蔡明

【摘 要】步入21世紀(jì)以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化與我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的深化，企業(yè)生存與發(fā)展的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了深刻變化。與之相伴，企業(yè)自身在組織形式、組織結(jié)構(gòu)、管理方式等各方面也發(fā)生了顯著變化。企業(yè)要應(yīng)對(duì)日趨激烈的市場競爭及其內(nèi)部變化，需要不斷提升核心競爭力及完善企業(yè)治理，需要科學(xué)、高效的現(xiàn)代企業(yè)管理體系，需要與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理思想。本文就財(cái)務(wù)分層管理思想的產(chǎn)生與發(fā)展、其必要性和重要性進(jìn)行闡述，具體分析了財(cái)務(wù)分層管理的層次，探討了財(cái)務(wù)分層管理在企業(yè)運(yùn)用中遇到的問題及其解決對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理；分層管理；問題；對(duì)策

一、財(cái)務(wù)分層管理思想概述

1.財(cái)務(wù)分層管理思想的產(chǎn)生與發(fā)展

目前我國除獨(dú)資企業(yè)與合伙企業(yè)仍處于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)統(tǒng)一外，絕大多數(shù)企業(yè)已實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的“兩權(quán)分離”。企業(yè)所有者越來越少地直接參與企業(yè)日常經(jīng)營與管理，而是通過雇用具備專業(yè)知識(shí)、管理能力與工作經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人來行使經(jīng)營管理權(quán)，所有者只對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理工作進(jìn)行監(jiān)督，并通過投票等方式在“幕后”間接影響企業(yè)的經(jīng)營管理。由于所有者與經(jīng)營者作為兩個(gè)獨(dú)立的利益主體，其各自所追求的財(cái)務(wù)目標(biāo)存在著客觀的差別?；谄髽I(yè)經(jīng)營管理基礎(chǔ)之上的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理，此時(shí)不能真實(shí)、有效實(shí)現(xiàn)所有者的財(cái)務(wù)目標(biāo)，由此所有者財(cái)務(wù)被從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中分離出來，發(fā)展形成了財(cái)務(wù)分層管理。

郭復(fù)初教授1988年提出的國家財(cái)務(wù)和企業(yè)財(cái)務(wù)是所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)的雛形，是財(cái)務(wù)分層理論的起源。此后，干勝道教授提出并完善了所有者財(cái)務(wù)理論。由此，初步形成了財(cái)務(wù)分層理論。1997年，湯谷良、謝志華、王斌三位教授分別提出了經(jīng)營者財(cái)務(wù)論及現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層架構(gòu)、出資者財(cái)務(wù)論、財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)觀，代表了財(cái)務(wù)分層管理理論正式成型。此后，裴伯英、羅飛、王竹泉、李心合、伍中信等學(xué)者則對(duì)湯谷良教授等三人的觀點(diǎn)提出了不同意見或運(yùn)用相關(guān)理論做了進(jìn)一步闡述與完善，這些理論研究成果深化并促進(jìn)了財(cái)務(wù)分層管理思想的發(fā)展。

2.財(cái)務(wù)分層管理的必要性和重要性

（1）現(xiàn)代的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)需要財(cái)務(wù)分層管理

隨著社會(huì)的發(fā)展及科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，現(xiàn)代社會(huì)中大規(guī)模正式組織空前發(fā)展，企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)也已達(dá)相當(dāng)成熟的階段，尤其在上市企業(yè)中科層化管理特征明顯，公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及其他管理層和經(jīng)理層之間的權(quán)利和責(zé)任的劃分相當(dāng)明確，其在各自行使職能的過程中互不干擾但又相輔相成，這就要求各層級(jí)在企業(yè)總體財(cái)務(wù)目標(biāo)的前提下分別進(jìn)行本層次的財(cái)務(wù)管理。

