日前，第三屆長(zhǎng)江國(guó)弘論壇在滬舉行，如何抓住互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇及應(yīng)對(duì)種種挑戰(zhàn)，是本次論壇主題。其間，筆者與上海長(zhǎng)江國(guó)弘投資管理有限公司首席合伙人李春義小坐，傾聽(tīng)他的投資哲學(xué)。

我們投什么

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：你做股權(quán)投資這一行很久了吧？

李春義：我做這一行是2006年開(kāi)始，到現(xiàn)在差不多有八年。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：這八年，對(duì)你來(lái)說(shuō)最大的收獲是什么？

李春義：收獲是多方面的。從行業(yè)的角度，最大的收獲是對(duì)投資的理解，對(duì)企業(yè)的理解，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解，這些都比之前沒(méi)有涉足時(shí)更深。此外，還有對(duì)人生的理解——我們這個(gè)行當(dāng)，主要是和企業(yè)打交道，這些企業(yè)不管大小都很優(yōu)秀，在合作中，可以親歷他們面對(duì)種種困境，抓住一線生機(jī)，絕處逢生的過(guò)程——我受用良多。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：有那么多項(xiàng)目需要評(píng)估，一年下來(lái)究竟能看多少個(gè)項(xiàng)目？

李春義：以去年為例，看過(guò)的項(xiàng)目接近200個(gè)，但投的項(xiàng)目也還不到5%。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：怎么選擇？

李春義：這是一個(gè)關(guān)于項(xiàng)目評(píng)估的問(wèn)題了。選一個(gè)項(xiàng)目有很多要素，但從我的角度來(lái)說(shuō)，最主要的是兩點(diǎn)：事和人。也可以倒過(guò)來(lái)說(shuō)：人和事。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：哪個(gè)在前？

李春義：如果從重要性來(lái)講，人在前，事在后。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：也就是說(shuō)先看人，指企業(yè)的leader還是整個(gè)團(tuán)隊(duì)？

李春義：主要是leader。但為什么還要倒過(guò)來(lái)說(shuō)呢？?jī)?yōu)秀的人很多，所以，所做的事必須是我可以理解的，是我的投資方向的，是可以持續(xù)的。在這個(gè)基礎(chǔ)上我們才去找人，這就把效率提高了。不是我們熟悉領(lǐng)域的事，人再好也不太會(huì)投。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：哪些領(lǐng)域不會(huì)碰？比如馬云，不碰游戲，他覺(jué)得有悖道德——這是他的原則，但是騰訊就很愿意。

李春義：你這個(gè)問(wèn)題很有意思。你提出了兩個(gè)概念，第一類(lèi)像信仰，覺(jué)得對(duì)公眾價(jià)值有悖的不做；另一類(lèi)牽扯到我們的認(rèn)知。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，第一類(lèi)是肯定的。如果一個(gè)企業(yè)不能給消費(fèi)者創(chuàng)造正面價(jià)值，我們就不做；第二類(lèi)基于我們的識(shí)辨能力，一個(gè)基金總有自身的優(yōu)勢(shì)，擅長(zhǎng)投什么和不擅長(zhǎng)投什么。一直以來(lái)，我們注重三個(gè)方面，一是健康領(lǐng)域——醫(yī)藥，包括中藥西藥、醫(yī)療器械等；醫(yī)療服務(wù)，包括體檢、醫(yī)院、早期疾病的篩查、特色診療等；還有保健品、特殊食品等，我們過(guò)去投了很多，將來(lái)還會(huì)一如既往；二是消費(fèi)領(lǐng)域，包括衣食住行的傳統(tǒng)消費(fèi)與文化娛樂(lè)的精神類(lèi)消費(fèi)；三是節(jié)能環(huán)保，改革開(kāi)放30年發(fā)展，中國(guó)損失最大的就是環(huán)境能源。

互聯(lián)網(wǎng)思維

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代一些新的模式出現(xiàn)，對(duì)你尋找項(xiàng)目有沒(méi)有大的幫助？

