郎采鳳

摘要：本文利用2005年1月到2013年6月份的102個(gè)月度數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)與中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易額進(jìn)行了實(shí)證分析。協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果說(shuō)明，中國(guó)進(jìn)口和美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口之間存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。從誤差修正模型看，短期內(nèi)中國(guó)進(jìn)口與美國(guó)對(duì)中國(guó)出口間存在動(dòng)態(tài)的修正機(jī)制。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果則表明，在滯后8期內(nèi)，中國(guó)進(jìn)口與美國(guó)對(duì)中國(guó)出口間只存在單向因果關(guān)系，美國(guó)對(duì)中國(guó)出口是其從中國(guó)進(jìn)口的格蘭杰原因?？紤]到近年來(lái)全球垂直專(zhuān)業(yè)化分工和中美貿(mào)易行業(yè)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，我們認(rèn)為垂直專(zhuān)業(yè)化是導(dǎo)致中美貿(mào)易失衡的重要原因，并在此基礎(chǔ)上給出了相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易；失衡；垂直；專(zhuān)業(yè)化；格蘭杰；因果關(guān)系

一、引言

上世紀(jì)80年代中期，美國(guó)首次宣布對(duì)華出現(xiàn)貿(mào)易逆差，但當(dāng)時(shí)的貿(mào)易逆差數(shù)額很小，僅為6百萬(wàn)美元。其后，中美雙邊貿(mào)易中，美國(guó)逆差額以成倍的速度增長(zhǎng)。根據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，美國(guó)貿(mào)易逆差額在2002年突破1000億美元，2005年突破2000億美元，并在2012年初達(dá)到3000億美元。如此巨大規(guī)模的貿(mào)易差額使得中美貿(mào)易失衡一度成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者們極為關(guān)注的焦點(diǎn)。美國(guó)因其常年貿(mào)易逆差，對(duì)中美貿(mào)易不平衡現(xiàn)象尤其敏感，頻頻對(duì)中國(guó)使用歧視性貿(mào)易政策，這不但未緩解貿(mào)易失衡，反而增加了雙邊貿(mào)易摩擦。甚至美國(guó)還將美國(guó)制造業(yè)失業(yè)率上升、經(jīng)濟(jì)增速放緩歸結(jié)為與中國(guó)的巨額貿(mào)易赤字。從貿(mào)易利得的角度來(lái)看，中美貿(mào)易增加了美國(guó)居民的福利，且中國(guó)貿(mào)易順差通過(guò)資本流動(dòng)的方式流回美國(guó)，促進(jìn)了美國(guó)金融及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮，并使美國(guó)通脹率保持在了較低的水平。但作為美國(guó)貿(mào)易伙伴的中國(guó)卻要承受實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義、不公平競(jìng)爭(zhēng)、壓低人民幣幣值、傾銷(xiāo)、補(bǔ)貼等輿論壓力。貿(mào)易是中國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)支柱，中國(guó)與美國(guó)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)也決定了未來(lái)中美的貿(mào)易及伴隨的摩擦?xí)掷m(xù)下去。鑒于此，正確理解和定位中美貿(mào)易關(guān)系對(duì)未來(lái)雙邊貿(mào)易的發(fā)展有重要意義。本選題正是在這樣的背景條件下確定的。

二、中美貿(mào)易失衡的現(xiàn)狀分析

1.中美貿(mào)易失衡的總體規(guī)模

根據(jù)中方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)自1993年由貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)向貿(mào)易順差，但據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，美國(guó)在1985年就已出現(xiàn)貿(mào)易逆差，且貿(mào)易逆差額逐年擴(kuò)大。美方統(tǒng)計(jì)的中美貿(mào)易的進(jìn)出總額和差額顯示，美國(guó)貿(mào)易逆差額在2000年以前增長(zhǎng)緩慢，但2000年之后，貿(mào)易逆差增長(zhǎng)迅速。截至2008年，貿(mào)易赤字高達(dá)2680億美元。受到金融危機(jī)影響，2009年貿(mào)易赤字有所下降，但2010年后貿(mào)易逆差額又回到了較高的水平。2012年初創(chuàng)歷史新高，達(dá)到3000億美元。

