歐洲或考慮建立銀行業(yè)聯(lián)盟

布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室·《處于金融綁架和政策抑制間的歐洲》（7月10日）

金融危機(jī)的出現(xiàn)迅速改變了歐洲現(xiàn)有的金融體系和政治經(jīng)濟(jì)體制，關(guān)于政府與金融機(jī)構(gòu)的兩種關(guān)系也被反復(fù)提及。第一種關(guān)系是“金融綁架”，即政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的種種行為采取寬容的態(tài)度，并對(duì)其進(jìn)行扶持；第二種關(guān)系是“政策抑制”，即政府利用權(quán)力對(duì)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格限制，以獲取更好的融資條件和相對(duì)有利的信貸優(yōu)惠。

然而，金融機(jī)構(gòu)與政府間的利益關(guān)系相對(duì)復(fù)雜，單用這兩種模式形容二者間的關(guān)系有過于狹隘的嫌疑。在歐盟體系下，國(guó)與國(guó)間的實(shí)際狀況各不相同，政府與金融機(jī)構(gòu)間的關(guān)系也不盡相同。但歐洲一個(gè)顯著特點(diǎn)是，歐洲國(guó)家對(duì)銀行信貸的依賴大大超過對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及主權(quán)債務(wù)融資的依賴?；诖耍瑲W洲政府更多會(huì)考慮金融業(yè)的利益并將其與國(guó)家作為一個(gè)整體進(jìn)行治理。

從這個(gè)角度而言，歐洲的政府、中央銀行、公共部門的銀行和金融機(jī)構(gòu)一直是由政府主導(dǎo)的金融生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)成部分。在這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)，政府和金融業(yè)同時(shí)受壓力和抑制力的影響，并在這雙軌道之上平穩(wěn)運(yùn)行。

隨著跨境資本流動(dòng)的速度不斷加快和規(guī)模不斷加大，金融市場(chǎng)的開放程度不斷提高，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷累積。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，跨境資本流動(dòng)的突然中斷引發(fā)了新一輪金融國(guó)有化潮流。過去三年里，歐盟各國(guó)通過政府支出和擔(dān)保來維持金融體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的現(xiàn)象屢見不鮮，并因此給各國(guó)政府帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

也許最終的解決機(jī)制是建立銀行業(yè)聯(lián)盟，一方面，聯(lián)盟的建立可以維持國(guó)家的偏好，并兼顧金融組織的需求；另一方面，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，對(duì)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑也能起到一定的緩沖作用，以重塑金融生態(tài)系統(tǒng)的彈性。

美國(guó)制造業(yè)欲謀新局

布魯金斯學(xué)會(huì)·《為什么美國(guó)制造業(yè)的發(fā)展對(duì)未來的繁榮至關(guān)重要》（7月14日）

在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的低迷發(fā)展后，制造業(yè)的發(fā)展重新回到公眾的視線中。美國(guó)發(fā)展制造業(yè)并非傳統(tǒng)意義上的復(fù)蘇，而應(yīng)是制造業(yè)的創(chuàng)新崛起。即以3D打印和數(shù)字化制造為首的創(chuàng)新設(shè)備帶動(dòng)工藝的創(chuàng)新和開發(fā)的創(chuàng)新，并在制造業(yè)和創(chuàng)新之間的正循環(huán)中建立起一個(gè)龐大的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

而美國(guó)發(fā)展制造業(yè)恰逢時(shí)機(jī)。在過去10年中，由于制造業(yè)的外遷，美國(guó)本土的制造業(yè)勞動(dòng)力減少了約1/3，并因此造成需求的停滯。自2010年起，美國(guó)制造業(yè)工人的數(shù)量逐步上升，出口也快速增長(zhǎng)。隨著能源自給的增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)能源價(jià)格的下降也吸引了更多企業(yè)轉(zhuǎn)向本土生產(chǎn)。

立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，美國(guó)將從四方面解決當(dāng)前制造業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。首先是進(jìn)行稅制改革，對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)地點(diǎn)給予能源優(yōu)惠政策，并加大基礎(chǔ)設(shè)施投入；其次加大對(duì)研發(fā)的投資力度，發(fā)展新的制造技術(shù)，建立全國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；再次要投資人力資本，保證企業(yè)獲得高技能工人；最后是修復(fù)自由貿(mào)易協(xié)定，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。