（2）利益相關(guān)者理論需要財(cái)務(wù)分層管理

隨著經(jīng)濟(jì)全球化與我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)生存與發(fā)展的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了深刻變化。企業(yè)面對(duì)的股東與債權(quán)人多元化、國際化，環(huán)保要求、產(chǎn)品質(zhì)量已成為企業(yè)生存核心要素，公益形象、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)聲譽(yù)的作用愈發(fā)顯著。企業(yè)面對(duì)的這些外部環(huán)境所牽涉到的利益相關(guān)者也越來越多。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理要求其必須兼顧各利益相關(guān)者的利益，通過實(shí)施相互聯(lián)系和制約的財(cái)務(wù)分層管理，構(gòu)建多維度的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在保證實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體的財(cái)務(wù)目標(biāo)的同時(shí)兼顧各方利益相關(guān)者的利益。

（3）財(cái)務(wù)分層管理可以緩解所有者與經(jīng)營者之間的沖突

眾所周知，所有者與經(jīng)營者之間的利益沖突是企業(yè)中的主要矛盾，產(chǎn)生這種矛盾的主要原因歸根結(jié)底還是其財(cái)務(wù)目標(biāo)的不同，所有者的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)其資本收益的最大化，然后千方百計(jì)的要求經(jīng)營者來幫助實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，而作為理性經(jīng)濟(jì)人的經(jīng)營者的目標(biāo)則是在追求增加報(bào)酬的同時(shí)減少工作時(shí)間及減輕工作強(qiáng)度，并盡量避免產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分層管理可以作為所有者對(duì)經(jīng)營者的進(jìn)行激勵(lì)及監(jiān)督的手段，所有者通過經(jīng)營者財(cái)務(wù)給予經(jīng)營者一定的財(cái)務(wù)權(quán)利，并以所有者財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督和約束，這樣有助于緩解所有者與經(jīng)營者之間的沖突。

（4）財(cái)務(wù)分層管理有利于促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率及效益的提高

企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)分層管理，給予每個(gè)層級(jí)部門及人員相應(yīng)的財(cái)務(wù)權(quán)利和職責(zé)，可以保證企業(yè)財(cái)務(wù)決策的及時(shí)準(zhǔn)確執(zhí)行。當(dāng)企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，有關(guān)層級(jí)部門或人員可以迅速地作出決策并采取行動(dòng)，由此可提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、降低損失。由于各層級(jí)在享有財(cái)務(wù)管理權(quán)利的同時(shí)還承擔(dān)著一定的財(cái)務(wù)職責(zé)，這樣也可以保證其積極參與層級(jí)財(cái)務(wù)管理的主動(dòng)性和合規(guī)性。

二、財(cái)務(wù)分層管理的層次

財(cái)務(wù)分層管理的客觀基礎(chǔ)是法人財(cái)務(wù)權(quán)的確立和運(yùn)行。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)基于股東與公司董事之間的信托關(guān)系而產(chǎn)生， 包括出資者委托董事或總經(jīng)理為其代理人，以實(shí)現(xiàn)投資者資本收益最大化之企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；還包括企業(yè)高層經(jīng)營者委托中層經(jīng)營者（財(cái)務(wù)經(jīng)理）行使企業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理的權(quán)力。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)概念的提出促為了所有者、經(jīng)營者、財(cái)務(wù)經(jīng)理分工協(xié)作的財(cái)務(wù)管理模式。

1.出資者財(cái)務(wù)

出資者財(cái)務(wù)是指股東等出資者為保護(hù)自身利益參與企業(yè)管理和監(jiān)督而發(fā)生的財(cái)務(wù)行為。出資者的財(cái)務(wù)行為主要是通過股東會(huì)或者股東大會(huì)的方式直接參與企業(yè)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的決策以及管理。出資者的財(cái)務(wù)行為一般分為對(duì)外投資、監(jiān)管經(jīng)營者、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整（如兼并、收購、聯(lián)合等）。出資者財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理的第一個(gè)層次，在企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)中其主要作用是進(jìn)行約束和監(jiān)督，目的就是要通過激勵(lì)與約束經(jīng)營者的經(jīng)營行為，以實(shí)現(xiàn)出資者資本收益最大化。

