2月13日，聯(lián)想發(fā)布截至2013年12月31日季度業(yè)績報告，季度營業(yè)額達108億美元，首次突破百億美元，連續(xù)三個季度蟬聯(lián)全球最大個人電腦供應(yīng)商名號，個人電腦全球份額達到18.5%，創(chuàng)下歷史新高。2013年全球5大PC制造商中，聯(lián)想是唯一保持市場份額和PC出貨量雙增長的廠商，憑此聯(lián)想第一次成為全球PC市場的全年銷量冠軍。

這份優(yōu)秀的成績單，成為2013年全球PC業(yè)困境中的唯一亮點。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，消費者正拋棄PC，選擇平板電腦和智能手機等設(shè)備。據(jù)IDC預測2013年全球PC出貨量減少10.1%，創(chuàng)下歷史上最大年度降幅。不久前，日本電子巨頭索尼公司宣布將出售旗下的PC事業(yè)部門和VAIO品牌，這給全球PC業(yè)又添加了一層夕陽的光彩。

布局PC+戰(zhàn)略的聯(lián)想，顯示出企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的緊迫。在之前的1月23日，聯(lián)想集團宣布收購IBM的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，包括相關(guān)軟件和運維業(yè)務(wù)，交易總額約為23億美元，其中20億美元以現(xiàn)金支付，余額以聯(lián)想股票支付。1月30日，聯(lián)想集團收購谷歌旗下的摩托羅拉移動智能手機業(yè)務(wù)，收購價約29億美元，收購完成時支付14.1億美元，包括6.6億美元現(xiàn)金以及7.5億美元的聯(lián)想普通股，余下近15億美元將以三年期本票支付。

8天內(nèi)做出了52億美元的并購，業(yè)界質(zhì)疑：移動互聯(lián)網(wǎng)時代，許多行業(yè)開始向“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)化，而聯(lián)想為何還要大手筆收購IT巨頭主動剝離的制造資產(chǎn)？并購雖然能快速提升聯(lián)想相關(guān)產(chǎn)品的全球市場份額，但也會給聯(lián)想帶來企業(yè)整合上的挑戰(zhàn)，以及未來沉重的制造業(yè)負擔。

資本市場對此反應(yīng)明顯。在1月30日聯(lián)想收購摩托羅拉手機業(yè)務(wù)消息公布的當天，聯(lián)想的股價不升反大跌8.21%，緊接著在農(nóng)歷新年后的第一個交易日（2月7日）又跌16.4%，公司市值在兩個交易日內(nèi)蒸發(fā)逾265億港元。

并購速效

并購顯然是以金錢換時間和空間的方便手段。

聯(lián)想集團CEO兼董事長楊元慶對媒體透露的數(shù)據(jù)顯示：并購之后，聯(lián)想集團在中國服務(wù)器市場將排名第一，市場份額約為25%左右；全球服務(wù)器市場排名第三，市場份額約為14%。

第三方數(shù)據(jù)公司IDC提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度的中國市場，聯(lián)想集團+IBM X86服務(wù)器合計市場份額約為25.81%，戴爾約為22.08%，惠普約為13.75%，三家市場份額合計約61.64%。聯(lián)想集團成為市場第一。

楊元慶表示，并購摩托羅拉后，聯(lián)想智能手機業(yè)務(wù)同樣名列全球第三。根據(jù)第三方調(diào)查數(shù)據(jù)，2013年智能手機市場，三星出貨量第一，3.198億部，市場份額32.3%，蘋果第二，出貨1.534億部，市場份額15.5%，聯(lián)想第五，出貨4550萬部，市場份額4.6%。但是收購摩托羅拉之后，聯(lián)想和摩托羅拉的份額加起來，市場份額超過6%，超過了排在第三和第四的華為和LG，成為行業(yè)老三。

楊元慶接受媒體采訪時表示：與收購IBM PCD業(yè)務(wù)一樣，上述兩項收購完成之后，聯(lián)想集團的目的不是全球第三，聯(lián)想目的是全球第一。

