(quán)利。九十年代初財政部頒發(fā)了《企業(yè)會計準則》，制定了企業(yè)必須制作現(xiàn)金流量表的要求。隨后的二十世紀末，財政部發(fā)布了具體的會計準則《現(xiàn)金流量表》，沒過幾年又對其編寫的內(nèi)容和要求作了進一步的說明與簡化。在這個權(quán)責發(fā)生制大行其道的今天，收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量表依然沒有被淘汰，說明其有著非常重要的意義。

1.現(xiàn)金流量管理能夠為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)

對企業(yè)來說，現(xiàn)金就是企業(yè)的“血液”，始終貫穿于一系列的企業(yè)經(jīng)濟行為，是企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展的根源，是企業(yè)資本運轉(zhuǎn)的出發(fā)點。企業(yè)在進行投資、籌資、日常運營、利潤分配等一系列活動都離不開現(xiàn)金?？梢妼ζ髽I(yè)而言，管理現(xiàn)金流量日益成為企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的核心課題。由于企業(yè)的經(jīng)營處境、盈利形式和對市場變化做出的反應(yīng)都與企業(yè)現(xiàn)金流量有親密的聯(lián)系，所以加強企業(yè)現(xiàn)金流管理相當有利于提高當前企業(yè)的財務(wù)管理效率，為企業(yè)管理層做出正確的決策提供重要的依據(jù)或支持。

2.現(xiàn)金流量管理的地位在企業(yè)管理中越來越重要

縱觀目前我國大多數(shù)企業(yè)發(fā)展的歷程，從企業(yè)購進材料支出各種現(xiàn)金、非現(xiàn)金費用，到生產(chǎn)過程中的各種資金投入，以及到最后生產(chǎn)出產(chǎn)品并銷售出去而獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的過程，就是現(xiàn)金到現(xiàn)金的資本循環(huán)轉(zhuǎn)化的過程。假如在企業(yè)運營的過程中，現(xiàn)金流的出現(xiàn)了不可改善的異常，將會給企業(yè)帶來不少的虧損，甚至直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。不過現(xiàn)在企業(yè)已經(jīng)利益加強了對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求。有此可見現(xiàn)金流量管理的地位在企業(yè)管理中越來越重要。只有不斷加強企業(yè)現(xiàn)金流量管理才能進一步有效控制企業(yè)所面臨的經(jīng)營風險的財務(wù)風險。

3.現(xiàn)金流量管理的好壞影響著最終的企業(yè)管理目標

依據(jù)財務(wù)管理的分層理論，可以簡單地將現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理按主體劃分為資投者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)三個層次。其中財務(wù)經(jīng)理財務(wù)就是我們?nèi)粘Ｉ钪薪佑|到最多的，即財務(wù)管理，直接管理著企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。企業(yè)的財務(wù)管理目標———股東價值最大化可以通過有效的管理現(xiàn)金流量來實現(xiàn)。通過現(xiàn)金流量的管理可以使企業(yè)應(yīng)對市場環(huán)境變化的決策更加的合理和有效。

三、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務(wù)管理中的地位

隨著社會主義市場經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，很多企業(yè)都處在經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換的過程中，企業(yè)目前或未來可以利用的現(xiàn)金的多少直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。就當下而言，我國企業(yè)發(fā)展的狀況令人擔憂，企業(yè)所面臨的困難主要是現(xiàn)金類資產(chǎn)的不足。尤其是在前年銀行出現(xiàn)錢荒的情況下，很多企業(yè)向銀行貸款都出現(xiàn)一些問題，比如由于信貸額度緊張，銀行議價能力普遍較強，使得很多中小企業(yè)仍然貸不到款，只能轉(zhuǎn)向民間市場，而這很有可能增加了企業(yè)的償債風險。此外，我國長期的"利潤至上"思維模式干擾著企業(yè)的進步，比如有些企業(yè)片面夸大公司的短期盈利能力，甚至采取操縱財務(wù)信息，以求給人們傳遞企業(yè)發(fā)展良好的信息，最終造成企業(yè)有利潤而賬上沒錢的尷尬。有鑒于此，企業(yè)必須重視現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務(wù)管理中的地位，應(yīng)進一步加強現(xiàn)金流量管理。具體而言，主要在以下幾個方面體現(xiàn)了現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中的地位。

1.目前，盡快實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟是企業(yè)迫切想得到的，而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟就必須改善企業(yè)自身在市場中所占的份額。為了達到這種目的，往往需要龐大的現(xiàn)金流量作為其后盾來完成企業(yè)自身經(jīng)濟規(guī)模的轉(zhuǎn)變。然而很多企業(yè)熬不過這種誘惑，常常只是簡單甚至是粗暴的投入大量資金進行市場營銷，而這會大大制約企業(yè)現(xiàn)金儲備的增長，給企業(yè)現(xiàn)金流量管理帶來長久的風險。就那三星與蘋果來說，三星的廣告隨處可見，但其高端手機的銷量始終差蘋果一截，結(jié)果造成蘋果的現(xiàn)金儲備富可敵國，使蘋果有充足的現(xiàn)金來不斷改善自身產(chǎn)品的體驗，進一步提高了自身的市場主導(dǎo)地位。由此可見，現(xiàn)代企業(yè)必須做好現(xiàn)金流量的管理，重視其地位，以此來強化企業(yè)競爭力。