李春義：有非常大的幫助。我們現(xiàn)在談互聯(lián)網(wǎng)思維，不同的人有不同的理解?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)改變了我們的生活，對(duì)每個(gè)企業(yè)都產(chǎn)生了影響，無(wú)法回避。雖然互聯(lián)網(wǎng)目前尚沒(méi)有對(duì)某些傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生根本性影響，但這類(lèi)企業(yè)的當(dāng)家人，的確需要把傳統(tǒng)思維轉(zhuǎn)變成互聯(lián)網(wǎng)思維方式，順應(yīng)時(shí)代的變遷。

這個(gè)時(shí)代是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，如果我們投資的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，不能運(yùn)用信息技術(shù)的手段來(lái)提升管理，為客戶(hù)提供更好的服務(wù)，我們基本不予考慮?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代很重要的一個(gè)特征，是用戶(hù)需求的交互性——彼此之間更了解。過(guò)去沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，用戶(hù)需求沒(méi)有渠道來(lái)更好地表達(dá)，企業(yè)也沒(méi)有更好的技術(shù)手段把用戶(hù)的需求梳理得更清楚。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代解決了這樣的問(wèn)題，讓需求清晰地表現(xiàn)出來(lái)，通過(guò)微博、微信把主張表達(dá)出來(lái)，這時(shí)候，企業(yè)就可以利用這些數(shù)據(jù)，把握住個(gè)性化需求。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：在你看來(lái)，怎么把沉睡的數(shù)據(jù)激活？

李春義：過(guò)去企業(yè)經(jīng)營(yíng)遵循的是二八法則，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代產(chǎn)生了長(zhǎng)尾效應(yīng)。打個(gè)比方，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，可以找出40歲這個(gè)年齡段的女士很多個(gè)性化的需求，從而也就創(chuàng)造了多個(gè)細(xì)分化的市場(chǎng)。把這些客戶(hù)做好，就找到了你的盈利模式。由此可見(jiàn)，投資不是簡(jiǎn)單的沙里淘金，別人都認(rèn)為這個(gè)行業(yè)只要火眼金睛就行了，那是把它想得太簡(jiǎn)單。很多時(shí)候，投資的項(xiàng)目最初根本不是一塊金子，只是半成品，但經(jīng)過(guò)我們的努力，攜手合作，也許它就變得完美了。將來(lái)的投資，越來(lái)越多會(huì)變成這樣的。

最大阻礙

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：能否說(shuō)說(shuō)你把一個(gè)半成品變成金子的過(guò)程？

李春義：我們的基本措施是，第一，找好人，leader要具備基本品質(zhì)，能帶好一群人；第二，找到他的強(qiáng)項(xiàng)，通過(guò)合作彌補(bǔ)他的短板，幫助企業(yè)成長(zhǎng)得更快。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：這種磨合里，最大的阻礙是什么？

李春義：還是人。人的思維非常豐富，有他自己的世界觀和看待事物的視角，有些企業(yè)看上去很美，但是leader沒(méi)有辦法和你溝通，他認(rèn)為你只要給我錢(qián)，其他什么都不要管，你就是個(gè)投資人。對(duì)這樣的一種思維，我們擔(dān)心的是什么？就怕環(huán)境變了，他還是刻舟求劍，怕他不能溝通、不能交流、不能優(yōu)化，這種企業(yè)再好我們也不會(huì)去投資。

還有，一開(kāi)始覺(jué)得他是“好人”，磨合的時(shí)候竟判若兩人，這也是風(fēng)險(xiǎn)所在。所以，投資者必須具備透過(guò)表象識(shí)人心的能力。我們?cè)趺磁袛唷昂萌恕保康谝唬覀儠?huì)看，他和員工的關(guān)系好不好，員工快樂(lè)還是不快樂(lè)。從員工的精神狀態(tài)，可以感受到一個(gè)企業(yè)是不是有好的文化；第二，我們會(huì)看，他的品質(zhì)是不是高尚。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：何為高尚？

李春義：高尚與否的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)就是益己和利他。比如，做企業(yè)是為社會(huì)提供某種價(jià)值——你看那些大企業(yè)家，一定是個(gè)忘我的人，對(duì)自己的事想得不會(huì)太多，而是給多數(shù)人創(chuàng)造價(jià)值。我討厭自私的企業(yè)，那些永遠(yuǎn)把自己的利益放在最上面的人，很難為他人創(chuàng)造更大的利益。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：剛才說(shuō)到?jīng)_突，和leader發(fā)生沖突的時(shí)候，是他聽(tīng)你還是你聽(tīng)他？

