趙飛飛

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)已經(jīng)成為我國多層次資本市場建設(shè)的重要組成部分。監(jiān)管缺失、競爭加劇、內(nèi)部控制混亂等問題，給該行業(yè)的未來發(fā)展造成了極大阻礙。因此，風(fēng)險防范已經(jīng)成為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺生存與發(fā)展的關(guān)鍵課題。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險防范；風(fēng)險控制體系

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險的頻繁爆發(fā)，各方資本大佬的紛紛介入，以及監(jiān)管政策的即將出臺，P2P網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的大規(guī)模重新洗牌將不可避免。要想在這次洗牌中奪得先機，就必須從風(fēng)險防范入手，建立健全完善的風(fēng)險控制體系，避免被爆發(fā)的風(fēng)險率先淘汰出局。

一、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2014年以來，銀行、國有企業(yè)、上市公司、風(fēng)投資本不斷涌入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，該行業(yè)競爭加劇。截至2014年年底，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺數(shù)量已達1575家。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)的競爭加劇，行業(yè)規(guī)則逐漸規(guī)范，但由于相關(guān)法律文件一直沒有正式出臺，整個行業(yè)的政府監(jiān)管依然空白，問題平臺一直陸續(xù)出現(xiàn)。2014年全國問題平臺數(shù)量達275家，損失金額達數(shù)百億元。因此，借款業(yè)務(wù)風(fēng)控能力的強弱，借貸平臺運營能力的高低，將決定著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的存活與發(fā)展，風(fēng)險管理逐漸成為整個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的主旋律。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在的主要風(fēng)險

中間賬戶風(fēng)險。由于第三方資金托管制度的缺失，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的中間賬戶實際上是被平臺本身所控制，一旦客戶資金停滯時間過長，就會形成資金池，被平臺任意支配。在這種狀況下，平臺的營運人員就可能將資金投資于風(fēng)險較高的項目，增加平臺面臨的風(fēng)險。

違約風(fēng)險。違約風(fēng)險是指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借款人在借款到期時無法還本付息而使出借人遭受損失的風(fēng)險。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款人的信用、資產(chǎn)、收入情況進行了一些列的審核，但是仍然不能確保每個借款人都能按照協(xié)議及時完成還款義務(wù)，就好如不管銀行的風(fēng)控如何完美，都無法避免壞賬的發(fā)生。加之P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借款人愿意承受高于銀行2至3倍的利息借款，其主要原因就是這些人本身就存在一些問題，無法通過銀行的貸款審核。所以，P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺上借款人的違約風(fēng)險要高于向銀行貸款的借款人，當借款人違約不進行還款時，債權(quán)人的債權(quán)很難得到實現(xiàn)。

操作風(fēng)險是指由于平臺操作運營存在缺陷所導(dǎo)致的風(fēng)險。操作風(fēng)險可進一步分為控制風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險兩類。控制風(fēng)險是指由于平臺內(nèi)部控制不健全或失效、操作失誤等原因?qū)е碌娘L(fēng)險。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展過于迅速且準入門檻較低，大部分借貸平臺都沒有形成較為完善的風(fēng)險管理體系，再加上平臺的管理人員專業(yè)素質(zhì)參差不齊，大都缺乏較強的風(fēng)險管理意識，從而導(dǎo)致平臺的內(nèi)部控制機制不健全，風(fēng)險管理混亂，形成了一定的控制風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險是指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的互聯(lián)網(wǎng)安全遭受侵害的風(fēng)險。作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺本身的網(wǎng)絡(luò)安全就存在較多的安全隱患，對安全技術(shù)的要求很高，再加上該行業(yè)的金融屬性，平臺廣泛受到社會的關(guān)注，黑客入侵的風(fēng)險較大，且一旦系統(tǒng)出現(xiàn)問題，將造成較大影響。

