常欣

“100元買信托，收益率高、風(fēng)險(xiǎn)低、靈活、低門檻！”

隨著P2P、余額寶、眾籌等多種互聯(lián)網(wǎng)金融品種的誕生，普惠金融正以燎原的態(tài)勢推進(jìn)。通常信托的起點(diǎn)在100萬元以上，這讓很多垂涎于信托高收益的投資人望塵莫及。有這樣一家網(wǎng)站，將信托起購份額打散成1萬份，每份金額只需100元，投資人依然可以享受到10%的高收益。按信托100創(chuàng)始人傅佳欲的話來說：“100元買信托，收益率高、風(fēng)險(xiǎn)低、靈活、低門檻！”

在這家由財(cái)商通投資（北京）有限公司發(fā)起運(yùn)營的網(wǎng)站上，用戶能夠以100元/份的低門檻投資高收益的信托產(chǎn)品，存款期限6～36個(gè)月，預(yù)期年化利率高達(dá)8%～12%。

截至4月11日，共有3個(gè)信托產(chǎn)品在該網(wǎng)站上100%眾籌成功，每只產(chǎn)品的募集額度均為100萬，年收益為9.5%、10.5%及9.2%，信托期限為12個(gè)月、24個(gè)月與18個(gè)月?；I款被分成100元/份的小份，投資者最少可認(rèn)購1份。

目前網(wǎng)站在力推的是“中泰-珠海寶塔石化信托貸款集合資金信托計(jì)劃”，也是100萬元的募集金額， 4月10日發(fā)布當(dāng)天就募集到了1.48%的額度。

以往，信托產(chǎn)品需要投資者有一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，“合格的自然投資人”需至少符合兩個(gè)條件之一：個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購時(shí)超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；或者個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。并且假設(shè)籌款以“湊份子”的方式籌集，也有“單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過50人”的限制。那么信托100在運(yùn)作過程中是怎樣規(guī)避這些制度的呢？

據(jù)了解，信托100的認(rèn)購流程為：投資者在認(rèn)購時(shí)，與財(cái)商通簽署代理合同。合同說明財(cái)商通持有的信托受益權(quán)是投資者的。當(dāng)資金募集完成后，由財(cái)商通以委托人身份與信托公司簽署合同，由于信托合同僅有1份，因此信托產(chǎn)品的合約由財(cái)商通代為持有，投資者可得到合同的電子復(fù)印件。

這種“間接代理”的交易結(jié)構(gòu)，解決拆分受益權(quán)的嫌疑和合同當(dāng)事人權(quán)利等問題，能夠使得合同上的名義主體和受益權(quán)分體。更確切地說，這樣的模式設(shè)計(jì)是委托人（投資者）委托受托人（財(cái)商通）與第三人（信托公司）簽訂合同。傅佳欲表示，間接代理的設(shè)計(jì)，打破了信托特殊的立法背景，讓信托走向“普惠金融”。

至于對于增加代理環(huán)節(jié)后，信托財(cái)產(chǎn)的隔離機(jī)制失效帶來的風(fēng)險(xiǎn)，傅佳欲表示，資金的支付和托管是通過一家第三方支付機(jī)構(gòu)國付寶來完成的，國付寶保證賬戶里的錢只能在信托賬戶和投資者賬戶之間流動(dòng)。除此之外，傅佳欲指出，信托產(chǎn)品是通過精挑細(xì)選之后才會(huì)在網(wǎng)站呈現(xiàn)，并且在網(wǎng)站有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)告知提醒。endprint