謝展華

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

摘要：汽車(chē)融資租賃在中國(guó)發(fā)展的較為緩慢，很多人對(duì)此還很陌生。隨著汽車(chē)金融的發(fā)展，融資租賃業(yè)務(wù)也再慢慢的發(fā)展起來(lái)，而防范其中的風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)是促進(jìn)這個(gè)行業(yè)健康發(fā)展至關(guān)重要的一步。

關(guān)鍵詞：汽車(chē)；融資租賃；信用；風(fēng)險(xiǎn)

在中國(guó)，汽車(chē)融資租賃模式雖然最初形成于上世紀(jì)80年代中期，但發(fā)展十分緩慢，而且規(guī)模很小。近兩年，隨著汽車(chē)消費(fèi)的不斷升溫、公車(chē)改革的不斷推進(jìn)，汽車(chē)融資租賃才漸漸進(jìn)入人們的視野。汽車(chē)融資租賃作為一種新興的獨(dú)立的交易類(lèi)型，其業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理也得到越來(lái)越多的人關(guān)注。

一、汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)方式

（一）直接融資租賃

目前大部分汽車(chē)金融公司主要以直接融資租賃為主。直接融資租賃是指融資租賃公司按照客戶指定的車(chē)型購(gòu)進(jìn)新車(chē)，并與客戶簽訂融資租賃合同，在客戶租用一定期限后，將車(chē)輛的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶的租賃形式。在簽訂租賃合同的同時(shí)，承租人應(yīng)依次交清20%～30%的保證金和3%～5%的手續(xù)費(fèi)，其余的車(chē)款按月支付，租金加起來(lái)要等于或超過(guò)購(gòu)車(chē)的價(jià)格。期滿以后，承租人以名義價(jià)格取得汽車(chē)的所有權(quán)，完成全部租賃過(guò)程。

（二）售后回租方式

融資租賃公司與客戶以雙方協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)客戶現(xiàn)有車(chē)輛，再以長(zhǎng)期租賃方式回租給客戶，并提供必要服務(wù)。這樣既能擺脫目標(biāo)客戶的管理負(fù)擔(dān)，有效降低固定資產(chǎn)比例，又能有選擇的分解有關(guān)費(fèi)用。售后回租可以設(shè)計(jì)為融資性租賃，也可以設(shè)計(jì)為經(jīng)營(yíng)性租賃。

二、汽車(chē)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型分析

（一）汽車(chē)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型汽車(chē)金融是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，汽車(chē)融資租賃面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)主要分為：信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)），操作風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。是指由于汽車(chē)融資租賃承租人違約，沒(méi)有按時(shí)或者沒(méi)有足額向汽車(chē)融資租賃公司支付租金而給汽車(chē)融資租賃公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。是由于市場(chǎng)變化給融資租賃收益和融資租賃資產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)的不確定性，主要有匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率上升，汽車(chē)融資租賃資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值就會(huì)降低，因而給承租人帶來(lái)潛在損失；匯率風(fēng)險(xiǎn)同樣威脅著汽車(chē)融資租賃企業(yè)。由于汽車(chē)融資租賃項(xiàng)目出租的汽車(chē)多為價(jià)格較高的進(jìn)口汽車(chē)，汽車(chē)融資租賃公司可以選擇用匯率支付的方式支付貨款，所以匯率風(fēng)險(xiǎn)是汽車(chē)融資租賃公司關(guān)注的重點(diǎn)。

三是操作風(fēng)險(xiǎn)。是指在融資租賃業(yè)務(wù)中，由于內(nèi)部控制或信息系統(tǒng)失靈而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)，引起操作風(fēng)險(xiǎn)的很大一部分原因是由于內(nèi)部控制制度不嚴(yán)，評(píng)估體系不健全或?qū)Σ僮魅藛T管理不嚴(yán)造成的。

