當(dāng)前中國環(huán)境問題極為突出，延綿不斷的霧霾時刻警醒著人們環(huán)境治理的緊迫性。近些年，興業(yè)銀行圍繞提升治理理念、履行社會責(zé)任，從2006年在國內(nèi)率先開展能效融資項目，到其后采納“赤道原則”、創(chuàng)新環(huán)境金融，并通過發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告主動披露環(huán)境信息，接受社會公眾和投資者的監(jiān)督，探索出一條環(huán)境金融差異化經(jīng)營之路。

勇于擔(dān)當(dāng)環(huán)境責(zé)任，增強環(huán)保事業(yè)發(fā)展動力

環(huán)境責(zé)任是企業(yè)社會責(zé)任的重要組成部分，是指企業(yè)基于對環(huán)境法律法規(guī)和企業(yè)道德的認(rèn)知，在經(jīng)營管理全過程中體現(xiàn)出的對環(huán)境資源合理使用、保護(hù)的態(tài)度以及治理與改善的義務(wù)。由于環(huán)境保護(hù)的公共性和外部性，私人資本不愿投入，公共資本投入有限，無法滿足巨大的節(jié)能環(huán)保投資需求，這時候就需要金融機構(gòu)、尤其是商業(yè)銀行勇于擔(dān)當(dāng)、主動求變，充分發(fā)揮資源配置樞紐作用，有效撬動社會資金進(jìn)入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。以金融手段介入節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)，可以將環(huán)境風(fēng)險納入金融風(fēng)險之中，充分利用金融風(fēng)險管理，引導(dǎo)信貸投向，實現(xiàn)用市場機制而非行政手段淘汰落后產(chǎn)能。

基于以上認(rèn)識，興業(yè)銀行在長期實踐中從僅僅遵循股東利益至上，到兼顧利益相關(guān)者，再到充分考慮多元利益主體訴求，主動把對經(jīng)濟(jì)、社會與環(huán)境的和諧統(tǒng)一納入自身發(fā)展目標(biāo)，構(gòu)建各方和諧一致的利益格局，逐步確立了可持續(xù)發(fā)展的治理理念。在此理念的引領(lǐng)下，該行致力綠色金融創(chuàng)新、倡導(dǎo)綠色運營，把對社會和氣候變化等環(huán)境問題的關(guān)注及應(yīng)對納入企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略，將環(huán)境與社會風(fēng)險管理模式融入業(yè)務(wù)管理體系，把采納赤道原則作為落實可持續(xù)發(fā)展的具體手段，在履行社會責(zé)任中尋找商機，形成了一種可持續(xù)、可發(fā)展的銀行與社會共贏的商業(yè)模式和社會責(zé)任實踐模式，即“寓義于利”。

在組織架構(gòu)層面，興業(yè)銀行從2005年成立能效融資專業(yè)團(tuán)隊，到2009年成立可持續(xù)金融中心，再到2012年將可持續(xù)金融中心升級為總行一級部門環(huán)境金融部并在32家分行建立了區(qū)域產(chǎn)業(yè)部門性質(zhì)的環(huán)境金融中心，逐步形成了較為完善的組織架構(gòu)，實現(xiàn)了環(huán)境金融業(yè)務(wù)的專業(yè)、集約化經(jīng)營。在制度層面，該行制定了環(huán)境與社會風(fēng)險管理、赤道原則項目融資管理辦法等制度以及配套工具、示范文本、相關(guān)指導(dǎo)意見等一系列規(guī)范性文件，包括《環(huán)境領(lǐng)域節(jié)能減排項目屬性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》、《環(huán)境與社會風(fēng)險管理政策》、《適用赤道原則的項目融資管理辦法》、《適用赤道原則項目融資分類指引》、《環(huán)境與社會風(fēng)險專家評審規(guī)范》等，形成了“基本制度—管理辦法—操作規(guī)程”的完整制度體系。在融資方式上，以銀行為軸心，發(fā)揮集團(tuán)化平臺優(yōu)勢，鼓勵通過租賃、信托、基金、投行、理財?shù)榷喾N方式創(chuàng)新綠色金融基礎(chǔ)產(chǎn)品、融資模式和解決方案。在資源配置上，安排專項綠色信貸規(guī)模，確保綠色信貸投放不受規(guī)模限制;對于符合環(huán)境金融屬性的業(yè)務(wù)，適當(dāng)放大分行審批權(quán)限;安排專項資金用于支持、獎勵各分支機構(gòu)在環(huán)境金融客戶拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新方面的業(yè)績，加強環(huán)境金融培訓(xùn)力度，鼓勵綠色金融專業(yè)經(jīng)營團(tuán)隊建設(shè)。