并購IBM PCD業(yè)務(wù)的經(jīng)歷讓聯(lián)想嘗到甜頭。2004年12月，聯(lián)想集團并購IBM PCD業(yè)務(wù)之后，其全球市場占有率由2.2%上升至8%，成為全球第三。聯(lián)想接下來開始長達7年的業(yè)務(wù)整合，至2011年，聯(lián)想開始驅(qū)動并購戰(zhàn)車，經(jīng)過短短三年時間，由全球第三躍升至全球第一。不僅如此，歷經(jīng)整合IBM PCD業(yè)務(wù)之后，聯(lián)想集團積累了更為豐富的整合經(jīng)驗，整合被并購的國外企業(yè)更有經(jīng)驗，需要的時間更短。

之后，聯(lián)想外延式的市場擴張一直沒停歇。歷時十年，聯(lián)想PC市場份額從全球第三躍升至全球第一。

這兩次并購之后，從第三到第一需要多長時間？楊元慶認為會比PC業(yè)務(wù)的發(fā)展速度更快。

PC+擴張

PC+戰(zhàn)略是聯(lián)想近年來開始實施的“四屏一云”戰(zhàn)略，即電腦、平板、手機、智能電視和云服務(wù)。電腦是聯(lián)想的傳統(tǒng)主業(yè)，其余的則是PC+范圍內(nèi)新的增長點。

在2013年聯(lián)想集團誓師大會上，楊元慶表示聯(lián)想要全面徹底轉(zhuǎn)型PC+廠商，自己的目標已經(jīng)不再是惠普、戴爾等PC廠商，而是蘋果和三星。

新一季財報顯示，PC+產(chǎn)品營收占集團總營收16%，相較前兩年的7%和11%，持續(xù)上升且盈利能力也穩(wěn)步提升。第三財季，其智能手機和平板計算機的綜合銷量達1730萬部，已連續(xù)3個季度超越其個人計算機的銷量，智能手機銷量大升47%。

這兩次并購，也是聯(lián)想PC+戰(zhàn)略的擴張。通過并購，在國際化方面，IBM、MOTO的品牌、客戶關(guān)系、渠道體系，以及技術(shù)與產(chǎn)品將成為聯(lián)想集團在智能手機、服務(wù)器領(lǐng)域進行國際化的支撐。

以聯(lián)想智能手機為例，雖然短期內(nèi)在中國市場取得了排名第二的市場份額，但由于品牌及專利產(chǎn)權(quán)等方面的原因，很難進入美國等成熟市場，并購有效地解決了這一問題?！斑^去兩年，PC+產(chǎn)品主要依賴自生式增長。通過并購這種外延式增長，智能手機有望在短期內(nèi)進入美國等發(fā)達地區(qū)市場，迅速成為全球的運營者及領(lǐng)導者?！睏钤獞c說。

楊元慶未來對聯(lián)想的定位不是一個單純的制造企業(yè)，而是一個“硬件、軟件、服務(wù)三位一體”的服務(wù)商。

為了實現(xiàn)這一業(yè)務(wù)目標，聯(lián)想進行了組織架構(gòu)調(diào)整。1月28日，聯(lián)想宣布后端業(yè)務(wù)集團將被分為四個業(yè)務(wù)集團，分別是PC業(yè)務(wù)集團、移動設(shè)備業(yè)務(wù)集團、企業(yè)級業(yè)務(wù)集團、云服務(wù)業(yè)務(wù)集團。

其中PC業(yè)務(wù)集團由現(xiàn)任領(lǐng)導聯(lián)想歐洲中東和非洲區(qū)（EMEA）的蘭奇（曾任宏基全球總裁）負責；移動業(yè)務(wù)集團（包括智能手機、平板、智能電視）由目前領(lǐng)導Lenovo業(yè)務(wù)集團（消費和移動產(chǎn)品）的劉軍來負責；企業(yè)級業(yè)務(wù)集團（包括服務(wù)器和存儲器），由現(xiàn)任領(lǐng)導美洲區(qū)的Gerry Smith負責；云服務(wù)業(yè)務(wù)集團（包括軟件與服務(wù)）由現(xiàn)任聯(lián)想集團高級副總裁、首席技術(shù)官賀志強負責。

