摘 要：本文采用1979年至2012年的年度數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)石油租金、煤炭租金和天然氣租金進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)，得出石油租金、煤炭租金和天然氣租金之間存在一個(gè)協(xié)整，表明三者之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系；通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)，得出煤炭租金和天然氣租金有單向的因果關(guān)系，石油租金和天然氣租金有雙向的因果關(guān)系；最后，運(yùn)用分差分解得出煤炭租金、石油租金和天然氣租金相互間波動(dòng)的解釋程度。

關(guān)鍵詞：石油 天然氣 煤炭租金 協(xié)整檢驗(yàn) 因果檢驗(yàn) 協(xié)整VAR模型 方差分解

中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，是一個(gè)能源需求大國(guó)，煤炭、石油和天然氣對(duì)外依賴度都比較高，根據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)煤炭對(duì)外依存度為8.13%，較2012年的7.11%上升明顯；2013年我國(guó)天然氣對(duì)外依賴度更是首次超過(guò)30%，短短7年時(shí)間，天然氣進(jìn)口量從40億立方米增加到530億立方米；我國(guó)石油對(duì)外依賴度逐年攀升，2013年石油對(duì)外依賴度逼近60%，距離61%的紅線非常接近。關(guān)于煤炭租金、石油租金和天然氣租金的相關(guān)文相對(duì)較少。其中，李書鋒（2008）基于租金理論的視角分析了我國(guó)可再生能源的發(fā)展，指出政府應(yīng)努力消除能源生產(chǎn)和消費(fèi)的外部性，推進(jìn)可再生能源的技術(shù)創(chuàng)新[1]。楊中東等（2008）對(duì)煤炭租金的決定因素、計(jì)算方法進(jìn)行詳細(xì)的分析，并以神華為例透視我國(guó)煤炭資源租金[2]。但以上文獻(xiàn)并沒(méi)有分析石油租金、天然氣租金和煤炭租金三者之間的相互關(guān)系，本文將基于協(xié)整VAR模型，分析中國(guó)石油租金、煤炭租金和天然氣租金三者之間的波動(dòng)關(guān)系。

一、數(shù)據(jù)和方法

（一）數(shù)據(jù)選取與處理

本文采用三種能源租金（石油、煤炭、天然氣），用美元表示。石油、煤炭、天然氣租金分別是指其生產(chǎn)價(jià)值與其生產(chǎn)總成本之間的差別；本文數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行，時(shí)間序列跨度為1979-2012，選取中國(guó)改革開(kāi)放以后的年度數(shù)據(jù)，共計(jì)102個(gè)數(shù)據(jù)。為了盡可能消除波動(dòng)的影響，對(duì)原數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，用lntr、lnpetrol、lncoal分別表示天然氣租金、石油租金和煤炭租金。本文使用的計(jì)量工具Eviews7。

（二）方法選擇

在方法選擇方面，首先，本文將基于具有協(xié)整關(guān)系的序列（一階對(duì)數(shù)差分）構(gòu)建協(xié)整VAR模型。協(xié)整VAR模型的一般數(shù)學(xué)表達(dá)式為：=，式中t=1，2，T；T為樣本個(gè)數(shù)；為k維內(nèi)生變量向量；為k維被估計(jì)的系數(shù)矩陣，內(nèi)生變量有p階的滯后期；為k維擾動(dòng)向量。其次，運(yùn)用方差分解進(jìn)行分析，得出協(xié)整VAR模型中變量產(chǎn)生影響的每個(gè)隨機(jī)擾動(dòng)的相對(duì)重要程度。

首先要確定模型的滯后期，由于AIC準(zhǔn)則和SC準(zhǔn)則得不到統(tǒng)一的結(jié)果，本文采用LR方法確定滯后期為4階。除協(xié)整模型本身的單位根等于1外，所有特征根都小于1，協(xié)整VAR模型的條件滿足.隨后通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)分析三者之間的相互影響，再運(yùn)用方差分解得出各新息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性。

二、實(shí)證檢驗(yàn)與穩(wěn)定性檢驗(yàn)

本文將通過(guò)格蘭杰困果檢驗(yàn)和方差分解對(duì)煤炭、石油和天然氣租金之間關(guān)系進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。

（一）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

ADF檢驗(yàn)結(jié)果顯示，本文所使用的所有變量都是非平穩(wěn)的，而其1階差分序列都是平穩(wěn)的，說(shuō)明文中所有變量都是同階可積的I（1）型序列，這滿足協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

借助Johansen檢驗(yàn)方法，對(duì)石油、煤炭和天然氣租金進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表4。

從表4顯示得知，P值0.0001小于顯著性水平0.01，因此拒絕none假設(shè)，而第二、三個(gè)假設(shè)不能被拒絕，故可以認(rèn)為有且僅有一個(gè)協(xié)整關(guān)系，表明煤炭租金、石油租金和天然氣租金存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

（三）格蘭杰因果檢驗(yàn)

