馬牧

【摘要】利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)的金融生態(tài)以及銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、經(jīng)營(yíng)模式、盈利結(jié)構(gòu)等帶來一系列深遠(yuǎn)的影響，而私人銀行業(yè)務(wù)也將在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中面臨更多挑戰(zhàn)，并迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 私人銀行 機(jī)遇 挑戰(zhàn)

一、引言

1996年以來，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革按照“先放開貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化”的思路穩(wěn)步推進(jìn)。2012年6、7月份，中國(guó)人民銀行先后兩次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，并首次允許人民幣存款利率上浮；2013年7月，又宣布取消貸款利率下限；同年底，大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)存單的試行，標(biāo)志我國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)進(jìn)入到放開存款利率上限的關(guān)鍵階段，未來改革的進(jìn)程還將不斷推進(jìn)。

二、利率市場(chǎng)化背景下私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的機(jī)遇

（一）銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，大中型銀行優(yōu)勢(shì)突出

與利率市場(chǎng)化相伴隨的是金融業(yè)的不斷開放，市場(chǎng)利率不斷上行，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理難度加大，傳統(tǒng)的息差收入受到擠壓，金融業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜和轉(zhuǎn)移；另一方面，銀行業(yè)加大開放，民營(yíng)銀行爭(zhēng)先涌入，互聯(lián)網(wǎng)金融先后崛起，攪動(dòng)原有的競(jìng)爭(zhēng)格局，銀行業(yè)將面臨內(nèi)外交困的局面。在這種背景下，大中型銀行因其雄厚的資本、廣泛的渠道和眾多的客戶基礎(chǔ)，將在競(jìng)爭(zhēng)中凸顯優(yōu)勢(shì)地位。

（二）信貸結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)和零售客戶占比提高

根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，銀行在利率市場(chǎng)化的過程中，為應(yīng)對(duì)存款成本的上升，熱衷于提高資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，配置更高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，如中小企業(yè)信貸資產(chǎn)等。而在金融脫媒過程中，大客戶紛紛轉(zhuǎn)向債券等直接融資，中小客戶更需要金融中介進(jìn)行融資，因此從貸款客戶結(jié)構(gòu)來看，中小企業(yè)客戶占比將有所提高。銀行中小企業(yè)信貸客戶群體的擴(kuò)大，將有利于加強(qiáng)中小企業(yè)與銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系，通過公私聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。

（三）資產(chǎn)管理難度加大，專業(yè)化理財(cái)需求上升

利率的劇烈波動(dòng)將會(huì)引起股票、商品、債券、外匯等各類資產(chǎn)價(jià)格的變化，使得資產(chǎn)管理的難度加大。另一方面，隨著利率中樞先升后降，儲(chǔ)蓄存款和固定收益類產(chǎn)品如理財(cái)產(chǎn)品、信托等的收益率將會(huì)走低。對(duì)于當(dāng)前主要購買固定收益類產(chǎn)品的私人銀行客戶來說，大量的資金需要新的投資渠道，資產(chǎn)配置的作用將會(huì)上升，專業(yè)化理財(cái)?shù)闹匾詫⒏邮艿街匾?，客戶?duì)私人銀行等專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的依賴將會(huì)加強(qiáng)。

三、利率市場(chǎng)化背景下私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的挑戰(zhàn)

（一）客戶可選范圍加大，客戶關(guān)系管理受到?jīng)_擊

私人銀行客戶資金雄厚，是各家商業(yè)銀行競(jìng)相爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。利率市場(chǎng)化以后，各家銀行對(duì)存貸款的定價(jià)更加自由靈活，客戶可選擇的范圍加大。私人銀行客戶出于對(duì)資產(chǎn)保值增值和獲取更高收益的期望，對(duì)存款利率的敏感度較高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)品收益率低是推動(dòng)客戶離開銀行的首要原因，有24%的受訪客戶曾經(jīng)在過去一年更換過私人銀行。預(yù)計(jì)利率市場(chǎng)化以后，要穩(wěn)定私人銀行客戶、維護(hù)長(zhǎng)久的客戶關(guān)系將變得更加困難。