2.隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)面臨著越來越殘酷的市場競爭，現(xiàn)代企業(yè)為了在未來獲得一席之地，就得不得不不斷地提高自身的競爭力，為此目前企業(yè)普遍實行成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略的一種或幾種。但是，在企業(yè)實現(xiàn)的這些戰(zhàn)略起作用之前，常常需要的資金是大量的。從根本上來說，不單單是企業(yè)目前正在或者計劃實行的這些戰(zhàn)略，在企業(yè)發(fā)展過程中所采用的其他戰(zhàn)略都需要投入相當多的資金來支持企業(yè)發(fā)展，這就使得企業(yè)無法避免的面臨現(xiàn)金短缺的威脅。對于此，可以說現(xiàn)金流是企業(yè)斷然不可以少的資源，就像母乳對于嬰兒，同時也是影響企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略儲備。為了企業(yè)的發(fā)展，必須時刻對現(xiàn)金流的的運行狀態(tài)進行合理的管理。因此，對于許多企業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)金流量的管理有著不可忽視的地位。

3.除了企業(yè)所處的市場環(huán)境影響企業(yè)的現(xiàn)金流量外，企業(yè)的市場地位也影響著企業(yè)的現(xiàn)金流。據(jù)某研究機構(gòu)披露，在發(fā)展比較緩慢的的市場中，企業(yè)的現(xiàn)金流量往往與其所在的市場份額呈現(xiàn)正相關(guān)，也就是說，占比越高企業(yè)手中所擁有的現(xiàn)金流量就越多。相反，如果企業(yè)處在一個不斷壯大的市場中，不論其市場份額的多寡，企業(yè)從市場中所獲得的現(xiàn)金流都比較低。假如企業(yè)目前正好面臨著這樣的市場處境，那么企業(yè)更應(yīng)該加強現(xiàn)金流量的管理，努力使企業(yè)擺脫自身所處的困境。

四、現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流量管理措施

1.強化對現(xiàn)金流量管理的認識

財務(wù)報表的使用者和社會大眾應(yīng)充分領(lǐng)悟到現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)管理中發(fā)揮的重要作用，并且意識到現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報表的一部分，與其他幾張財務(wù)報表緊密聯(lián)系而又相互不可替代，有著非常嚴密的邏輯關(guān)系。企業(yè)應(yīng)將現(xiàn)金流量管理同其他財務(wù)管理工作區(qū)分出來，并放在首要位置。只有這樣，企業(yè)才能在日常現(xiàn)金流量管理工作中更上一層樓。

2.積極培訓(xùn)財務(wù)人員，加強其職業(yè)素質(zhì)

隨著時間的推移，對現(xiàn)金流量表來說，其編寫的內(nèi)容相比以前更加復(fù)雜了，要求也更加嚴格，而這恰恰對企業(yè)的財務(wù)管理人員的專業(yè)水平提出了更高的要求。只有高素質(zhì)的企業(yè)員工才能勝任這一工作。因此企業(yè)應(yīng)加大力度，通過多種途徑來培訓(xùn)企業(yè)的財務(wù)人員，比如定期舉辦財務(wù)知識講座、內(nèi)部員工輪崗等等。只有這樣才能打造一支高水平的財務(wù)管理團隊，使企業(yè)的財務(wù)人員始終跟上公司發(fā)展的步伐和時代的潮流，為企業(yè)的不斷壯大提高堅實的基礎(chǔ)。

3.編制現(xiàn)金預(yù)算，加強日常管理

現(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)日常現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容，現(xiàn)金預(yù)算是通過編制資金預(yù)算表，并對過往的現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行率進行分析比較，找出其中不合理的地方并分析原因和改善，從而不斷強化企業(yè)的現(xiàn)金流量管理。

4.強化報表的多維度比較

為了使企業(yè)自身利益得到長久穩(wěn)定的發(fā)展企業(yè)的管理者應(yīng)對企業(yè)的日常運營狀況進行詳細地分析，從而做出客觀、正確的決策。而現(xiàn)金流量表分析是企業(yè)財務(wù)管理的重點。企業(yè)的管理人員應(yīng)對企業(yè)不同時期的報表進行分析，如：編制不同時期企業(yè)現(xiàn)金流量的同比、環(huán)比數(shù)據(jù)，繪制成折線圖，研究其趨勢。除此之外，企業(yè)的財務(wù)人員也可以那自身的財務(wù)報表同企業(yè)所在行業(yè)的其他競爭對手的報表進行分析比較，找出企業(yè)自身的不足與優(yōu)勢。

五、結(jié)束語

總而言之，始終保持對現(xiàn)金流量管理的高度重視是企業(yè)發(fā)展過程中的必要條件?，F(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理人員應(yīng)對企業(yè)的現(xiàn)金流進行實時有效的管理，分析其波動的方向和頻率，警惕異常的資金波動，從而進一步加強企業(yè)的償債能力，盈利能力，為企業(yè)的長久穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。

（作者單位：大連財經(jīng)學(xué)院風險管理與內(nèi)部控制研究中心）