溫俊超　汪飛

摘 要：借貸是企業(yè)或個(gè)人融資的重要手段，促進(jìn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。P2P作為一種民間的新型互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新模式，近年來(lái)引起了整個(gè)社會(huì)的高度關(guān)注。它突破了傳統(tǒng)的線下融資模式，借貸雙方利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行資金的融通，解決了當(dāng)前中小企業(yè)融資難、融資慢的問題。當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理還處于摸索階段，由于近幾年各種網(wǎng)貸平臺(tái)“跑路”事件，也為P2P的提高風(fēng)險(xiǎn)管理與控制敲響了警鐘。基于此背景，本文提出些許控制風(fēng)險(xiǎn)措施，確保P2P健康有序的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；淺析；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的定義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸指的是個(gè)體和個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸，國(guó)內(nèi)通常稱其為“人人貸”[1]。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是peer-to-peer lending platform的縮寫，通過借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)借出人按一定的利息和期限向借入人提供貸款，P2P充當(dāng)借貸中間人的作用。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式

P2P借貸平臺(tái)模式在很大的程度上決定著債權(quán)人、債務(wù)人和P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)高低，探討P2P借貸平臺(tái)模式，有利于分析風(fēng)險(xiǎn)的分析和相應(yīng)的控制。

（1）無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保模式：即發(fā)標(biāo)人無(wú)需向P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供實(shí)物抵押，也無(wú)需相應(yīng)的擔(dān)保人或公司，發(fā)標(biāo)人只需注冊(cè)賬號(hào)，提供本人的身份證證件、手機(jī)號(hào)、學(xué)歷證件等，然后評(píng)出相應(yīng)的信用等級(jí)。發(fā)標(biāo)人自行決定期限和利率水平（不高于同期銀行貸款利率的4倍），投標(biāo)人根據(jù)對(duì)發(fā)標(biāo)人基本信息的判斷和對(duì)期限、利率的考慮，投相應(yīng)的標(biāo)，滿標(biāo)后P2P平臺(tái)審核后即可。如拍拍貸。

（2）無(wú)抵押有擔(dān)保模式：即發(fā)標(biāo)人除展示自己的個(gè)人信息外，必須有相應(yīng)的擔(dān)保公司提供債務(wù)安全擔(dān)保，無(wú)需提供實(shí)物抵押。擔(dān)保既可以是無(wú)限責(zé)任擔(dān)保，也可以是有限責(zé)任擔(dān)保。如人人貸。

（3）有抵押有擔(dān)保模式：即發(fā)標(biāo)人除展示自己的個(gè)人信息外，必須有相應(yīng)的抵押物和擔(dān)保公司提供債務(wù)安全擔(dān)保。如人人聚財(cái)。

（4）投資者眾籌模式：即通過篩選優(yōu)質(zhì)的發(fā)起人提出的優(yōu)質(zhì)房源，通過P2P平臺(tái)向投資需求的投資伙伴發(fā)標(biāo)，投資者獲得房屋所有權(quán)，待有購(gòu)房者提出更高的價(jià)格，投資者通過投票決定是否賣出。如團(tuán)貸網(wǎng)的“房寶寶”。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸特點(diǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的新型的民間借貸，它區(qū)別與傳統(tǒng)線下的民間借貸。民間借貸基于熟人社會(huì)，將資金借予身邊的熟人或企業(yè)，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是由第三方提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，借入人發(fā)布按照一定利息和期限的標(biāo)，基于信用借出人借出資金。其具有：①涉及人員廣泛；②借貸對(duì)象不明；③信息準(zhǔn)確性難以掌控；④區(qū)域性廣；⑤借貸速度快；⑥審核程序簡(jiǎn)單等特點(diǎn)。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，在這一年里，互聯(lián)網(wǎng)思維如同一場(chǎng)當(dāng)代的文藝復(fù)興，影響并改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)和格局[2]。2014年，P2P平臺(tái)數(shù)量加速增加，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。P2P網(wǎng)貸處于互聯(lián)網(wǎng)、金融等多個(gè)行業(yè)的交叉領(lǐng)域，不但容易形成監(jiān)管真空，而且還容易產(chǎn)生行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一各方爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)及利益分配不均等亂象[3]。這對(duì)P2P行業(yè)發(fā)展和投資者帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為網(wǎng)絡(luò)借貸的“中間人”，在整個(gè)借貸過程中起到重要作用，由于網(wǎng)絡(luò)借貸處于剛剛興起階段，國(guó)家還沒有出臺(tái)相應(yīng)的政策法規(guī)，整個(gè)行業(yè)都處于打“擦邊球”的狀態(tài)。有的平臺(tái)建立一個(gè)P2P平臺(tái)，利用高額利息或回報(bào)來(lái)吸引投資者，使用拆東墻補(bǔ)西墻的方法打時(shí)間差，形成龐氏騙局，卷款“跑路”。如在2014年，北京的網(wǎng)金寶；上海的峰逸信投；廣東的科訊網(wǎng)、仁信貸等都發(fā)生過“跑路”事件[4]。

（2）P2P發(fā)標(biāo)人償債風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸突破了傳統(tǒng)的地域和熟人社會(huì)關(guān)系的制約，發(fā)標(biāo)人在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上的各種信息很難考證，有的甚至欺詐貸款。借入的資金使用去向也很難掌控，有的籌資者經(jīng)營(yíng)投資失敗，這也造成有的債權(quán)人無(wú)法獲得回款，各種“壞賬”不斷出現(xiàn)。如拍拍貸。

