華誼上市，資本市場(chǎng)一小步，文化市場(chǎng)一大步

華誼成功上市，對(duì)資本市場(chǎng)來說，不過是增加了一家中小型公司。但作為國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)影視制作集團(tuán)，這一事件對(duì)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其是民營(yíng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有里程碑式的意義。

其實(shí)，“華誼”上市并非娛樂公司第一家。2008年，橙天娛樂就已成為率先“借殼”上市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，那一年國(guó)產(chǎn)電影的票房收入有近80%是民營(yíng)公司參與發(fā)行創(chuàng)造的，而“華誼”始終位列國(guó)內(nèi)電影票房之首。

近幾年，以“華誼”為首的一批民營(yíng)影視制作公司，在電影方面已基本實(shí)現(xiàn)了從編劇到導(dǎo)演、制作，再到市場(chǎng)推廣、院線發(fā)行等完整的體系，國(guó)產(chǎn)電影票房收入連創(chuàng)新高，接連有效抵御了國(guó)外電影的“入侵”。

可以說，“華誼”上市作為資本市場(chǎng)一小步，預(yù)示我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展一大步。

2009年9月27日，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)通過民營(yíng)影視公司——華誼兄弟傳媒股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)，華誼兄弟也成為中國(guó)內(nèi)地首個(gè)在境內(nèi)上市的娛樂公司， 成為行業(yè)內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)，起到示范效應(yīng)。

招股說明書中顯示，其注冊(cè)資本為12600萬元，法定代表人為王中軍，目前該公司股東為75名自然人，控股股東及實(shí)際控制人為王中軍、王中磊兄弟，兩人合計(jì)擁有45.88%的股權(quán)。此外，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席馬云以10.97%的持股比例成為第三大股東。公司發(fā)起人為王中軍、王中磊、馬云、魯偉鼎、江南春等18名自然人。

華誼登錄創(chuàng)業(yè)板計(jì)劃發(fā)行4200萬股，占發(fā)行后總股本比例的25%，預(yù)計(jì)本次募集資金數(shù)額為6.2億元，將用于補(bǔ)充影視劇業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金。

兄弟的“野心”

馮小剛、張紀(jì)中、黃曉明、李冰冰、羅海瓊、胡可等50多位明星大腕出現(xiàn)在華誼的股東名單中，華誼傳媒上市，意味著“明星股東”可獲得豐盈的回報(bào)。

從10萬美元?dú)w國(guó)創(chuàng)業(yè)，到締造華誼兄弟影視帝國(guó)，王中軍的個(gè)人經(jīng)歷本身就像電影一樣傳奇。

1994年華誼還是一個(gè)廣告公司的時(shí)候，王中軍靠給中國(guó)銀行統(tǒng)一企業(yè)標(biāo)識(shí)而名噪圈內(nèi)，隨后很多國(guó)有銀行企業(yè)都找上門。不久，他的公司就進(jìn)入中國(guó)十大廣告公司行列。

涉足電影圈，同樣是“無心插柳”。1998年王中軍幫朋友解電視劇拍攝中資金短缺的問題。以500萬投資英達(dá)電視劇《心理診所》，賣給國(guó)內(nèi)電視臺(tái)之后換來的是一些廣告時(shí)段，將廣告時(shí)段賣掉之后竟然獲得了100%的投資收益。這讓王中軍看見了國(guó)產(chǎn)影視的巨大商機(jī)。

隨后，華誼兄弟參與了拍攝了電影《鬼子來了》、《沒完沒了》等影片，全部成功。

王中軍在影視方面的成功，一個(gè)重要的原因是他找對(duì)了人，馮小剛即是一個(gè)。談到和馮小剛的一拍即合，王中軍坦言：“我當(dāng)時(shí)電影也沒拍過，首先他是畫畫出身，我自己也是學(xué)美術(shù)的，經(jīng)歷也比較像，他也在部隊(duì)呆過，我也當(dāng)過兵，我覺得什么都是感覺?！?/p>