（二）客戶議價(jià)能力提高，銀行利潤(rùn)受到擠壓

私人銀行客戶財(cái)力出眾，無論是在大額存款還是個(gè)人貸款方面，都是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。隨著存貸款利率可浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大，私人銀行客戶的議價(jià)范圍也相應(yīng)擴(kuò)大。銀行為了滿足私人銀行客戶的需求，不得不為其提供更優(yōu)厚的存款利率和更廉價(jià)的貸款利率，從而大大壓縮私人銀行存貸款業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行資產(chǎn)管理能力面臨挑戰(zhàn)

利率是資金的價(jià)格，是主導(dǎo)金融市場(chǎng)變化的基本因素，利率的波動(dòng)必然會(huì)影響到股票、債券、貴金屬、大宗商品等一系列的資產(chǎn)價(jià)格。利率市場(chǎng)化以后，客戶持有的各類資產(chǎn)的價(jià)格將更加復(fù)雜多變，使得投資組合管理的難度進(jìn)一步加大。如何幫助客戶既能提高投資收益又能控制投資風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)私人銀行資產(chǎn)管理能力的巨大考驗(yàn)。

四、私人銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的舉措

（一）打造綜合化服務(wù)平臺(tái)，增加客戶黏性

商業(yè)銀行應(yīng)該及時(shí)調(diào)整客戶營(yíng)銷策略，避免卷入金融產(chǎn)品價(jià)格的惡性競(jìng)爭(zhēng)。通過大力拓展資產(chǎn)管理服務(wù)、非金融增值服務(wù)等，拉開私人銀行服務(wù)的差異化水平；建立以總分行專家團(tuán)隊(duì)以及證券、基金、保險(xiǎn)、法律等第三方機(jī)構(gòu)為外部支持的中后臺(tái)，通過客戶經(jīng)理+財(cái)富顧問+后臺(tái)支持的服務(wù)模式來打造全面的綜合化服務(wù)平臺(tái)，有效提高客戶的黏性，建立更加深厚和長(zhǎng)遠(yuǎn)的客戶關(guān)系。

（二）加大專業(yè)人才培養(yǎng)，提高投資研究能力

通過持續(xù)跟蹤市場(chǎng)趨勢(shì)，監(jiān)測(cè)客戶資產(chǎn)組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的變化，對(duì)投資機(jī)會(huì)和潛在風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出提示，幫助客戶獲得穩(wěn)定的收益。要敢于突破現(xiàn)有的人力資源體制，以優(yōu)厚的條件吸引和留住最有價(jià)值的專業(yè)性人才。要建立專業(yè)化的投研隊(duì)伍，發(fā)揮投研力量在全條線上下的支持作用，為客戶資產(chǎn)管理保駕護(hù)航。

（三）建立開放式產(chǎn)品平臺(tái)，提高產(chǎn)品評(píng)價(jià)與篩選能力

伴隨著金融創(chuàng)新，可供配置的新產(chǎn)品將會(huì)層出不窮。私人銀行應(yīng)致力于建立行內(nèi)外開放式的產(chǎn)品平臺(tái)，通過建立規(guī)范的產(chǎn)品評(píng)價(jià)篩選機(jī)制和引入流程，將優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人及其發(fā)行的適合當(dāng)前市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品引入到私人銀行產(chǎn)品貨架上，供私人銀行客戶挑選和進(jìn)行資產(chǎn)配置。

總之，利率市場(chǎng)化對(duì)于私人銀行業(yè)務(wù)來說，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，唯有認(rèn)清市場(chǎng)形勢(shì)，順勢(shì)而為，積極應(yīng)對(duì)，方能發(fā)展壯大！

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