就客戶對環(huán)境與社會風(fēng)險管理認(rèn)知不足、對銀行環(huán)境金融了解不深的問題，興業(yè)銀行對重點客戶開展專題培訓(xùn)，介紹國內(nèi)外跨國企業(yè)環(huán)境與社會風(fēng)險管理的成功經(jīng)驗，普及赤道原則是幫助借款人提升項目環(huán)境與社會風(fēng)險管理能力的理念、工具與方法。同時，走訪項目現(xiàn)場，了解項目環(huán)境與社會風(fēng)險情況，根據(jù)客戶對資金成本和時間成本的不同偏好，因地制宜地設(shè)計環(huán)境與社會風(fēng)險審查流程，并建立項目評審電子化系統(tǒng)，不斷提高評審效率。通過這些努力，越來越多的企業(yè)逐漸認(rèn)識到赤道原則對其消除或緩解項目涉及的污染、生物多樣性、土地使用、遺產(chǎn)保護(hù)、員工權(quán)益等方面的重要意義，有力帶動了環(huán)境金融事業(yè)的向前發(fā)展。

致力創(chuàng)新環(huán)境金融，切實引導(dǎo)資金投向

環(huán)境金融是指商業(yè)銀行圍繞節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)所做的資金融通、風(fēng)險識別行為及相應(yīng)的制度安排。它要求金融機構(gòu)關(guān)注人類生產(chǎn)、生活環(huán)境，強調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)通過自身提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)引導(dǎo)社會主體減少環(huán)境污染、保持生態(tài)平衡、提高環(huán)境質(zhì)量、促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

作為國內(nèi)環(huán)境金融的領(lǐng)跑者，自2004年引入國際金融公司作為戰(zhàn)略投資者并在可持續(xù)金融領(lǐng)域展開合作、2006年推出國內(nèi)第一個綠色信貸產(chǎn)品——節(jié)能減排貸款，興業(yè)銀行不斷開拓創(chuàng)新，廣泛運用信貸、信托、租賃、證券、保險、基金等多種金融工具，整合能效融資、排放權(quán)金融等項目，逐步形成了包括十項通用產(chǎn)品、七大特色產(chǎn)品、五類融資模式及七種解決方案的多層次、綜合化產(chǎn)品與服務(wù)體系。同時，在標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶所在節(jié)能環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的需求特征以及企業(yè)經(jīng)營的實際情況，打造“私人訂制”的服務(wù)方案。

興業(yè)銀行在環(huán)境金融實踐過程中，不斷加深對其特點的理解和把握，并形成了商務(wù)模式上的三個創(chuàng)新。

一是創(chuàng)新收益權(quán)質(zhì)押融資模式。針對節(jié)能環(huán)保廠商多為中小企業(yè)，輕資產(chǎn)特征明顯，缺乏可以作為抵押物的不動產(chǎn)，其融資需求難以對接傳統(tǒng)信貸側(cè)重土地、房產(chǎn)等抵押擔(dān)保的模式，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有“一次投入、分次回收”、“現(xiàn)金流穩(wěn)定但回報期長”的特點。興業(yè)銀行創(chuàng)新性地提出未來收益權(quán)質(zhì)押融資模式，并于2013年進(jìn)一步將收益權(quán)由“非標(biāo)”確權(quán)為“標(biāo)準(zhǔn)化”抵押物，再輔以其他補充擔(dān)保方式及信用增級手段，有效解決了節(jié)能環(huán)保企業(yè)的融資擔(dān)保問題。