流動性風(fēng)險。對于純平臺模式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言，它所承擔(dān)的是信息中介的職能，其自身并不介入借貸業(yè)務(wù)，所以不存在流動性風(fēng)險。由于信用體系的缺失，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸資平臺大多是以墊付模式運營，所以就存在著流動性風(fēng)險。本文提到的流動性風(fēng)險是指在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺承諾為出借人墊付預(yù)期借款的情況下，平臺應(yīng)對出借人兌現(xiàn)要求的能力。當P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺流動性不足時，它便無法以合理的成本迅速減少負債，也無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)獲取足夠的資金，從而影響運營效率。這時，一旦出現(xiàn)借款人擠兌行為時，平臺就可能面臨流動性危機。P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺出現(xiàn)流動性危機的主要原因就是資金錯配。

三、關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險防范的改進建議

1.加強政府監(jiān)管。金融領(lǐng)域的每一次創(chuàng)新都會衍生出一系列的問題，而政府監(jiān)管的補充和完善必然會滯后一步。監(jiān)管的空白使得P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺在我國迅速發(fā)展壯大，但也使平臺在運營過程中存在著大量風(fēng)險，造成了很多平臺的違法和犯罪行為。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)走到一個關(guān)鍵節(jié)點，如果政府監(jiān)管一再缺失，那么平臺存在的風(fēng)險就會大規(guī)模爆發(fā)，對整個行業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生極大的障礙。因此，政府監(jiān)管已經(jīng)刻不容緩，筆者認為政府應(yīng)該從以下幾個方面制定相應(yīng)的監(jiān)管政策：（1）明確法律定性，設(shè)定準入門檻，劃定業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍；（2）建立健全國家信用體系；（3）實施第三方托管制度以及信息披露制度。

2.創(chuàng)新風(fēng)控體系，保證資金安全。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)已經(jīng)進入重新洗牌階段，平臺風(fēng)險控制體系的創(chuàng)新決定了平臺未來的生存與發(fā)展。筆者認為，如何垂直細分平臺的資產(chǎn)端是平臺創(chuàng)新風(fēng)險控制體系的關(guān)鍵課題。資產(chǎn)端的垂直細分將有利于各平臺充分發(fā)揮其行業(yè)背景優(yōu)勢，利用身邊的優(yōu)勢資源，更有效的掌握資產(chǎn)端的真實情況，逐漸降低風(fēng)險控制的成本，獲得一定的競爭優(yōu)勢和生存空間。此外，資金安全一直是P2P網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)進行風(fēng)險防范的重要問題，在創(chuàng)新風(fēng)控體系的同時，平臺還應(yīng)加強自身的資金監(jiān)管體系。國外的P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺基本上都將客戶資金托管于銀行，平臺根本無法碰觸客戶的資金。由于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)尚未建立全面的第三方資金托管制度，很多平臺出現(xiàn)了隨意挪用客戶資金、私設(shè)資金池、捐款跑路等現(xiàn)象。資金的安全問題不僅會給投資者帶來損失，更重要的是會嚴重影響到平臺的正常運營，給平臺造成極大風(fēng)險。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該自覺加強自身的資金監(jiān)管體系，嚴格禁止平臺人員直接碰觸客戶資金，杜絕挪用客戶資金、私設(shè)資金池等形象的發(fā)生。

3.強化P2P網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)的技術(shù)安全。2013年以前，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)的技術(shù)安全尚未引起整個行業(yè)的認識，很多平臺的網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)根本不存在任何網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全措施。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的逐漸升溫，該行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全也受到越來越大的威脅。2013發(fā)生技術(shù)風(fēng)險的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺超過30多家，2014年受到黑客攻擊、域名劫持、主頁被篡改的平臺已經(jīng)達到上百家。鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全形勢的日益嚴重，筆者認為，各個平臺都應(yīng)對技術(shù)風(fēng)險防范提高重視，強化平臺網(wǎng)絡(luò)融資系統(tǒng)的技術(shù)安全。具體建議有三點：（1）加強技術(shù)人員的安全意識，做好安全投入和日常防護工作；（2）規(guī)范業(yè)務(wù)流程，對關(guān)鍵的風(fēng)險點進行重點關(guān)注，定期對網(wǎng)站進行維護和檢查；（2）引進更多的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全人員，提高平臺運營人員的總體素質(zhì)。（作者單位：河南財經(jīng)政法大學(xué)）

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