2.經(jīng)營者財(cái)務(wù)

經(jīng)營者財(cái)務(wù)是指以董事長（包含董事會(huì)）以及總經(jīng)理（包含總經(jīng)理會(huì)議）為主體的管理層對(duì)本企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中所發(fā)生的與財(cái)務(wù)相關(guān)的重要事項(xiàng)以及其他重要事項(xiàng)所做出的制定、執(zhí)行等。經(jīng)營者財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)層級(jí)管理的中間層，處于財(cái)務(wù)管理的核心地位。經(jīng)營者財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策及財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)（包含企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)以及企業(yè)以外部主體的協(xié)調(diào)），具體內(nèi)容則由企業(yè)根據(jù)公司法進(jìn)行制定。經(jīng)營者財(cái)務(wù)的主要目標(biāo)是在保證企業(yè)投資計(jì)劃、經(jīng)營方針等得到徹底的貫徹執(zhí)行的同時(shí)圓滿履行其受托責(zé)任，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益及效率的提高，實(shí)現(xiàn)出資者資本收益最大化。

3.財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)

財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)是指財(cái)務(wù)經(jīng)理及其他財(cái)務(wù)人員執(zhí)行企業(yè)上述兩個(gè)財(cái)務(wù)層級(jí)所做出的有關(guān)財(cái)務(wù)決策以及執(zhí)行財(cái)務(wù)日常管理。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理的最低層，主要是一些具體性的財(cái)務(wù)操作與執(zhí)行。其財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是防控風(fēng)險(xiǎn)、保全資產(chǎn)、落實(shí)制度、執(zhí)行政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

三、財(cái)務(wù)分層管理在企業(yè)運(yùn)用中遇到的問題

1.經(jīng)營者財(cái)務(wù)目標(biāo)與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離

（1）在兩權(quán)分離的情況下，所有者與經(jīng)營者基于自身需求，其財(cái)務(wù)目標(biāo)從本質(zhì)上是有區(qū)別的。所有者作為企業(yè)出資者，其核心的財(cái)務(wù)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)出資者資本收益最大化。經(jīng)營者可能包括擔(dān)任董事長、董事、總經(jīng)理等經(jīng)營者身份的出資者，也可能包括具有專業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人。前者由于兼出資者，其財(cái)務(wù)目標(biāo)與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)一般不會(huì)出現(xiàn)明顯分歧。但職業(yè)經(jīng)理人由于不投入資本僅負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營管理，我國國有企業(yè)經(jīng)營者更基本由職業(yè)經(jīng)理人構(gòu)成，其財(cái)務(wù)目標(biāo)通常是希望完成股東會(huì)、董事會(huì)所下達(dá)的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)，甚至?xí)褜?shí)現(xiàn)個(gè)人職業(yè)發(fā)展與薪酬福利等考慮在內(nèi)。由此而導(dǎo)致經(jīng)營者財(cái)務(wù)目標(biāo)與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是經(jīng)營者往往更加關(guān)注企業(yè)的短期效益，而忽視企業(yè)長期發(fā)展?jié)摿ΑＲ驗(yàn)榻?jīng)營者一般都有聘任期，聘任期內(nèi)每個(gè)時(shí)間段都會(huì)有經(jīng)營績效指標(biāo)考核，考核結(jié)果會(huì)與經(jīng)營者的聘用與薪酬相關(guān)，為了完成聘期內(nèi)的各項(xiàng)考核，經(jīng)營者往往會(huì)在科研投入、新品開發(fā)、設(shè)備更新、人才培養(yǎng)等見效慢的方面降低投入，減少成本費(fèi)用支出，增加當(dāng)期利潤。而上述這些恰恰是企業(yè)長期發(fā)展的基礎(chǔ)與未來市場競爭力的來源，是所有者利益的體現(xiàn)。

