1994年股市的第一次“熊市”

1992年，深滬兩地市場的A、B股上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家。A股籌資額1992年為50億元，1993年為276億元（其中81.5億是配股），1994年為99.78億元（其中50億元是配股），擴(kuò)容的勢頭十分兇猛。

1993年，隨著發(fā)行額度的明確，市場開始進(jìn)入真正的低迷期，當(dāng)年年底收在833點(diǎn)。1994年2月14日，政府宣布1994年新股發(fā)行額度55億元，明顯要比1993年的195億元低得多，而市場并不買賬，上證指數(shù)在3月10日就擊破700點(diǎn)，4個(gè)月后的7月29日，上證指數(shù)跌到全年最低點(diǎn)325點(diǎn)。

股市崩盤會影響社會和政局的穩(wěn)定，證監(jiān)會于是慌忙在8月1日宣布救市，暫停新股上市，當(dāng)天深滬兩個(gè)市場的漲幅都超過了30%。到了9月13日，上證指數(shù)到達(dá)全年最高點(diǎn)1052點(diǎn)。但這不過是一場利用治標(biāo)不治本的政策進(jìn)行的投機(jī)罷了，接著兩地市場又暴跌36%以上。

1999年“5.19行情”

在此之前，由于1996年前后的股市暴漲，政府對股市的調(diào)控硝煙尚未散去，直至1999年5月19日之前，在各種政策利好之下，中國股市仍是熊氣彌漫，尤其是5月8日，美國導(dǎo)彈襲擊中國駐南聯(lián)盟大使館的消息傳來，5月10日深滬兩市跳空下挫，形成了較大的“導(dǎo)彈缺口”。

但5月19日起至5月28日幾天的中國股市表現(xiàn)，幾乎把全國人民憤怒視線轉(zhuǎn)移了。上證指數(shù)從1，058點(diǎn)上升至1，300點(diǎn)左右，累計(jì)升幅達(dá)25%左右。6月1日至6月14日，在央行降息和證監(jiān)會將B股印花稅由4‰降到3‰的利好形勢下，上證指數(shù)達(dá)到了1，427點(diǎn)。

自此之后，網(wǎng)絡(luò)概念股的強(qiáng)勁噴發(fā)將上證指數(shù)推高到2000點(diǎn)以上，并創(chuàng)出2245點(diǎn)的歷史最高點(diǎn)，伴隨一輪波瀾壯闊的大牛市，證券投資基金也出現(xiàn)了歷史上罕見的大發(fā)展。

2007年“5.30暴跌”

2007年5月30日0時(shí)，財(cái)政部公布，決定從2007年5月30日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。當(dāng)天，兩市大盤大幅跳水，滬指收盤報(bào)4053.09點(diǎn)，下跌281.84點(diǎn)，成交2712.94億元；深成指報(bào)12627.15，跌829.45點(diǎn)，成交1393.14億元。兩市九百余只跌幅超過9%。

2012年10月10日IPO暫停

2011年4月以來，中國股市在原材料價(jià)格暴漲，官方CPI向上突破4%，5%，6%，和隨之而來的貨幣緊縮，內(nèi)外需求下滑的三重打擊下，從3000點(diǎn)之上，跌倒2000點(diǎn)以下。2012年10月，IPO“被迫暫?！?/p>

2013年12月2日創(chuàng)業(yè)板暴跌

11月底，證監(jiān)會發(fā)布IPO擬開閘以及優(yōu)先股試點(diǎn)等一系列重磅消息，受此影響，12月2日，早盤兩市雙雙大幅低開，滬指一度跌逾1%，但在券商股及銀行股帶領(lǐng)下，滬深股指一路高走，開盤20分鐘后滬指已翻紅，但此后重回震蕩。

此前市場預(yù)期將受沖擊最大的創(chuàng)業(yè)板果然出現(xiàn)大面積下跌，跌停個(gè)股一度近百只，指數(shù)跌幅超6%。

1990-1991年上交所深交所成立

上交所成立于1990年12月9日，到第二年的5月31日止，實(shí)際開市日為114天。這100多天，整個(gè)證券市場交易總額為32.29億元，其中債券占了九成，股票成交占一成。

