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        融資實戰(zhàn)的六個忠告

        2014-04-29 00:44:03口述/陶寧
        創(chuàng)業(yè)家 2014年3期
        關(guān)鍵詞:忠告投資人天使

        口述/陶寧

        忠告一 想好了再來向我要錢

        錢的來源很多,VC和PE只不過是其中的一個部分。比如說像創(chuàng)業(yè)或者是運營的時候,會有自有資金。如果在創(chuàng)業(yè)之初或者中間運行過程中缺錢了,需要家人和朋友給你,我們會覺得他是天使。一般來講,面對這些天使,你開口得比較容易,不用簽特別正規(guī)的合同,好說好商量。

        正因為好說好商量,就留下了一點后患。你向多個人去借的時候,這個關(guān)系有可能未來變得復雜。比如,當初沒有股份,現(xiàn)在要占股份的時候,很難確定數(shù)量。這不好預測,有時候還會傷面子。所以親戚朋友有好處也有壞處,要根據(jù)自己的情況和自己的關(guān)系考慮清楚。

        我覺得,三年之內(nèi)的銀行貸款非常好用,雖然有利息,但是怎么算比起其他成本都是最低的。第一,利息是固定的。第二,是商業(yè)關(guān)系,不用欠人情。所以,我建議先想銀行,銀行想不了的話,短期就想親戚朋友。

        忠告二 要錢是有成本的

        如果你覺得需要比較大筆的錢,承諾長期跟這些機構(gòu)打交道,對企業(yè)的發(fā)展很有信,無論是技術(shù)、產(chǎn)品還是自己的能力都愿意走得遠一點的話,就考慮投資人。

        VC和PE要的東西很簡單——股權(quán)。對于發(fā)展好的企業(yè),融資成本實際很貴。還有一個成本就是投資人要很多年跟著你,直到你賣出,或者是上市。VC都是要賺錢的,而且越早賺錢越好,實際目標是一致的。

        除了VC、PE,再就是戰(zhàn)略投資者。你要的資源越來越大,甚至可能發(fā)展到收購和兼并的階段。戰(zhàn)略投資者最大的好處就是它有資源。它有兩重目的,第一是賺錢,更重要的是希望你能夠滿足它母公司主業(yè)的發(fā)展。

        VC跟你談的立場是賺錢,戰(zhàn)略投資者更關(guān)心如何與其主業(yè)結(jié)合。二者對你的干涉度是不一樣的。

        什么樣的投資人對你來講是適合的?你要是強你就可以挑投資人,投資人就追著你。你要是弱,那你就老實點。

        最后,IPO成本確實很高,上市之后的成本也很高,要想好再去做這件事情。

        忠告三 想打動投資人,你得有那個能力

        VC實際是很挑剔的,門檻非常高,不是什么項目都應該去找VC投資。一個小而美的項目自己留著就挺好的。

        VC們的野心很大,要看一個大市場,最終的目標是希望憋出幾個大的。最好能投出一個騰訊、一個百度來,這肯定是所有VC的想法,無論是早期還是晚期。

        而且,無論是初創(chuàng)還是成長企業(yè),投資人一定會打聽你原來的同事和老板對你什么印象。人品是放在第一位的。然后就看你的團隊,團隊的整齊性非常重要。

        另外,投資實際就是投這個行業(yè)里前兩三名,如果你不是前三,找VC、PE融資基本上很難。所以就得退而求其次,找戰(zhàn)略投資者,它不一定要前三,目的是補充自己的產(chǎn)品鏈、產(chǎn)業(yè)鏈。

        不同的企業(yè)、不同的階段,投資者要求的東西稍微有些差別。創(chuàng)新工場投種子輪或者天使輪的時候,創(chuàng)業(yè)者沒有用戶數(shù)、也沒有產(chǎn)品,我第一想看的是團隊,這幾個人我喜不喜歡,能力強不強,原來在哪工作過,做過什么樣的產(chǎn)品,管過多大的團隊。尤其是做早期VC的,在行業(yè)里或多或少是個專家,他一定要看產(chǎn)業(yè)鏈。你即使沒賺到錢,但是你得講我打算怎么賺錢。再有就是你的速度。我們做互聯(lián)網(wǎng)的,在早期的時候得用周來算產(chǎn)品的更新度。

        忠告四 材料必須齊備

        無論是融種子輪,還是A輪、B輪,第一要檢查自己的團隊、方向和產(chǎn)品,要寫一個項目介紹書,找不同的投資人。投資人時間有限,我們?nèi)ツ晖读藢⒔?0個,一般的VC投十幾、20個,已經(jīng)從頭忙到腳了。

        想要接觸投資人,請你的親戚、朋友、同學介紹,是最靠譜的一件事。介紹的時候你也問問他,你怎么認識的,他們喜歡什么,他們看過什么樣的項目。一般來講,至少你要跟一個VC見過兩三輪。投資經(jīng)理先見你一輪,可能還要見第二輪,回去之后報告,大家給一些反饋說再看看。不可能只看了一家就投。除非有特殊情況,VC很少投兩個存在競爭的企業(yè)?;旧弦娺^幾輪之后,他會給你一個投資意向書。

        項目計劃書最好是PPT, 提綱挈領(lǐng)的好看,把最重要的東西一擺。用Word看起來太累。說清楚你想干什么,這個事情有什么樣的市場前景。融資計劃和財務(wù)計劃也是一定要有的,成本多少,準備融多少錢?;旧贤顿Y人不會給你超過兩年的費用。

        忠告五 融資之后要做出改變

        如果你拿到錢,你就要召開董事會了。一般投資人不會在董事會要求過大的權(quán)力,一定是創(chuàng)始人團隊占大部分。

        然后是財務(wù)管理。公司是你的,簽字權(quán)也在你的手上,但是金額會有設(shè)定。尤其是若你的公司還想收購、兼并,被兼并、被收購,這樣的事董事會決定不了,需要股東會做決定。拿了別人的錢,不是想干什么就干什么,初期你的自主性還是非常大的,越往后越小。

        一個基金至少管二三十個項目,一個VC里面同時管兩到三只基金、五六十個項目是正常的。對于投資人來講,創(chuàng)業(yè)者是他的幾分之一,他不會把寶都押在你身上。他能幫忙絕對幫忙,但是不能都指著他。

        財務(wù)投資者會盡量清理天使投資人出去,無論是在A輪還是B輪,因為他要讓公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、工商登記變得簡單。

        忠告六 要人民幣還是要美元,你得想好

        這是中國的特殊情況,因為有外匯管制。

        如果是做互聯(lián)網(wǎng)或者IT的,大部分屬于管制行業(yè),還不能做合資公司,就得做VIE結(jié)構(gòu),曲線救國。

        一旦你融的第一筆錢是人民幣,下面就得接著用人民幣了,很難交叉。所以,剛開始的時候要想想準備用什么錢,將來誰并購你,你準備在哪退出。當然,最后沒錢的時候誰的錢都要了,那是另外的事情。

        —— 整理/王赫

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