通過上述兩輪并購，聯(lián)想還將IBM、谷歌拉入了自己的生態(tài)圈。部分收購通過聯(lián)想股票支付，這樣IBM、谷歌就變成了聯(lián)想集團的股東，這樣一來就能為聯(lián)想集團向“硬件、軟件、服務(wù)三位一體”的發(fā)展提供更好的支持。

昨日能否重現(xiàn)

目前智能手機行業(yè)正在重蹈P C行業(yè)的覆轍。自媒體人“南冥一鯊”曾撰文表示，智能手機行業(yè)因為安卓操作系統(tǒng)和高通等通用芯片的出現(xiàn)，正在成為比拼供應(yīng)鏈管理和成本控制的組裝式行業(yè)，這時候規(guī)模是制勝的主要因素。

就如當年，正是由于windows操作系統(tǒng)的出現(xiàn)，以及英特爾芯片的出現(xiàn)，使得PC廠商可以用wintel架構(gòu)輕輕松松的組裝電腦，快速推行市場，但wintel也具有兩面性，PC廠商也從此淪為僅僅組裝的工廠，利潤被微軟和英特爾攫取，所謂組裝拼的是供應(yīng)鏈管理能力，簡要之就是成本控制能力，這使得PC硬件行業(yè)成為中國廠商的天下。

現(xiàn)在當智能手機行業(yè)淪落到PC行業(yè)一樣的時候，聯(lián)想收購摩托羅拉，能否重復當年收購IBM PC業(yè)務(wù)的路徑呢？

值得注意的是，包括楊元慶在內(nèi)的不少業(yè)內(nèi)人士皆認為，2014-2015年會是手機業(yè)的變革年。時下伴隨手機業(yè)創(chuàng)新遭遇行業(yè)性瓶頸。有觀點認為，未來手機業(yè)只有二種公司可以生存：一種是以蘋果為代表的創(chuàng)新型公司，另一種便是以供應(yīng)鏈整合能力，導致成本控制能力極強的公司。從大方向來說，聯(lián)想手機可能瞄準了第二種突破路徑。

聯(lián)想在PC領(lǐng)域如何賺錢？一是有了更大規(guī)模后，在原材料的采購上就會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，降低采購成本，另外在生產(chǎn)、制造方面也會形成邊際成本遞減的效應(yīng)；二是隨著規(guī)模的擴大，費用率會大幅度的下降。降低費用率，就是聯(lián)想創(chuàng)始人柳傳志所謂的“毛巾擰水”，這使聯(lián)想將虧損的硬件生意做成了賺錢的好生意。

現(xiàn)在，聯(lián)想也打算對收購來的業(yè)務(wù)來個“毛巾擰水”。 楊元慶說，摩托羅拉移動業(yè)務(wù)有非常高毛利率，在23%-25%之間；IBMx86服務(wù)器毛利率更高，接近30%。但兩者都虧損，原因是摩托羅拉、IBM公司的費用率太高。聯(lián)想PC的毛利率只有15%，在中國區(qū)卻有4%的凈利率，原因是聯(lián)想集團費用率低。

楊元慶說，僅將聯(lián)想集團低利潤率的運營模式復制到被并購的摩托羅拉移動業(yè)務(wù)、IBM x86服務(wù)器，就可以賺錢，再加上聯(lián)想的規(guī)模效應(yīng)，硬件也是門好生意。

他向路透社表示，聯(lián)想將只需“兩個季度”就會讓虧損的摩托羅拉業(yè)務(wù)扭虧為盈。后來聯(lián)想公司將這個預期的時間框架延長至敲定交易后3到5個季度。