二是創(chuàng)設(shè)排放權(quán)和排污權(quán)融資，打造平臺式金融服務(wù)方案。興業(yè)銀行較早介入國內(nèi)排污權(quán)交易市場，目前已與國內(nèi)11個排污權(quán)交易試點省市中的9個簽署全面合作協(xié)議，提供排污權(quán)交易制度設(shè)計咨詢、排污權(quán)交易及清算系統(tǒng)開發(fā)、排污權(quán)抵押授信、污染物減排項目融資等專業(yè)金融服務(wù)，積極推動國內(nèi)排污權(quán)交易市場建設(shè)。運用清潔發(fā)展機制（CDM），陸續(xù)推出購/售碳代理、碳交易保函、碳資產(chǎn)質(zhì)押授信等碳金融業(yè)務(wù)品種，逐步形成涵蓋結(jié)算、融資、中介、資產(chǎn)管理等多方面的碳金融服務(wù)解決方案，打造國內(nèi)領(lǐng)先的碳市場金融服務(wù)平臺。并且興業(yè)銀行已與7個國家級碳交易試點地區(qū)中的6個簽署全面合作協(xié)議，提供包括交易架構(gòu)及制度設(shè)計、資金存管、清算在內(nèi)的一攬子金融服務(wù)，推動國內(nèi)碳交易市場建設(shè)。

三是整合資源，協(xié)同各方力量，提高環(huán)境金融融資效率 。根據(jù)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的特點，合理利用政府和社會資本合作的PPP模式，整合多方資源，有效分散風(fēng)險，確保長期穩(wěn)定收益。以2011年廣東綠色貨運示范項目為例，通過深入研究貨運行業(yè)特征和節(jié)能降耗模式，興業(yè)銀行創(chuàng)新性提出“引入中間機構(gòu)、實現(xiàn)打包增信”的類合同能源管理融資模式，即引入技術(shù)服務(wù)商（如節(jié)能技術(shù)供應(yīng)商、節(jié)能設(shè)備供應(yīng)商、管理型物流企業(yè)等）作為整個融資模式的中間機構(gòu)，由技術(shù)服務(wù)商為貨運企業(yè)實施節(jié)油技改并分享節(jié)油收益，再由技術(shù)服務(wù)商向興業(yè)銀行打包申請節(jié)能技改融資，財政資金和世界銀行贈款則以政策補貼資金池的形式為技術(shù)提供商提供先期擔(dān)保和后端補貼發(fā)放，從而實現(xiàn)外部增信。通過這樣的融資模式創(chuàng)新，實現(xiàn)了多方受益：貨運企業(yè)通過“零投入”完成節(jié)能降耗改造;技術(shù)服務(wù)商得以進(jìn)入貨運市場，分享企業(yè)節(jié)油效益;財政資金和世行贈款由直接補貼轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲂攀侄?，借助信貸杠桿放大資金使用效益;對商業(yè)銀行而言，通過引入中間機構(gòu)和打包增信，避免了直接面對眾多實力、資質(zhì)、信用參差不齊的貨運企業(yè)，降低了“一對多”所帶來的操作成本和信用風(fēng)險。

主動披露環(huán)境信息，接受公眾和投資者監(jiān)督

環(huán)境信息披露是指企業(yè)將生產(chǎn)經(jīng)營活動中涉及環(huán)境的行為以及對環(huán)境的影響對外予以公布，使投資者獲得企業(yè)環(huán)境管理的相關(guān)信息，指導(dǎo)自己的投資決策;企業(yè)也可借此消除外界的猜疑，提升自身的美譽度和公共形象。近年來，國內(nèi)銀行業(yè)秉承可持續(xù)發(fā)展理念，采納國際標(biāo)準(zhǔn)，主動披露環(huán)境信息，自覺接受公眾和投資者的監(jiān)督。不過，一項權(quán)威訪問調(diào)查結(jié)果顯示，受訪銀行在環(huán)境信息生成和披露上存在著問題。一是所披露的信息缺乏科學(xué)、統(tǒng)一的比較基礎(chǔ)。二是各銀行進(jìn)行環(huán)境與社會風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，部分銀行環(huán)境與社會風(fēng)險評估程序有待完善，環(huán)境信息披露的基礎(chǔ)有待加強。三是環(huán)境信息披露載體不統(tǒng)一。

