■李 達 無錫市市政公用產(chǎn)業(yè)集團有限公司

一、在目前的市場環(huán)境下，中小企業(yè)一般有兩種不同的資金需求，自有資金和外部籌資

1.中小企業(yè)自有資金的主要方式和現(xiàn)狀。目前，中小企業(yè)自有資金的籌集范圍廣泛主要包括：即積累資金和沉淀資金。其主要是股東投入的資金、企業(yè)將自己的儲蓄（留存盈利和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的資金、借用的資金。企業(yè)的自有資金主要依賴于自身的積累，所以企業(yè)的自有資金是有限的，要滿足企業(yè)的發(fā)展需要是很困難的。

2.中小企業(yè)外部籌資的主要方式和現(xiàn)狀。目前，政府的資金支持也是小企業(yè)資金來源的一個重要組成部分。政府扶持中小企業(yè)資金主要包括稅收優(yōu)惠、財政補貼等。這些補貼也不能解決根本問題。所以直接融資和間接融資就成了中小企業(yè)外部籌資主要吸收的經(jīng)濟主體。直接融資又包括股權融資（風險投資）和企業(yè)債券融資（權益資本投資）兩種方式。但是中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小，也就意味著這些企業(yè)進入我國股票市場和債券市場進行籌資是很困難的，因此，我國中小企業(yè)籌資主要是依靠金融機構(gòu)的間接籌資來完成的。

二、中小企業(yè)籌資難的原因

1.存在需求導向型歧視的原因。（1）目前,國內(nèi)商業(yè)銀行在將激勵機制引入信貸管理、公司風險監(jiān)管防范措施和業(yè)務政策等方面形成了完整的信貸體系，并依據(jù)資產(chǎn)類、負債類和中間類客戶對所負責這些客戶的銀行客戶經(jīng)理所帶來的業(yè)務收入進行績效考核，此項考核有效的調(diào)動了員工的工作積極性。但是商業(yè)銀行的各種制度，對處于營銷階段的客戶經(jīng)理和審批階段的審批人員對中小企業(yè)望而卻步。

（2）成本收益不對稱。中小企業(yè)和大型企業(yè)在相關信貸業(yè)務審批通過之前，銀行必須對企業(yè)進行風險評估，評估結(jié)果往往是中小企業(yè)成本要比大型企業(yè)成本高，而收益明顯沒有大型企業(yè)的收益高。因此商業(yè)銀行信貸在資金利潤最大化的前提下會優(yōu)先考慮大型企業(yè),而放棄中小企業(yè)。

（3）風險收益不對稱。在市場經(jīng)濟條件下銀行信貸資源處于稀缺狀態(tài)。商業(yè)銀行在尋求的是資金利潤最大化的前提下，對企業(yè)的要求必然是收益大于或者等于所承受的風險。由于中小企業(yè)的單位風險系數(shù)比一般大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項目的單位風險系數(shù)高，所以商業(yè)銀行必然會對低風險、高收益的企業(yè)和項目優(yōu)先考慮，致使中小企業(yè)融資難的問題。

2.銀行對中小企業(yè)存在歧視的具體表現(xiàn)。（1）行業(yè)、企業(yè)規(guī)模歧視。銀行為確保信貸的安全性，資金投向會選擇前景比較好行業(yè)（如：鐵路、石油、煙草等行業(yè)）、收益較好的企業(yè)，而對行業(yè)不穩(wěn)定、自身規(guī)模較小、收益較差的中小企業(yè)“惜貸”。

（2）地域歧視。目前商業(yè)銀行信貸資金會傾斜位于大城市的大型企業(yè)。因為銀行審批決策權利機構(gòu)在一級分行，而信貸的營銷大部分在二級分行和基層行。處于決策層的一級分行就決定了在有限的信貸資源分配。

（3）信用歧視。商業(yè)銀行惜貸的主要原因是：缺乏信用擔保，信用識別難和信用水平低。而中小企業(yè)資信能力較差，信用等級基本是A級和A級以下，所以就更加加大了中小企業(yè)的融資難的問題。

（4）審批附加條件歧視。一般中小企業(yè)審批信貸資金時，商業(yè)銀行會附帶較多的審批條件，如：抵押、質(zhì)押的方式、單位結(jié)算率保持在一定的比例上、繳存一定量的存款保證金等，這些條件無疑就提高了中小企業(yè)信貸市場準入條件。很多時候企業(yè)無法落實貸款審批條件，從而導致銀行無法向中小企業(yè)提供信貸資金的現(xiàn)象。

三、解決中小企業(yè)籌資難的對策

1.通過企業(yè)自身解決，完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)要解決貸款難的重要途徑就必需建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)自身素質(zhì)。將企業(yè)多元化和社會化，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。對私營企業(yè)改變家族式管理方式，引導資本社會化，推行現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度；對國有中小企業(yè)實行走改制重組道路、實行積極的退出戰(zhàn)略；對于集體企業(yè)要明晰產(chǎn)權關系、要推動產(chǎn)權改革、范財務制度，按照國家相關規(guī)定，建立正確的反映企業(yè)財務狀況制度，增加企業(yè)財務透明度。

2.多元化中小企業(yè)的籌資方式，拓寬中小企業(yè)的籌資渠道。另一方面，由于大銀行的運作成本較高，為了提高效率節(jié)約成本，可以發(fā)展非國有中小金融機構(gòu)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務。德州市德城區(qū)的長河小額貸款公司等就是非國有中小金融機構(gòu)，像這樣的小額貸款公司還有很多，他們的經(jīng)營方針都是自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自擔風險，經(jīng)營原則是小額、分散。這些小額貸款公司辦理各種小額貸款、開展小企業(yè)發(fā)展、管理、財務等咨詢業(yè)務。這些非國有中小金融機構(gòu)充分發(fā)揮了貸款，小、快、靈的特點，有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

3.中小企業(yè)起飛的墊腳石——金融租賃。金融租賃能夠為中小企業(yè)提供一定的資金支持。因為它的運作是通過融物的形式達到融資的目的，這樣其實可以滿足中小企業(yè)籌措資金和更新設備的雙重功能。同時利用金融租賃進行融資，限制條件少，手續(xù)也簡便易行，還款方式靈活，可以降低中小企業(yè)的融資成本。另外，當中小企業(yè)資金緊張時還可以利用回租租賃將自己原來擁有的資產(chǎn)賣給租賃公司以獲得融資便利，然后再以支付租金為代價從租賃公司租回已售出資產(chǎn)，這樣將其流動性較差的物化資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有宰顝姷默F(xiàn)金資產(chǎn)進行使用，變現(xiàn)能力明顯增強。

綜上所述，中小企業(yè)在資金籌措方面面臨著巨大的困難,企業(yè)只有通過提高自身素質(zhì)，完善企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)，并采用多元化籌資方式以及利用金融租賃等方式，才能使中小企業(yè)走上快速發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展的道路。

[1]李志杰.解決我過中小企業(yè)籌資難題的對策研究[J].城市金融論壇.2008年04期

[2]萬洪宇.商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸風險的對策研究[D].南京理工大學.2008年

[3]楊建新.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題和對策研究[D].昆明理工大學.2009年