互聯(lián)網(wǎng)時代，輕資產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與服務(wù)容易獲得市場估值，聯(lián)想集團卻反其道而行之，在硬件的道路上狂奔，原因是什么？楊元慶的邏輯很簡單：任何互聯(lián)網(wǎng)與服務(wù)都離不開計算，離不開終端，毫無疑問這是一個巨大的市場。

楊元慶說：互聯(lián)網(wǎng)時代的企業(yè)都要用互聯(lián)網(wǎng)來武裝自己，擁有互聯(lián)網(wǎng)的渠道、互聯(lián)網(wǎng)的營銷手段，用互聯(lián)網(wǎng)改善、改進自己的業(yè)務(wù)模式，即要有所謂的互聯(lián)網(wǎng)思維；但互聯(lián)網(wǎng)絕對不可能取代制造業(yè)，而且只會讓制造業(yè)越來越大。

聯(lián)想收購摩托羅拉得到了什么

①2000項專利可用于防御。

谷歌擁有的摩托24000萬項專利大約估值55億美元。通過出售，谷歌將繼續(xù)持有摩托羅拉移動大部份專利組合，包括現(xiàn)有專利申請及發(fā)明披露。但作為聯(lián)想與谷歌長期合作關(guān)系的一部分，聯(lián)想將獲得相關(guān)的專利組合和其他知識產(chǎn)權(quán)的授權(quán)許可證，并獲得超過2000項專利資產(chǎn)?？粗癏TC、三星在專利戰(zhàn)上吃過多少虧就知道專利有多重要。對于處于國際化初期的聯(lián)想手機業(yè)務(wù)來說，已足可用于防御戰(zhàn)。

②打開歐美市場的門票。

摩托羅拉在全球和五十家最大的運營商都有合作合約，可以幫聯(lián)想手機業(yè)務(wù)快速進入北美和拉美市場，未來挑戰(zhàn)歐洲市場。

③摩托的技術(shù)團隊和產(chǎn)品組合優(yōu)勢。

本次收購，摩托將有分布在33個國家共3500名員工進入聯(lián)想。在手機研發(fā)領(lǐng)域，摩托的技術(shù)團隊優(yōu)勢毋庸置疑。雖說摩托已經(jīng)沒落，但依然可以設(shè)計出Moto X、Moto G等業(yè)內(nèi)頂級的手機產(chǎn)品，并對谷歌安卓系統(tǒng)有著更深的理解。在產(chǎn)品組合上，楊元慶認為也有優(yōu)勢互補。尤其是Moto X，Moto G以及DROID Ultra系列，可以幫助聯(lián)想在手機產(chǎn)品上對每一個階段位的覆蓋。

④縮減聯(lián)想手機國際化的時間成本。

全球手機行業(yè)正處于關(guān)鍵的洗牌期，業(yè)內(nèi)普遍預計將于2015年完成。聯(lián)想已將智能手機業(yè)務(wù)作為未來成長的重要支柱，希望2015年能在全球市場銷售1億手機。為此聯(lián)想需要擴展全球更多的市場。楊元慶曾在媒體上表示，聯(lián)想進軍歐美市場的最佳窗口期是在2014-2015年左右，這意味著留給聯(lián)想手機國際化的時間并不多，而收購摩托移動將大大減少這一時間成本。

⑤買個谷歌陣營頭等艙。

更為重要的一點是，聯(lián)想通過收購摩托成為谷歌陣營的重要成員。通過交易，谷歌將擁有約5%的聯(lián)想股權(quán)。這也意味著，在未來的移動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中，聯(lián)想的背后將有谷歌助陣?？梢韵胂蟮氖牵?lián)想在未來智能手機的業(yè)務(wù)中，將能從谷歌處獲得更多的權(quán)益，而谷歌也會平衡聯(lián)想在Android陣營中所處的位置以及專利保護上的權(quán)益。