二是在成本控制方面，資本由出資者投入，經(jīng)營者負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營，成本費(fèi)用支出由經(jīng)營者決定，成本費(fèi)用支出是資本的減少，而資本減少是與經(jīng)營者無關(guān)的。顯而易見的是經(jīng)用者更愿意從成本費(fèi)用中得到好處，而不是從利潤中分享好處。原因在于前者較后者更易實(shí)現(xiàn)。

2.出資者內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的差異

出資者由于對(duì)出資企業(yè)的掌控程度不同，對(duì)企業(yè)的控制權(quán)及掌握企業(yè)信息的全面性、真實(shí)性、及時(shí)性等方面存在著不同程度的差異，存在諸如政府、實(shí)際控制人、控股股東等強(qiáng)勢出資者以及無法決定企業(yè)人事任免、無法影響企業(yè)決策從而權(quán)利行使受限的弱勢出資者。強(qiáng)勢出資者常常利用權(quán)利，侵占或損害弱勢出資者的利益，如：強(qiáng)勢出資者利用在股東大會(huì)、股東會(huì)和董事會(huì)上的“發(fā)言權(quán)”制定有利于自己的股利分配方案，利用有失公允的關(guān)聯(lián)方交易向自身或特定企業(yè)輸送利益等。由此我們發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)勢出資者的財(cái)務(wù)目標(biāo)與弱勢出資者的財(cái)務(wù)目標(biāo)常常是存在明顯差異的。此外，出資者是打算長期投資還是短期投資，是投機(jī)性投資還是投資性投資等不同，在諸如配股、分紅、股票回購、多元化投資、并購、重獎(jiǎng)經(jīng)營者等財(cái)務(wù)目標(biāo)上會(huì)存在分歧，有時(shí)甚至對(duì)立。

四、財(cái)務(wù)分層管理所遇問題的對(duì)策建議

1.通過建立有效約束與監(jiān)督以及激勵(lì)機(jī)制使經(jīng)營者與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)相統(tǒng)一

首先企業(yè)應(yīng)建立、健全內(nèi)部管理制度、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，完善內(nèi)部管理流程，從制度層面科學(xué)、合理約束經(jīng)營者的行為。其次，出資者應(yīng)聘請具備足夠知識(shí)、能力、品德、經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)總監(jiān)代表出資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)、即時(shí)地監(jiān)督。再次，出資者應(yīng)制定出科學(xué)、合理、有效的企業(yè)考核激勵(lì)機(jī)制，以使經(jīng)營者的財(cái)務(wù)目標(biāo)與出資者的財(cái)務(wù)目標(biāo)趨同。如采用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核，以EVA為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)的考核激勵(lì)機(jī)制可為管理者提供了一種類似股東的收入模式，引導(dǎo)管理者從自身財(cái)務(wù)目標(biāo)出發(fā)注重企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)出資者資本收益最大化。又如采用平衡計(jì)分卡，通過引入客戶、內(nèi)部運(yùn)營、學(xué)習(xí)與成長三項(xiàng)指標(biāo)，克服財(cái)務(wù)指標(biāo)滯后性問題、長期目標(biāo)與短期目標(biāo)平衡問題、外部和內(nèi)部平衡問題等，利于企業(yè)獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。企業(yè)根據(jù)自身情況，還可以選擇其他的考核方法和激勵(lì)措施，如股票期權(quán)、期薪等。

2.健全法律和制度、建立保護(hù)機(jī)制使弱勢出資者的財(cái)務(wù)目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)

新修訂實(shí)施的《公司法》在決議內(nèi)容違法救濟(jì)、股東查閱權(quán)范圍、股東提案權(quán)、賦予異議股東股份回購請求權(quán)等方面對(duì)弱勢出資者的做出了進(jìn)一步的保護(hù)。我國中小投資者目前仍處于孤獨(dú)無助狀態(tài)，應(yīng)考慮成立投資者協(xié)會(huì)，完善弱勢出資者（股東）的保護(hù)機(jī)制。弱勢出資者的利益得以保障，才能實(shí)現(xiàn)所有出資者的資本收益趨同，所體現(xiàn)出的各出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)才能協(xié)調(diào)、一致。

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