梅騰飛　林峰潤(rùn)

【摘要】融資難的問(wèn)題一直制約著中小微企業(yè)的健康發(fā)展，并嚴(yán)重阻礙著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。網(wǎng)絡(luò)借貸的流行和發(fā)展給中國(guó)的中小微企業(yè)融資提供了新的渠道，幫助它們迅速便利地獲得小額貸款。但是網(wǎng)絡(luò)借貸過(guò)程中也存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸行業(yè)亟待加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范，從而朝著健康的方向發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小微企業(yè) 融資困境 網(wǎng)絡(luò)借貸

近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，政府并未因此出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，而是堅(jiān)持推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。習(xí)近平總書(shū)記表示，寧可主動(dòng)將增長(zhǎng)速度降下來(lái)一些，也要從根本上解決經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問(wèn)題。在結(jié)構(gòu)調(diào)整中，企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)其他結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響最大，尤其是中小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題。

中小微企業(yè)由于數(shù)量大，投資小，經(jīng)營(yíng)方式比較靈活，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化反應(yīng)迅速，因此有著較強(qiáng)的生命力，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可替代的積極作用。目前，我國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%以上，對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)60%，創(chuàng)造了80%左右的工作崗位。在自主創(chuàng)新方面，中小微企業(yè)也是新發(fā)明、新技術(shù)、新產(chǎn)品的主要?jiǎng)?chuàng)造者。由此看來(lái)，中小微企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用是舉足輕重的。

中小微企業(yè)融資難一直是世界性的難題，而在我國(guó)金融體系不完善的背景下，這個(gè)問(wèn)題尤為突出。有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)150萬(wàn)億元的金融資產(chǎn)中僅有不到20萬(wàn)億配置在中小微企業(yè)中，這與中小微企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要貢獻(xiàn)相比極度不平衡。

一、中小微企業(yè)融資困境及原因

融資難、融資貴的問(wèn)題一直制約著我國(guó)中小微企業(yè)健康發(fā)展。究其原因主要有以下幾點(diǎn)：

（一）企業(yè)自身原因

1.企業(yè)信用缺乏。中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)，成立時(shí)間通常較短，尚沒(méi)有積累足夠的信用記錄，并且中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)隨意性較大，沒(méi)有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度，大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不透明。在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)體系中往往信用等級(jí)較低，無(wú)法獲得足夠的貸款額度。

2.沒(méi)有抵押物。中小微企業(yè)一般規(guī)模較小，沒(méi)有大量的機(jī)器設(shè)備、廠房、或土地等固定資產(chǎn)，因此很難通過(guò)抵押獲得融資。而傳統(tǒng)的商業(yè)銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)往往需要抵押才會(huì)放貸，這就導(dǎo)致中小微企業(yè)常常無(wú)法獲得抵押貸款。

3.企業(yè)實(shí)力不足。中小經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受市場(chǎng)影響較大，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而不對(duì)中小微企業(yè)放貸。

（二）企業(yè)外部環(huán)境

1.缺乏專門為中小微企業(yè)提供融資的中小銀行、社區(qū)銀行等金融機(jī)構(gòu)。

2.資本市場(chǎng)直接融資門檻過(guò)高。我國(guó)的資本市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，發(fā)行股票債券的中小微企業(yè)占比仍然偏低。

3.銀行貸款資源更傾向于大企業(yè)大客戶。中小微企業(yè)貸款有頻率高、期限短、貸款額度小等區(qū)別于大型企業(yè)的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)與銀行復(fù)雜嚴(yán)格的貸款審批制度的矛盾也決定了中小微企業(yè)從銀行貸款難度大。

4.民間融資成本過(guò)高，且極不規(guī)范。目前我國(guó)民間融資需要負(fù)擔(dān)較高的利息費(fèi)用，有時(shí)企業(yè)為了周轉(zhuǎn)不得不通過(guò)高利貸獲得資金，加大了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，無(wú)疑是飲鴆止渴。同時(shí)有些民間借貸甚至涉及非法集資，存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展情況

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于英國(guó)，最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)zopa2005年在倫敦成立，2006年美國(guó)的prosper也正是上線，隨后成為目前世界上最大的網(wǎng)貸平臺(tái)。2007年我國(guó)也成立了首家網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸，隨后國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)也如雨后春筍般建立起來(lái)，目前我國(guó)規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺(tái)主要有拍拍貸、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、陸金所等。據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年4月份網(wǎng)貸平臺(tái)借款總數(shù)達(dá)到4.6萬(wàn)人，并且仍在迅速增長(zhǎng)。雖然各個(gè)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式不盡相同，但都主要針對(duì)的是不被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接納的中低收入人群以及中小微企業(yè)，為他們提供了新的融資機(jī)會(huì)。

三、中小微企業(yè)借助網(wǎng)貸融資的現(xiàn)狀

不同的網(wǎng)貸平臺(tái)中，人均借款金額差別較大，小到2萬(wàn)元，大到900萬(wàn)元，但基本都是中小微企業(yè)以及個(gè)體戶融資，而大型企業(yè)通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)融資的案例幾乎沒(méi)有。根據(jù)權(quán)威P2P網(wǎng)貸行業(yè)門戶網(wǎng)站網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)的借款都是以企業(yè)借款為主，主要用于經(jīng)營(yíng)與短期周轉(zhuǎn)，企業(yè)借款主要有以下特點(diǎn)：

1.借款人企業(yè)規(guī)模有近1/3的公司在10人以下，半數(shù)以上的企業(yè)人數(shù)在10～100人，多為非上市的私營(yíng)或集體企業(yè)（包括個(gè)體戶、股份制有限公司），也就是小微企業(yè)，而有政府支持或銀行青睞的國(guó)企、央企、上市公司很少涉及網(wǎng)貸平臺(tái)。

