■任 禾 哈爾濱地鐵集團(tuán)有限公司

一、企業(yè)融資和稅收籌劃

1.企業(yè)的融資現(xiàn)狀。目前在我國(guó)的企業(yè)中，其融資來(lái)源大致可以分為兩種形式，即以銀行貸款為代表的間接融資方式和以發(fā)行股票、引入私募股權(quán)投資、發(fā)行債券及民間借貸為代表的直接融資方式。在這些間接和直接的融資方式中，其中企業(yè)選擇最多的是銀行借款和民間貸款這兩種借款方式，而在這其中企業(yè)規(guī)模的不同，其選擇的融資方式也存在著較大的差異，如大型企業(yè)其融資具有多元化的特點(diǎn)，銀行借款、發(fā)行股票、債券等，融資方式較多。而中小企業(yè)在融資的渠道選擇上則較為單一；民營(yíng)企業(yè)在融資方式選擇上則更多以銀行借款和民間借貸為主。據(jù)一份相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析表明，在融資渠道的選擇上，最多的為銀行貸款，其次為民間借貸，其他方式的融資渠道所占比例相對(duì)于這兩種方式較小。

2.企業(yè)的融資方式與其對(duì)應(yīng)的資本成本。目前我國(guó)企業(yè)所采用的融資方式大致可分為負(fù)債融資、權(quán)益性融資、混合型融資和租賃融資等融資方式，各個(gè)企業(yè)所采用的融資方式的不同，其資本成本也存在著較大的差異性，這就不可避免會(huì)對(duì)納稅帶來(lái)不同的影響。所以為了能夠使稅賦得到最大程度的降低，則需要通過(guò)不斷的優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)降低稅賦的目的。

二、企業(yè)融資的稅收籌劃具體案例

以下以某集團(tuán)有限公司的為例，對(duì)其在融資過(guò)程中所帶來(lái)的稅收籌劃進(jìn)行分析，從而達(dá)到整體節(jié)稅的目標(biāo)。

1.某集團(tuán)有限公司的概況。企業(yè)在融資過(guò)程中具有多元化的融資渠道，所以不同的融資渠道所帶來(lái)的稅收籌劃也有所不同。本文以某集團(tuán)有限公司為例，對(duì)其集團(tuán)在融資渠道選擇上所帶來(lái)的稅收籌劃進(jìn)行分析，以便于企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)能夠更好的借鑒和參考。該集團(tuán)公司具有四家子公司，其中A公司屬于大型國(guó)有骨干個(gè)業(yè)；B公司主要從事多種行業(yè)的機(jī)械設(shè)備、自動(dòng)化生產(chǎn)線電控系統(tǒng)及開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，享有國(guó)家的稅收優(yōu)惠；C公司是民用建筑工程總承包二級(jí)企業(yè)；D公司具有獨(dú)立法人資格和對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán),主要從事該集團(tuán)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。而且該集團(tuán)公司具有自己的獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司。

2.當(dāng)前融資方式下的籌劃成果。首先，負(fù)債情況。借款。各公司在發(fā)展過(guò)程中都會(huì)有短期借款行為，這種行為的發(fā)生多是向非銀行的金融機(jī)構(gòu)借入的，其中很大一部分都是向企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司取得的，其利率與同類金融利率基本相同，不會(huì)超過(guò)同類金融機(jī)構(gòu)的利率。

商業(yè)信用。商業(yè)信用良好的公司可以充分的利用這點(diǎn)，在進(jìn)行購(gòu)銷貨物時(shí)能夠?qū)Α邦A(yù)收賬款”和“應(yīng)付賬款”進(jìn)行靈活運(yùn)用，這樣就可以在現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程中制造一個(gè)時(shí)間差，使公司在現(xiàn)金交付時(shí)間上可以有所延緩，這樣可以有效的提升資金的利用率，使周轉(zhuǎn)資金得到更合理的利用。