李春義：發(fā)生沖突的時(shí)候，我們雙方都要想明白，為什么會(huì)發(fā)生，是不是看到了沖突的本質(zhì)；更重要的是，兩者之間一定要找到最佳方案，不是個(gè)人利益最大化，而是企業(yè)的利益最大化。投資人有投資人的利益，企業(yè)家有企業(yè)家的利益，那么，我們能不能共同站在企業(yè)的層面上，從企業(yè)的角度權(quán)衡利弊，這個(gè)問(wèn)題就不是問(wèn)題了。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：我有個(gè)朋友是做投行的，他說(shuō)有種情況我不會(huì)投，比如，這個(gè)老板出出進(jìn)進(jìn)都有個(gè)非常貌美的女秘書(shū)。

李春義：呵呵，有個(gè)漂亮秘書(shū)總比丑陋的要好。我理解這句話的意思，他是要投那些沉得下心的企業(yè)家。如果一個(gè)老板追求表面的東西，是有問(wèn)題的。職業(yè)的投資機(jī)構(gòu)會(huì)從現(xiàn)象去看一些本質(zhì)的東西，我們?cè)谕兑粋€(gè)企業(yè)的時(shí)候可以去了解，他是怎么想的，規(guī)劃是什么，過(guò)去做過(guò)什么——在外部環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)的時(shí)期，過(guò)去可以代表未來(lái)；在今天，過(guò)去已經(jīng)不能代表未來(lái)，一切都變得太快了，如果不能及時(shí)變更思路，可能會(huì)越走越窄。我們這個(gè)行當(dāng)最大的挑戰(zhàn)就在這里，所有東西都是運(yùn)動(dòng)的。比如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“老二”在市場(chǎng)上原本與你相差50%，但一年后找到了一種好的盈利模式，頃刻間你變“老二”了。投資要看環(huán)境，要看競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。投資，要在變動(dòng)中找到不變的東西。

企業(yè)家精神

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：在變動(dòng)的情況下，怎樣把控風(fēng)險(xiǎn)？

李春義：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控能力是最重要的。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力就是你能看到風(fēng)險(xiǎn)，能預(yù)測(cè)未來(lái)，這個(gè)要求很高。當(dāng)然，什么是風(fēng)險(xiǎn)，不同人的理解不同，但是識(shí)別需要能力。風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別來(lái)源于你的敬業(yè)，來(lái)源于你的知識(shí)結(jié)構(gòu)，來(lái)源于你的經(jīng)驗(yàn)——你吃過(guò)虧沒(méi)有。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：有沒(méi)有失過(guò)手？

李春義：有，但具體例子我在這里就不談了。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別只是投資的一個(gè)方面。由于企業(yè)和環(huán)境都在變，依靠企業(yè)家的一己之力，很難應(yīng)對(duì)未來(lái)環(huán)境變化。為什么要找投資人？投資人帶來(lái)的不光是錢(qián)，還有智慧，還有資源。把這些嫁接到企業(yè)里，能幫助企業(yè)做得更好。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：你有沒(méi)有焦慮的時(shí)候？

李春義：有，焦慮是常態(tài)。做一個(gè)基金，沒(méi)有錢(qián)的時(shí)候，錢(qián)是我們的焦慮；找到投資人了，項(xiàng)目是我們的焦慮；項(xiàng)目雖不錯(cuò)，還是要焦慮，直到上市了，退出去了，但下一輪焦慮又開(kāi)始了。因?yàn)樽銎髽I(yè)是一個(gè)可持續(xù)的事業(yè)，所以焦慮就永遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束的時(shí)候。其實(shí)，這也是企業(yè)家精神的一部分，很多企業(yè)領(lǐng)袖，把一生交給企業(yè)，多少次焦慮，多少個(gè)不眠，但是他們就好這一口兒，永不放棄——這是非常重要的企業(yè)家精神。企業(yè)家就得有這股勁兒——執(zhí)著，堅(jiān)定，樂(lè)此不疲，對(duì)個(gè)人的東西看得很淡。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：在那么多的投資項(xiàng)目里，有沒(méi)有最得意的？

