什么是沃爾克法則？

該規(guī)則早在2010年1月就已敲定，由前美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克提出，后者時任奧巴馬政府經(jīng)濟復蘇顧問委員會主席。根據(jù)“沃爾克規(guī)則”，銀行從事高風險交易應受到嚴格限制，包括銀行人員的薪酬制度也將向限制高風險交易的方向進行轉變。按照美聯(lián)儲的要求，新規(guī)將從2014年4月起正式生效，但也允許美國金融機構最晚在2015年7月21日前完全遵從“沃爾克規(guī)則”。

沃爾克法則的核心內容是什么

限制商業(yè)銀行規(guī)模。單一金融機構在儲蓄存款市場中所占的份額不應超過10%，該規(guī)定同時拓展至非存款資金領域，以此來限制金融機構的增長和合并。

限制銀行利用自身資本進行自營交易（proprietary trading）。此交易是金融機構用自身資本在市場買賣，而非作為中介機構代表客戶執(zhí)行交易。

禁止銀行擁有或資助對私募基金和對沖基金的投資，從而讓銀行在傳統(tǒng)借貸業(yè)務與高杠桿、對沖、私募等高風險投資活動之間劃清界線。

美國主要銀行如何應對沃爾克法則？

1.JP摩根已準備關閉其自營交易部。分析師預測，關閉該部門會使JP摩根每年大約損失4億美元收入。

2.花旗銀行已出售其房地產(chǎn)、對沖基金和私人股權部門，同時縮減自營業(yè)務規(guī)模，并試圖將其自營交易員轉入對沖基金部門。

3.摩根士丹利正在考慮是否把自營交易部門并入資產(chǎn)管理部門。

4.高盛已經(jīng)把部分自營交易員轉入資產(chǎn)管理部門。

沃爾克法則帶來的負面影響有哪些？

1.《經(jīng)濟學人》預測，該規(guī)則將導致美國規(guī)模最大的銀行2013年利潤縮水5%～20%。

2.而剝離自營業(yè)務和限制綜合經(jīng)營規(guī)模將導致美國大銀行的正常利潤下降13%，摩根大通和摩根斯坦利的正常利潤將分別縮水95美分/股和74美分/股。

美國最大的6家銀行受影響較大，分別是摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛、摩根士丹利

高盛集團受沃爾克法則的沖擊最大。高盛50%左右的營收來自于交易業(yè)務，其中固定收益、外匯和商品業(yè)務貢獻的營收為30%；此外，高盛集團17%營收來自于投資和貸款活動。

決定聯(lián)手推出“沃爾克規(guī)則”的五大金融監(jiān)管機構分別是：美國聯(lián)邦儲備委員會、貨幣監(jiān)理局、聯(lián)邦儲蓄保險公司、證券交易委員會和商品期貨交易委員會，5家機構花了3年時間協(xié)商，才得出了現(xiàn)在的最終版本。