2.中美貿(mào)易不平衡的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

根據(jù)聯(lián)合國(guó)商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口的商品中，制成品的比重最大，超過(guò)94%，機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備和雜項(xiàng)制品又各占了約40%。技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品的比重逐漸攀升，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的比重略有下降，表明在跨國(guó)公司主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)鏈下，中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口已從傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品。電子設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等中高技術(shù)產(chǎn)品的終端加工裝配環(huán)節(jié)可以在中國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)行是中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出這種特點(diǎn)的主要原因。中國(guó)憑借自身優(yōu)勢(shì)，承接了大量加工、組裝生產(chǎn)環(huán)節(jié)，這也使中國(guó)進(jìn)口的零部件和半成品等中間產(chǎn)品的比重超過(guò)60%。加工貿(mào)易是中美垂直型產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的主要形式。外商直接投資于我國(guó)的加工貿(mào)易，從母國(guó)進(jìn)口中間品及原材料，并結(jié)合中國(guó)較低的勞動(dòng)成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)行加工生產(chǎn)，最后將制成品出口到美國(guó)市場(chǎng)。常年的積累最終形成中美之間的巨額貿(mào)易順差。

因此，本文猜測(cè)中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口增加是中國(guó)對(duì)美國(guó)出口增加的誘因，而各國(guó)家、地區(qū)發(fā)揮各自比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際分工則是這種因果關(guān)系出現(xiàn)的根本原因。

三、中美貿(mào)易失衡的實(shí)證分析

1.指標(biāo)選擇與數(shù)據(jù)搜集

為了驗(yàn)證中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口增加是中國(guó)對(duì)美國(guó)出口增加的原因這一猜想，我們對(duì)中美貿(mào)易的出口額及進(jìn)口額進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。由于中國(guó)和美國(guó)在貿(mào)易進(jìn)出口的統(tǒng)計(jì)方面存在很大差異，且美國(guó)一直宣稱(chēng)自己是“受害國(guó)”，因此，為了使本文觀點(diǎn)更具說(shuō)服力，我們選取美國(guó)統(tǒng)計(jì)的貿(mào)易進(jìn)出口額為樣本數(shù)據(jù)。此外，2005年人民幣匯率制度進(jìn)行了第二次改革，考慮到匯率在進(jìn)出口貿(mào)易中的重要作用，為了避免匯率變動(dòng)帶來(lái)的影響，在選取樣本時(shí)，本文將樣本跨度限制在2005年1月到2013年6月份，為不失大樣本性，采用月度數(shù)據(jù)，樣本數(shù)據(jù)總共有102個(gè)。這不僅增加了參數(shù)估計(jì)的自由度，而且充分地反映出了美國(guó)對(duì)中國(guó)出口和美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口變化的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口與從中國(guó)的進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)自美國(guó)普查局網(wǎng)站的美中貨物貿(mào)易統(tǒng)計(jì)。我們用EX表示美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口額，IM表示美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口額，EXSA表示經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口額，IMSA表示經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整后的美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口額，lnEXSA表示對(duì)季節(jié)調(diào)整后的美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口額取對(duì)數(shù)，lnIMSA表示對(duì)季節(jié)調(diào)整后的美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口額取對(duì)數(shù)，DlnEXSA和DlnIMSA分別表示lnEXSA和lnIMSA的一階差分序列。

2.原始數(shù)據(jù)調(diào)整

我們首先做圖觀察了美國(guó)對(duì)中國(guó)出口和美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的月度貿(mào)易數(shù)據(jù)。從散點(diǎn)圖中我們明顯地看了兩者之間的季節(jié)變動(dòng)、長(zhǎng)期趨勢(shì)和不規(guī)則因素的影響，這是多數(shù)時(shí)間序列數(shù)據(jù)經(jīng)常出現(xiàn)的情況。這些因素的存在，會(huì)嚴(yán)重影響分析結(jié)果。因而，我們對(duì)進(jìn)口和出口數(shù)據(jù)進(jìn)行季度調(diào)整，然后分別取對(duì)數(shù)。本文利用Eview3.0的ratio to moving average-multiplicative 季節(jié)調(diào)整方法對(duì)兩序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整并取對(duì)數(shù)后的時(shí)間序列圖顯示，調(diào)整后的時(shí)間序列消除了季節(jié)因素的影響，曲線不再呈現(xiàn)明顯的季節(jié)波動(dòng)。

3.單位根檢驗(yàn)和協(xié)整分析

我們采用ADF檢驗(yàn)方法，對(duì)各變量進(jìn)行檢驗(yàn)，從而判斷序列的單整階數(shù)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，原序列是非平穩(wěn)序列，但一階差分后，兩個(gè)序列均顯示平穩(wěn)。

接下來(lái)，本文采用EG兩步法對(duì)這兩個(gè)時(shí)間序列做協(xié)整檢驗(yàn)，找出它們的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

第一步：利用OLS估計(jì)回歸模型。估計(jì)的回歸模型為：

LnIMSA=5.687+0.5212121LnEXSA

（28.00691） （35.02845）

R-squared=0.886927 D.W=0.795293 F=784.3870

第二步：我們對(duì)回歸方程的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，觀察殘差的檢驗(yàn)結(jié)果，我們看出殘差序列不存在單位根，即序列平穩(wěn)。據(jù)此我們認(rèn)為，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口和進(jìn)口間存在一種長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