（3）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前有的P2P平臺(tái)不僅僅充當(dāng)借貸中間人的角色，也充當(dāng)借貸人的角色。P2P平臺(tái)有可能因?yàn)檫`規(guī)可能被關(guān)閉。其通過發(fā)假標(biāo)，以低的利息從廣大借出人手中收集資金，然后以更高的利息貸給實(shí)際融資人。如果國(guó)家出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)政策，這種變相的借貸網(wǎng)站可能會(huì)被取締，這個(gè)廣大投資者帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

五、P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

要發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，就必須對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，防范于未然，使其健康有序的發(fā)展，這才是長(zhǎng)久發(fā)展之道。

（1）近快構(gòu)建我國(guó)個(gè)人誠(chéng)信體系建設(shè)，將銀行系統(tǒng)、公安系統(tǒng)、P2P借貸系統(tǒng)等有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，構(gòu)建信用體系，使那些欺詐、惡意債務(wù)人無(wú)法生存下去。同時(shí)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)個(gè)人誠(chéng)信體系的建設(shè)，制定相應(yīng)的評(píng)價(jià)體系。

（2）投資者應(yīng)加強(qiáng)相應(yīng)的金融知識(shí)學(xué)習(xí)，掌握一定的投資知識(shí)和辨別真假的能力，辨識(shí)穩(wěn)定可靠的P2P平臺(tái)，了解籌資者和投資標(biāo)的價(jià)值信息。

（3）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)該加強(qiáng)籌資者的信息真假審核力度和還款能力的考察，確?；I資者信息真實(shí)、有效、完善，制定投訴受理、處理與反饋機(jī)制，制定杜絕虛假投資及違規(guī)行為的風(fēng)險(xiǎn)控制章程和保障機(jī)制，并在交易中嚴(yán)格執(zhí)行籌資者身份識(shí)別、身份重新識(shí)別和身份后續(xù)識(shí)別制度，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為及時(shí)報(bào)告，最大力度的保障投資者的權(quán)益。

（4）建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度和保險(xiǎn)制度。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)該以平臺(tái)的名義建立風(fēng)險(xiǎn)保障金賬戶，依照借貸規(guī)模提取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)各種壞賬和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，確保平臺(tái)和債權(quán)人的利益得到保障[5]。如人人貸。同時(shí)建議P2P平臺(tái)建立保險(xiǎn)制度，要求為每一筆借貸買入保險(xiǎn)，如果籌資者無(wú)法還債，可以啟動(dòng)理賠機(jī)制，為投資人挽回?fù)p失。

（5）仿照證券交易制度，建立第三方托管制度。這可以防止P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)利用自己的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，違反投資人的意愿，利用時(shí)間差違規(guī)交易給借出人造成經(jīng)濟(jì)損失。

（6）明確監(jiān)管部門。以美國(guó)為例，美國(guó)將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸歸為民間借貸的范疇，并在《消費(fèi)者信用保護(hù)法》和《誠(chéng)實(shí)信貸法》等相關(guān)法律法規(guī)下運(yùn)行。而我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還沒有設(shè)立明確的監(jiān)管部門，這就極大地增加了平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。因此，需要盡快確定相應(yīng)的監(jiān)管部門，制定相應(yīng)的法律法規(guī)，明確監(jiān)管職責(zé)。

（7）組織建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自律協(xié)會(huì)。

六、控制P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)的意義

P2P借貸是基于互聯(lián)網(wǎng)之上的一種新型的借貸模式，其獨(dú)立于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，為社會(huì)上尋求發(fā)展的中小企業(yè)融資緊張?zhí)峁┝撕芎玫钠脚_(tái)，在“被遺忘的金融市場(chǎng)”做了普惠金融和金融民主化意義的事情[6]。我們看到，在當(dāng)前利率市場(chǎng)化改革的大背景下，借貸雙方可以在法律允許的框架下，根據(jù)市場(chǎng)對(duì)資金的需求自行決定利率的高低，這對(duì)我國(guó)以后銀行業(yè)的利率放開也提供了有價(jià)值的參考。

我們有理由相信中國(guó)未來(lái)必將誕生幾家上規(guī)模、信用高的P2P公司，為我國(guó)金融改革和服務(wù)中小企業(yè)做貢獻(xiàn)。（作者單位：1.重慶工商大學(xué)；2.江蘇大學(xué)電氣信息工程學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心.中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書（2013）[M].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2013年07月01日，3.

[2] 中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng).2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年[EB/OL].（2013年）[2013-12-31].http：//www.chinairn.com/news/20131231/120642562.html.

[3] 艾瑞咨詢集團(tuán).P2P小額信貸典型模式案例研究報(bào)告[EB/OL].（2014年）[2014-01-08].http：//report.iresearch.cn/2099.html.

[4] 司馬錢.2014年黑色P2P平臺(tái)一覽及特征[EB/OL].（2014年）[2014-08-14].互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)，http：//www.newbillion.cn/jrsc/4458.html.

[5] 楊婕.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].東方企業(yè)文化，2013，222-223.

[6] 張宏波.論P(yáng)2P借貸的監(jiān)管[J].金融財(cái)稅，2013，9，77-78.