當(dāng)時(shí)在上交所上市的企業(yè)有8家，開市以來，股價(jià)持續(xù)上升的是豫園商場、鳳凰化工和愛使股份。豫園是上海有名的風(fēng)景點(diǎn)，上海老百姓都很熟悉它，成為當(dāng)時(shí)股市的最愛，不過其市值也只有5800萬元（1991年6月7日）。由于當(dāng)時(shí)8只股票的面額沒有統(tǒng)一，有10元、50元和100元，面額100元的豫園股份的最高價(jià)是858元，與其他股票動輒幾十倍乃至幾百倍的市盈率相比，9.25倍市盈率的豫園最具投資價(jià)值。

特區(qū)深圳證券交易所也在1991年7月3日正式營業(yè)，掛牌企業(yè)有深發(fā)展、深萬科、深安達(dá)、深金田和深原野。深發(fā)展盡管是一家股份制銀行，但考慮到姍姍來遲的中國金融改革，它能上市，在15年前是件令人驚訝的事情，所以深發(fā)展在很長的一段時(shí)間內(nèi)都是市場上的一顆明星。深萬科當(dāng)時(shí)還是一家非常不起眼的地產(chǎn)公司，只是里面有一個(gè)聰明的企業(yè)家王石，他為了盡量擺脫控股國企“婆婆”的影響，利用深圳市委急于改革的心情，直接要求市委書記支持萬科成為股份制公司。深原野也頗具典型，因?yàn)樗侵袊墒凶钤绯鼍值耐婕摇?/p>

1996年股市大牛

1996年4月1日到12月12日，上證綜指上漲了124%，深成指上漲了346%，漲幅達(dá)5倍以上的股票超過百只。從10月起，管理層連續(xù)發(fā)出12道金牌，大致有：《關(guān)于規(guī)范上市公司行為若干問題的通知》、《證券交易所管理辦法》、《關(guān)于堅(jiān)決制止股票發(fā)行中透支行為的通知》等，但這些都沒能阻止住大盤的升勢。

2005年6月6日股改

“5·19”行情過后，市場最關(guān)注的就是股權(quán)分置的問題。投資者普遍認(rèn)為這是利空因素，解決股權(quán)分置也成為股市下跌的理由，2005年4月29日，上證指數(shù)收盤是1，159點(diǎn)，到了2005年6月6日，正在執(zhí)行第一批解決股權(quán)分置（即“股改”）試點(diǎn)的公司在網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)，上證指數(shù)跌穿千點(diǎn)，最低為998點(diǎn)。

2008年9月18日漲停

A股在連續(xù)大幅下挫后，下跌至1800點(diǎn)附近。9月19日三大利好政策出臺，兩市1500多只個(gè)股全部漲停，為A股歷史上首次全部漲停。

2013年8月16日光大烏龍指

2013年8月16日上午11時(shí)05分，上證指數(shù)一改死寂沉沉的盤面，指數(shù)曲線直線拉起，三分鐘內(nèi)上證指數(shù)暴漲超過5%。因?yàn)檫@一天是周五加之是8月股指期貨合約的交割日。一時(shí)間，場內(nèi)“利好消息說”和“陰謀說”傳的紛紛揚(yáng)揚(yáng)。幾分鐘后，有媒體指出，指數(shù)異動是由于光大證券烏龍指引起的，但市場并不相信，指數(shù)繼續(xù)上漲。中午，光大證券董秘聲稱“烏龍指”子虛烏有，使得該事件更加撲朔迷離，這嚴(yán)重干擾了市場部分人士的判斷。午后開市，光大證券停牌，同時(shí)發(fā)布公告稱，光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問題，公司正在進(jìn)行相關(guān)核查和處置工作。至此，此次指數(shù)異常波動被確認(rèn)為光大證券“烏龍指”所導(dǎo)致。投資者在得知真相后，人氣渙散，指數(shù)逐級回落，至收盤，上證指數(shù)收跌0.64%。