4.建立誤差修正模型

通過(guò)對(duì)變量作協(xié)整分析，本文得出變量間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但是我們無(wú)法得知這些變量偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)之后的調(diào)整速度。根據(jù)格蘭杰定理，存在協(xié)整關(guān)系的兩個(gè)序列{LnIMSA}和{LnEXSA}可以建立誤差修正模型。誤差修正模型可表示為：

DlnIMSA=C+₁ECMt-1+0DlnEXSA+μi

其中，ECMt-1=lnIMSA-5.686933-0.5212121lnEXSA表示前一期偏離均衡狀態(tài)的程度。我們運(yùn)用最小二乘估計(jì)法對(duì)上述模型進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)，得到的誤差修正模型為：

DlnIMSA=0.003706-0.277959ECMt-1+0.220245DlnEXSA

（0.760488） （3.347170） （2.600515）

R-squared=0.117538 D.W=2.367630 F=6.526444

DlnEXSA反映了短期波動(dòng)的影響，ECDMt-1的系數(shù)大小則反映了對(duì)偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)的調(diào)整力度。從模型可以看出，當(dāng)某種原因?qū)е旅绹?guó)對(duì)華出口偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)而發(fā)生短期波動(dòng)時(shí)，偏離長(zhǎng)期均衡的數(shù)量會(huì)在下一期得到27.8%的反向修正，最終使與回到長(zhǎng)期均衡關(guān)系。正是這種內(nèi)在的調(diào)整發(fā)揮作用，才使得美國(guó)對(duì)華出口和從中國(guó)進(jìn)口保持長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

5.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

lnEXSA與CnIMSA的長(zhǎng)期均衡關(guān)系是否構(gòu)成能因果關(guān)系，我們還需進(jìn)一步檢驗(yàn)。本文利用格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)這兩個(gè)時(shí)間序列間的因果關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在1%顯著性水平上，當(dāng)滯后階數(shù)為1到8時(shí)，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口增長(zhǎng)是美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)的原因，并且這種因果關(guān)系是單向的。

四、結(jié)論與政策建議

通過(guò)本文的實(shí)證分析，我們得出如下結(jié)論：

第一：從協(xié)整檢驗(yàn)可以看出，美國(guó)對(duì)華出口與從中國(guó)進(jìn)口間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系；從誤差修正模型可以看出，長(zhǎng)期均衡趨勢(shì)偏離的收斂機(jī)制在發(fā)揮作用，當(dāng)美國(guó)對(duì)華出口偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，內(nèi)部調(diào)節(jié)機(jī)制會(huì)在下一期對(duì)偏離數(shù)量做反向修正，使美國(guó)對(duì)華出口重新回到長(zhǎng)期趨勢(shì)線上；從格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，美國(guó)對(duì)中國(guó)的貨物出口增長(zhǎng)是美國(guó)從中國(guó)貨物進(jìn)口增長(zhǎng)的原因，美國(guó)對(duì)華出口每增加1%，就會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口增加，出口引致進(jìn)口的效應(yīng)明顯。

第二：中美之間的這種關(guān)系可以部分反映出中美垂直專(zhuān)業(yè)化分工的特點(diǎn)，即美國(guó)向中國(guó)出口中間投入品，在中國(guó)加工組裝為最終產(chǎn)品后，再?gòu)闹袊?guó)進(jìn)口。根據(jù)美方官方統(tǒng)計(jì)，中間品、零部件產(chǎn)品占比較大是美國(guó)對(duì)華出口的主要特點(diǎn)。在全球垂直專(zhuān)業(yè)分工的背景下，外商利用中國(guó)的勞動(dòng)力和政策環(huán)境優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)投資設(shè)廠。同時(shí)國(guó)內(nèi)還存在大量為美國(guó)企業(yè)開(kāi)展代工業(yè)務(wù)的企業(yè)，這些企業(yè)從美國(guó)進(jìn)口所需要的關(guān)鍵零部件、原材料等投入品，在中國(guó)完成組裝加工后再出口到美國(guó)，這促使了中美貿(mào)易不平衡結(jié)構(gòu)的形成與規(guī)模的擴(kuò)大。因此，對(duì)于中美貿(mào)易失衡問(wèn)題，美國(guó)不應(yīng)該片面指責(zé)中國(guó)幣值低估、傾銷(xiāo)、補(bǔ)貼等，而應(yīng)當(dāng)從全球大背景及自身方面入手，全面的分析其原因。（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

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