對(duì)煤炭租金、天然氣租金和石油租金進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。

由表5結(jié)果可知，在5%顯著水平下，煤炭租金和天然氣租金有單向的因果關(guān)系，石油租金和天然氣租金有雙向的因果關(guān)系，而石油租金和煤炭租金并沒(méi)有因果關(guān)系。

（四）方差分解

本文采用方差分解分析煤炭租金、石油租金和天然氣租金波動(dòng)的相互間的解釋程度。煤炭租金、石油租金和天然氣租金的方差分解結(jié)果分別如下圖表所示。

由圖可見(jiàn)，對(duì)天然氣租金的變動(dòng)，天然氣租金的方差貢獻(xiàn)率呈下降的趨勢(shì)，最終趨于20%，而煤炭租金的方差貢獻(xiàn)率呈上升的趨勢(shì)，并最終趨于60%以上，石油租金的貢獻(xiàn)率不是很大，但比較穩(wěn)定，4期以后基本維持在20%左右的貢獻(xiàn)率，說(shuō)明在短期內(nèi)天然氣租金預(yù)測(cè)方差變化主要由自身因素引起的，但長(zhǎng)期來(lái)講，預(yù)測(cè)方差變化是由煤炭租金引起的；對(duì)于煤炭租金的變動(dòng)，煤炭租金的方差貢獻(xiàn)率很大，基本保持在90%左右，石油租金和天然氣租金的方差貢獻(xiàn)率都在10%以下，說(shuō)明煤炭租金預(yù)測(cè)方差的變化主要由自身因素引起的。對(duì)于石油租金的變動(dòng)，石油租金的方差貢獻(xiàn)率基本呈下降趨勢(shì)，最終穩(wěn)定在40%左右，天然氣租金的方差貢獻(xiàn)率在第3期達(dá)到最大，之后逐步下降，最終穩(wěn)定在40%，煤炭租金在短期內(nèi)方差貢獻(xiàn)率很小，呈上升趨勢(shì)并最終穩(wěn)定在40%左右，短期內(nèi)預(yù)測(cè)方差變化主要是由自身因素和天然氣租金引起的，在長(zhǎng)期方面，三種能源租金對(duì)石油租金預(yù)測(cè)方差的變化有著幾乎相似的影響。

三、結(jié)論與啟示

（一）中國(guó)的煤炭租金、石油租金和天然氣租金之間存在協(xié)整關(guān)系，三種能源租金之間的線性組合有向均衡收斂的趨勢(shì)，它們之間存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系。

（二）天然氣租金的波動(dòng)，在短期內(nèi)，主要是自身因素引起的，在長(zhǎng)期內(nèi)，主要受煤炭租金變動(dòng)的影響。煤炭和天然氣作為替代品，煤炭租金的變化是天然氣租金波動(dòng)的原因，由于天然氣租金的變化會(huì)受到時(shí)滯的影響，短期內(nèi)煤炭租金的影響并不明顯。在短期內(nèi)，要充分利用國(guó)外進(jìn)口資源，推動(dòng)制度建設(shè)，化解政治邊緣動(dòng)蕩帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，確保供應(yīng)安全。例如，2014年5月21日中俄簽署了《中俄東線供氣購(gòu)銷合同》，從2018年起，俄羅期將向中國(guó)每年輸氣約380億立方米，累計(jì)30年。在長(zhǎng)期，協(xié)調(diào)煤炭和天然氣相互發(fā)展模式，共贏合作，節(jié)省不必要的開(kāi)支，優(yōu)化資源配置。

（三）煤炭租金的波動(dòng)主要是自身因素引起的。 2013年全國(guó)煤炭產(chǎn)量37億噸左右，凈進(jìn)口量3.2億噸，全年煤炭消費(fèi)量約為40.2億噸，而石油、天然氣等能源比重偏低，不能滿足現(xiàn)有的需求量，對(duì)煤炭租金的影響微乎其微。煤炭是我國(guó)最主要的一次能源，占中國(guó)一次能源消費(fèi)比例70%以上。目前，我國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，供過(guò)于求，煤企如履薄冰。一方面，煤企要加強(qiáng)自身軟競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，不斷開(kāi)拓延展，升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)模式，嘗試煤炭轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，提高煤炭生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。

（四）石油租金與天然氣租金和煤炭租金有著較高的相關(guān)系數(shù)，石油租金的波動(dòng)在1期內(nèi)主要受自身因素的影響，在長(zhǎng)期受到煤炭租金、天然氣租金和石油租金的相互影響。石油和煤炭作為替代品，石油租金的波動(dòng)短期內(nèi)考慮到時(shí)滯因素，受煤炭金租金變化的影響并不明顯。天然金租金和石油租金存在雙向的因果關(guān)系，石油租金的波動(dòng)在長(zhǎng)期會(huì)受到天然氣租金的影響。天然氣和石油進(jìn)口成本都比較高，在2013年9月，中國(guó)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)成為世界第一大石油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，同時(shí)發(fā)展新能源汽車，減少對(duì)國(guó)外石油的依賴度。

參考文獻(xiàn)：

[1]李書鋒.《我國(guó)可再生能源發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析-基于租金理論的視角》，《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》2008年第7期.

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（作者單位：重慶師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 重慶市 400000）