最重要的是，馮小剛的電影思路，正對(duì)了王中軍的市場(chǎng)思路。此后，馮小剛在華誼兄弟建工作室，從此成為華誼的重要品牌。

在王中軍的規(guī)劃中，華誼兄弟要做中國(guó)的“時(shí)代華納”，為了這個(gè)目標(biāo)，他與弟弟王中磊各自有著明確分工，王中磊則負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)，他更多的是做戰(zhàn)略上的規(guī)劃。由于極擅交際，他屢屢把人脈資源轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力。

幾年的運(yùn)作，華誼已然成為內(nèi)地民營(yíng)影視公司中的翹楚。在內(nèi)地電影市場(chǎng)的票房榜上，華誼的排名僅次于國(guó)有企業(yè)中影集團(tuán)。電影市場(chǎng)本身的蓬勃發(fā)展，都進(jìn)一步堅(jiān)定了華誼將公司“規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的想法，尋求創(chuàng)業(yè)版上市。

頻繁并購(gòu)成就資本運(yùn)作高手

華誼兄弟一直試圖在資本市場(chǎng)圈錢。 “一個(gè)行業(yè)沒有資本介入，沒法做大”。作為中國(guó)最具知名度的民營(yíng)電影企業(yè)，華誼兄弟也從未放棄過自己的上市夢(mèng)想。原本計(jì)劃于2008年在深交所上市的華誼兄弟，后因種種原因不得不擱淺。而華誼與資本市場(chǎng)的合作更是早早就拉開了帷幕。

2000年6月，華誼兄弟太合影視投資公司成立，太合控股花了1300萬元獲得了華誼45%股份。太合控股以地產(chǎn)和金融業(yè)為主，有充足的資金，當(dāng)時(shí)也正在尋找新投資點(diǎn)，王中軍與太合控股董事長(zhǎng)王偉又都是車迷，兩人一拍即合。

2004年，TOM集團(tuán)以1000萬美元收購(gòu)華誼35%的股份，而在此之前，華誼先回購(gòu)了太合的股份。2005年，華誼兄弟又以10%的股份獲得了TOM集團(tuán)的1000萬美元融資。2005年12月，中國(guó)最大SP（電信增值服務(wù)提供商）之一華友世紀(jì)宣布，將對(duì)華誼兄弟旗下的音樂公司進(jìn)行超過3500萬元的戰(zhàn)略性投資，以此獲得51%的股權(quán)。2006年1月，買完雅虎中國(guó)之后，馬云便宣布斥資3000萬元，聯(lián)手華誼舉辦2006年超級(jí)娛樂表演秀“雅虎搜星”。

幾次大的資本戰(zhàn)略協(xié)作，讓華誼兄弟轉(zhuǎn)身變成了中國(guó)最大的民營(yíng)娛樂集團(tuán)之一。經(jīng)過幾次股權(quán)合作，華誼公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)變得多元，但王中軍依然保持控股地位。

不斷成功的資本運(yùn)作讓王中軍越發(fā)自信，“國(guó)外大公司也有薄弱之處，他們的營(yíng)銷模式都一樣。但我們懂得一部影片在歐美市場(chǎng)該如何賣，在東亞市場(chǎng)怎么賣。如果說今天重新拍《大腕》，一樣的陣容，一樣的故事，一定比以前賣得好”。

中國(guó)民營(yíng)娛樂公司差不多都是1000萬元、2000萬元規(guī)模，最多只有幾個(gè)億?！耙?guī)模化經(jīng)營(yíng)太重要了，這也是我為什么要如此頻繁并購(gòu)的原因?！蓖踔熊姳硎?。在民營(yíng)娛樂的擴(kuò)張道路上，上市只是一個(gè)小插曲，未來還有更遠(yuǎn)的路要走 “其實(shí)對(duì)于中國(guó)電影而言，電影公司都不成熟。華誼更不敢說自己成熟。我們一直在摸爬滾打之中?！?/p>