其次，內(nèi)部借款。由于該集團(tuán)公司擁有多家子公司，所以在進(jìn)行資金使用上可以在各個(gè)子公司之間進(jìn)行合理的調(diào)配，不僅實(shí)現(xiàn)了資金的有效利用，而且也達(dá)到了節(jié)稅的目的。在該集團(tuán)公司中，由于A公司具有較大的規(guī)模，相對(duì)來(lái)講資金上較為富足，這就可以將其不用的資金借款給其他公司。同時(shí)在這些子公司中，由于B公司享受所得稅的優(yōu)惠政策，所以可以通過(guò)B公司向銀行進(jìn)行借款，然后再將些借款借給其他子公司。這樣就在各集團(tuán)公司之間使稅負(fù)從高稅率企業(yè)向低稅率企業(yè)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移，不僅實(shí)現(xiàn)了借款費(fèi)用的降低，而且利息收入的稅費(fèi)也得到節(jié)省。

最后，集團(tuán)借款。由于該集團(tuán)公司在成立之初即成立了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，而且財(cái)務(wù)公司的股份是由集團(tuán)內(nèi)各子公司共同投資的，所以融資過(guò)程中，可以利用集團(tuán)財(cái)務(wù)公司向銀行等金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行借款，然后再由財(cái)務(wù)公司向關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行貸款的發(fā)放。由于在我國(guó)稅法上關(guān)于這種情況具有相應(yīng)的規(guī)定，即由集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司代理統(tǒng)借統(tǒng)還貸款業(yè)務(wù)時(shí)，歸還金融機(jī)構(gòu)的利息不進(jìn)行營(yíng)業(yè)稅的收取，而且從貸款企業(yè)收取貸款利息時(shí)也不代扣代繳營(yíng)業(yè)稅，所以利用集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行統(tǒng)一貸款統(tǒng)一還款，在節(jié)稅方面具有重要的意義。

3.建議和意見(jiàn)。首先，企業(yè)內(nèi)部集資。集團(tuán)公司由于擁有員工眾多，這樣就為內(nèi)部集資奠定了良好的基礎(chǔ)，所以集團(tuán)公司應(yīng)該合理的利用企業(yè)員工來(lái)進(jìn)行內(nèi)部集資，這樣不難可以將集資信息在稅前就得到扣除掉，而且也有效的調(diào)動(dòng)起了員工的工作積極性和主動(dòng)性。而內(nèi)部集資所籌來(lái)的資金可以由集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行統(tǒng)一管理，定期向員工支付與銀行利率相同的利息，這樣一方面使?fàn)I業(yè)稅得以降低，另一方面借款利息可以在稅前即進(jìn)行抵扣，從而使企業(yè)的所得稅降低。

其次，租賃融資由于該集團(tuán)公司下屬的公司有工業(yè)制造公司，這些公司生產(chǎn)過(guò)程中所需要的機(jī)器和設(shè)備價(jià)格都較高，如果利用租賃的方式，則可以將一次性購(gòu)入設(shè)備的巨大資金轉(zhuǎn)換為分期攤付的方式流出，這樣有效的緩解了公司資金周期過(guò)程中的緊張情況，而且在節(jié)稅方面也具有極其重要的作用。

三、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)在融資過(guò)程中，其節(jié)稅效果最好的是企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金，這不僅利于實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的目的，而且在企業(yè)之間進(jìn)行借款，其操作上也具有較大的彈性，對(duì)于借款利率也可以適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行調(diào)節(jié)。其次即可選擇向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款，這也是當(dāng)前各企業(yè)使用頻率較高的一種融資方式。雖然稅收籌劃的目的是節(jié)約稅負(fù),但是稅收籌劃的最終目的企業(yè)的價(jià)值最大化,所以需要從企業(yè)多方面考慮,綜合企業(yè)決策環(huán)境,適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用各種融資渠道,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),從而達(dá)到節(jié)稅的目的。

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