2.企業(yè)借款用途以短期資金周轉(zhuǎn)為主，借款期限較短。目前部分網(wǎng)貸平臺(tái)的借款利率依然較高，盈利能力有限決定了中微企業(yè)無(wú)法承受長(zhǎng)期借款。而期限較長(zhǎng)的貸款主要通過(guò)利息較低的銀行獲得。因此網(wǎng)貸融資只能作為應(yīng)急資金的補(bǔ)充。

3.借款人所在行業(yè)以零售、批發(fā)行業(yè)人數(shù)最多，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)規(guī)模較小，多為個(gè)體戶，且需要的多為短期周轉(zhuǎn)資金，也缺乏足夠的抵押物和擔(dān)保，較難從銀行獲得貸款。

四、網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于中小微企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)

（一）融資效率高

相對(duì)于銀行復(fù)雜繁瑣的貸款申請(qǐng)手續(xù)，網(wǎng)貸平臺(tái)的效率要高得多。借款人只要上傳必要的個(gè)人資料信息，通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)資料審核后獲得評(píng)級(jí)便可發(fā)布借款信息，投資人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)迅速獲取借款人和標(biāo)的信息做出投資決策。網(wǎng)貸平臺(tái)精簡(jiǎn)的評(píng)級(jí)授信過(guò)程保證了中小微企業(yè)能迅速融資，避免因?yàn)橘Y金問(wèn)題影響經(jīng)營(yíng)。

（二）減少信息不對(duì)稱

中小微企業(yè)很難獲得銀行貸款很大程度上是銀企之間的信息不對(duì)稱造成的。而網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)審核企業(yè)上傳的資料信息、視頻認(rèn)證、交易記錄等手段能有效減少借貸過(guò)程中的信息不對(duì)稱?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)在搜集、整理、處理海量信息方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)建立起來(lái)的信用數(shù)據(jù)分析能幫助投資人控制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）符合中小微企業(yè)融資特點(diǎn)

中小微企業(yè)融資具有“短、小、頻、快”的特點(diǎn)，而網(wǎng)絡(luò)借貸恰恰滿足了企業(yè)這些貸款需求。網(wǎng)貸平臺(tái)中的借款期限通常是數(shù)月，有的甚至以天計(jì)算。而由于貸款多數(shù)沒(méi)有抵押，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，借款金額普遍較小。網(wǎng)絡(luò)貸款的高效運(yùn)作也使得企業(yè)能頻繁借款，并且快速獲得資金，解決企業(yè)燃眉之急。

五、中小微企業(yè)借助網(wǎng)貸融資的風(fēng)險(xiǎn)

盡管網(wǎng)絡(luò)借貸為中小微企業(yè)提供了新的融資機(jī)會(huì)，但由于網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展尚不成熟，各個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式各不相同，平臺(tái)質(zhì)量良莠不齊，沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致無(wú)論是投資者還是作為借款人的中小微企業(yè)都面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）網(wǎng)貸平臺(tái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

安全問(wèn)題一直是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程中需要面臨的重要問(wèn)題。近年來(lái)黑客入侵、密碼被盜、信息泄露等事件頻繁發(fā)生。由于網(wǎng)貸平臺(tái)掌握了大量的私人信息、資金賬戶信息等重要涉密信息。一旦泄露可能會(huì)給用戶造成重大的經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)損失。

（二）企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)

目前網(wǎng)貸平臺(tái)沒(méi)有統(tǒng)一的征信系統(tǒng)。各個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)審核上傳借款人資料來(lái)完成評(píng)級(jí)授信過(guò)程，這樣雖然大大提高了效率，但同時(shí)也降低了評(píng)級(jí)的可靠性。企業(yè)為了迅速獲得貸款，通常會(huì)隱瞞對(duì)自己信息評(píng)級(jí)不利的信息，甚至偽造資料，提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者。這樣必然使得逾期的風(fēng)險(xiǎn)提高，最終導(dǎo)致投資者對(duì)借款人的普遍不信任，中小微企業(yè)也會(huì)因此再次面臨融資困境。

（三）政府監(jiān)管的政策風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)的發(fā)展雖有7年之久，但目前我國(guó)仍沒(méi)有明確該行業(yè)受那個(gè)部門監(jiān)管，也沒(méi)有出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管原則。最近，網(wǎng)貸平臺(tái)跑路的事件頻發(fā)，網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管再次被提上日程，并有可能今年內(nèi)出臺(tái)相關(guān)政策，屆時(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)將迎來(lái)新一輪的行業(yè)大洗牌，進(jìn)入重新整合的階段。

六、結(jié)論及建議

網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新興融資方式，一定程度上緩解了我國(guó)中小微企業(yè)一直以來(lái)面臨的融資困境。然而由于其尚處于發(fā)展階段，經(jīng)營(yíng)模式還不成熟，借款人與投資者在享受便利與收益的同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的防范。網(wǎng)貸平臺(tái)自身也應(yīng)不斷提高風(fēng)控能力，加強(qiáng)行業(yè)自律，建立良好的聲譽(yù)。相信隨著監(jiān)管政策的出臺(tái)，以及征信系統(tǒng)的日趨完善，網(wǎng)貸行業(yè)將會(huì)健康發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸也將逐漸成為一種不可或缺的惠及中小微企業(yè)的重要融資渠道。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：梅騰飛（1989-），男，漢族，湖北武漢人，福建師范大學(xué)2013級(jí)研究生，研究方向：數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)；林峰潤(rùn)（1991-），男，漢族，福建寧德人，福建師范大學(xué)2013級(jí)研究生，研究方向：數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。