李春義：?jiǎn)螐耐顿Y回報(bào)角度來(lái)說(shuō)，投華錄百納超過(guò)十倍的投資回報(bào)，應(yīng)該是令人滿(mǎn)意的案例。但是，從未來(lái)投資事業(yè)可持續(xù)的角度來(lái)看，沒(méi)有最好，只有更好，要學(xué)會(huì)把過(guò)去都忘了，重新開(kāi)始，那是因?yàn)榄h(huán)境變了，過(guò)去的成功無(wú)法復(fù)制。

投資哲學(xué)

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：每個(gè)月在天上飛多久？

李春義：三分之一以上。投的錢(qián)越多，企業(yè)的事越多，我們找項(xiàng)目，參與行業(yè)交流，必要的社交也要去。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：哪個(gè)時(shí)間段是最放松的時(shí)候？

李春義：在飛機(jī)上。沒(méi)有電話，沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)，沒(méi)人干擾，封閉的空間很安靜。我既不會(huì)睡覺(jué)，也不會(huì)塞上耳機(jī)聽(tīng)音樂(lè)， 我只是坐著，什么都不想，內(nèi)心無(wú)比安靜——我非常享受這個(gè)過(guò)程。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：你的投資哲學(xué)是什么？

李春義：利而不害。我的理解是，利是商人必須的，但不能建立在對(duì)別人有害的基礎(chǔ)上，要追求共贏。企業(yè)上市，能創(chuàng)造價(jià)值，每投資一個(gè)這樣的企業(yè)，通過(guò)我們的勞動(dòng)為股東創(chuàng)造價(jià)值，也給我們帶來(lái)回報(bào)，這是一種非常和諧的生態(tài)。如果只想著賺快錢(qián)，就會(huì)被弄得心神不寧。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：我對(duì)有些創(chuàng)業(yè)者很擔(dān)心，沒(méi)見(jiàn)過(guò)很多錢(qián)，一旦拿到投資后，從一個(gè)“好人”變成了一個(gè)“不怎么好的人”。

李春義：這和貧富沒(méi)關(guān)系，人有境界高低，一些人有利他的情懷，一些人卻沒(méi)有。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：你找的人，都要講“仁”這個(gè)字。

李春義：沒(méi)錯(cuò)?？縿趧?dòng)創(chuàng)造價(jià)值，這是我們的投資哲學(xué)，有了這樣的企業(yè)文化，我們的團(tuán)隊(duì)才愿意幫助它。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：孔子說(shuō)“君子不器”，你怎樣理解這句話？

李春義：人的性格，要像水一樣能夠吸納、包容。我覺(jué)得，企業(yè)家要具備五個(gè)基本素質(zhì)：第一，理性。一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家應(yīng)該善于思考和邏輯思辨，要知道自己的長(zhǎng)處，也知道自己能力的邊界，還要具備自我克制的能力。第二，有擔(dān)當(dāng)。簡(jiǎn)單講就是有膽量，不怕失敗，有勇氣承擔(dān)各種責(zé)任。第三，執(zhí)著。做企業(yè)像是跑馬拉松，需要耐力和毅力?？倳?huì)面臨著各種困難和挑戰(zhàn)，沒(méi)有一份堅(jiān)持是很難修成正果的。第四，包容。要有胸懷和氣度，尊重個(gè)性和文化的差異。第五，分享。能夠讓團(tuán)隊(duì)乃至社會(huì)分享企業(yè)的勝利成果。與此相適應(yīng)，我們也應(yīng)該注重考查創(chuàng)業(yè)者的五項(xiàng)能力：戰(zhàn)略規(guī)劃能力、整合資源能力、平衡能力、授權(quán)能力和應(yīng)變能力。我認(rèn)為，當(dāng)今的企業(yè)生存環(huán)境，以上五種能力對(duì)打造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：你熱愛(ài)這份工作嗎？

李春義：非常熱愛(ài)，雖然有壓力也很辛苦，但也給了我無(wú)數(shù)樂(lè)趣。

《滬港經(jīng)濟(jì)》記者：樂(lè)趣何在？

李春義：每天和不同的人打交道，人生寬度很大，有的人一輩子做一件事，我卻并非如此，許多事雖然不是親力親為，但都會(huì)有機(jī)會(huì)參與，而且被迫不斷思考、學(xué)習(xí)。人生的喜怒哀樂(lè)，在我們這個(gè)行業(yè)幾乎每天都在發(fā)生。

投資，就是人生。