四是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?？煞譃楫a(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于汽車(chē)融資租賃公司的融資渠道單一，資金大部分資產(chǎn)來(lái)自于商業(yè)銀行，存在著資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配的情況，“短借長(zhǎng)用”的現(xiàn)象較為突出。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因信用風(fēng)險(xiǎn)是目前我國(guó)汽車(chē)融資租賃企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)槠?chē)融資租賃業(yè)務(wù)具有其他物品的融資租賃業(yè)務(wù)所不具備的特殊性。汽車(chē)的折舊速度快，進(jìn)口汽車(chē)的價(jià)格受利率匯率影響較大，承租人容易做出違約的選擇。產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有三點(diǎn)：汽車(chē)資產(chǎn)本身?yè)p失帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如出現(xiàn)承租人不能合理使用，維修，保養(yǎng)所租汽車(chē)資產(chǎn)，出現(xiàn)不科學(xué)使用的道德風(fēng)險(xiǎn)；承租人由于現(xiàn)金流量短缺等問(wèn)題，沒(méi)法按時(shí)支付租金而造成的信用風(fēng)險(xiǎn)；承租人故意拖欠租金。我國(guó)汽車(chē)融資租賃租賃期限相對(duì)較長(zhǎng)，信用體系不完善，使得信用風(fēng)險(xiǎn)成為汽車(chē)融資租賃公司監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)。汽車(chē)融資租賃項(xiàng)目的長(zhǎng)期性使得承租人承擔(dān)著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)管理上除了增強(qiáng)內(nèi)部控制和外部監(jiān)督外，信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型是國(guó)外汽車(chē)融資租賃公司控制信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法，也是我國(guó)企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的新趨勢(shì)。

三、汽車(chē)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）借用商業(yè)銀行的個(gè)人征信系統(tǒng)。為了控制承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡快建設(shè)和完善個(gè)人征信系統(tǒng)。信用風(fēng)險(xiǎn)與歷史信用狀況有著密切關(guān)系，歷史違約數(shù)據(jù)可以較為合理地反映出承租個(gè)人的信用狀況。征信系統(tǒng)，可以真實(shí)地反映個(gè)人的信用狀況。根據(jù)信用等級(jí)，汽車(chē)融資租賃公司可以進(jìn)行前期、過(guò)程中審查，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）建立健全汽車(chē)金融消費(fèi)法律體系。汽車(chē)融資租賃是一個(gè)信用消費(fèi)特征比較明顯的行業(yè)，由于目前國(guó)內(nèi)個(gè)人征信體系與企業(yè)信用體系處于初創(chuàng)階段。國(guó)內(nèi)尚無(wú)相關(guān)汽車(chē)融資租賃的法律法規(guī)作保障，汽車(chē)租賃經(jīng)營(yíng)企業(yè)一旦遇到此類(lèi)問(wèn)題，很難通過(guò)合法的途徑解決，使合法經(jīng)營(yíng)的汽車(chē)融資租賃企業(yè)的權(quán)益得不到有效保護(hù)。因此，租賃企業(yè)投入大，風(fēng)險(xiǎn)大。

（三）建立健全社會(huì)征信系統(tǒng)。社會(huì)征信體制的缺失已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的制約瓶頸之一，建立完善的社會(huì)征信系統(tǒng)迫在眉睫。完整的社會(huì)信用征信系統(tǒng)一方面可以為各類(lèi)金融公司提供完整全面的消費(fèi)者的歷史數(shù)據(jù)，為金融公司做出授信決策提供堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。另一方面，完整的社會(huì)征信系統(tǒng)對(duì)于消費(fèi)者的信貸消費(fèi)行為也將起到一定的約束作用。

（四）共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。銀行、經(jīng)銷(xiāo)商、中介、保險(xiǎn)公司、汽車(chē)制造企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于單個(gè)承租企業(yè)的內(nèi)部實(shí)行融資租賃資產(chǎn)分散化策略或組合投資策略，其主要目的在于通過(guò)投資組合內(nèi)各種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)自然對(duì)沖，克服融資租賃投資的集中性和單一性，提高融資租賃投資的安全性，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

總之，汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)具有普通的汽車(chē)信貸業(yè)務(wù)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)辟出了一條銷(xiāo)售汽車(chē)的新途徑，使得汽車(chē)銷(xiāo)售渠道更加通暢。與此同時(shí)，也要更加關(guān)注汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃業(yè)務(wù)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。建立健全社會(huì)征信體系，汽車(chē)金融消費(fèi)法律體系，擔(dān)保法律制度等完善的法律制度，從而保證汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

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