如何引導(dǎo)銀行更加主動有效地披露環(huán)境信息？從興業(yè)銀行的經(jīng)驗看，采納赤道原則是個有效的解決途徑。2013年修訂的新版赤道原則（EP3），保持了其原有框架的穩(wěn)定性，繼續(xù)分為審查和分類、環(huán)境和社會評估等十大基本原則，同時豐富了對環(huán)境、社會問題的認(rèn)識，擴大了赤道原則的適用范圍，加強了排放的定量分析，提高了信息披露的主動性和透明度要求，加強公示和公眾的監(jiān)督。一是重申赤道原則宗旨、內(nèi)容和實現(xiàn)途徑，豐富了對環(huán)境、社會問題的認(rèn)識。EP3明確了銀行作為客戶的融資人和顧問，應(yīng)當(dāng)通過結(jié)構(gòu)化方式持續(xù)為客戶識別、評估和管理環(huán)境與社會風(fēng)險，促進(jìn)環(huán)境、社會的可持續(xù)發(fā)展。同時，在充分認(rèn)識氣候變化、生物多樣性和人權(quán)問題重要性的基礎(chǔ)上，應(yīng)盡量避免對生態(tài)系統(tǒng)、社區(qū)和氣候產(chǎn)生不利影響。二是擴大了適用范圍。EP3除了重申對資金總成本達(dá)到或超過1，000萬美元的項目融資外，還將適用范圍擴展到超過1，000萬美元的項目融資咨詢服務(wù)、與項目關(guān)聯(lián)的公司貸款和過橋貸款。三是增加了對氣候變化影響的替代分析和溫室氣體排放的定量分析報告。要求在項目設(shè)計、興建和運作期間，從技術(shù)和財務(wù)可行性方面評估能減少與項目相關(guān)的溫室氣體排放的各個選項;要求客戶按照國際公認(rèn)的方法對溫室氣體排放進(jìn)行定量分析，鼓勵客戶對年排放二氧化碳超過2.5萬噸的項目主動公開披露，對年排放超過10萬噸的項目則要求強制披露。四是進(jìn)一步規(guī)范了環(huán)境和社會評估的程序。對于每個被評為A類和B類的項目，赤道原則金融機構(gòu)（EPFI）要求客戶開展環(huán)境和社會評估，并在獲得EPFI認(rèn)可的前提下，消除或減少與該項目有關(guān)的環(huán)境影響和風(fēng)險。五是提高了對銀行、企業(yè)報告透明度的要求。EP3重申當(dāng)企業(yè)項目融資時，EPFI將根據(jù)潛在環(huán)境與社會風(fēng)險程度對項目進(jìn)行分類，并對其進(jìn)行社會審查和盡職調(diào)查;公開披露已開展環(huán)境與社會風(fēng)險審查的項目數(shù)據(jù)、已簽約的項目數(shù)據(jù)和項目分類情況數(shù)據(jù)等。

對于已采納或擬采納赤道原則的銀行和企業(yè)，可以在學(xué)習(xí)掌握赤道原則框架內(nèi)容的基礎(chǔ)上，評估采用EP3可能對企業(yè)的影響并著重做好以下工作，夯實環(huán)境信息披露的基礎(chǔ)。一是要建立相應(yīng)的組織機構(gòu)和環(huán)保文化。興業(yè)銀行的經(jīng)驗是建立專門的環(huán)境金融機構(gòu)，配備專業(yè)的工作人員;加強企業(yè)環(huán)保文化建設(shè)，開展環(huán)境保護(hù)培訓(xùn)教育，增強員工的環(huán)保意識，提高員工的環(huán)境金融作業(yè)水平。二是要制定環(huán)境保護(hù)的相關(guān)制度，并確保實施。環(huán)保制度主要內(nèi)容應(yīng)包括企業(yè)環(huán)境保護(hù)的目標(biāo)和措施，遵守有關(guān)環(huán)境法律、法規(guī)和持續(xù)改進(jìn)、預(yù)防污染的承諾，建立評審環(huán)境目標(biāo)的指標(biāo)，通過公司網(wǎng)站披露相關(guān)信息并確保公眾可便捷獲取。三是要制定、完善評審規(guī)范和流程，加強專業(yè)能力建設(shè)。針對與項目關(guān)聯(lián)的公司貸款和過橋貸款補充評審流程規(guī)范，針對客戶報告要求補充評審規(guī)范，根據(jù)EP3其他變化調(diào)整評審流程。同時，針對EP3、制度修訂、評審流程等開展內(nèi)部培訓(xùn)，提升項目環(huán)境與社會風(fēng)險盡職調(diào)查、審查的專業(yè)性。四是要加強環(huán)境會計和獨立的第三方審計。前者解決環(huán)境信息的界定和審計準(zhǔn)則，后者則著力解決好獨立審計在主體、對象、范圍和操作流程等方面的問題，以及如何降低審計成本，使環(huán)境審計、統(tǒng)計能夠為當(dāng)事各方所接受。

作者供職于興業(yè)銀行董事會辦公室