以包容促進(jìn)城市發(fā)展

美國(guó)伍德羅·威爾遜國(guó)際學(xué)者中心·《城市該如何促進(jìn)包容和接受》（7月10日）

絕大部分時(shí)間，人們都生活在城市里或處于遷移中。新市區(qū)的出現(xiàn)往往伴隨著經(jīng)濟(jì)和信息的全球化發(fā)展以及流動(dòng)人口的涌入。世界各地的城市已成為種族、宗教、階級(jí)和民族的聚居點(diǎn)。如何促進(jìn)城市的寬容與接受，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久和平與穩(wěn)定發(fā)展，是每個(gè)城市面臨的首要問題。

以法國(guó)為例，即使被稱為世界浪漫之都，時(shí)至今日，法國(guó)仍面臨著反猶太主義的思潮。僅2014年的前3個(gè)月，有關(guān)反猶太主義的事件就比去年同期增長(zhǎng)了40%。即使是以多元化發(fā)展著稱的倫敦，在過去幾年中也面臨著騷亂。

城市治理過程中所面臨的重要挑戰(zhàn)是如何將多元文化、不同社區(qū)納入一個(gè)特定的城市區(qū)域并使之和諧共生，交互發(fā)展。

從實(shí)際操作層面看來，要實(shí)現(xiàn)相互容忍到共享，城市治理者應(yīng)建立共享空間；從社區(qū)到全城，以節(jié)日為契機(jī)組織多種活動(dòng)；以貿(mào)易發(fā)展為紐帶，促進(jìn)不同社區(qū)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和交流。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，要?jiǎng)?chuàng)建社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的城市，其核心是立足人群的多樣性，培養(yǎng)共同的身份意識(shí)，維護(hù)共同的生活空間，實(shí)現(xiàn)文化、思維的互通，生活環(huán)境的共享。

“第三模式”互聯(lián)網(wǎng)金融

中國(guó)社科院·《互聯(lián)網(wǎng)金融不是顛覆者》（7月6日）

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。由于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融系統(tǒng)和貨幣政策的影響有較大的不確定性，不少學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將帶來“顛覆性”的沖擊。而目前看來，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)更多的是一種輔助性、補(bǔ)充性的金融業(yè)務(wù)。

從影響力來看，互聯(lián)網(wǎng)金融在支付清算領(lǐng)域、網(wǎng)絡(luò)貸款領(lǐng)域以及眾籌領(lǐng)域所占份額極其有限，且虛擬貨幣對(duì)中國(guó)的金融體系基本沒有影響。相對(duì)傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融不具有實(shí)質(zhì)性的顛覆性和替代性，更多的是支持、融合和彌補(bǔ)作用。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“第三模式”對(duì)銀行部門和金融體系會(huì)產(chǎn)生深刻影響。第三方支付不僅影響了銀行的服務(wù)渠道，還可能與銀行在信用評(píng)定和融資服務(wù)上直接競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融還將深刻改變銀行的服務(wù)思維及經(jīng)營(yíng)模式。立足整個(gè)金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上也加快了金融創(chuàng)新的步伐和傳統(tǒng)金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型速度，并對(duì)貨幣政策、利率自由化等產(chǎn)生一定影響。

盡管當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要作用是彌補(bǔ)現(xiàn)有金融體系的不足，但作為新的金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可能會(huì)引發(fā)技術(shù)失敗、監(jiān)管失效等一系列的問題。只有結(jié)合國(guó)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管實(shí)踐，規(guī)范引導(dǎo)、適度監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融才可能走上持續(xù)發(fā)展的道路。

中國(guó)試水政府債券

美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所·《中國(guó)政府解決地方債務(wù)的重要一步》（7月10日）

自5月21日中央政府許可地方政府發(fā)行債券后，約有10個(gè)省市宣布將要發(fā)行政府債券，廣東省政府成為第一個(gè)吃螃蟹的人。

政府債券的發(fā)行是中國(guó)財(cái)政改革的重要一步，表明中國(guó)的債券市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。地方政府通過直接發(fā)債拓寬資金來源渠道，減少了對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的過度依賴。直接發(fā)債也減輕了中央政府投資大型基建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)壓力，并增強(qiáng)了政府融資的透明性。

但政府債券的發(fā)行也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛擔(dān)憂。由于廣東省政府沒有透露此次發(fā)債募集資金的使用情況，導(dǎo)致公眾對(duì)資金償還和跟進(jìn)產(chǎn)生一定困難。未來中央政府可能會(huì)針對(duì)這些問題制定一系列的監(jiān)管措施，維護(hù)政府發(fā)債的公信力和透明性。