深謀遠(yuǎn)慮的“圈人術(shù)”

華誼上市以來一直被大眾關(guān)注，其龐大的“明星股東團(tuán)”是備受矚目的重要因素。股東企業(yè)家中包括阿里巴巴董事局主席馬云、分眾傳媒CEO江南春、萬向集團(tuán)總裁魯偉鼎等。而華誼自己的簽約藝人中，超過50%的藝人內(nèi)部認(rèn)購(gòu)了華誼的股份，這串名單中包括了馮小剛、張紀(jì)中、李冰冰、黃曉明、張涵予等娛樂界地位顯赫的一線明星。

王中軍煞費(fèi)苦心“圈人”，意圖只有一個(gè)——留住人才。畢竟娛樂公司唯一的核心資產(chǎn)就是藝人，優(yōu)秀藝人的去留，直接決定了公司的命運(yùn)。

因此華誼兄弟工作超過5年的老員工，幾乎人人都有股票，類似阿里巴巴的全員持股。

打江山難，坐江山更難。既然勝利如此來之不易，以“腦子活絡(luò)”聞名圈內(nèi)的王中軍，下一步考慮的自然是可以持續(xù)把控核心競(jìng)爭(zhēng)力——人才。

深謀遠(yuǎn)慮的“圈人術(shù)”，在華誼兄弟長(zhǎng)達(dá)三年的上市籌劃過程中，彰顯無遺。

“持股的藝人并非只限于媒體報(bào)道的這幾位，實(shí)際上的持股藝人有四五十位，只不過是持股多少的問題?！比A誼兄弟下屬經(jīng)紀(jì)公司的一位高管透露。

華誼股份的內(nèi)部認(rèn)購(gòu)，是從2007年就開始的。馮小剛和李冰冰的股票都是在2007年大筆購(gòu)入的，當(dāng)時(shí)的價(jià)格是0.53元，而黃曉明、羅海瓊等則是2008年購(gòu)入，價(jià)格已升至3元。即便如此，持股180萬股的黃曉明，當(dāng)初的投入如今也有近十倍的回報(bào)，李冰冰和馮小剛的投資回報(bào)率更是在50倍以上。

娛樂圈的飄搖和動(dòng)蕩，因此王中軍苦心鉆研“圈人術(shù)”。馮小剛是“臺(tái)柱子”對(duì)華誼兄弟來說更為重要，當(dāng)年甚至有40%的收入就來自馮小剛的《集結(jié)號(hào)》和《非誠(chéng)勿擾》。而圈內(nèi)也頻頻傳挖馮小剛的消息。

因此在華誼，不僅是一二線的核心藝人，旗下影視、廣告、音樂、經(jīng)紀(jì)人等業(yè)務(wù)骨干，也有不少人持有股份；沒有趕上前兩年股份認(rèn)購(gòu)的，也都被許諾有大筆期權(quán)可以兌現(xiàn)，很大程度上調(diào)動(dòng)了公司業(yè)務(wù)骨干的積極性。

上市至今，在一系列資本運(yùn)作下，華誼兄弟也成了創(chuàng)業(yè)板最耀眼的明星股之一，2013年以來股價(jià)已上漲339.22%。上半年，營(yíng)業(yè)收入大增66.62%，凈利潤(rùn)更是達(dá)到4.03億，同比猛增282.06%。

華誼兄弟股東持股份額

王忠軍 34.8476%

王忠磊 11.0286%

馬云 10.9714%

江南春 4.6857%

馮小剛 2.2857%

張紀(jì)中 1.7143%

黃曉明 1.4286%

羅海瓊 0.4286%

康洪雷 0.2857%

張涵予 0.2857%

李冰冰 0.2857%

胡可 0.2857%

何琢言 0.1429%

陳思成 0.1429%